27/08/2026
GLOBAL: Nvidia fortalece el optimismo por la IA y sostiene la apertura de los futuros de EE.UU.
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,3%, Dow Jones -0,1%, Nasdaq +0,5%), mientras se analizan los últimos resultados de Nvidia (NVDA) y de otras importantes compañías tecnológicas.
Las acciones de Nvidia (NVDA) avanzan más de 5% en el premarket después que la compañía informara ingresos trimestrales que más que se duplicaron respecto del año anterior, respaldados por un fuerte crecimiento de las ventas de su negocio de centros de datos.
Nvidia (NVDA) proyectó un crecimiento de los ingresos de 70% para el año fiscal 2028, muy por encima de las estimaciones.
La compañía también buscó demostrar que estaba diversificando su base de ingresos más allá de los hyperscalers. Los clientes de Nvidia agrupados en AI Clouds, industria y empresas (ACIE) generaron USD 40.300 M en ventas durante el trimestre, lo que representó un crecimiento del 138% YoY.
El buen reporte de Nvidia impulsó de manera generalizada al sector de semiconductores en el premarket. Marvell Technology (MRVL) sube más de 3,5%, mientras que Micron (MU) y Arm (ARM) avanzan más de 3%.
También se destaca Salesforce (CRM), que sube más de 10% después que sus ingresos del 2ºT26 superaran las previsiones de los mercados. Por su parte, Okta (OKTA) gana más de 19% tras superar las expectativas y reportar un fuerte crecimiento de la demanda relacionado con la IA agéntica.
Los tres principales índices estadounidenses terminaron la rueda de ayer prácticamente sin cambios. Además de la intensa agenda de resultados corporativos, la atención de los mercados comienza a desplazarse hacia el simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, que comienza este jueves.
En materia de resultados, el mercado también estará atento a Best Buy (BBY) antes de la apertura, mientras que Workday (WDAY), Affirm (AFRM) y Gap (GAP) presentarán sus balances después del cierre.
La mayoría de las bolsas europeas bajan, aunque el sector tecnológico se desacopla y sube un 1,5% impulsado por las acciones de semiconductores tras los sólidos resultados de Nvidia. El Stoxx 600 pierde 0,5%, el FTSE 100 de Londres cede 0,8%, el CAC 40 baja 0,7%, mientras que el DAX alemán sube 0,2%.
En Asia, el Nikkei 225 de Japón cayó 0,2%, mientras que el Kospi de Corea del Sur avanzó 1,5%. El S&P/ASX 200 australiano retrocedió 1% y el CSI 300 de China ganó 0,9%. El Hang Seng de Hong Kong, por su parte, cayó 0,3%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera en 4,64%, mientras los mercados se preparan para los datos de empleo y el inicio del simposio económico anual de la Reserva Federal en Jackson Hole.
Los precios del petróleo suben, a pesar de las conversaciones entre Omán e Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz, aumentando las expectativas de una normalización de los flujos de crudo.
El precio del oro opera estable, después de retroceder en la rueda anterior, mientras se continúa evaluando las perspectivas de la política monetaria de la Fed de cara a su próxima reunión.
La soja baja, luego de alcanzar su nivel más alto desde mayo de 2024, impulsados por la fuerte demanda china de suministros estadounidenses.
El dólar (índice DXY) opera estable, respaldado por datos económicos estadounidenses mejores de lo esperado que reforzaron las expectativas de una suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal antes de fin de año. La libra esterlina cae, mientras el retroceso en los precios del petróleo alivió las preocupaciones inflacionarias y llevó a los mercados a adelantar las expectativas de la próxima suba de tasas del Banco de Inglaterra a 2027, en lugar de finales de 2026.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NVIDIA (NVDA) registró un EPS ajustado de USD 2,22 e ingresos por USD 96.220 M, frente a estimaciones de consenso de USD 2,10 por acción y USD 92.170 M, respectivamente, según LSEG. La compañía espera alcanzar USD 108.000 M de ingresos en el tercer trimestre, también por encima de lo previsto por el mercado.
