Informe Diario 25 de Septiembre de 2019
- 25 de septiembre de 2019
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (en promedio -0,2%), después del lanzamiento de una investigación formal para iniciar un juicio político contra el presidente Donald Trump. Todavía no está claro cuánto impactará sobre el Presidente, dado que un proceso de impeachment debe ser aprobado por el Senado (dominado por los republicanos). Solo tres Presidentes antes de Trump se han enfrentado a procesos de juicio político, y el Congreso nunca ha destituido a ninguno. A su vez el Presidente anuncio que hoy mismo pondrá a disposición las grabaciones de la conversación telefónica cuestionada.
En paralelo, Trump dijo que no aceptará un acuerdo comercial desfavorable con China. También pidió cambios en el funcionamiento de la OMC para hacer frente a las prácticas desleales. Tambien realizó una defensa del aislacionismo en su discurso en la Asamblea General de la ONU Aseguró que EEUU no quiere “enemigos permanentes” y expresó su rechazo al uso de la fuerza. Sobre Irán dijo que era “el primer patrocinador mundial del terrorismo” Insistió en el deber de parar el camino de Teherán hacia las armas nucleares.
El índice manufacturero Richmond sufrió una abrupta caída en septiembre (-9 vs 1 previo), al tiempo que retrocedió la confianza del consumidor del Conference Board (125,1 vs 134,2 anterior). Aumentarían las ventas de viviendas usadas en agosto, mientras se contraerían los inventarios de crudo en la semana finalizada el 20 de septiembre.
Netflix siguió en picada después de uno de los analistas más optimistas con la cotización haya revisado a la baja el precio objetivo. Sus títulos se depreciaron un 4,2%. La compañía ha perdido casi un 30% desde finales de junio Si ese descenso se mantiene hasta el lunes, registraría el peor desempeño trimestral para las acciones desde 2012.
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes pérdidas (en promedio -1,4%), El PMI de manufacturas en Alemania que elabora Markit arrojó una lectura de 41,4 puntos El dato es mucho peor que los 43,5 puntos registrados el mes pasado y una referencia muy alejada de los 44 puntos que esperaban los analistas. La paralización de la industria se extiende a los servicios: el PMI quedó en 52,5 puntos, frente a los 54,8 puntos del mes anterior.
Según Markit, la economía puede tener dificultades para registrar una expansión durante el resto del año
Markit añadió que el crecimiento del empleo se está estancando después de casi seis años de aumento ininterrumpido.
Como resultado de la recesión en la manufactura y la caída en los servicios, la actividad del sector privado alemán se contrajo por primera vez en seis años y medio en septiembre El PMI de Markit, cayó a 49,1 desde los 51,7 del mes anterior. Es la primera vez desde abril de 2013 que la cifra cae por debajo de la marca de 50.
ARGENTINA
Compartimos nota de Cronista Comercial sobre escenarios probables de reperfilamiento
Los soberanos en dólares volvieron a mostrarse el martes con importantes caídas (de hasta 5% sobre todo en la parte media y larga de la curva), en medio del marcado retroceso del dólar implícito, y con los inversores atentos a las novedades sobre las renegociaciones de bonos locales e internacionales. El ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, aseguró que siguen las negociaciones con el FMI luego de reunirse con autoridades del organismo en Nueva York. Según la prensa, se habló acerca del desarrollo del programa, y puntualizó que el 14 de octubre próximo viajará una misión técnica a Washington para continuar con las conversaciones sobre el desembolso por USD 5.400 M. De todos modos, la incertidumbre continúa sobre qué día llegará tal desembolso (si antes o después de las elecciones).
En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió otro 3% y se ubicó en los 2.228 puntos básicos. Los CDS a 5 años cerraron en 4.178 bps, incrementándose 246 unidades.
LELIQ: El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 210.564 M (vencían ARS 195.227 M), a una tasa de 81,319%, 46 puntos básicos respecto del cierre del lunes.
El dólar minorista cerró prácticamente estable ayer en ARS 59,34 para la punta vendedora. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista se desacopló del minorista luego de seis alzas consecutivas y perdió cinco centavos ubicándose en ARS 56,87 vendedor, en medio de ventas oficiales en el spot y la presencia del BCRA en el mercado de futuros en el plazo más corto destinadas a estimular el desarme de posiciones y el ingreso desde el exterior.
