Informe Diario 26 de Diciembre de 2018
- 26 de diciembre de 2018
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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ARGENTINA
Hoy el Gobierno licitará Letras del Tesoro en pesos ligados al CER (Lecer) y dos nuevas Letras del Tesoro en pesos capitalizables (Lecaps). Se trata de la reapertura de la Lecer a un plazo remanente de 56 días con vencimiento 22 de febrero 2019, de la nueva emisión de Lecap a 105 días (con vencimiento el 12 de abril de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,75%, y de la Lecap a 182 días (vencimiento el 28 de junio de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,50%.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió casi 70 bps en la semana alcanzando los 832 puntos básicos, influenciado por el aumento de tasas de EE.UU. aunque la reducción de los rendimientos de la tasa estadounidense a 10 años (por el flight-to-quality) no se trasladó a una reducción del riesgo argentino.
Siguen las dudas sobre la capacidad de pago de Argentina en 2020, y la incertidumbre político-económica de cara a las elecciones presidenciales, a los cuales se le suman la reglamentación definitiva de bienes personales para este año y de ganancias que saldría hoy.
Los bonos en dólares cayeron en las últimas cinco ruedas cerca de 4% y vuelven a operar en valores mínimos de los últimos tres meses.
LELIQ: El BCRA colocó Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 118.269 M a 13 días de plazo y a una tasa promedio del 59,38% anual (el jueves, había cerrado a 59,58%). La tasa máxima adjudicada fue de 59,85%.
Tras la caída del viernes (generada por una ola de ventas ante el incremento del riesgo país y frente a las bajas de las bolsas norteamericanas provocadas por preocupaciones sobre el crecimiento global), el índice Merval perdió en la semana 8,5% y cerró en 28.456,92 puntos, marcando su menor nivel en dos meses.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en la semana previa a las fiestas los ARS 3.025,9 M, registrando un promedio diario de ARS 605,2 M. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 46,2 M.
Probablemente en la jornada de hoy en el mercado doméstico se vean reflejadas las importantes caídas registradas en el exterior en el arranque de esta semana, por lo menos al inicio de la rueda de operaciones.
El directorio de ARCOR decidió capitalizar, en USD 7 M, a la filial brasileña Bagley. El dinero se aportará en los primeros meses de 2019. Asimismo, la empresa inyectará ARS 1.000 M a La Campagnola para que cancele pasivos, que al 30 de septiembre ascendían a ARS 2.872,7 M. De ese monto, ARS 1.867,4 M corresponden a préstamos.
Mientras avanza en la construcción del primer reactor nuclear íntegramente fabricado en la Argentina, que se instalará en Atucha en 2020, IMPSA está negociando con Venezuela para reiniciar los trabajos en ese país y poder cobrar la deuda de cerca de USD 1.200 M.
El dólar minorista cedió en la semana 14 centavos a ARS 39,02 (para la punta vendedora), tras cerrar casi estable el pasado viernes.
Las reservas internacionales finalizaron el viernes en USD 66.343 M, aumentando USD 7.763 M debido al ingreso de USD 7.619 M como parte del Acuerdo Stand-By que la Argentina firmó con el FMI. Con estos recursos, el volumen de reservas superaron el máximo registrado el pasado 9 de enero de 2018 cuando alcanzaron los USD 63.906 M, luego que el Gobierno colocara deuda en el exterior por USD 9.000 M.
VENTAS MINORISTAS: L as ventas navideñas en los comercios pymes cayeron 9% YoY, medidas en cantidades. En tanto, en los locales al público las ventas bajaron 10,6%, mientras que en la modalidad online subieron 4,3%. Si bien la venta por Internet viene cobrando fuerza, como la participación aún es baja, no alcanzó a compensar la fuerte caída en los comercios físicos. La medición de CAME tomó en cuenta el período entre el 22 y 24 de diciembre en 2.380 comercios pequeños y medianos del país.
