27/08/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben a la espera de los resultados de Nvidia
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,09%, S&P 500 +0,11%, Nasdaq +0,16%), mientras se esperan los resultados de Nvidia (NVDA), vistos como el próximo driver importante para los mercados.
Nvidia (NVDA) publicará sus resultados del segundo trimestre fiscal tras el cierre del mercado. La compañía representa el 8% del S&P 500, superando a la segunda compañía con mayor influencia, Microsoft (MSFT), que representa el 7% del valor del índice.
Se espera que Nvidia (NVDA) reporte ingresos de USD 46,05 Bn y una ganancia por acción (EPS) de USD 1,008. Además, se prevé que los ingresos provenientes de sus centros de datos alcancen USD 41,2 Bn, reflejando el fuerte impulso de la inteligencia artificial.
Los mercados también estarán atentos a las perspectivas de la compañía, ya que el futuro del negocio de Nvidia en China depende del resultado de las negociaciones sobre aranceles y restricciones comerciales de chips entre las dos economías más grandes del mundo.
Las acciones de NVDA suben 0,6% en el premarket. Las opciones implican un movimiento de 6% en la acción, equivalente a USD 270 Bn.
Las acciones de MongoDB (MDB) suben 30% y Okta (OKTA) gana 5,5% en el premarket después que ambas superaran las expectativas, impulsadas por una fuerte demanda de empresas que desarrollan plataformas de inteligencia artificial.
Cracker Barrel (CBRL) también sube 6,5%, tras anunciar que eliminará su nuevo logotipo después de las críticas de los clientes y del presidente Donald Trump.
Ayer, el Dow Jones subió 0,3%, el S&P 500 agregó 0,41% y el Nasdaq Composite aumentó 0,44%. Siete de los 11 sectores del S&P cerraron al alza, liderados por industriales (+1,1%), financieros (+0,7%) y salud (+0,6%).
Las ganancias se produjeron incluso mientras crecen las preocupaciones sobre la independencia de la Fed tras la destitución sin precedentes de la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook por parte del presidente Trump.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, luego de la fuerte caída del martes, causada por preocupaciones sobre el gobierno del primer ministro de Francia Francois Bayrou. El Stoxx 600 sube 0,2%.
El DAX retrocede 0,1%, el CAC 40 cae 0,5%, mientras que el FTSE 100 gana 0,1%.
Las bolsas asiáticas cerraron mixtas, mientras se evalúan los datos de ganancias del sector industrial de China. El Hang Seng de Hong Kong perdió 1,3%, mientras que el CSI 300 de China continental cayó 1,5%.
En Japón, el Nikkei 225 subió 0,3% mientras que el Topix cerró estable.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,27%, mientras se esperan una serie de datos económicos, incluido un dato clave de inflación.
El petróleo sube, mientras los mercados se preparan para nuevos aranceles de EE.UU. sobre India, el tercer mayor importador mundial de crudo.
El oro cae, luego de subir a un máximo de dos semanas en medio de preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal.
La soja sube, recuperándose parcialmente de una pérdida superior a 1% en la sesión previa, después que el USDA mejorara su calificación de la cosecha de soja de EE.UU.
El dólar (índice DXY) sube, aunque las ganancias fueron limitadas por preocupaciones sobre la independencia de la Fed, mientras el euro baja afectado por la incertidumbre política en Francia, así como por los decepcionantes datos de confianza del consumidor en Alemania.
NOTICIAS CORPORATIVAS
MONGODB (MDB) reportó ganancias ajustadas de USD 1 por acción sobre ingresos de USD 591 M, superando las estimaciones de ganancias de 0,66 USD por acción con ingresos de USD 556 M, según LSEG.
PVH (PVH) reportó ganancias ajustadas del segundo trimestre fiscal de USD 2,52 por acción sobre ingresos de USD 2,17 Bn, mientras que los mercados esperaban ganancias de USD 2,01 por acción con ingresos de USD 2,12 Bn para el período.
OKTA (OKTA) registró ganancias ajustadas de USD 0,91 por acción, mientras que los mercados esperaban USD 0,84. Los ingresos de USD 728 M superaron los USD 712 M estimados.
ANHUI CONCH CEMENT (AHCHY) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 0,34, por debajo de los USD 0,59 esperados. Los ingresos fueron de USD 3,11 Bn, frente a los USD 3,31 Bn proyectados.