Por su parte, el dólar contado con liquidación terminó en ARS 65,23 cayendo ARS 2,22 respecto al lunes, mostrando un spread con el mayorista de casi 15%. En tanto, el dólar MEP perdió ARS 1,67 y se ubicó en ARS 63,47 lo que implica una brecha de 11,6% frente a la cotización en el MULC. Según fuentes de mercado, la fuerte caída del CCL y MEP se explica por rumores sobre la posibilidad que se habilitaría a las empresas con deuda en moneda extranjera a cancelar sus deudas con dólares oficiales.
La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 59,81%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 57,65%.
Las reservas internacionales disminuyeron USD 65 M y terminaron ubicándose en los USD 49.441 M.
El mercado local de acciones manifestó otra fuerte caída, producto de la baja del dólar contado con liquidación y luego de algunos comentarios políticos sobre tarifas en el marco de una elevada incertidumbre de cara a las elecciones presidenciales del 27 de octubre.
En este sentido, el índice S&P Merval perdió 4,4% y se ubicó en los 27.819,80 puntos.
El volumen operado en acciones continúa siendo bajo, aunque mayor respecto al promedio de la última semana. Se negociaron ayer en acciones ARS 698,9 M, mientras que en Cedears se operaron ARS 584,3 M.
La baja fue generalizada, donde las acciones que más cayeron fueron las de: Telecom Argentina (TECO2), Transener (TRAN), Central Puerto (CEPU), Edenor (EDN) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre otras.
EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN: La inflación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, se mantiene en el mes de septiembre de 2019 en 30%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional bajan 1,6 puntos porcentuales (pp) MoM, situándose en 33,1%. El desvío estándar de las respuestas de los consultados baja 2,7 pp respecto a agosto, situándose en 20,2%.
3M: La multinacional estadounidense 3M dejará de producir en el país y cerrará su fábrica en Hurlingham. En ese sentido, la producción se levantará definitivamente el 15 del mes próximo y se procederá a indemnizar a todo el personal. La planta de la localidad bonaerense, se dedica a la producción de tres rubros: autopartista, plástico y farmacéutico. Esta decisión forma parte de una estrategia regional de concentrar todas sus operaciones regionales en Brasil y México. La maquinaria existente irá a desguace y el predio se pondrá a la venta.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (en promedio -0,2%), después del lanzamiento de una investigación formal para iniciar un juicio político contra el presidente Donald Trump.
Todavía no está claro cuánto impactará sobre el Presidente, dado que un proceso de impeachment debe ser aprobado por el Senado (dominado por los republicanos). Solo tres Presidentes antes de Trump se han enfrentado a procesos de juicio político, y el Congreso nunca ha destituido a ninguno.
En paralelo, Trump dijo que no aceptará un acuerdo comercial desfavorable con China. También pidió cambios en el funcionamiento de la OMC para hacer frente a las prácticas desleales.
El índice manufacturero Richmond sufrió una abrupta caída en septiembre (-9 vs 1 previo), al tiempo que retrocedió la confianza del consumidor del Conference Board (125,1 vs 134,2 anterior). Aumentarían las ventas de viviendas usadas en agosto, mientras se contraerían los inventarios de crudo en la semana finalizada el 20 de septiembre.
CORPORATIVAS
BEST BUY (BBY) apunta a ingresos de USD 50 Bn para el año fiscal 2025, anunció la compañía esta mañana antes de una reunión con inversores en Nueva York. Para el año fiscal 2020, dijo que apunta a que los ingresos caigan dentro de un rango de USD 43,1 Bn a USD 43,6 Bn.
El CEO de WEWORK, Adam Neumann, anunció que renunciará después de varios problemas acerca del IPO de la compañía. El vicepresidente Sebastian Gunningham, ex ejecutivo de AMAZON (AMZN), y el director financiero Artie Minson, anteriormente de AOL y Time Warner Cable, asumirán el cargo de codirectores ejecutivos.
ALIBABA (BABA) presentó un nuevo chip de inteligencia artificial que se utilizaría para mejorar los servicios de su unidad de computación en la nube.
AMAZON (AMZN) compró la startup de tecnología INLT por un monto aun no revelado. INLT fabrica software que ayuda a las empresas a simplificar el proceso de importación de bienes a los EE.UU.
HD SUPPLY (HDS) planea dividirse en dos compañías públicas separadas. Uno contendrá el negocio de mantenimiento de instalaciones y el otro se centrará en operaciones comerciales e industriales.
Europa
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes pérdidas (en promedio -1,4%), a medida que Trump enfrenta un posible impeachment, al tiempo que el tono comercial entre EE.UU. y China se endurece.
