Informe Diario 27 de Agosto de 2020

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan con leves bajas, a la espera de los comentarios de la Fed de hoy

 

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana con leves bajas (en promedio -0,2%), mientras los operadores de Wall Street esperan el discurso de Powell en el simposio anual de la Fed, que se hará de forma virtual en vez del lugar habitual de Jackson Hole, Wyoming.

Se espera que la entidad lance una nueva estrategia para combatir el impacto económico del Covid-19 y fomentar la inflación en EE.UU. (muy rezagada desde la crisis financiera de 2008). Una mayor política de estímulo impulsaría a los principales índices del mercado a alcanzar nuevos máximos históricos.

Se aceleró el crecimiento de los pedidos de bienes durables en julio y continuaron reduciéndose los inventarios de crudo en la última semana. Se publicará el PIB del 2°T20, mientras que caerían levemente las peticiones de subsidios por desempleo.

Las principales bolsas de Europa operan con leves caídas (en promedio -0,2%), ya que los inversores se centraron en el próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Prevalece el optimismo económico ante la recuperación de China, mientras los inversores evalúan el anuncio del laboratorio Moderna acerca de los recientes resultados positivos obtenidos durante un ensayo clínico en etapa inicial en pacientes de edad avanzada, quienes generaron una respuesta inmune.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron dispares, ya que los últimos datos de ganancias industriales mostraron que la economía de China continúa recuperándose. En Nueva Zelanda, su bolsa de valores detuvo sus operaciones por tercer día consecutivo luego de un ataque cibernético a principios de la semana.

Por otra parte, el banco central de Corea del Sur mantuvo sus tasas de interés estables, pero recortó su pronóstico de PIB para 2020, ya que sopesó las preocupaciones sobre el aumento de los precios de la vivienda y el empeoramiento de las consecuencias económicas del coronavirus.

Mejoró el índice de actividad industrial en su conjunto de Japón.

El dólar (índice DXY) opera sin cambios, mientras los operadores esperan el discurso de Powell para determinar qué pasos seguirá la Fed para ayudar a impulsar la inflación.

El euro muestra una leve caída, como contrapartida del rebote de la estabilidad del dólar, al tiempo que una política monetaria más laxa de la Fed podría impulsar la performance de la divisa común.

El yen no registra variaciones, a la espera de una conferencia de prensa del primer ministro Shinzo Abe en medio de una creciente especulación sobre su estado de salud.

El petróleo WTI observa leves bajas, cuando el huracán Laura tocó tierra en el Golfo de México, centro de la industria petrolera de EE.UU., lo que interrumpió operaciones recientemente.

El oro opera con leves caídas, mientras los operadores se anticipan a los anuncios de nuevos estímulos de la Fed que podrían acelerar una reactivación económica y la inflación.

La soja muestra fuertes alzas, negociándose cerca de su nivel más alto en siete meses, ya que el mercado se vio respaldado por la fuerte demanda china y el clima seco en partes del centro-oeste de EE.UU.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses no registran cambios, mientras los inversores esperan el discurso clave de Powell durante esta jornada. El retorno a 10 años se ubicaba en 0,68%.

Los rendimientos de bonos europeos observan bajas, a la espera de anuncios de la Fed.

 

 

CORPORATIVAS

NORDSTROM (JWN) informó una pérdida de USD -1,62 por acción, en comparación con la pérdida de USD -1,48 que esperaba el mercado. Los ingresos fueron menores a lo esperado, llegando a USD 1.860 M en comparación con los USD 2.380 M anticipados.

ROYAL BANK OF CANADA (RY) superó las expectativas del mercado, presentando ganancias por acción de USD 1,67 e ingresos por USD 9,83 Bn. Por su parte, el mercado preveía ganancias por USD 1,32 por acción e ingresos por USD 8,38 Bn.

WILLIAMS-SONOMA (WSM) reportó ganancias ajustadas del 2°T20 de USD 1,80 por acción sobre ingresos de USD 1.490 M. El mercado esperaba un beneficio por acción de USD 1,01 sobre unos ingresos de USD 1.470 M.

