28/07/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan dispares, con la mirada puesta en balances y en la reunión de la Fed de mañana
Los futuros de acciones de EE.UU. operan dispares en la rueda de hoy (S&P 500 -0,1%, Dow Jones +0,6%, Nasdaq -1%), en un marco en el que los inversores mantienen la mirada puesta en los balances corporativos y en la reunión de la Reserva Federal (Fed) de mañana.
Ayer las bolsas norteamericanas tuvieron un cierre mixto, con el S&P 500 quedando prácticamente neutro, y el Dow Jones Industrial subiendo 0,5%. El Nasdaq Composite perdió 0,2%, debido a la caída de acciones de semiconductores.
Esta situación se extendió a los mercados asiáticos durante la noche, con la suspensión temporal del índice Kospi de Corea del Sur tras una caída del 10,84%. A pesar de la alta volatilidad en el mercado surcoreano por ventas en ETFs apalancados y el debut de la empresa china CXMT, Samsung y SK Hynix mantienen una ventaja estructural dominante gracias a sus márgenes en memoria HBM para IA y sus sólidos fundamentales operativos. En definitiva, la caída respondería a una toma de ganancias por posicionamiento ajustado y altas expectativas descontadas, y no a un deterioro en la historia de crecimiento de la industria de semiconductores.
El índice Nikkei de Japón perdió 4%, el índice Shanghai Composite de China bajó 1,2%, y en Hong Kong el Hang Seng subió 0,4%. El índice de Australia, el S&P/ASX 200 ganó 0,6%.
La venta masiva global de acciones de semiconductores (en especial en los mercados de Asia), se ve reflejada en la pre-apertura de las acciones en Micron Technology (MU) que pierden hoy 7,2%, mientras Nvidia (NVDA) cae 0,9%, mientras que Intel (INTC) -5,5% y AMD (AMD) -4,9%.
La incertidumbre se hace presente en una semana clave para las acciones, con la publicación de los resultados de Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META) y Microsoft (MSFT). El sector de los semiconductores depende del continuo gasto de las grandes empresas tecnológicas, incluso cuando las empresas de gran capitalización bursátil se debilitan.
En la pre-apertura reportaron sus balances del 2ºT26: Coca-Cola (KOF), Sherwin Williams (SHW), PayPal (PYPL), Textron (TXT) e Invesco (IVZ), entre las más importantes. Después del cierre del mercado reportarán sus resultados del 2ºT26: Visa (V), Seagate (STX), Mondelez (MDLZ), Ford Motor (F), First Energy (FE), Logitech (LOGI), entre otras.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, se mostró optimista ayer sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo con Irán, después que ambas partes mantuvieran un cese de las hostilidades por tercera jornada consecutiva. Irán aseguró haber mantenido negociaciones con Omán sobre la futura gestión del estrecho de Ormuz, pero afirmó que EE.UU. no participó en esas conversaciones. Los rebeldes hutíes de Yemen reivindicaron nuevos ataques con drones contra infraestructuras petroleras sauditas.
En junio, el ETF de memorias (DRAM) recibió USD 10.000 M de ingresos netos. El pasado 25 de junio operó un volumen récord en precios máximos. Un mes después, está -34% con el SPY +0.7%. Algunas acciones ligadas al sector desde entonces: Qualcomm (QCOM) -25%, Applied Materials (AMAT) -25%, Micron Technology (MU) -28.7%, Lam Research (LRCX) -30%, Marvell Technology (MRVL) -35%, Western Digital (WDC) -35%, y Sandisk (SNDK) -40%.
En Europa, las principales bolsas se muestran al alza, contrarrestando la tendencia negativa marcada por los índices asiáticos. El índice Stoxx 600 opera con una ligera suba, con la mayoría de los sectores, a excepción de las acciones de petróleo y gas, cotizando en positivo. El índice DAX gana 0,1%, el CAC 40 +0,1% y el FTSE 100 +0,4%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano cayeron ante la calma en las tensiones en el conflicto de Medio Oriente. El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,628%.
