28/01/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben previo a decisión de la Fed. Microsoft, Meta y Tesla reportan hoy.
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,50%, Dow Jones +0,16%, Nasdaq +1,10%), mientras se aguarda la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y una intensa agenda de resultados de grandes tecnológicas.
Ayer, la caída de las acciones del sector salud presionaron al Dow Jones (-0,8%), mientras que la fortaleza relativa de las tecnológicas y del sector automotor impulsó otros segmentos del mercado, llevando al S&P 500 (+0,4%) a marcar un nuevo máximo histórico de cierre, al igual que el Nasdaq Composite (+0,9%).
Hoy se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas sin cambios en un rango del 3,5% al 3,75%, y el foco del mercado está puesto en las señales sobre el momento del próximo recorte, en un contexto en el que se descuentan dos bajas de 25 pb antes de fin de año.
Las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, serán seguidas de cerca en busca de señales sobre cuánto tiempo podrían mantenerse las tasas en los niveles actuales y cuándo podrían llegar eventuales recortes. El mandato de Powell finaliza en mayo, y Trump afirmó que anunciará pronto a su candidato para liderar la entidad.
En el plano corporativo, tras el cierre de la rueda de hoy presentarán resultados Tesla (TSLA), Microsoft (MSFT) y Meta Platforms (META), seguidas por Apple (AAPL) el jueves, marcando el tono del sentimiento general.
En conjunto, estas compañías tienen un peso significativo en los principales índices, y sus perspectivas sobre gasto en inteligencia artificial, demanda de servicios en la nube y tendencias de consumo serán clave para definir la dirección del mercado en los próximos días.
Fuera del sector tecnológico, la agenda de resultados antes de la apertura de la rueda de hoy incluye a AT&T (T), Starbucks (SBUX) y GE Vernova (GEV).
Las principales bolsas europeas caen, a medida que se evalúan nuevos resultados corporativos y se sigue de cerca los desarrollos geopolíticos. El índice Stoxx 600 baja 0,4%.
El índice FTSE del Reino Unido pierde 0,4%, mientras que el CAC 40 de Francia retrocede 1,0%. En tanto, el DAX de Alemania baja 0,2%.
Las principales bolsas en Asia subieron, luego que China aprobó su primer lote de chips de inteligencia artificial H200 de Nvidia para importación. En Hong Kong, el Hang Seng subió 2,6%, cerrando en máximos de más de 4 años, mientras que el CSI 300 de China continental avanzó 0,3%.
El Nikkei 225 de Japón pasó a terreno positivo hacia el cierre de la rueda y terminó levemente al alza, mientras que el Topix cayó 0,8%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,25%, mientras se aguardan nuevos datos económicos y la decisión de tasas de la Fed.
El petróleo baja, a pesar de las preocupaciones sobre el suministro después que una tormenta invernal interrumpiera la producción de crudo y detuviera las exportaciones de la Costa del Golfo.
El oro sube, alcanzando un nuevo máximo histórico por encima de USD 5.200 por onza, beneficiados por una fuerte demanda de refugio y la debilidad prolongada del dólar.
La soja sube, cerca de máximos desde mediados de diciembre, respaldados por la debilidad del dólar, aunque las expectativas de una cosecha récord en Brasil limitan nuevas subas.
El dólar (índice DXY) cae a cerca de un mínimo cercano a cuatro años, profundizando las pérdidas de la rueda previa, con el foco puesto en la decisión de tasas de la Fed. El euro retrocede mientras se espera que el BCE mantenga las tasas en 2% por quinta reunión consecutiva la próxima semana, con una inflación contenida en la Eurozona y una economía que mostró mayor resiliencia de la prevista.
NOTICIAS CORPORATIVAS
AMAZON (AMZN) cerrará tiendas Amazon Fresh y Amazon Go, expandirá Whole Foods con más de 100 nuevas ubicaciones y redoblará su apuesta por la entrega online de comestibles en el mismo día; como parte de la reestructuración, algunos puestos serán eliminados.
