27/07/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben ante baja de precios del petróleo, en medio de una nueva tregua en el conflicto de Medio Oriente
Los futuros de acciones de EE.UU. suben en la jornada de hoy (S&P 500 +0,9%, Dow Jones +1,1%, Nasdaq +1,4%), ante el descenso de los precios del petróleo, en medio de una nueva tregua en el conflicto geopolítico entre EE.UU. e Irán durante el fin de semana.
Frente a la baja del petróleo, las acciones del sector energético lideraron las pérdidas. En la pre-apertura, Chevron (CVX) cae 2,7%, ExxonMobil (XOM) -3%, y ConocoPhillips (COP) -3,5%.
Más allá de menores tensiones en Medio Oriente, las disputas políticas crecieron en otros lugares después que Ucrania atacara un buque mercante iraní en el mar Caspio, lo que llevó a Teherán a acusar a Kiev de un acto hostil y criminal.
Los mercados estadounidenses vienen de una semana de pérdidas, debido al retroceso de las acciones de semiconductores y la incertidumbre sobre la guerra con Irán. En las últimas cinco ruedas, el S&P 500 perdió 0,6%, el Dow Jones Industrial -0,4% y el Nasdaq Composite -2,1%.
La Reserva Federal (Fed) anunciará este miércoles su última decisión sobre las tasas de interés. El consenso apunta a que el Banco Central subirá las tasas en septiembre, pero los mercados contemplan la posibilidad que la Fed aumente su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual esta misma semana, según la herramienta CME FedWatch.
Los inversores también aguardan con atención una semana intensa de reportes de resultados de importantes empresas. Hoy tras el cierre del mercado reportarán sus resultados: WEELTOWER (WELL), CADENCE DESIGN (CDNS), NUCOR (NUE), PRINCIPAL FINANCIAL (PFG), BROWN&BROWN (BRO), UNIVERSAL HEALTH SERVICES (UHS), WHIRLPOOL (WHR) y AMKOR TECHNOLOGY (AMKR). En la apertura reportan: BAKER HUGHES (BKR), NOBLE (NE), COCA-COLA (KOF), y VODAFONE GROUP (VOD), entre las más relevantes.
Las bolsas europeas operan en alza, impulsadas por el optimismo de los inversores tras la noticia de una pausa en las tensiones entre EE.UU. e Irán durante el fin de semana. El índice Stoxx 600 sube 0,9%, mientras que el DAX gana 1,7%, el CAC 40 +1% y el FTSE 100 +0,6%.
En Asia, los mercados cerraron con ganancias el lunes. En Corea del Sur, el Kospi subió 1%, mientras que, en Japón, el índice Nikkei 225 subió 0,5%, en China el índice Shanghái Composite ganó 1,2%, y en Hong Kong el Han Seng tuvo una suba de 1%. El índice de Australia, el S&P/ASX 200 ganó 1,4%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano cayeron ante la pausa en el conflicto de Medio Oriente. El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,637%.
La disminución de las tensiones en Oriente Medio provocó que los futuros del crudo cayeran por debajo de los USD 90 por barril. El petróleo WTI cae 6,9% a USD 83,13 por barril, mientras el Brent baja 7,9% a USD 89,15.
El oro sube 0,7% a USD 4.099,00 por onza troy, ya que la pausa en los ataques entre EE.UU. e Irán arrastró a la baja los precios del petróleo crudo, lo que ayudó a aliviar las preocupaciones sobre la inflación y el riesgo de un aumento de tasas de interés.
La soja baja 2,7% a USD 446,30 la tonelada, después de la baja en las tensiones del conflicto geopolítico en Oriente Medio.
El dólar (índice DXY) cae en la rueda de hoy, ya que las expectativas de una pausa en las tensiones entre EE.UU. e Irán provocaran la caída en los precios del petróleo. El euro gana 0,2% frente al dólar, operando en EURUSD 1,1389, mientras que la libra esterlina cae a GBPUSD 1,3313.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ASTRAZENECA (AZN) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 2,63 vs. los USD 2,48 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 15.380 M, por debajo de lo esperado.
PERFECT CORP (PERF) reportó una utilidad por acción en el 2ºT26 de USD 0,01 vs. USD 0,012 esperado por el consenso. Los ingresos alcanzaron los USD 16,3 M vs. USD 18,13 M estimados.