TSINGTAO BREWERY (TSGTY) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 1,12, en línea con los USD 1,11 previstos. Los ingresos fueron de USD 1,40 Bn, frente a los USD 1,42 Bn estimados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El Indicador de Clima del Consumidor GfK de Alemania cayó a -23,6 puntos de cara a septiembre de 2025 desde un revisado ligeramente a -21,7 en el período anterior, por debajo de las previsiones del mercado de -22,0 y marcando el nivel más débil desde abril.
ASIA: Las ganancias del sector industriales en China cayeron 1,7% YoY a CNY 4,02 Bn en los primeros siete meses de 2025, después de una caída de 1,8% en el 1ºS25. Solo en julio, las ganancias cayeron 1,5% YoY, mejorando desde una caída de 4,3% en junio, pero marcando la tercera caída mensual consecutiva.
BRASIL: Los precios al consumidor de Brasil cayeron 0,14% en la primera mitad de agosto, revirtiendo el aumento de 0,33% en julio y situándose por debajo de las expectativas de mercado de -0,19%. La inflación anual de mitad de mes se redujo a 4,95% desde 5,3% en julio, ligeramente por encima del pronóstico de 4,91%.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Mercado con el foco en la licitación de deuda de hoy. Bonos en dólares cerraron dispares.
El Gobierno realizará hoy la segunda licitación de agosto en la que deberá enfrentar compromisos por un monto cercanos a los ARS 13.000 Bn, principalmente para cubrir los vencimientos de la LECAP S29G5 por ARS 10.145 Bn y del Bonte TG25 por ARS 993 Bn. La recepción de las ofertas de estos instrumentos será de 10 a 15 horas de hoy (T) y la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día viernes 29 de agosto de 2025 (T+2).
Los bonos en dólares cerraron ayer con precios mixtos, en un marco de ruido político por presuntas coimas en la Agencia Nacional de Discapacidad (ANDIS), precio a las elecciones de medio término en la Provincia de Buenos Aires el 7 de septiembre. Además, el mercado mantiene la mirada puesta en las tasas de interés que se pactarán en la licitación de hoy del Tesoro.
El riesgo país se ubicó en 827 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y. Este es el nivel más alto desde el 14 de abril.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 cayó el martes 1,1%, el AL41 -0,4%, y el AE38 -0,2%. El AL30 subió 0,9% y el AL29 +0,6%. El GD35 bajó 0,9%, el GD38 -0,7%, y el GD41 -0,4%. El GD29 ganó 1,1%, el GD46 +0,3%, y el GD30 +0,2%.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares en ByMA se mostraron estables en la jornada de ayer, en tanto los BOPREALES 2027 que cotizan en dólares subieron en promedio de 1,2%. Los BOPREALES 2028 bajaron 1,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con mayoría de alzas, a la espera de las tasas que se pactarán en la licitación de deuda de hoy. El TZXO6 subió 2,4%, el TX26 +2,3%, el TZXD7 +2,2%, el TZXM6 +2%, el TZX27 +1,9%, y el TX28 +1,8%, entre otros.
Las LECAPs cerraron con una suba promedio de 0,6%, donde sobresalieron las pérdidas de las letras S31O5, S10N5, S30S5 y S29Y6. Los BONCAPs ganaron 1,1% en promedio, donde se destacaron los bonos T13F6, T30E6, y T15D5. Los bonos DUALES tuvieron una suba de 0,4% en promedio.
YPF reabrió la emisión de las ONs Clase 39 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa fija de 8,75% nominal anual con vencimiento el 22 de julio de 2030, por un monto nominal de USD 57,57 M (un 89,3% de las ofertas). También colocó ONs Clase 40 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa fija de 7,5% con vencimiento el 28 de agosto de 2028, por un monto nominal de USD 51,38 M (un 98,2% de las ofertas). Las ONs Clase 39 devengan intereses en forma semestral y amortizan al vencimiento (bullet). Las ONs Clase 40 devengarán intereses trimestralmente y amortizarán al vencimiento (bullet).
CRESUD colocará hoy ONs Clase XLIX en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 24 meses, por un monto nominal de hasta USD 15 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
Hoy se pagará la renta de los títulos BF34O, YFCFO, YFCGO e YM35O, más el capital e intereses de los bonos BAO26, BFCZO, CFS7O, RVS1O, VSCDO e YM36O.