BOEING (BA) registró un aumento interanual de 57% en los ingresos del 4ºT25, hasta USD 23,9 Bn, impulsado por mayores entregas de aeronaves; la administración anticipa flujo de caja libre positivo en 2026, a medida que avanza el proceso de recuperación.
USA RARE EARTH (USAR) informó que el Departamento de Comercio tomará una participación accionaria de entre 8% y 16% y otorgará un préstamo de USD 1,3 Bn para desarrollar una cadena de suministro doméstica integrada, desde mina hasta imanes.
MICRON TECHNOLOGY (MU) invertirá USD 24 Bn en una nueva planta de NAND en Singapur para atender la demanda de memoria impulsada por la inteligencia artificial.
RTX CORP (RTX) reportó en el 4°T25 un EPS de 1,55, por encima de los 1,47 previstos. Los ingresos alcanzaron 24,2 Bn, superando los 22,69 Bn estimados.
NEXTERA ENERGY (NEE) presentó en el 4°T25 un EPS de 0,54, por debajo de los 0,56 estimados. Los ingresos fueron de 6,5 Bn, también inferiores a los 6,78 Bn previstos.
TEXAS INSTRUMENTS (TXN) reportó en el 4°T25 un EPS de 1,27, levemente por debajo de los 1,29 esperados. Los ingresos alcanzaron 4,42 Bn, apenas por debajo de los 4,45 Bn estimados.
UNION PACIFIC (UNP) informó en el 4°T25 un EPS de 2,86, en línea pero levemente por debajo de los 2,87 proyectados. Los ingresos totalizaron 6,1 Bn, frente a los 6,12 Bn previstos.
SEAGATE (STX) informó en el 4°T25 un EPS de 3,11, superando los 2,79 proyectados. Los ingresos totalizaron 2,83 Bn, por encima de los 2,73 Bn esperados.
ASML (ASML) reportó en el 4°T25 un EPS de 7,35, por debajo de los 7,58 esperados. Los ingresos alcanzaron 9,72 Bn, levemente por encima de los 9,69 Bn estimados.
GE VERNOVA (GEV) presentó en el 4°T25 un EPS de 13,39, muy por encima de los 3,22 proyectados. Los ingresos fueron de 11 Bn, superando los 10,23 Bn proyectados.
AT&T (T) reportó en el 4°T25 un EPS de 0,52, por encima de los 0,46 esperados. Los ingresos alcanzaron 33,5 Bn, superando los 32,87 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El índice de clima del consumidor GfK de Alemania subió a -24,1 puntos de cara a febrero de 2026, desde -26,9 en el período previo, superando las previsiones de -25,8. Las expectativas económicas también mejoraron significativamente (6,6 vs. 1,2), al igual que la disposición a comprar (-4,0 vs. -7,5), en un contexto de menores temores inflacionarios.
CHILE: El Banco Central de Chile mantuvo su tasa de política monetaria en 4,5% en una decisión unánime adoptada en enero, señalando un contexto externo más favorable y avances sostenidos en el proceso de desinflación. El Consejo destacó una mejora en las condiciones globales, con una actividad algo más sólida en EE.UU. y precios del cobre por encima de los niveles observados en la reunión previa, aunque advirtió que persisten riesgos geopolíticos, fiscales y financieros.
URUGUAY: La tasa de desempleo de Uruguay descendió a 7,0% en diciembre de 2025 desde 7,3% en noviembre. En paralelo, la tasa de participación laboral se mantuvo estable en 64,5%, mientras que la tasa de empleo se ubicó en 60,0%.
RENTA FIJA: El Tesoro buscará hoy renovar vencimientos por ARS 9.400 Bn. Córdoba colocó un bono en NY por USD 800 M. Riesgo país en 494 bps.
El Tesoro buscará hoy renovar vencimientos de fin de mes por unos ARS 9.400 Bn en la segunda licitación de 2026.