ALLIANCE RESOURCE PARTNERS (ARLP) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 0,61 vs. los USD 0,6325 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 551,6 M, apenas por encima de lo previsto por el mercado.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: Hoy se publicarán los pedidos de bienes durables del mes de junio. El mercado espera que se ubique en 1,6%, después de la caída que manifestó el mes anterior de 4,5%. De su versión Core, el consenso espera que se ubique en 0,9%, tras la suba de 1,4% del mes anterior.
EUROPA: En Alemania, el índice Ifo de confianza empresarial del mes de julio se ubicó en los 86,6 puntos, por encima de lo esperado por el mercado de 86,1 puntos. Las expectativas empresariales en julio se ubicaron en los 86,7 puntos, cuando el mes previo se ubicaron en 84,3 puntos. Los préstamos privados en la Eurozona en junio crecieron 3% vs. 3,1% esperado por el mercado. Los préstamos a sociedades no financieras de junio en la Eurozona aumentaron 4% (en línea con lo registrado el mes anterior).
ASIA: El índice líder de Japón se ubicó en mayo en 116,5 puntos, por debajo de lo esperado por el mercado de 116,8 puntos. En China se conoció el beneficio industrial de junio que se ubicó en 18,7%, por debajo del dato registrado el mes anterior de 18,8%.
MEXICO: La tasa de desempleo en junio de ubicó en 2,8%, mientras que el mes anterior se había ubicado en 2,7%. En forma desestacionalizada), la tasa de desempleo de junio se ubicó en 2,9%, cuando el mercado esperaba una tasa de 2,8%. Hoy se conoció la balanza comercial del mes de junio, que mostró un superávit de USD 3,84 Bn (por encima de lo esperado.
BRASIL: El índice FGV de confianza del consumidor del mes de julio se ubicó en los 88,3 puntos, vs. el dato del mes anterior de 88,7 puntos.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron la semana con precios mixtos. El Tesoro afronta vencimientos esta semana por ARS 8.400 Bn.
BONOS: Los bonos en dólares cerraron en las últimas cinco ruedas con precios mixtos, con foco en la licitación del Tesoro por elevados vencimientos en pesos y el respaldo del FMI junto a la mejora en la calificación soberana, en contraste con una baja en las expectativas de crecimiento y mayor incertidumbre comercial por los aranceles de EE.UU.
El Gobierno recibe a Kristalina Georgieva para consolidar el respaldo del FMI y avanzar en metas fiscales y de acumulación de reservas, al tiempo que impulsa una gira regional (Perú, Ecuador y Colombia) para fortalecer alianzas políticas y comerciales.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó en la semana 18 unidades (-4,3%) y se ubicó en los 437 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AO27 subió +0,6%, AL30 +0,4% y el AN29 +0,4%, mientras que el AL41 perdió -1,4%, el AL35 -1,0%, el AE38 -0,8% y el AL29 -0,3%. Por el lado de los Globales, el GD30 +0,5% y el GD29 +0,1%, mientras que el GD35 perdió -1,5%, el GD46 -1,3%, el GD41 -1,1% y el GD38 -0,7%.
El Gobierno ratificó su objetivo de eliminar completamente las retenciones, condicionado al crecimiento de exportaciones de energía y minería. Se destacó además una mejora en las condiciones para el agro tras la flexibilización de restricciones y la apertura comercial.
Goldman Sachs recortó su proyección de crecimiento para 2026 de 3% a 2,7%, tras datos de actividad más débiles en el segundo trimestre, y advirtió que la evolución económica comenzará a evaluarse en función del ciclo electoral de 2027.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana con alzas. El CUAP ganó +2,3%, el TZXY7 +1,6%, el TZXD7 +0,9%, el TZXD8 +0,9%, el TZXO7 +0,8%, TZX27 +0,8%, el TZX28 +0,8% y el TZXS8 +0,7%, entre otros. Solo disminuyó el PARP -0,6%. Las Lecap subieron 0,8% promedio en la semana. Los Boncap se mantuvieron neutros (0,0%), mientras que los bonos Duales avanzaron 1,0% promedio.
BANCO GALICIA colocará mañana ONS Clase 33 Serie 1 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses, y ONs Clase 33 Serie 2 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal en conjunto de hasta USD 50 M (ampliable hasta USD 300 M). La subasta tendrá lugar el 28 de julio de 10 a 16 horas.