DOLLAR GENERAL (DG) elevó su previsión de ganancias para todo el año. La compañía ahora espera un EPS de entre USD 7,80 y USD 8,00, frente al rango anterior de USD 7,20–7,45. DG también señaló que tiene previsto recomprar acciones durante la segunda mitad de su ejercicio fiscal, que finaliza el 29 de enero de 2027.
HP (HPQ) presentó resultados de su tercer trimestre fiscal superiores a las expectativas. Su previsión de ganancias para el conjunto del año también se ubicó por encima de lo esperado.
SALESFORCE (CRM) registró para el 2ºT26 un EPS ajustado de USD 5,90, ampliamente por encima de los USD 3,27 esperados por el consenso de LSEG.
OKTA (OKTA) reportó un EPS de USD 1,05 e ingresos por USD 805 M, frente a los USD 0,97 por acción y USD 795 M esperados por LSEG. La compañía también elevó sus previsiones de ganancias e ingresos para todo el año.
CROWDSTRIKE (CRWD) superó las estimaciones de consenso tanto en ingresos como en EPS durante el 2ºT26. Además, su previsión de ganancias para todo el año también superó las expectativas.
EVERPURE (P): Bank of America elevó su recomendación de neutral a comprar. Los analistas destacaron, entre otros factores, la expectativa de revisiones al alza de las estimaciones y un mayor crecimiento de los ingresos vinculado a su utilización interna por parte de grandes proveedores de infraestructura en la nube.
ABERCROMBIE & FITCH (ANF): Citi redujera su recomendación de comprar a neutral, argumentando que el potencial alcista es ahora más limitado tras la fuerte suba reciente. La acción había avanzado alrededor de 35% a comienzos de la semana, luego de superar las estimaciones del segundo trimestre y elevar sus perspectivas para todo el año.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El indicador de clima del consumidor GfK para Alemania subió a -26,6 puntos de cara a septiembre de 2026, desde un -29,4 revisado en agosto, alcanzando su nivel menos pesimista desde marzo y superando las expectativas, que anticipaban una caída a -29,6. La mejora estuvo impulsada principalmente por las expectativas de ingresos, que aumentaron 16,2 puntos hasta 1,7, su máximo en seis meses, ante un mayor optimismo de los consumidores sobre sus perspectivas financieras.
ASIA: El Banco de Corea (BoK) elevó su tasa de referencia en 25 pb hasta 3,0% en su reunión de agosto de 2026, en línea con las expectativas del mercado. Se trató de la segunda suba consecutiva y de las primeras alzas consecutivas desde comienzos de 2023. La decisión respondió a la persistencia de riesgos inflacionarios, en un contexto de crecimiento económico mayor al esperado y un auge sin precedentes del sector de semiconductores, impulsado por la demanda mundial vinculada con la IA.
BRASIL: El índice de precios al consumidor IPCA-15 cayó 0,4% MoM en agosto de 2026, después de aumentar 0,06% en julio y ligeramente por encima de la caída de 0,3% esperada por el mercado. Fue el primer descenso en un año y el mayor desde agosto de 2022. En términos interanuales, la inflación medida por el IPCA-15 se desaceleró a 4,24% desde 4,52%, por debajo del 4,34% esperado por el mercado.
RENTA FIJA: El Gobierno logró la aprobación de medio término de la reforma de la Carta Orgánica del BCRA y el nuevo régimen de Inocencia Fiscal. Hoy el Tesoro enfrenta la segunda licitación del mes de agosto.
Hoy el Ministerio de Economía realizará una nueva licitación de deuda, con recepción de ofertas de 10 a 15 horas, con liquidación el 31 de agosto (T+2).
Se reabre la emisión de la LECAP 30/11/2026 (S30N6).