ESTIMACIÓN PIB: Según privados, el PIB habría retrocedido en torno al 2,5% este año como consecuencia de la peor sequía en décadas, una crisis cambiaria, aceleración de la inflación, caída del poder adquisitivo, altas tasas de interés y elevado nivel de riesgo país. En ese contexto, prevén un crecimiento marginal para 2019, donde se espera saber cuándo se tocará el piso en el nivel de actividad y con preocupación que esa recuperación no impacte significativamente en el mercado cambiario debido a la incertidumbre electoral.
YPF: La petrolera estatal cerraría el año con la venta de 8 áreas en Neuquén y Río Negro por un total de USD 34,3 M. Las operaciones forman parte del plan de la empresa de desprenderse de unas 20 áreas secundarias en la Cuenca Neuquina. Las áreas producen 2.400 barriles diarios de petróleo y 600.000 metros cúbicos de gas. El principal foco de atención de la compañía está puesto en el yacimiento no convencional de Vaca Muerta. Ahora, la petrolera estatal espera la aprobación de las operaciones por parte del gobierno de Neuquén.
TARJETAS DE CRÉDITO: Según el cronograma acordado por el Gobierno y las cámaras que agrupan a los comerciantes, las comisiones que las tarjetas de crédito y débito les cobran a los comercios bajarán desde el 1 de enero. De este modo, la tasa que recibe la tarjeta de crédito por cada operación no podrá sobrepasar el 2,15% (hoy de 2,35%) desde el primer día de 2019. A su vez, el arancel de las tarjetas de débito será de 1%, mientras que hoy es de 1,1%. La reducción es pequeña, pero es significativa para los comercios que deben pagar un porcentaje a las operadoras de las tarjetas.
GLOBAL
Los futuros de EE.UU. operaban en alza al reanudarse las operaciones luego de las pérdidas del lunes, que se transformaron en la peor jornada previa a la Navidad en la historia. Trump manifestó su confianza en Steven Mnuchin Secretario del Tesoro
- Dow +0.3%
- S&P 500 +0.4%
- Nasdaq +0.4%.
Los índices S&P 500 y Nasdaq Composite cayeron el lunes 2,7% y 2,2%, luego de que Trump analizara despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que generó cierto nerviosismo en los mercados, aunque es poco probable que esto suceda entrando así en un bear market. Otra noticia que provoca temor entre los inversores fue el llamado del secretario del Tesoro, Steve Mnuchin, a los ejecutivos de los seis bancos más importantes de EE.UU. durante el fin de semana para discutir la estabilidad del mercado, aumentando la preocupación porque el Gobierno sabría algo que el mercado desconoce.
El índice VIX se ubicaba esta mañana en 35,1 puntos porcentuales (pp), acercándose al valor más alto en el año de 38 pp de principios de febrero pasado.
Los inversores se mantienen atentos a los eventos políticos en Washington. El Gobierno entró en shutdown al no lograr un acuerdo de financiamiento que incluya los fondos para construir el muro fronterizo. Mañana 27 de diciembre el Senado volverá a sesionar, intentando lograr un acuerdo.
Las principales bolsas de Europa cerraron el lunes en baja en una jornada reducida por la víspera de Navidad. Mañana los mercados europeos reanudarán sus operaciones tras los feriados.
En EE.UU., hoy se espera que el índice manufacturero Richmond de diciembre muestre una leve suba respecto al dato anterior.
El dólar (índice DXY) subía +0,15% rebotando tras las últimas caídas producidas por las tensiones internas del Gobierno con la Fed y el Congreso.
El petróleo WTI subía +1,6%, cotizando en USD/bbl 43,20, recuperándose de las importantes pérdidas registradas las últimas semanas.
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían al persistir los temores por un menor crecimiento global, alimentando la demanda de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,726%.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en alza, al reanudarse las operaciones luego de las pérdidas del lunes, que se transformaron en la peor jornada previa a la Navidad en la historia.
Los índices S&P 500 y Nasdaq Composite cayeron 2,7% y 2,2%, respectivamente, acumulando una baja desde su valor máximo en el año superior al 20%, entrando así en un bear market. El índice Dow Jones cayó 2%, y acumula una pérdida de 19% desde su máximo.