CALENDARIO: Hoy se pagará la renta de los títulos HJCJO e YMCPO, el capital e intereses de los bonos PIL26 y CO26, más la amortización del título PZCAO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió la semana pasada 2,6% en pesos y 0,9% en dólares (al CCL)
El índice S&P Merval ganó en las últimas cinco ruedas 2,6% y cerró en los 3.283.853,97 puntos, después de registrar un mínimo de 3.275.509,84 unidades y un máximo de 3.343.876,24 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó en la semana 0,9% y se ubicó en los 2.051,89 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 65.216,8 M, mientras que, en Cedears se negociaron ARS 219.510.6 M.
Las acciones que más subieron en la semana fueron las de: Metrogas (METR) +10,9%, Pampa Energía (PAMP) +6,7%, Edenor (EDN) +6,5%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,0% e YPF (YPFD) +5,3%, entre las más importantes. Bajaron: Sociedad Comercial del Plata -3,3%, Banco BBVA (BBAR) -2,1%, Banco de Valores (VALO) -0,9% y Ecogas Inversiones (ECOG) -0,4%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron precios dispares, donde las que más subieron fueron: Vista Energy (VIST) +8,6%, Ternium (TX) +5,8%, Pampa Energía (PAM) +5,3%, Adecoagro (AGRO) +5,1% y Edenor (EDN) +4,6%, entre otras. Terminaron en baja: Banco BBVA -3,4%, Globant (GLOB) -2,9%, Bioceres (BIOX) -2,0%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,0% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,3%, entre las más relevantes.
YPF (YPF): La producción de gas mostró en junio una caída del 3,7% MoM y del 14% YoY, aunque con un cambio estructural relevante: el crecimiento del gas asociado en Vaca Muerta. Áreas clave como La Amarga Chica (+16,1% mensual) y La Angostura Sur I (+10,7%) evidencian que el desarrollo petrolero impulsa un nuevo motor de crecimiento gasífero, reconfigurando la matriz productiva de la compañía pese a la baja general.
EDENOR (EDN): Presentó una oferta irrevocable junto a Andina para adquirir el 70% de Metrogas y un 5% adicional en MetroEnergía, formalizando su interés en expandirse en el negocio de distribución de gas. La propuesta no garantiza adjudicación, pero posiciona a la compañía como un actor relevante en la puja por uno de los activos energéticos más importantes del mercado local.
Indicadores y Noticias locales
El patentamiento de autos bajó en junio 15,1% YoY, pero subió 2,3% MoM (INDEC)
En junio, el índice de patentamientos de automóviles mostró una baja de 15,1% YoY, mientras que en el acumulado enero-junio presentó una baja de 9,3% YoY. En junio, la serie desestacionalizada tuvo una variación positiva de 2,3% MoM y la serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 0,7% MoM.
Las exportaciones de la agroindustria alcanzaron los USD 26.978 M en el 1°S26 (CAA)
Según la Bolsa de Cereales y el Consejo Agroindustrial Argentino (CAA), las exportaciones de la agroindustria alcanzaron USD 26.978 M en el 1°S26, con un crecimiento de +17,3% YoY (+USD 3.984 M vs. 1°S25), consolidando una tendencia positiva en los envíos externos. En junio, el sector exportó USD 4.939 M, lo que implicó una suba de +17,4% YoY (+USD 733 M).
Privados estiman que la inflación en alimentos habría subido en la 3º semana de julio
Según datos privados, los precios de alimentos y bebidas habrían subido +0,3% semanal en la tercera semana de julio, tras siete días sin variaciones, aunque se habrían mantenido muy por debajo del pico de +2,4% registrado a inicios del mes. En las últimas cuatro semanas, el rubro acumuló un aumento de +1,9%, acelerándose +0,6 p.p. respecto al relevamiento previo.
La morosidad de las familias alcanzó el 12,8% en mayo (BCRA)
Según el BCRA, la morosidad de las familias alcanzó 12,8% en mayo (+0,7 MoM), acumulando 19 meses consecutivos de suba, y muy por encima del 2,5% registrado en octubre de 2024. Los préstamos personales lideran el deterioro con 15,9% (máximo histórico reciente), seguidos por tarjetas de crédito con 13,1% (+0,6 p.p.), mientras que los créditos prendarios y hipotecarios se ubicaron en 7,7% y 1,6%, respectivamente.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron en la semana USD 399 M y finalizaron en USD 49.183 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió 1,5% la semana anterior y cerró en USDARS 1.600,02, marcando una brecha con el mayorista de 6,9%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 0,9% y se ubicó en los USDARS 1.532,63, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,4%.
El dólar mayorista aumentó en las últimas cinco ruedas 1,3% y cerró en USDARS 1.497,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en la semana USD 492 M en el mercado cambiario.
