27/01/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos antes de definiciones clave de la Fed y nuevos resultados corporativos
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,43%, Dow Jones -0,15%, Nasdaq +0,87%), mientras se aguarda una decisión clave de la Reserva Federal (Fed) y los resultados de grandes compañías tecnológicas.
Ayer, el Dow subió 0,64%, el S&P 500 avanzó 0,5% y el Nasdaq Composite ganó 0,43%. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq alcanzaron máximos de más de una semana, completaron su cuarta sesión consecutiva en alza y atraviesan la racha positiva más prolongada desde diciembre.
Los mercados se mantienen mayormente en modo de espera ante el inicio de la reunión de dos días de la Fed, que concluirá el miércoles.
Este clima de cautela explica por qué el anuncio del presidente Donald Trump de elevar los aranceles a las importaciones de Corea del Sur a 25% desde 15%, acusando al parlamento de Seúl de no aprobar un acuerdo comercial bilateral alcanzado el año pasado, tuvo un impacto limitado en el sentimiento del mercado.
Se espera ampliamente que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés, mientras se buscan señales sobre cuándo podrían iniciarse recortes más adelante en el año. En paralelo, los mercados también permanecen atentos a posibles definiciones sobre el sucesor de Jerome Powell, cuyo mandato al frente de la Fed termina en mayo.
Más allá de la Fed, la temporada de resultados corporativos viene siendo sólida: cerca de 75% de las empresas del S&P 500 superaron las expectativas, según datos de FactSet.
Si bien los resultados de grandes tecnológicas como Meta Platforms (META), Tesla (TSLA), Microsoft (MSFT) y Apple (AAPL) concentrarán los titulares de la semana, hoy se conocerán reportes relevantes antes de la apertura del mercado. Entre ellos, UnitedHealth (UNH), RTX Corp (RTX), Boeing (BA), General Motors (GM) y United Parcel Service (UPS).
En otro frente, las acciones de las principales aseguradoras de salud caen en el premarket luego que los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid propusieran un aumento promedio neto de apenas 0,09% en los pagos a los planes Medicare Advantage para 2027. UnitedHealth (UNH), Humana (HUM) y CVS Health (CVS) bajan entre 8% y 13%.
Las principales bolsas europeas suben, impulsadas por el histórico acuerdo comercial entre la Unión Europea e India. Se espera que el pacto duplique las exportaciones de bienes de la UE a India hacia 2032, al eliminar o reducir aranceles sobre el 96,6% de las exportaciones europeas al país. El índice Stoxx 600 sube 0,3%.
El índice FTSE del Reino Unido gana 0,5%, mientras que el CAC 40 de Francia avanza 0,2%. En tanto, el DAX de Alemania baja 0,1%.
Las principales bolsas en Asia subieron, luego de que el banco central chino prometiera una mayor integración de mercados con Hong Kong. El índice Hang Seng ganó 1,4%, mientras que el CSI 300 de China continental cerró neutro.
El Nikkei 225 de Japón revirtió pérdidas y cerró con una suba de 0,9%, impulsado por acciones industriales y tecnológicas, mientras que el Topix avanzó 0,3%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,23%, mientras se esperan más datos económicos y la decisión sobre las tasas de interés de la Fed.
El petróleo sube por interrupciones de oferta asociadas a condiciones invernales extremas en EE.UU.
El oro sube, impulsado por las preocupaciones en torno a las políticas comerciales de Trump y el aumento de las tensiones geopolíticas globales.
La soja sube, ante mayores expectativas que China continúe importando soja estadounidense.
El dólar (índice DXY) baja, antes del inicio de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, mientras que el euro sube alcanzado un máximo de cuatro meses.
NOTICIAS CORPORATIVAS
El Departamento del Tesoro de EE. UU. canceló 31 contratos con BOOZ ALLEN HAMILTON (BAH), por un total de USD 21 M, luego de que un ex empleado filtrara registros confidenciales del IRS.
NVIDIA (NVDA) invirtió USD 2 Bn en CoreWeave (CRWV), adquiriendo acciones Clase A a USD 87,20, con el objetivo de sumar 5 GW de capacidad en centros de datos de IA hacia 2030.
SOUTHWEST AIRLINES (LUV) implementará asientos asignados y opciones pagas de mayor espacio para las piernas, reemplazando su sistema de embarque A/B/C y modificando su política de “customer of size”.
ALPHABET (GOOGL) acordó pagar USD 68 M para resolver reclamos vinculados a grabaciones indebidas de Google Assistant.
NETFLIX (NFLX) y WARNER BROS. DISCOVERY (WBD) modificaron su acuerdo para convertirlo en una transacción totalmente en efectivo por USD 27,75 por acción de WBD, con el objetivo de acelerar la aprobación de los accionistas y brindar mayor certeza de valor.
NUCOR (NUE) reportó en el 4°T25 un EPS de 1,73, por debajo de los 1,86 previstos. Los ingresos alcanzaron 7,69 Bn, también por debajo de los 7,87 Bn estimados.