El índice VIX se ubicaba esta mañana en 35,1 puntos porcentuales (pp), acercándose al valor más alto en el año de 38 pp de principios de febrero pasado.
Los inversores se mantienen atento a los eventos políticos en Washington. El Gobierno entró en shutdown al no lograr un acuerdo de financiamiento que incluya los fondos para construir el muro fronterizo. Mañana 27 de diciembre, el Senado volverá a sesionar, intentando lograr un acuerdo.
La noticia que Trump analizaba despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, generó cierto nerviosismo en los mercados, aunque es poco probable que esto suceda. Otra noticia que provoca temor entre los inversores fue el llamado del secretario del Tesoro, Steve Mnuchin, a los ejecutivos de los seis bancos más importantes de EE.UU. durante el fin de semana para discutir la estabilidad del mercado, aumentando la preocupación que el Gobierno sabría algo que el mercado desconoce.
Hoy se espera que el índice manufacturero Richmond de diciembre muestre una leve suba respecto al dato anterior.
NETFLIX (NFLX): Según el diario británico The Guardian, la empresa superará a Sky en los suscriptores del Reino Unido para fines de este año. El periódico (citando a un consultor) añadió que Netflix tendrá 9,78 millones de suscriptores al 31 de diciembre, mientras que los suscriptores de Sky caerán a 9,45 millones.
TESLA (TSLA): La automotriz recortó los precios de su Modelo 3 en China hasta 7,6%, realizando así la tercera reducción de precios en China en los últimos dos meses. El más recientemente fue en noviembre cuando redujo el costo de su Modelo X y Modelo S.
BMW (BMW): La empresa alemana de autos de lujo recibió una multa por parte del Gobierno de Corea del Sur de USD 9,96 M, enfrentando una queja por supuestamente retrasar los retiros y ocultar defectos que resultaron en incendios de motores en el país.
Europa
Las principales bolsas de Europa cerraron el lunes en baja, en una jornada reducida por la víspera de Navidad. Mañana los mercados europeos reanudarán sus operaciones tras los feriados navideños.
Hoy no hay indicadores económicos de relevancia.
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos cerraron dispares, con las acciones japonesas rebotando tras las caídas previas, mientras que en China terminaron en baja, al continuar las negociaciones comerciales con EE.UU.
Hoy no hay indicadores económicos de relevancia.
América Latina
BRASIL: El Instituto de Pesquisa Económica Aplicada (IPEA) dio a conocer que el gasto público con los funcionarios públicos (civiles y militares) aumentó más de 60% en las últimas dos décadas y superó la barrera del 10% del PIB, haciendo saltar las alarmas sobre el creciente aumento con este tipo de gastos. Asimismo, el ente agregó que el país destinó BRL 725.000 M (USD 188.000 M) en 2017 para pagar a los empleados públicos federales, regionales y municipales, con lo que los gastos pasaron de suponer el 9,6% del PIB en 2006 al 10,5% en 2017.
CHILE: El Banco Central dio a conocer que operadores financieros proyectan una variación negativa de 0,1% en los precios al consumidor en diciembre, que situaría la inflación en 2,6% a 12 meses y en 2,9% a 2 años. El ente emisor señaló que la principal causa de la leve baja en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en el último mes del año serían las sucesivas bajas en el precio de la bencina. De igual manera, estimó un aumento al 3% en la tasa de referencia en enero próximo, nivel que se mantendría hasta mayo para luego subir a 3,25% en junio de 2019.
PERÚ: El Banco Central proyectó que la economía habría alcanzado en noviembre una tasa de 5,6% YoY, mientras que diciembre cerrará con una expansión de 5,1% YoY. Asimismo, el Organismo agregó que las tasas de crecimiento están impulsadas por el mayor nivel de inversión pública y la dinamización del sector Pesca. Cabe indicar que el Banco Central mantuvo su estimado de crecimiento económico para este año en 4%. El ente emisor también mantuvo sus perspectivas de expansión económica para el 2019 en 4%.