En el Reino Unido, Johnson no estuvo de acuerdo con el veredicto judicial que dictaminó que su decisión de suspender el Parlamento era ilegal. Anunció que sacaría al Reino Unido de la UE antes de la fecha límite del 31 de octubre. Ahora, los legisladores solicitan que renuncien tras el fallo, mientras que se reunirán en el Parlamento.
Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
Asia y Oceanía
Los mercados en Asia cerraron con fuertes bajas, afectados por los eventos políticos adversos en EE.UU. y el endurecimiento del tono en las discusiones comerciales. Por su parte, el ministro de Relaciones Exteriores chino, Wang Yi, pide que Washington elimine todas las restricciones irrazonables.
El índice de precios al productor de servicios no mostró variaciones en agosto respecto al mes previo.
América Latina
BRASIL: El crecimiento económico gradual y una inflación persistentemente baja están dando razones para una mayor reducción en las tasas de interés, indicó el Banco Central, advirtiendo que las condiciones económicas globales parecen estar deteriorándose. Se espera que la inflación, que ya está muy por debajo del objetivo, se frene más en los próximos meses antes de recuperarse. En la reunión que tuvo el Copom el 17 y 18 de septiembre se decidió un recorte de 50 puntos básicos a un mínimo de 5,50%.
ECUADOR: El Gobierno lanzó una emisión de bonos a 5 y 10 años para obtener financiamiento y cumplir con la programación del presupuesto general para este año. La emisión se realiza en momentos en que el país petrolero ejecuta un programa económico acordado en febrero con el FMI como parte de un acuerdo crediticio por unos USD 4.200 M. Ya habían colocado en junio bonos por USD 1.125 M a 10 años para financiar la recompra de parte de sus papeles con vencimiento al 2020.
MÉXICO: El índice de precios al consumidor se desaceleró en la primera quincena de septiembre a 2,99% a tasa anual, su menor nivel en tres años. Esta cifra incrementa la posibilidad que el Banco Central recorte la tasa referencial esta semana. El dato sorprendió al mercado que estimaba un 3,03%. La inflación va nueve quincenas a la baja, con lo que se ubica ya ligeramente por debajo del objetivo del Banco de México de 3,0%.
PERÚ: El Banco de Crédito del Perú (BCP) proyecta un crecimiento de la economía en el tercer trimestre de 3,5%, lo que representaría la mayor expansión en lo que va de 2019. Esta cifra se puede explicar por el dinamismo que tuvo el sector hidrocarburos, que en agosto habría registrado un avance en torno a 30%. También fue un factor clave el consumo interno de cemento que habría crecido 8,2%, por encima del 6,2% que tuvo en el segundo semestre.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban un sesgo alcista, ya que aumenta la incertidumbre política tras el posible inicio de juicio político contra Trump. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,64%.
Los rendimientos de bonos europeos permanecían estables, ante crecientes riesgos de desaceleración económica global.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba en alza, mientras la incertidumbre política aumenta las preocupaciones que sostienen la demanda de cobertura.
El euro retrocedía, afectado por las débiles expectativas económicas regionales y el aumento de los factores de riesgo globales.
La libra esterlina caía fuerte mientras aumenta la crisis política en el Reino Unido y la incertidumbre en torno al Brexit.
Commodities
El petróleo WTI registraba una caída, luego que Trump anulara el optimismo reciente sobre las conversaciones comerciales entre China y EE.UU.
El oro mostraba un leve retroceso, aunque se sostiene por el lanzamiento de un impeachment contra el presidente Donald Trump que avivó las preocupaciones políticas.
La soja operaba en baja, luego que los comentarios de Trump contra China afectaran las expectativas de demanda de cultivos. El trigo operaba en USD/tn 176,46, mientras que el maíz en USD/tn 148,00.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Bonos en dólares continúan cayendo en el exterior.
Los soberanos en dólares volvieron a mostrarse el martes con importantes caídas (de hasta 5% sobre todo en la parte media y larga de la curva), en medio del marcado retroceso del dólar implícito, y con los inversores atentos a las novedades sobre las renegociaciones de bonos locales e internacionales.
El ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, aseguró que siguen las negociaciones con el FMI luego de reunirse con autoridades del organismo en Nueva York.
Según la prensa, se habló acerca del desarrollo del programa, y puntualizó que el 14 de octubre próximo viajará una misión técnica a Washington para continuar con las conversaciones sobre el desembolso por USD 5.400 M. De todos modos, la incertidumbre continúa sobre qué día llegará tal desembolso (si antes o después de las elecciones).
En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió otro 3% y se ubicó en los 2.228 puntos básicos. Los CDS a 5 años cerraron en 4.178 bps, incrementándose 246 unidades.