 

 

LATAM

BRASIL: El presidente Jair Bolsonaro rechazó la propuesta del Ministerio de Economía de crear un nuevo programa de asistencia social con dinero en efectivo llamado «Renta Brasil». Por su parte, el programa vigente se llama Bolsa Familia y es un programa de bienestar nacional que actualmente ayuda a más de 14 millones de familias pobres. Bolsa Familia tiene un fuerte apoyo del pueblo, con un costo de alrededor de USD 5.500 M al año para el Tesoro de Brasil.

COLOMBIA: Empresa Metro de Bogotá (EMB) adjudicó el contrato de supervisión de obras de la primera línea del sistema por USD 59,4 M a un consorcio de firmas de España y México. La supervisión de las obras tendrá una duración de 11 años, periodo que cubrirá desde el inicio de la construcción hasta su puesta en operación y los primeros años de funcionamiento del sistema.

MÉXICO: El Banco Central estima que la economía local podría caer hasta -12,8% en 2020 en el escenario más pesimista, debido a los efectos de la pandemia y la incertidumbre sobre su duración. La entidad reflejó un deterioro con respecto a las previsiones del trimestre anterior.

MÉXICO: La economía registró una contracción histórica durante el 2°T20, debido al freno en las actividades productivas golpeadas duramente por los efectos de la pandemia. El PIB descendió entre abril y junio -17,1% YoY, debido al débil desempeño de la industria y los servicios, de acuerdo con el instituto de estadísticas INEGI.

 

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Comienza etapa de diálogo entre Argentina y el FMI para refinanciar la deuda con el organismo

Los bonos en dólares finalizaron la jornada del miércoles con nuevas caídas, en un contexto de incertidumbre sobre qué resultados dejarán los canjes de deuda bajo legislación extranjera y local. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cerró en 2144 puntos básicos, subiendo 0,3% respecto al día previo.

Recordamos que mañana cierra el canje de deuda bajo ley internacional y el lunes se conocerán los resultados. El 4 de septiembre se emitirán los nuevos títulos.

Por otro lado, Argentina inició ayer formalmente las consultas con el FMI para alcanzar un nuevo programa con el organismo. El presidente Alberto Fernández, con la presencia del ministro de Economía, Martín Guzmán, y del representante del Cono Sur ante el FMI, Sergio Chodos, se comunicó ayer con Kristalina Georgieva para comenzar las negociaciones destinadas a arribar a un nuevo entendimiento con el organismo. Durante la conversación con Georgieva, el Presidente remarcó la necesidad que el futuro programa entre Argentina y el Fondo, respete los objetivos de la recuperación económica y resolver los problemas sociales más acuciantes.

Según fuentes oficiales, el programa contemplaría la refinanciación de lo que el FMI ya le prestó a Argentina, que ronda los USD 45 Bn.

Además del llamado telefónico, el Gobierno envió una carta al organismo para oficializar la invitación a una misión del staff para comenzar las negociaciones. La misma contiene dos promesas: la reducción del déficit fiscal que permita el crecimiento y también la remoción, a su debido tiempo, de las restricciones cambiarias. Horas más tarde llegó la confirmación del FMI sobre el pedido de Argentina.

El canje de deuda bajo legislación local cierra el 1 de septiembre en una primera etapa (aceptación temprana) y desde el 2 /9 hasta el 15/9 es el período de aceptación tardía. Los resultados se conocerán el 18 de septiembre y el 21 será la liquidación. Muchos inversores apuran el ingreso en la primera para poder cobrar los intereses corridos desde el 10 de abril hasta el 4 de septiembre. Eso significa entre USD 1,5 y USD 2 adicionales respecto a quienes ingresen después de esa fecha.

El Ministerio de Economía colocó el martes Letras a descuento (Ledes) y Letras ajustadas por CER por un valor nominal adjudicado de ARS 120.692,94 M (valor efectivo adjudicado de ARS 113.110 M), el cual representó un 86,2% de las ofertas recibidas en VN.

Se reabrió la emisión de la Lede que vence el 29 de octubre, a un precio de ARS 957,04 por cada 1.000 nominales. El nuevo monto en circulación es de VN ARS 75.948,60 M. También se reabrió la emisión de la Lede que vence el 30 de noviembre, a un precio de ARS 928,84 por cada 1.000 nominales. Además se reabrió la Lede que vence el 29 de enero de 2021, a un precio de ARS 873,74 por cada 1.000 nominales Por último, se emitirá una nueva Letra ligada al CER a descuento, con vencimiento el 26 de febrero de 2021, a un precio de ARS 996,31 por cada 1.000 nominales.