El petróleo ayer cayó después que la pausa en los ataques entre EE.UU. e Irán redujera el temor a interrupciones en el suministro de crudo. El alto el fuego también alimentó las expectativas de una recuperación gradual del tráfico por el estrecho de Ormuz, por donde en condiciones normales transita alrededor del 20% del comercio marítimo mundial de petróleo. Hoy el commodity extiende las pérdidas, con el petróleo WTI cayendo 1% a USD 81,80 por barril, mientras el Brent baja 1,4% a USD 87,14.
El oro retrocede hoy 1,3% a USD 4.025,40 ante un dólar más fuerte, mientras inversores mantienen la expectativa de la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés.
La soja baja el martes, presionada por la caída del petróleo y un ajuste de posiciones en los mercados internacionales.
El dólar (índice DXY) sube 0,1% a 101,60 puntos, ubicándose en valores máximos de cuatro semanas, mientras el mercado evalúa la posibilidad de un cambio en las tasas de interés por parte de la Fed esta semana, incluso cuando la caída de los precios del petróleo ofreció cierto alivio en el frente de la inflación.
El euro opera en EURUSD 1,1362, mientras que el yen japonés cotiza a USDJPY 163,90, a la espera de la decisión de tasas de interés del BCE y BoJ el jueves y viernes.
NOTICIAS CORPORATIVAS
COCA-COLA (KOF) reportó en el 2ºT26 una ganancia por acción de USD 0,97 vs. USD 0,93 esperados por el mercado. Los ingresos alcanzaron los USD 13.400 M, impulsados por una mayor demanda de bebidas, y superando las expectativas del consenso de USD 13.160 M. La compañía también revisó al alza su pronóstico para todo el año, proyectando un crecimiento comparable de las ganancias por acción de entre el 9% y el 10%, frente a su pronóstico anterior del 8% al 9%.
SHERWIN WILLIAMS (SHW) reportó en el 2°T26 un beneficio por acción de USD 3,70 vs. USD 3,70 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 6.790 M (por encima de lo previsto por el mercado de USD 6.610 M).
PAYPAL (PYPL) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 1,38 vs. USD 1,28 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 8.680 M vs. los USD 8.470 M estimados por el consenso.
INVESCO (IVZ) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 0,71 vs. USD 0,64 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.820 M, cuando el mercado esperaba ingresos por USD 1.270 M.
NUCOR (NUE) reportó en el 2°T26 un beneficio por acción de USD 4,87 vs. USD 4,37 esperados. Los ingresos alcanzaron USD 10.400 M, superando los USD 10.140 proyectados.
PRINCIPAL FINANCIAL (PFG) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 2,42 vs. USD 2,33 previstos por el mercado. Los ingresos alcanzaron USD 4.210 M vs. USD 4.140 M esperados.
AMKOR TECHNOLOGY (AMKR) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 0,70 vs. los USD 0,47 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.900 M, por encima de lo previsto por el mercado.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: Hoy se publicarán los precios de vivienda S&P/CS Composite-20 (no destacionalizado) de mayo, la confianza del consumidor de The Conference Board de julio, la variación semanal del empleo ADP, la balanza comercial de bienes de junio, y los inventarios mayoristas de junio.
EUROPA: En Francia, se conoció la confianza del consumidor de julio, la cual se ubicó en 86 puntos (por encima de los 85 puntos esperados por el consenso).
ASIA: En Japón, el IPC subyacente del BoJ mostró en junio un aumento en forma anual de 2,7% (en línea con el dato del mes previo).
BRASIL: La Inversión Extranjera Directa (IED) en junio se ubicó en los USD 9,07 Bn, cuando el mercado esperaba se ubique en USD 5,50 Bn. La cuenta corriente en junio mostró un déficit de -USD 2,33 Bn vs. los -USD 2,40 Bn estimados por el consenso. El IPC correspondiente a la primera quincena de julio aumentó 4,52% YoY vs. 4,67% esperados, y +0,6% MoM vs. 0,19% estimados.