Se emitirá una nueva LECAP 29/01/2027 (S29E7).
Se reabre la emisión del BONCAP 31/05/2027 (T31Y7).
Se emitirá una nueva LECER 29/01/2027 (X29E7), ajustable por CER.
Se reabre la emisión de la Letra dollar linked 30/10/2026 (D30O6), ajustable por el tipo de cambio.
Los bonos en dólares cerraron mixtos el día de ayer, en una jornada favorable para el Gobierno en Diputados, que logró avanzar con la reforma de la Carta Orgánica del BCRA y el nuevo régimen de Inocencia Fiscal.
La reforma de la Carta Orgánica del BCRA obtuvo media sanción con 144 votos a favor y 102 en contra, mientras que el nuevo régimen de Inocencia Fiscal fue aprobado por 139 votos contra 110 y ahora deberán ser tratados por el Senado.
El resultado reflejó la capacidad del oficialismo para sostener su esquema de alianzas y reunir apoyos más allá de La Libertad Avanza. La iniciativa de Inocencia Fiscal flexibiliza el régimen simplificado de Ganancias y el blanqueo patrimonial, elimina límites para adherir y excluye a los funcionarios públicos.
En materia económica, el ministro Luis Caputo anunció un programa de ARS 2.000 Bn para impulsar el crédito hipotecario mediante fondos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES. El monto será licitado en tramos de ARS 200.000 M y, según el Gobierno, podría permitir financiar viviendas para 17.000-18.000 familias.
El FGS aportará liquidez a los bancos, que asumirán la evaluación y el riesgo crediticio. El esquema contempla fondeo a UVA + 2,5% a un año y UVA + 4,5% a cinco años, mientras que los créditos hipotecarios podrán alcanzar una tasa máxima de UVA + 7,5%, plazo mínimo de 15 años y hasta 150.000 UVA por préstamo. La primera licitación está prevista para la próxima semana.
El riesgo país medido por el EMBIGD aumentó el miércoles 5 unidades (+1,0%) y se ubicó en los 517 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AO27 ganó +0,4%, mientras que el AE38D, AL41D, AN29, AL30D y AL35D perdieron -0,1%, y el AL29D cayó -0,5%. Por el lado de los Globales, el GD38D y GD46D ganaron +0,4%, seguidos por el GD41D +0,3% y GD29D +0,1%, mientras que el GD30D se mantuvo neutro y el GD35D perdió -0,1%.
Los Bopreales 2027 registraron una suba promedio de 0,0%, mientras que los Bopreales 2028 cayeron -0,1% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con precios mixtos: el CUAP ganó +0,8%, seguido por TZXD8 +0,7%, DICP +0,7%, PARP +0,6% y TZXS7 +0,2%, entre los más importantes. Mientras que el TZXY7 bajó -1,3%, seguido por TX28 -0,3%, TZXM9 -0,2%, TZXA7 -0,2% y TZXM7 -0,1%.
Las Lecap cerraron con una suba promedio de 0,0%, en tanto los Boncap registraron una variación promedio de -0,5%. Los bonos Duales avanzaron en promedio 0,3%.
Las Letras dollar linked subieron 0,3% en promedio, mientras que los Bonos dollar linked avanzaron 0,0% en promedio.
EMPRESA PROVINCIAL DE ENERGÍA DE CÓRDOBA (EPEC) colocó ONs Clase 1 en dólares, bajo ley argentina, por USD 21,3 M, a una tasa de corte de 5,00% anual, con vencimiento el 28 de febrero de 2028 y una duración de 1,47 años, y ONs Clase 2 denominadas en UVAs y pagaderas en pesos por UVA 13,46 M, a una tasa de corte de 6,75% anual, con vencimiento el 28 de agosto de 2028 y una duración de 1,89 años.
CALENDARIO: Hoy se pagará la renta de los títulos BF40O, PN41O, YFCGO e YM35O, más el capital e intereses de los bonos BAO26, RVS1O, VSCDO e YFCFO.