BROWN & BROWN (BRO) informó en el 4°T25 un EPS de 0,93, levemente por encima de los 0,91 proyectados. Los ingresos totalizaron 1,6 Bn, aunque quedaron por debajo de los 1,65 Bn previstos.
STEEL DYNAMICS (STLD) reportó en el 4°T25 un EPS de 1,83, por encima de los 1,70 previstos. Los ingresos fueron de 4,41 Bn, aunque se ubicaron por debajo de los 4,59 Bn proyectados.
UNITEDHEALTH GROUP (UNH) reportó en el 4°T25 un EPS de 2,11, en línea con las previsiones. Los ingresos alcanzaron 113,2 Bn, levemente por debajo de los 113,73 Bn esperados.
UNITED PARCEL SERVICE (UPS) presentó en el 4°T25 un EPS de 2,38, superando los 2,20 proyectados. Los ingresos fueron de 24,5 Bn, por encima de los 24,01 Bn proyectados.
GENERAL MOTORS (GM) reportó en el 4°T25 un EPS de 2,51, superando los 2,24 previstos. Los ingresos alcanzaron 45,29 Bn, aunque quedaron levemente por debajo de los 45,88 Bn esperados.
KIMBERLY-CLARK (KMB) informó en el 4°T25 un EPS de 1,86, por encima de los 1,81 estimados. Los ingresos totalizaron 4,08 Bn, en línea, pero apenas por debajo de los 4,09 Bn previstos.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Las matriculaciones de automóviles de pasajeros en la Unión Europea crecieron 5,8% YoY hasta un máximo de seis meses de 963.319 unidades en diciembre de 2025, tras un aumento de 2,1% en noviembre. En el total de 2025, las matriculaciones de autos en la UE crecieron 1,8% frente a 2024.
ASIA: Las ganancias de las empresas industriales chinas aumentaron 0,6% y alcanzaron CNY 7,40 Bn en 2025, marcando el primer crecimiento anual desde 2021. Las empresas con inversión extranjera registraron utilidades por CNY 1,74 Bn (+4,2% YoY), mientras que las empresas privadas obtuvieron CNY 2,28 Bn, sin cambios frente al año previo. En contraste, las empresas estatales redujeron sus ganancias 3,9% hasta CNY 2,06 Bn.
BRASIL: El déficit de cuenta corriente de Brasil se redujo con fuerza a USD 3,4 Bn en diciembre de 2025, desde USD 10,2 Bn un año antes y muy por debajo de las expectativas de USD 5,3 Bn. En el total de 2025, el déficit alcanzó USD 68,8 Bn, equivalente al 3,02% del PIB.
MÉXICO: La tasa de desempleo de México se ubicó en 2,4% en diciembre de 2025, sin cambios interanuales y por debajo del consenso de 2,6%. El número de desocupados fue de 1,5 M de personas.
RENTA FIJA: Bonos en dólares en alza y riesgo país en 513 bps. El Tesoro llamó a licitación para intentar renovar vencimientos por ARS 9.400 Bn.
Los bonos en dólares cerraron el lunes con ganancias, en un contexto en el que el mercado ve positiva la acumulación de divisas para reforzar las reservas internacionales, pero espera sostenibilidad de dicho proceso. Además, la atención se mantiene en la capacidad del Tesoro para seguir administrando los vencimientos sin inconvenientes en el corto plazo.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBIGD se redujo ayer 13 unidades (-2,5%) y se ubicó en los 513 puntos básicos, el valor más bajo desde 2018.
Los inversores esperan que la prima de riesgo se acerque mínimamente a los 450 bps para que Argentina pueda financiarse en los mercados voluntarios a tasas algo más bajas.
Actualmente las tasas de los bonos de larga duration con precios a valor nominal muestran un retorno promedio de 9,4%. La idea del Gobierno es que los rendimientos se ubiquen entre el 8%/8,5% para salir a emitir deuda en el exterior. Lo conveniente sería emitir en la parte larga de la curva y recomprar bonos 2029 y 2030, para descomprimir vencimientos de corto plazo (algo similar a lo que tiene en proceso Ecuador).
El 1º de febrero el Gobierno tiene que pagar al FMI unos USD 820 M en concepto de intereses. Ese mes debe llegar al país una misión del organismo por la segunda revisión del acuerdo de Facilidades Extendidas. Por lo que las miradas están puestas en si Argentina cumplirá con su obligación en tiempo y forma o si esperará a que finalice la rendición de cuentas de 2025.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió 1%, el AL30 +0,9%, el AL35 +0,9%, el AL41 +0,8%, y el AL29 +0,7%. El GD41 ganó 1,7%, el GD38 +1,6%, el GD35 +1,6%, el GD46 +1,3%, el GD30 +1%, y el GD29 cerró sin cambios.
Los BOPREALES 2027 cerraron el lunes con una baja de 0,2% en promedio, en tanto los BOPREALES 2028 mostraron una pérdida promedio de 0,3%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron ayer con mayoría de ganancias: el PARP subió 0,9%, el CUAP +0,9%, el TZX26 +0,4%, el DICP +0,4%, el TZX28 +0,4%, y el TZXD7 +0,3%, entre otros.