RENTA VARIABLE: GGAL reportó en el 2ºT25 una caída en sus ganancias de 70%, por menor rentabilidad y mayor mora. Hoy reporta al cierre BMA.
GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) reportó en el 2ºT25 una ganancia neta atribuible de ARS 172.671 M, que se compara con la utilidad del mismo período del año 2024 de ARS 573.788 M. Esto representó una caída en los resultados de 70% en forma interanual. El mercado esperaba un beneficio de ARS 174.640 M.
BANCO MACRO (BMA) reporta sus resultados del 2ºT25 al cierre de los mercados.
El índice S&P Merval manifestó ayer un ligero rebote después de la caída del lunes, ganando 0,6% y cerrando en 2.033.345,31 puntos, luego de registrar un valor mínimo de manera intradiaria de 1.993.856,20 unidades. Valuado en dólares, el principal índice ganó 1,3% y se ubicó en los 1.495,32 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 117.329,1 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 103.084,6 M.
Las acciones que más subieron ayer fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +4%, Central Puerto (CEPU) +3,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +3,2%, Transener (TRAN) +2,6%, y Pampa Energía (PAMP) +2,1%, entre las más importantes.
Cerraron en baja: Ternium Argentina (TXAR) -2,5%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -2,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,7%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,5%, Banco Macro (BMA) -1,5%, y BBVA Argentina (BBAR) -0,4%.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs manifestaron mayoría de alzas: Transportadora de Gas del Sur (TGS) +3,5%, Central Puerto (CEPU) +2,5%, Pampa Energía (PAM) +2,3%, YPF (YPF) +2%, y Grupo Supervielle (SUPV) +2%, entre otras.
Sin embargo, cayeron: Adecoagro (AGRO) -2%, Globant (GLOB) -1,6%, Ternium (TX) -1,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,1%, y Banco Macro (BMA) -0,8%, entre las más importantes.
Indicadores y Noticias locales
El turismo receptivo cayó en julio un 16% YoY (INDEC)
En julio, el turismo receptivo cayó 16% YoY, con apenas 427.200 arribos extranjeros, la cuarta cifra más baja desde que hay registros, según el INDEC, impactada por fuertes caídas desde Brasil (-20,4%), Chile (-19,9%) y Uruguay (-19,4%). En contraste, la salida de argentinos al exterior alcanzó 843.100 viajes, récord desde 2017, con Brasil como principal destino (23% del total, +52,1% YoY).
El 49,3% de los puestos de trabajo de la economía son asalariados registrados
Según el INDEC, el 49,3% de los puestos de trabajo de la economía son asalariados registrados, con mayor proporción entre las mujeres (51,0%) que entre los varones (47,9%).
La actividad económica habría caído en julio 1% MoM y crecido 3,6% YoY
En julio, la actividad económica habría registrado una caída mensual del 1%, la segunda más fuerte en casi 18 meses, según Ferreres, en un contexto de alta volatilidad cambiaria y de tasas. En términos interanuales, el IGA habría subido 3,6%, la menor mejora desde noviembre de 2024.
El consumo masivo habría crecido entre enero y junio un 1,2%
En el 1°S25, el consumo masivo mostró una leve recuperación tras la fuerte contracción de 2024. La canasta de consumo masivo (FMCG) habría crecido 1,2% entre enero y junio y podría cerrar el año con un alza del 3%, según estimaciones privadas. El repunte se habría concentrado en el interior del país, donde en el 2ºT25 crecieron 85% de las categorías, frente al 48% en el GBA.
La venta de autos 0Km registró en julio un aumento del 44% YoY (ACARA)
Según ACARA, e julio, la venta de autos 0km registró un fuerte repunte con 62.123 patentamientos, lo que implica un aumento del 44% YoY y del 17,8% MoM. En lo que va de 2025, el sector acumula 388.680 unidades, un 71,5% más que en igual período de 2024, consolidando la tendencia positiva que sostiene desde comienzos del año.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron el martes USD 261 M y finalizaron en USD 41.183 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó el martes ARS 6,95 (-0,5%) y cerró en los USDARS 1.354,94, mientras que el dólar Bolsa (MEP) perdió ARS 9,76 (-0,7%) y terminó ubicándose en USDARS 1.352,46.
El dólar mayorista retrocedió ayer ARS 5,50 (-0,4%) y cerró en USDARS 1.356,50 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