Se emitirán dos nuevas LECAPs, una con vencimiento el 16 de marzo de 2026 (S16M6) y otra con vencimiento el 31 de julio de 2026 (S31L6). Se reabrirá la emisión de la LECAP S30N6 y del BONCAP T15E7. Se reabrirá la emisión de Letra a tasa TAMAR M31G6. Se emitirá una nueva LECER con vencimiento el 31 de julio de 2026 (X31L6), y se reabrirán las emisiones de la LECER X30N6, y de los BONCER TZX27 y TZX28. Y se reabrirá la emisión de la LELINK D30A6.
Los bonos en dólares cerraron el martes con ganancias, en un marco en el que los inversores ven como un driver positivo las compras de divisas por parte del BCRA bajo el nuevo plan de acumulación de reservas, y se mantienen con la mirada puesta en una posible colocación de deuda argentina en los mercados voluntarios, después que Ecuador saliera recientemente a emitir bonos en el exterior.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo ayer 19 unidades (-3,3%) y se ubicó en los 494 puntos básicos, marcando el valor más bajo desde junio de 2018.
Con una baja adicional de la tasa de referencia de EE.UU. y con los soberanos argentinos subiendo, la prima de riesgo podría seguir comprimiéndose para que Argentina vuelva a emitir deuda en los mercados internacionales.
Si bien el Gobierno no tiene previsto tomar fondos en el exterior en el corto plazo (quiere mejores condiciones), la reciente colocación de Ecuador (tomó USD 4.000 M a 8 y 13 años con tasas de 8,75% y 9,25%, y un riesgo país cercano a los 435 bps), confirma que el mercado mantiene apetito por crédito emergente.
En el exterior, con precios de bonos a valor nominal, el GD41 ganó 1,2%, el GD46 +1,1%, el GD35 +1%, el GD38 +0,7%, el GD30 +0,3%, y el GD29 +0,2%. En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 subió 2,1%, el AL35 +1,4%, el AE38 +0,8%, el AL29 +0,4%, y el AL30 +0,2%. El GD35 mostró una suba de 1,2%, el GD41 ganó 1,1%, el GD46 +1%, el GD29 +0,5%, el GD38 +0,4% y el GD30 cerró neutro.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron ayer con mayoría de alzas: el CUAP subió 1,2%, el PARP +0,8%, el TZXD7 +0,8%, el TZX28 +0,7%, el TZXM7 +0,6%, y el TZXD6 +0,6%, entre otros.
Las LECAPs mostraron una ganancia promedio de 0,3%, en tanto los BONCAPs ganaron en promedio 0,5%. Los bonos DUALES manifestaron una baja 0,1% en promedio.
La PROVINCIA DE CÓRDOBA colocó un bono en los mercados internacionales a una tasa de rendimiento de 8,95% con cupón anual de 8,6% y con vencimiento a 9 años (2035), por un monto nominal de USD 800 M (un 50% de las ofertas ingresadas). La mayor parte de los fondos se destinarán a solventar el plan de obra pública. Estos títulos devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales consecutivas de 33% en 2033, 33% en 20234 y 34% en 2035. Esta es la segunda colocación de deuda de la provincia en la gestión de Milei (en julio de 2025 había colocado un bono por USD 725 M a una tasa de interés de 9,75% con vencimiento a 7 años).
Según la prensa, la PROVINCIA DE ENTRE RÍOS mantendría en los próximos días reuniones en Nueva York y Boston con grandes bancos, fondos de inversión y empresarios, con la intención de obtener fondos para refinanciar la deuda y mejorar las condiciones. La idea es colocar entre USD 400 M y USD 450 M.
MIRGOR colocará hoy ONs Clase 4 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 18 meses, y ONs Clase 5 dollar linked a tasa de interés anual a licitar con vencimiento a 18 meses, por un monto nominal en conjunto de hasta un equivalente de USD 10 M (ampliable hasta USD 30 M). Las ONs Clase 4 devengarán intereses en forma trimestral, en tanto las ONs Clase 5 pagarán los intereses semestralmente. Ambas ONs amortizarán al vencimiento (bullet).