RENTA VARIABLE: El Índice S&P Merval subió ayer 0,5% en pesos y 0,3% en dólares (al CCL)
El Índice S&P Merval también subió ayer 0,5% y cerró en los 3.024.971,01 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria de 3.047.425,14 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó 0,3% y se ubicó en los 1.885,40 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 73.671,9 M, en tanto, en Cedears se negociaron ARS 238.962,2 M.
Las acciones que más subieron ayer fueron las de: Transener (TRAN) +4,9%, Metrogas (METR) +2,9%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,8%, Pampa Energía (PAMP) +1,7% y BBVA Argentina (BBAR) +1,3%, entre las más destacadas. Cayeron: Aluar (ALUA) -2,1%, Valo (VALO) -0,8%, Cresud (CRES) -0,5%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -0,5% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -0,5%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas mostraron precios dispares, donde subieron: Cnetral Puerto (CEPU) +1,5%, Pampa Energía (PAM) +1,2%, Banco BBVA Argentina (BBAR) +0,8%, YPF (YPF) +0,5% y Adecoagro (AGRO) +0,5%, entre las más relevantes. Cerraron en baja: Globant (GLOB) -3,2%, MercadoLibre (MELI) -2,3%, Tenaris (TS) -1,4%, Telecom Argentina (TEO) -1,2% y Cresud (CRESY) -1,0%, entre otras.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran con precios mixtos: GGAL sube +0,8%, TS +0,4%, TGS +1,1%, MELI +0,6% y AGRO +1,4%, mientras que YPF cae -1,3%, LOMA -1,3% y VIST -0,4%.
Hoy reporta su balance del 2°T26 Banco BBVA Argentina (BBAR).
Indicadores y Noticias locales
El Gobierno aprueba un nuevo RIGI para ampliar el Complejo Industrial de Compañía Mega por USD 365 M
El Gobierno aprobó un nuevo proyecto bajo el RIGI para ampliar el Complejo Industrial de Compañía Mega, con una inversión de USD 365 M y una expansión del 27% en la capacidad de separación, transporte y fraccionamiento de NGL. La iniciativa permitirá sumar más de 500.000 toneladas anuales de etano, propano, butano y gasolina natural, elevando la capacidad total a más de 2,5 millones de toneladas por año. El proyecto prevé picos de 600 puestos de trabajo directos e indirectos y un impacto estimado de USD 213 M en la balanza comercial, fortaleciendo el perfil exportador de Vaca Muerta.
Se perdieron 241.000 puestos de trabajo formal privado desde noviembre de 2023 (IIEP-UBA-CONICET)
El empleo asalariado formal privado cayó en mayo en 9.000 puestos, acumulando 241.000 empleos menos desde noviembre de 2023 y marcando 12 meses consecutivos de descenso. Además, el salario mínimo perdió 40,5% de poder adquisitivo desde ese período. En mayo de 2026, el nivel de empleo formal privado fue similar al registrado en julio de 2016, según el IIEP-UBA-CONICET.
Argentina lidera el ranking de mayor morosidad de América Latina
Según relevamientos privados, el sistema bancario argentino registró la mayor morosidad de América Latina, con 7,3% de la cartera de préstamos al sector privado en situación irregular, frente a un promedio regional de 2,78%. A su vez, el ratio crédito/PBI fue de 14,3%, el menor entre 16 países y muy por debajo del 47,3% regional.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 129 M y finalizaron en USD 50.783 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) ganó ayer 0,2% y cerró en USDARS 1.601,64, marcando una brecha con el mayorista de 5,8%. El dólar Bolsa (MEP) subió 0,3% y se ubicó en los USDARS 1.542,96, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,9%.
El dólar mayorista subió el miércoles un 0,2% cerrando en USDARS 1.514,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 61 M en el mercado cambiario.