CHILE: Hoy el Banco Central de Chile decidirá si mantiene o no la tasa de interés en 4,5%.
RENTA FIJA: El Tesoro licitará mañana Lecaps, bonos duales y dollar linked, para cubrir vencimientos. También reabre la emisión del AO29. Bonos en dólares cerraron mixtos.
LICITACIÓN: La Secretaría de Finanzas anunció una nueva licitación de instrumentos del Tesoro a realizarse mañana miércoles 29 de julio, incluyendo títulos en pesos a tasa fija, bonos duales, instrumentos dollar linked y deuda en moneda dura:
– Se emitirá una nueva Lecap 16/10/2026 (S16O6).
– Se reabrirá la emisión del Bono Dual CER/TAMAR 15/12/28 (TXMD8).
– Se emitirá un nuevo Bono Dual TAMAR/dollar linked 28/01/2028 (TMVE8).
– Se reabrirá la emisión la Letra dollar linked 30/09/2026 (D30S6).
– Se emitirá una nueva Letra dollar linked 15/01/2027 (D15E7).
Por otro lado, con suscripción únicamente en dólares, se reabrirá la emisión del Bonar AO29.
BONOS: Los bonos en dólares cerraron ayer con precios mixtos, en un contexto marcado por el anuncio de una nueva licitación del Tesoro, el respaldo del FMI al programa económico, con avances en inflación y resultado fiscal.
La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, respaldó en su visita el programa económico del Gobierno y destacó avances en superávit fiscal, baja de la inflación y reducción del riesgo país, aunque advirtió sobre la necesidad de profundizar reformas y lograr un crecimiento más equilibrado.
Señaló que la expansión se concentra en sectores como energía (+10,5%) y agro (+8,5%), con bajo impacto en el empleo, mientras el consumo (+1%) y la industria (+0,9%) muestran debilidad. Además, enfatizó la importancia de impulsar el crédito, las pymes y el mercado de capitales, en un contexto de deterioro laboral (más de 200.000 empleos formales perdidos) y aumento de la morosidad (12,8%), junto con la necesidad de eliminar trabas burocráticas.
El riesgo país medido por el EMBIGD aumentó 5 unidades (+1,14%) y se ubicó en los 442 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL30 ganó +0,4% y el AL29 +0,1%. El AN29 perdió -0,6%, el AL41 -0,4%, el AL35 -0,2% y el AE38 -0,1%, mientras que el AO27 cerró neutro. Por el lado de los Globales, el GD30 y el GD35 subieron +0,2% ambos. El GD46 bajó -0,3%, el GD38 -0,1% y el GD29 -0,1%, mientras que el GD41 se mantuvo neutro.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron en el inicio de la semana con mayoría de alzas: el DICP subió +0,3%, el TX28 +0,3%, el X30S6 +0,2%, el TZXM8 +0,2%, el TZXA7 +0,2% y el TZX27 +0,1%, entre los más importantes. El TZXM9 perdió -0,3% y el TZXO7 -0,1%. Las Lecap cerraron con una suba de 0,9% en promedio, en tanto los Boncap se mantuvieron prácticamente sin cambios. Los bonos Duales ganaron en promedio 0,7%.
BANCO GALICIA colocará hoy ONS Clase 33 Serie 1 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses, y ONs Clase 33 Serie 2 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal en conjunto de hasta USD 50 M (ampliable hasta USD 300 M). La subasta tendrá lugar hoy de 10 a 16 horas.