En el marco de la oferta de compra en efectivo de las ONs en circulación de BANCO MACRO Clase A a tasa fija de 6,75% con vencimiento el 04/11/2026 por un monto nominal de hasta USD 400 M, en la fecha de presentación temprana (que venció el 26/01/2026) se presentaron y aceptaron ofertas por un valor nominal de USD 275,35 M con una contraprestación de USD 1.010 por cada 1.000 nominales. La oferta finaliza el 10 de febrero próximo, con una contraprestación por presentación tardía de USD 960 por cada 1.000 nominales.
Hoy se pagará la renta de los títulos GMCGO, GMCHO, GMCIO, GMCKO, GOC1O, GOC3O, GOC4O, OZC6O y PECHO, más el capital e interés del bono GMCJO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cerró con una suba de 3,6% en pesos y superó los 3.200.000 puntos
El índice S&P Merval ganó ayer un 3,6% y cerró en los 3.244.319,97 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder subió 3,5% y se ubicó en los 2.151,05 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 132.272,2 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 238.358,2 M.
En ByMA, las acciones que más subieron en la jornada del martes fueron las de: Cresud (CRES) +9,8%, Edenor (EDN) +6,6%, BBVA Argentina (BBAR) +6,1%, Banco Macro (BMA) +5,5%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) +5,5%, entre las más importantes. Sólo cayeron: Aluar (ALUA) -4,1%, y Ternium Argentina (TXAR) -2%.
En la plaza de Nueva York, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: Cresud (CRESY) +10,5%, BBVA Argentina (BBAR) +7,8%, Banco Macro (BMA) +6,5%, Edenor (EDN) +6,3%, y Vista Energy (VIST) +6,2%, entre otras. La acción de Globant (GLOB) cayó apenas 0,1%.
CASO YPF: Argentina rechazó ante la jueza Loretta Preska, del Tribunal del Distrito Sur de Nueva York, un pedido de los beneficiarios del fallo por la expropiación de YPF en 2012 para que se entregue información detallada sobre la ubicación y el uso de las reservas de oro del Banco Central, argumentando que estos activos pertenecen al BCRA, que es una entidad autónoma y fuera del alcance del Tesoro nacional. El Gobierno también se negó a que el ministro de Economía declare sobre el tema, aunque sí enviará una solicitud al propio Banco Central para recabar datos. La causa sigue abierta en el marco de una sentencia que ya supera los USD 18.000 M con intereses, y los acreedores presionan con posibles sanciones y nuevas acciones para ejecutar el fallo en EE.UU.
Indicadores y Noticias locales
El aumento de precios de fines de 2025 frenó la baja de la pobreza
La suba de los precios de los alimentos hacia fines de 2025 frenó la mejora en los niveles de pobreza. Aunque en el 1°S25 la pobreza había bajado al 31,6% y el Gobierno proyectaba 27,5% para el 3°T25, la aceleración del costo de la canasta básica revirtió la tendencia. En diciembre la inflación fue 2,8%, pero la canasta alimentaria y la total aumentaron 4,1%, impulsadas principalmente por la carne. Así, las estimaciones privadas muestran que la pobreza subió en el 4°T25 y habría cerrado el segundo semestre en torno al 30%/31%.
AbraSilver avanza con nuevas perforaciones e inversión RIGI sobre Diablillos
El proyecto Diablillos, uno de los desarrollos de plata y oro más avanzados del norte argentino, entró en una etapa clave tras sumar apoyo institucional de Salta, iniciar un nuevo programa de perforación diamantada y avanzar en su presentación al RIGI, con un capex estimado superior a USD 760 M a lo largo de la vida de la mina. Operado por AbraSilver Resource y ubicado entre Salta y Catamarca, el proyecto fue visitado por autoridades provinciales, que destacaron su potencial para atraer inversiones, generar empleo y diversificar la matriz productiva.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron USD 39 M y finalizaron en USD 45.779 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó el martes 0,8% y cerró en los USDARS 1.503,74, dejando una brecha con el mayorista de 4,2%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 0,3% y se ubicó en los USDARS 1.464,66, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,5%.
El dólar mayorista subió ayer 0,2% y cerró en USDARS 1.442,50 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 32 M en el mercado cambiario, acumulando en diecisiete ruedas compras por USD 1.049 M.