Las LECAPs mostraron una caída promedio de 0,1%, mientras que los BONCAPs ganaron en promedio 0,1%. Los bonos DUALES manifestaron un alza de 0,4% en promedio.
La PROVINCIA DE CÓRDOBA saldrá a emitir al mercado internacional un bono a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 9 años, por un monto nominal de hasta USD 800 M. Estos títulos devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales consecutivas de 33% en 2033, 33% en 20234 y 34% en 20235. La subasta se realizaría hoy y la liquidación sería el 3 de febrero de 2026.
La Secretaría de Finanzas realizó un llamado a licitación de deuda, en la que intentará renovar vencimientos de fin de mes por unos ARS 9.400 Bn (incluye el pago de capital del BONCAP T30E6 por ARS 6.992,4 Bn y de la LELINK D30E6 por ARS 1.672,6 Bn).
La recepción de las ofertas será de 10 a 15 horas de mañana miércoles 28 de enero (T) y la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día viernes 30 de enero (T+2).
OTAMERICA EBYTEM (OILTANKING) colocará hoy ONs Serie 6 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 42 meses (el 29 de junio de 2029), por un monto nominal de hasta USD 30 M (ampliable hasta USD 50 M). Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
TELECOM ARGENTINA informó que rescatará en forma total la ON 8% 18/07/2026 (TLC1O). La fecha de rescate es el 25 de febrero próximo a un precio de USD 100 por cada 100 nominales y los intereses devengados serán de USD 0,8222 sobre VN, dando un total de USD 100,8222. El monto rescatado será de USD 162,7 M (100% en circulación).
Hoy se abonará la renta y amortización del título CO26.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval arrancó la semana con una suba de 1,2% en pesos
El índice S&P Merval manifestó en el inicio de la semana una suba de 1,2% y cerró en los 3.131.276,98 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 3.210.421,39 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó 1,6% y se ubicó en los 2.078,22 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 119.277,2 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 205.695,4 M.
En ByMA, las acciones que mejor performance tuvieron el lunes fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,6%, Transener (TRAN) +5,2%, Central Puerto (CEPU) +4,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +3,2%, y Edenor (EDN) +3,1%, entre las más importantes. Sólo cerró en baja la acción de Ternium Argentina (TXAR), que perdió 4,4%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron ayer mayoría de alzas: IRSA (IRS) +5,9%, Edenor (EDN) +3,7%, MercadoLibre (MELI) +3,5%, Central Puerto (CEPU) +3,3%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +3,3%, y Vista Energy (VIST) +2,3%, entre otras.
Cerraron en baja: Bioceres (BIOX) -5%, Ternium (TX) -3,2%, Tenaris (TS) -1%, Telecom Argentina (TEO) -0,5%, y Loma Negra (LOMA) -0,3%.
YPF (YPF) y Pluspetrol celebraron un acuerdo para el intercambio del 44,44% de las acciones de Vaca Muerta Inversiones (VMI) de titularidad de YPF, por el 50% de participación de Pluspetrol en las áreas “Las Tacanas”, “Meseta Buena Esperanza” y “Aguada Villanueva”, ubicadas en la Provincia del Neuquén. De este modo, YPF pasará a ser el titular del 100% de las áreas mencionadas.
Indicadores y Noticias locales
La confianza en el Gobierno cayó en enero un 2,8% MoM (UTDT)
En enero, el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) cayó 2,8% MoM y se ubicó en 2,4 puntos, tras un diciembre prácticamente estable (-0,1%), reflejando un retroceso acotado en la percepción ciudadana (UTDT). En la comparación interanual, el índice mostró una baja del 8%, aunque el nivel actual se mantiene 5,2% por encima del registrado en enero de 2018 (gestión Macri) y 55,3% superior al de enero de 2022 (gestión Fernández).
El Gobierno reabre el cupo de importación de vehículos eléctricos con arancel 0%
El Gobierno actualizó el régimen arancelario para la importación de autos eléctricos mediante el Decreto 44/2026, que modifica el Decreto 49/2025 y redefine el alcance del beneficio que reduce a 0% el Derecho de Importación Extrazona (D.I.E.) para estos vehículos, según lo publicado en el Boletín Oficial.
La producción de acero creció en diciembre último 11,9% YoY (CAA)
Según la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo registró un descenso del 23,5% MoM en diciembre último y una suba del 11,9% YoY. La producción de laminados en caliente tuvo una caída del 13,6% MoM y una suba del 26,9% YoY. En tanto, la producción de laminados en frío creció en diciembre 21% MoM y +11,4% YoY.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 179 M y finalizaron en USD 45.740 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,6% y cerró en los USDARS 1.516,38, dejando una brecha con el mayorista de 5,5%. El dólar Bolsa (MEP) se mantuvo relativamente estable y se ubicó en USDARS 1.468,93, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,2%.
El dólar mayorista subió el lunes 0,3% y cerró en USDARS 1.437,50 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 39 M en el mercado cambiario, acumulando en dieciséis ruedas compras por USD 1.017 M.