CALENDARIO: Hoy se pagará la renta de los títulos BACHO, BNCXO, GMCGO, GMCHO, GMCIO, GMCKO, GOC1O, GOC3O, GOC4O, OZC6O, PECHO y VES2L, más el capital e interés del bono GMCJO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió en el inicio de la semana 0,7% en pesos
El índice S&P Merval subió el lunes 0,7% y cerró en los 3.305.315,90 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria de 3.313.507,68 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó 1,2% y se ubicó en los 2.076,20 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 50.226,4 M, en tanto, en Cedears se negociaron ARS 253.955,3 M.
Las acciones que más subieron ayer fueron las de: Irsa (IRSA) +4,7%, Cresud ( CRES) +3,8%, Banco Macro (BMA) +3,0%, Loma Negra (LOMA) +2,7%, Grupo Supervielle (SUPV) +2,0%, Banco BBVA (BBAR) +1,5% y Aluar (ALUA) +1,3%, entre otras. Cayeron: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,1%, YPF (YPFD) -0,9%, Pampa Energía (PAMP) -0,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -0,6%, Metrogas (METR) -0,6% y Banco de Valores (VALO) -0,4%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas mostraron precios dispares, donde subieron: Globant (GLOB) +4,3%, Corporación America (CAAP) +4,3%, Irsa (IRS) +4,0%, Cresud (CRESY) +3,6% y Banco Macro (BMA) +3,5%, entre las más relevantes. Cerraron en baja: Vista Energy (VIST) -4,2%, Bioceres (BIOX) -4,0%, Adecoagro (AGRO) -3,2%, Tenaris (TS) -2,2%, YPF (YPF) -1,0% y Pampa Energía (PAM) -0,6%.
Moody’s elevó la calificación crediticia de cinco empresas argentinas de infraestructura (TGS, Aeropuertos Argentina, EDEMSA, Genneia e YPF Luz) de B2 a B1 con perspectiva estable, tras la mejora del rating soberano a B3. La agencia destacó un entorno macroeconómico más favorable, con sólidos fundamentos operativos, buena liquidez y métricas crediticias consistentes, aunque advirtió que las calificaciones siguen estrechamente ligadas al riesgo soberano.
Indicadores y Noticias locales
La industria habría registrado una caída del 1,8% YoY y 0,2% MoM (UIA)
Según la Unión Industrial Argentina (UIA), la actividad manufacturera habría registrado en junio una caída cercana al 1,8% YoY y una variación desestacionalizada prácticamente nula (-0,2% MoM). Los indicadores adelantados evidencian un desempeño heterogéneo entre sectores, aunque sin alterar el escenario general de bajo nivel de actividad industrial.
El turismo emisivo cayó en junio un 22% YoY mientras que el receptivo subió 3,3% YoY
Según datos del INDEC, el turismo emisivo totalizó durante junio con 501,9 mil turistas (-22,0% YoY), mientras que el turismo receptivo alcanzó 329,2 mil visitantes (+3,3% YoY). El 69,2% del turismo receptivo provino de países limítrofes, destacándose Brasil (30,8%), Uruguay (14,2%) y Chile (12,8%), mientras que entre los destinos del turismo emisivo sobresalieron Europa (17,4%), el bloque “Resto de América” (17,0%) y Brasil (16,8%).
La confianza en el Gobierno cayó en julio un 6,5% MoM y 21% YoY (UTDT)
Según la UTDT, el Índice de Confianza en el Gobierno registró en julio una caída de 6,5% MoM, ubicándose en 1,94 puntos, y retomando la tendencia descendente tras el leve repunte de junio. En términos interanuales, el indicador mostró una baja de 21%, en un contexto de deterioro sostenido observado a lo largo de 2025, con excepción de mejoras puntuales.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron ayer USD 18 M y finalizaron en USD 49.165 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó ayer 0,2% y cerró en USDARS 1.597,02, marcando una brecha con el mayorista de 6,7%. El dólar Bolsa (MEP) subió apenas 0,02% y se ubicó en los USDARS 1.533,04, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,4%.
El dólar mayorista se mantuvo estable el lunes cerrando nuevamente en USDARS 1.497,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 27 M en el mercado cambiario.