El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 210.564 M (vencían ARS 195.227 M), a una tasa de 81,319%, 46 puntos básicos respecto del cierre del lunes.
RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó 4,4% condicionado por la baja del CCL y los mercados globales
El mercado local de acciones manifestó otra fuerte caída, producto de la baja del dólar contado con liquidación y luego de algunos comentarios políticos sobre tarifas en el marco de una elevada incertidumbre de cara a las elecciones presidenciales del 27 de octubre.
Además, la bolsa doméstica estuvo condicionada por la baja de los mercados globales después que el presidente Trump aumentara la retórica comercial hacia China.
En este sentido, el índice S&P Merval perdió 4,4% y se ubicó en los 27.819,80 puntos.
El volumen operado en acciones continúa siendo bajo, aunque mayor respecto al promedio de la última semana. Se negociaron ayer en acciones ARS 698,9 M, mientras que en Cedears se operaron ARS 584,3 M.
La baja fue generalizada, donde las acciones que más cayeron fueron las de: Telecom Argentina (TECO2), Transener (TRAN), Central Puerto (CEPU), Edenor (EDN) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre otras.
Indicadores y Noticias locales
Venta de inmuebles cayó 35% YoY en agosto
El Colegio de Escribanos porteño dio a conocer que la cantidad total de escrituras de compraventa de inmuebles en la CABA registró en agosto una caída de 35% YoY, acumulando 15 meses consecutivos de comportamiento negativo. Asimismo, en comparación con julio del presente año, los actos registraron una caída de 7% en cantidad y con relación a los montos totales de hipotecas cayeron 46,1% YoY.
Las expectativas de inflación se mantienen en septiembre en 30% (UTDT)
La inflación esperada a nivel nacional para los próximos 12 meses, de acuerdo a la mediana de las respuestas, se mantiene en el mes de septiembre de 2019 en 30%. De acuerdo al promedio, las expectativas de inflación a nivel nacional bajan 1,6 puntos porcentuales (pp) MoM, situándose en 33,1%. El desvío estándar de las respuestas de los consultados baja 2,7 pp respecto a agosto, situándose en 20,2%.
Caen en julio ventas en shoppings y supermercados (INDEC)
Según el INDEC, el consumo en supermercados cayó en julio 12,7% YoY y en los centros de compra 9,8% YoY (ambas caídas a precios constantes), mostrando la decimotercera baja consecutiva para ambas categorías. Las ventas en los centros de compra alcanzaron en julio un total de ARS 9.837 M medidos a precios corrientes, mientras que en supermercados sumaron un total de ARS 55.080,7 M. En los primeros siete meses del año, las ventas en supermercados acumulan una baja de 12,8% y en los centros de compras o shoppings de 14,6%.
3M cierra sus puertas y dejará de producir en el país
La multinacional estadounidense 3M dejará de producir en el país y cerrará su fábrica en Hurlingham. En ese sentido, la producción se levantará definitivamente el 15 del mes próximo y se procederá a indemnizar a todo el personal. La planta de la localidad bonaerense, se dedica a la producción de tres rubros: autopartista, plástico y farmacéutico. Esta decisión forma parte de una estrategia regional de concentrar todas sus operaciones regionales en Brasil y México. La maquinaria existente irá a desguace y el predio se pondrá a la venta.
Tipo de cambio
El dólar minorista cerró prácticamente estable ayer en ARS 59,34 para la punta vendedora. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista se desacopló del minorista luego de seis alzas consecutivas y perdió cinco centavos ubicándose en ARS 56,87 vendedor, en medio de ventas oficiales en el spot y la presencia del BCRA en el mercado de futuros en el plazo más corto destinadas a estimular el desarme de posiciones y el ingreso desde el exterior. Por su parte, el dólar contado con liquidación terminó en ARS 65,23 cayendo ARS 2,22 respecto al lunes, mostrando un spread con el mayorista de casi 15%.
En tanto, el dólar MEP perdió ARS 1,67 y se ubicó en ARS 63,47 lo que implica una brecha de 11,6% frente a la cotización en el MULC. Según fuentes de mercado, la fuerte caída del CCL y MEP se explica por rumores sobre la posibilidad que se habilitaría a las empresas con deuda en moneda extranjera a cancelar sus deudas con dólares oficiales.
Indicadores monetarios
La tasa Badlar de bancos privados cerró el martes en 59,81%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 57,65%. Las reservas internacionales disminuyeron USD 65 M y terminaron ubicándose en los USD 49.441 M.
Indicadores Financieros
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