Informe Diario 26 de Septiembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban en alza, ante las renovadas expectativas comerciales. El S&P 500 registró su mayor ganancia diaria en dos semanas cuando los inversionistas pasaron por alto la decisión de los demócratas del Congreso de iniciar una investigación para un “impeachment”   La bolsa también fue impulsada por un buen dato de vivienda.

 

 

 

La venta de casas unifamiliares nuevas repuntó un 7,1% en agosto a un ritmo anual desestacionalizado de 713.000 unidades, más de lo esperado.

Trump también comentó que un acuerdo con China se daría antes de los pensado y eso también aumentó la confianza del mercado.

Netflix ganó alrededor del 4%, mientras que Amazon y Alphabet subieron 1.5% y 2.3%, respectivamente. Facebook avanzó casi el 1%. Fue la primera ganancia para Netflix en seis días.

Además, EEUU Y Japón anunciaron detalles iniciales de un acuerdo comercial emergente.

Trump dijo que el pacto abriría los mercados japoneses a productos estadounidenses por un valor de 7.000 millones de dólares.

La multinacional Altria Group anunció que puso fin a sus negociaciones de fusión con Philip Morris International.

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes subas (en promedio +0,7%), En el Reino Unido, el primer ministro, Boris Johnson, endurece su opinión que la Corte Suprema del país se equivocó al dictaminar ilegalmente su suspensión del Parlamento. El líder también desafió al opositor Partido Laborista a expulsarlo en un voto de desconfianza y convocar elecciones anticipadas.

BRASIL: La agencia de clasificación de riesgo Moody’s aseguró que la recuperación económica del país es débil y sigue por debajo de las expectativas. Según la agencia, el PIB crecerá 0,9%, una proyección ligeramente superior a la del mercado financiero, que calcula que será alrededor del 0,80%. Ya para el 2020, estiman que el crecimiento sea del 2%. Si se implementa con éxito la agenda de reformas del Gobierno, puede elevar la estimación de crecimiento por encima de un intervalo del 2% al 2,5%. El real cotizo ayer en los mínimos $R 4.13.

 

 

 

CHILE: El Banco Central recortaría su tasa de interés referencial al 1,75% en la reunión de octubre y volvería a bajarla en marzo del próximo año, según señaló una encuesta del organismo. En la reunión de septiembre, se decidió de manera unánime recortar la Tasa de Política Monetaria a 2%, su menor nivel en nueve años, en medio de un lento desempeño de la economía.

MÉXICO: El presidente del país está haciendo todo lo posible para que el nuevo acuerdo comercial de Norteamérica, T-MEC, sea ratificado antes de las elecciones presidenciales de 2020 en EE.UU. Lo que pone en jaque al acuerdo es el inicio del proceso para un juicio político contra Donald Trump. Canadá, EE.UU. y México firmaron el año pasado el acuerdo, que sustituiría al Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), pero la ratificación se ha estancado en el Congreso estadounidense.

URUGUAY: El Gobierno anunció una operación de emisión y recompra de deuda en dólares emitida en los mercados internacionales. La operación comprende la reapertura de los bonos globales en dólares con vencimiento a final de 2031 y 2055. En este sentido, la oferta de recompra incluye los bonos globales en dólares con vencimiento en 2022, 2024 y 2027. Para este año está previsto que las necesidades de financiamiento del Gobierno lleguen a USD 3.832 M.

 

 

ARGENTINA

Los soberanos en dólares que operan en el exterior sumaron una rueda más de pérdidas, en un marco en el que el Gobierno no logró destrabar el desembolso del FMI   En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó apenas 0,5% a 2.212 puntos básicos.

En la jornada de hoy, los bonos en dólares se muestran en alza en el exterior en la pre-apertura.

Por otro lado, el Gobierno publicó en el Boletín Oficial a través de la Resolución 731 la creación de un Programa de Asistencia para la Recomposición Financiera para asistir a la Ciudad de Buenos Aires y a las provincias que hayan invertido en letras en pesos y en dólares, y que fueron afectadas por el reperfilamiento de las mismas. Las reservas internacionales bajaron el miércoles USD 131 M y finalizaron en USD 49.310 M.