MÉXICO: Según el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), la tasa de desempleo se ubicó en 3,26% en noviembre, estable contra el 3,24% de octubre. En ese sentido, la población ocupada alcanzó al 96,7% de la población económicamente activa en noviembre de 2018. De ese universo, el 67,6% es considerado un trabajador subordinado, mientras que el 22,8% labora de manera independiente. El Banco Central estima de 670.000 a 740.000 nuevos registros al Instituto Mexicano del Seguro Social para este año, con una expansión económica de 2,0 a 2,4%.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían, al continuar los temores por un menor crecimiento global, alimentando la demanda de cobertura. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,7260%.
Los retornos de Europa registraban bajas, especialmente en el Reino Unido, ante la creciente aversión al riesgo de un Brexit caótico y una desaceleración económica global.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía +0,15%, rebotando tras las últimas caídas producidas por el shutdown y a las tensiones entre Trump y la Fed, lo que se suma a las crecientes probabilidades de una recesión económica.
El euro operaba estable. Las tensiones internas en EE.UU. del Gobierno contra el Congreso y la Fed impulsan a los inversores a demandar activos alternativos de cobertura al dólar.
La libra cotizaba con una ligera baja (-0,08%), próximo a su menor nivel en 20 meses. Si bien la menor demanda del dólar le da soporte a las monedas contra las que cotiza, la divisa británica sufre presiones propias ante la incertidumbre generada por el Brexit.
Commodities
El petróleo WTI subía +1,60% tras varias jornadas con marcadas pérdidas. Sin embargo, las mayores tasas de la Fed, las disputas comerciales con China y los temores a una recesión global continuarán presionando sobre el precio.
El oro subía +0,40%, alcanzando su máximo valor en 6 meses, mientras se reduce la demanda de activos de riesgo globales. No obstante, los elevados rendimientos de los Treasuries cortos en EE.UU. limitan las subas del metal.
La soja no opera durante la jornada debido al feriado de Navidad que se extendió hasta hoy. El lunes cerró en USD/tn 329,56. El maíz terminó en USD/tn 148,72 y el trigo en USD/tn 189,76.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Hoy el Gobierno licitará Lecer y Lecaps
Hoy el Gobierno licitará Letras del Tesoro en pesos ligados al CER (Lecer) y dos nuevas Letras del Tesoro en pesos capitalizables (Lecaps).
Se trata de la reapertura de la Lecer a un plazo remanente de 56 días con vencimiento 22 de febrero 2019, de la nueva emisión de Lecap a 105 días (con vencimiento el 12 de abril de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,75%, y de la Lecap a 182 días (vencimiento el 28 de junio de 2019), a la tasa nominal mensual de 3,50%.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió casi 70 bps en la semana alcanzando los 832 puntos básicos, influenciado por el aumento de tasas de EE.UU. aunque la reducción de los rendimientos de la tasa estadounidense a 10 años (por el flight-to-quality) no se trasladó a una reducción del riesgo argentino.
Permanecen las dudas sobre la capacidad de pago de Argentina en 2020, y la incertidumbre político-económica de cara a las elecciones presidenciales, a los cuales se le suman la reglamentación definitiva de bienes personales para este año y de ganancias que saldría hoy.
Los bonos en dólares cayeron en las últimas cinco ruedas cerca de 4% y vuelven a operar en valores mínimos de los últimos tres meses.
En la BCBA, los principales bonos en dólares que operan en pesos, también cayeron hasta 4%, en línea con la baja del dólar mayorista.
El BCRA colocó Letras de Liquidez (Leliq) por ARS 118.269 M a 13 días de plazo y a una tasa promedio del 59,38% anual (el jueves, había cerrado a 59,58%). La tasa máxima adjudicada fue de 59,85%.