 

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval cae por cuarta rueda consecutiva a 45.832 puntos

El mercado local de acciones terminó el miércoles en baja, tras un inicio alza, sumando así su cuarta caída consecutiva en un contexto de cautela a la espera de los resultados finales de los canjes de deuda.

En este sentido, el índice S&P Merval perdió 1,6% y cerró en los 45.831,70 puntos, luego de registrar en forma intradiaria las 47.092 unidades.

El volumen operado en acciones en BYMA alcanzó ayer los ARS 1.081,6 M, manteniéndose por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ARS 903,4 M.

Las principales bajas se registraron en las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV), Banco Macro (BMA), Telecom Argentina (TECO2), BBVA Banco Francés (BBAR), Cresud (CRES), y Grupo Financiero Galicia (GGAL), entre otras. Sin embargo, terminaron en alza las acciones de: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Financiero Valores (VALO), Central Puerto (CEPU), Cablevisión Holding (CVH), Pampa Energía (PAMP) y Mirgor (MIRG).

CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó en los primeros seis meses del año 2020 una ganancia de ARS 3.177,2 M (atribuible a los accionistas).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Producción de acero cayó 22,2% YoY en julio (CAA)

De acuerdo a la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en julio una caída de 22,2% respecto a igual mes de 2019, al registrar un volumen de 325.300 toneladas, mientras que frente a junio de 2020 se incrementó 34,9%. Por su parte, la producción de hierro primario en julio fue de 235.300 toneladas, resultando 106,6% superior a la de junio de 2020 (113.900 toneladas) y 37,2% mayor a la de julio de 2019 (171.500 toneladas).

 

Venta de inmuebles cayó 82,0% YoY en julio

El Colegio de Escribanos porteño dio a conocer que la cantidad total de escrituras de compraventa de inmuebles en la CABA registró en julio una caída de 82,0% YoY, acumulando 26 meses consecutivos de comportamiento negativo. Asimismo, en comparación con junio de 2020, el número de operaciones cayeron 59,2% y bajaron 41,9% en montos de dinero involucrados.

 

Financiamiento en pesos se incrementó 5,6% real en junio

De acuerdo al BCRA, en junio el financiamiento en pesos al sector privado aumentó 1,4% en términos reales y acumuló un incremento de 5,6% real interanual. Este desempeño estuvo en parte explicado por las nuevas asistencias crediticias con foco en las MiPyMEs que viene fomentando la institución. Asimismo, indicó que hasta la tercera semana de agosto se otorgaron cerca de 241.000 préstamos a través de la línea especial para MiPyMES (con una TNA de 24%, por debajo de la de mercado), totalizando desembolsos por ARS 390.000 M.

 

La ocupación hotelera cayó 98,2% YoY

Las pernoctaciones en hoteles disminuyeron 98,2% YoY en junio debido a una disminución del 97,2% en los residentes de Argentina, según el INDEC. Sin embargo, las de turistas extranjeros cayó un 99,2%. Asimismo, El total de viajeros hospedados fue 20.567, tuvo una variación negativa de 98,5% respecto al mismo mes del año anterior. La cantidad de viajeros residentes bajó 98,2% y la de no residentes disminuyó 99,6%.

 

Tipo de cambio

Los tipos de cambio implícitos acumulan una baja superior a los ARS 5 en lo que va de la semana, en un contexto en el que inversores que buscan dolarizarse contarán con menor cantidad de instrumentos, debido a que los títulos que se utilizan para realizar esta operatoria ingresan al canje de deuda.

De esta forma, el dólar contado con liquidación (implícito) retrocedió ayer 1,6% a ARS 128,429, dejando un spread con la cotización mayorista de 74%. El dólar MEP (o Bolsa) perdió 2% y se ubicó en los ARS 125,16, marcando una brecha con la divisa que opera en el MULC de 69,6%.

Por su parte, el dólar mayorista subió el miércoles cinco centavos para cerrar en ARS 73,86 (para la punta vendedora).

 

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales perdieron USD 22 M y finalizaron en USD 42.962 M.

 

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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