LELIQ: El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 229.041 M, a una tasa promedio de 80,828%. La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 59,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 57,80%.

El dólar minorista cerró ayer estable en ARS 59,34 vendedor, en un marco en el que prácticamente no hubo presencia oficial en el desarrollo de las operaciones.   El contado con liquidación cayó nuevamente (perdió 3,3% ayer) y se ubicó en los ARS 63,76, mostrando una brecha con el mayorista de 11,7%. En tanto, el MEP cedió 0,7% a ARS 61,95, lo que implicó un spread con la cotización en el MULC de 8,6%.

 

 

Después de tres ruedas consecutivas de bajas, el principal índice accionario local mostró un rebote ayer .  De esta forma, el índice S&P  Merval ganó 1,4% y cerró en los 28.212,41 puntos.  El volumen operado en acciones en la BCBA ayer alcanzó los ARS 578,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 151,1 M.

COMERCIO EXTERIOR:  Según el INDEC, la balanza comercial registró en agosto un superávit de USD 1.168 M, marcando el duodécimo mes consecutivo de saldo positivo y acumulando en lo que va de año un saldo a favor de USD 7.708 M. Esto se debió a un incremento de las exportaciones de 7,5% YoY a USD 5.568 M, mientras que las importaciones disminuyeron 30,3% YoY a USD 4.400 M.

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leve suba (en promedio +0,1%), después que el presidente Trump dijera que un acuerdo comercial entre EE.UU. y China podría llegar antes de lo esperado.

Mientras tanto, los inversores también están monitoreando una investigación por el juicio político iniciada en la Cámara de Representantes el martes, en relación con una llamada entre el presidente Trump y su homólogo ucraniano, Volodymyr Zelensky. Una transcripción de la conversación telefónica, publicada el miércoles, no parecía mostrar una amenaza explícita de Donald Trump. Sin embargo, aún no se han publicado más detalles al respecto.

Aumentaron las ventas de viviendas usadas en agosto, mientras se expandieron inesperadamente los inventarios de crudo en la semana finalizada el 20 de septiembre. La tercera revisión del PIB anualizado no mostraría cambios en el 2ºT19 respecto al dato anterior (2% QoQ). Aumentarían levemente las peticiones iniciales por desempleo en la semana finalizada el 21 de septiembre.

El CEO de HUAWEI dijo que la compañía está dispuesta a licenciar su tecnología móvil 5G a una empresa estadounidense, ya que busca aliviar las preocupaciones de seguridad sobre sus productos. Huawei ha estado en una lista negra comercial de EE.UU. desde mayo por las preocupaciones que Beijing pueda usar su equipo para espiar, lo que la empresa niega.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con fuertes subas (en promedio +0,7%), en medio del renovado optimismo comercial entre EE.UU. y China, junto con alentadores datos económicos regionales.

En el Reino Unido, el primer ministro, Boris Johnson, endurece su opinión que la Corte Suprema del país se equivocó al dictaminar ilegalmente su suspensión del Parlamento. El líder también desafió al opositor Partido Laborista a expulsarlo en un voto de desconfianza y convocar elecciones anticipadas.

Mejoró levemente la confianza del consumidor de Alemania en octubre (9,9 vs 9,7 previo). La confianza del consumidor del Reino Unido no mostraría cambios en septiembre, permaneciendo en zona de pesimismo (-14).

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron dispares, luego que EE.UU. y Japón alcanzaron un acuerdo comercial inicial. Trump también anticipó que podría llegar a un acuerdo con China pronto. No obstante, las preocupaciones en torno a la investigación por el juicio político contra Trump limita el sentimiento optimista de los inversores.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

América Latina

BRASIL: La agencia de clasificación de riesgo Moody’s aseguró que la recuperación económica del país es débil y sigue por debajo de las expectativas. Según la agencia, el PIB crecerá 0,9%, una proyección ligeramente superior a la del mercado financiero, que calcula que será alrededor del 0,80%. Ya para el 2020, estiman que el crecimiento sea del 2%. Si se implementa con éxito la agenda de reformas del Gobierno, puede elevar la estimación de crecimiento por encima de un intervalo del 2% al 2,5%.