RENTA VARIABLE: El Merval cayó la semana pasada 8,5% y se ubicó por debajo de los 29.000 puntos
Tras la caída del viernes (generada por una ola de ventas ante el incremento del riesgo país y frente a las bajas de las bolsas norteamericanas provocadas por preocupaciones sobre el crecimiento global), el índice Merval perdió en la semana 8,5% y cerró en 28.456,92 puntos, marcando su menor nivel en dos meses.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó en la semana previa a las fiestas los ARS 3.025,9 M, registrando un promedio diario de ARS 605,2 M. En Cedears se negociaron en las últimas cinco ruedas ARS 46,2 M.
Las acciones que más cayeron la semana anterior fueron las de: Metrogas (METR) -14,4%, Grupo Supervielle (SUPV) -13,8% e YPF (YPFD) -12,8%, entre las más importantes.
Mientras que la única acción que logró sortear las caídas generalizadas fue la de Aluar (ALUA) +0,6%
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Ventas minoristas cayeron 9% YoY
Según un relevamiento de la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME), las ventas navideñas en los comercios pymes cayeron 9% YoY, medidas en cantidades. En tanto, en los locales al público las ventas bajaron 10,6%, mientras que en la modalidad online subieron 4,3%. Si bien la venta por Internet viene cobrando fuerza, como la participación aún es baja, no alcanzó a compensar la fuerte caída en los comercios físicos. La medición de CAME tomó en cuenta el período entre el 22 y 24 de diciembre en 2.380 comercios pequeños y medianos del país.
Caída estimada en 2018 se ubica en 2,5% YoY
Según privados, el PIB habrá retrocedido en torno al 2,5% este año como consecuencia de la peor sequía en décadas, una crisis cambiaria, aceleración de la inflación, caída del poder adquisitivo, altas tasas de interés y elevado nivel de riesgo país. En ese contexto, prevén un crecimiento marginal para 2019, donde se espera saber cuándo se tocará el piso en el nivel de actividad y con preocupación que esa recuperación no impacte significativamente en el mercado cambiario debido a la incertidumbre electoral.
YPF vende ocho yacimientos maduros por USD 34 M
La petrolera estatal YPF cerró el año con la venta de 8 áreas en Neuquén y Río Negro por un total de USD 34,3 M. Las operaciones forman parte del plan de la empresa de desprenderse de unas 20 áreas secundarias en la Cuenca Neuquina. Las áreas producen 2.400 barriles diarios de petróleo y 600.000 metros cúbicos de gas. El principal foco de atención de la compañía está puesto en el yacimiento no convencional de Vaca Muerta. Ahora, la petrolera estatal espera la aprobación de las operaciones por parte del gobierno de Neuquén.
Bajan comisiones que tarjetas les cobran a los comercios
Según el cronograma acordado por el Gobierno y las cámaras que agrupan a los comerciantes, las comisiones que las tarjetas de crédito y débito les cobran a los comercios bajarán desde el 1 de enero. De este modo, la tasa que recibe la tarjeta de crédito por cada operación no podrá sobrepasar el 2,15% (hoy de 2,35%) desde el primer día de 2019. A su vez, el arancel de las tarjetas de débito será de 1%, mientras que hoy es de 1,1%. La reducción es pequeña, pero es significativa para los comercios que deben pagar un porcentaje a las operadoras de las tarjetas.
Tipo de cambio
El dólar minorista cedió en la semana 14 centavos a ARS 39,02 (para la punta vendedora), tras cerrar casi estable el pasado viernes. En tanto, en el mercado mayorista la divisa descendió siete centavos y medio y cerró por debajo de los ARS 38 (a ARS 37,975 vendedor), en una jornada en la que a nivel global el dólar se mostró al alza.
Indicadores monetarios
Las reservas Internacionales finalizaron el viernes en USD 66.343 M, aumentando USD 7.763 M debido al ingreso de USD 7.619 M como parte del Acuerdo Stand-By que la Argentina firmó con el FMI. Con estos recursos, el volumen de reservas superaron el máximo registrado el pasado 9 de enero de 2018 cuando alcanzaron los USD 63.906 M, luego que el Gobierno colocara deuda en el exterior por USD 9.000 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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