CHILE: El Banco Central recortaría su tasa de interés referencial al 1,75% en la reunión de octubre y volvería a bajarla en marzo del próximo año, según señaló una encuesta del organismo. En la reunión de septiembre, se decidió de manera unánime recortar la Tasa de Política Monetaria a 2%, su menor nivel en nueve años, en medio de un lento desempeño de la economía.

MÉXICO: El presidente del país está haciendo todo lo posible para que el nuevo acuerdo comercial de Norteamérica, T-MEC, sea ratificado antes de las elecciones presidenciales de 2020 en EE.UU. Lo que pone en jaque al acuerdo es el inicio del proceso para un juicio político contra Donald Trump. Canadá, EE.UU. y México firmaron el año pasado el acuerdo, que sustituiría al Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), pero la ratificación se ha estancado en el Congreso estadounidense.

URUGUAY: El Gobierno anunció una operación de emisión y recompra de deuda en dólares emitida en los mercados internacionales. La operación comprende la reapertura de los bonos globales en dólares con vencimiento a final de 2031 y 2055. En este sentido, la oferta de recompra incluye los bonos globales en dólares con vencimiento en 2022, 2024 y 2027. Para este año está previsto que las necesidades de financiamiento del Gobierno lleguen a USD 3.832 M.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mostraban estables, ya que los inversores evalúan las negociaciones comerciales y la investigación por el impeachment. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,72%.

Los rendimientos de bonos europeos permanecían estables, en línea con los US Treasuries.

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba estable, a medida que el optimismo comercial impulsa la demanda de la divisa estadounidense.

El euro retrocedía, cayendo a mínimos de 28 meses, afectado por la renovada demanda del dólar y los mayores estímulos monetarios del BCE.

El yen mostraba un avance ante el aumento de la incertidumbre política en EE.UU.

 

Commodities  

El petróleo WTI registraba una leve caída, ante la débil perspectiva de la demanda global, mientras la producción saudita regresa a la normalidad.

El oro mostraba un leve avance luego de una fuerte caída en la rueda previa, pero las ganancias fueron limitadas ya que el dólar se mantuvo firme.

La soja operaba en alza, ya que los comentarios de Trump respecto a las negociaciones con China impulsaron las expectativas de demanda de cultivos. El trigo operaba en USD/tn 178,3, mientras el maíz en USD/tn 147,75.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: El FMI posterga por ahora el desembolso de los USD 5.400 M

Los soberanos en dólares que operan en el exterior sumaron una rueda más de pérdidas, en un marco en el que el Gobierno no logró destrabar el desembolso del FMI (tal como esperaba el mercado), dado que el organismo oficializó la decisión de postergar el giro acordado con la Argentina en el Acuerdo Stand-By.

La confirmación oficial surgió luego de las negociaciones que el Ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, mantuvo en Washington con el director para el Hemisferio Occidental del Fondo (Alejandro Werner) y el jefe de la División Sudamérica del organismo, (Roberto Cardarelli).

David Lipton, director interino del FMI, afirmó que el programa financiero de Argentina con el Fondo estará en suspenso probablemente hasta después de la asunción del nuevo gobierno. Las negociaciones continuarán entre el 14 y el 20 de octubre, cuando viaje nuevamente a EE.UU. una delegación del Ministerio de Hacienda para continuar con las tratativas.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó apenas 0,5% a 2.212 puntos básicos.

En la jornada de hoy, los bonos en dólares se muestran en alza en el exterior en la pre-apertura.

Por otro lado, el Gobierno publicó en el Boletín Oficial a través de la Resolución 731 la creación de un Programa de Asistencia para la Recomposición Financiera para asistir a la Ciudad de Buenos Aires y a las provincias que hayan invertido en letras en pesos y en dólares, y que fueron afectadas por el reperfilamiento de las mismas.

El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 229.041 M, a una tasa promedio de 80,828%.

 

RENTA VARIABLE: Luego de tres ruedas de bajas, el S&P Merval mostró un rebote

 

Después de tres ruedas consecutivas de bajas, el principal índice accionario local mostró un rebote ayer, en un contexto en el que el FMI tomó la decisión de postergar el desembolso de USD 5.400 M, y en medio de la gran incertidumbre política y financiera a casi un mes de las elecciones generales a presidente.

Ayudó también la recuperación de los mercados norteamericanos.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó 1,4% y cerró en los 28.212,41 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA ayer alcanzó los ARS 578,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 151,1 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron el miércoles fueron las de: Holcim Argentina (HARG), Telecom Argentina (TECO2), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Banco Macro (BMA) y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre las más importantes.

En tanto, terminaron en baja las acciones de: Grupo Financiero Valores (VALO), Cablevisión Holding (CVH), Edenor (EDN) e YPF (YPFD).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Balanza comercial registró USD 1.168 M de superávit en agosto (INDEC)

Según el INDEC, la balanza comercial registró en agosto un superávit de USD 1.168 M, marcando el duodécimo mes consecutivo de saldo positivo y acumulando en lo que va de año un saldo a favor de USD 7.708 M. Esto se debió a un incremento de las exportaciones de 7,5% YoY a USD 5.568 M, mientras que las importaciones disminuyeron 30,3% YoY a USD 4.400 M.

 

Producción industrial cayó en agosto 6,2% YoY (privados)

Según privados, la producción industrial cayó en agosto 6,2% YoY y 2,3% MoM acumulando un año y medio de comportamiento negativo. Asimismo, en los primeros 8 meses del año registró una contracción de 5,8%. Este comportamiento de agosto se intensificó como consecuencia del incremento en el tipo de cambio y del aumento inflacionario, luego de la derrota del oficialismo en las PASO.

Índice Líder cayó 0,86% durante agosto (UTDT)

Según la UTDT, el Índice Líder (IL), que busca anticipar cambios de tendencia en el ciclo económico, cayó 0,86% MoM durante agosto. La serie tendencia-ciclo se incrementó 0,86%. En términos interanuales, el IL cayó 6,51% con respecto a agosto 2018 para la serie desestacionalizada y 5,15% para la tendencia-ciclo. En ese sentido, la probabilidad de salir de la recesión en los próximos meses aumenta y se ubica en 94%.

Desmejora el Coeficiente de Gini en el 2ºT19

De acuerdo al INDEC, en el 2ºT19 el coeficiente de Gini fue de 0,434 (0,422 en el 2ºT18) precisando que el 10% más pobre de la población concentraba el 1,3% del total de ingresos, mientras que el 10% más rico concentraba el 30,9%. Asimismo, el organismo indicó que el 70% de los habitantes ganaban hasta ARS 23.933 al término de este período, en medio del deterioro en la distribución del ingreso.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró ayer estable en ARS 59,34 vendedor, en un marco en el que prácticamente no hubo presencia oficial en el desarrollo de las operaciones. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista avanzó el miércoles 18 centavos a ARS 57,05 para la punta vendedora, en un contexto de poco volumen de negocios. No mostraba dicho valor desde la última semana del pasado mes de agosto. Por su parte, el dólar contado con liquidación cayó nuevamente (perdió 3,3% ayer) y se ubicó en los ARS 63,76, mostrando una brecha con el mayorista de 11,7%. En tanto, el MEP cedió 0,7% a ARS 61,95, lo que implicó un spread con la cotización en el MULC de 8,6%.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 59,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 57,80%. Las reservas internacionales bajaron el miércoles USD 131 M y finalizaron en USD 49.310 M.

 

Indicadores Financieros

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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