28/10/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben, antes de inicio de reunión de la Fed; Amazon anuncia recortes de empleo
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,34%, S&P 500 +0,11%, Nasdaq +0,15%), manteniéndose cerca de niveles récord antes del inicio de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
Los principales índices estadounidenses cerraron ayer en máximos históricos por segunda sesión consecutiva, impulsados por el optimismo ante la reunión prevista esta semana entre los presidentes Donald Trump y Xi Jinping, que podría lograr una reducción sostenible de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China.
Se espera que el acuerdo incluya medidas para revertir algunos aranceles existentes, suavizar las restricciones a las exportaciones de tierras raras, compras de soja y el futuro de TikTok. El Dow Jones subió un 0,71%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite avanzaron 1,23% y 1,86%, respectivamente.
Trump se reunió con la nueva primera ministra de Japón, Sanae Takaichi. Ambos líderes firmaron un acuerdo marco para asegurar el suministro de tierras raras, con el objetivo de reducir la dependencia internacional de China en minerales esenciales para industrias como los vehículos eléctricos y los semiconductores.
La Fed inicia hoy su reunión de política monetaria de dos días, y se espera ampliamente que anuncie un recorte de 25 puntos básicos en su tasa de referencia al cierre del encuentro, el miércoles.
Este movimiento marcaría la segunda reducción del año, situando la tasa de fondos federales en el rango de 3,75%-4,00%. Las expectativas por un recorte se consolidaron tras un informe de inflación al consumidor en septiembre más débil de lo esperado, junto con dudas sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense.
Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró el 14 de octubre que la Fed se está preparado para poner fin al endurecimiento cuantitativo, citando condiciones de liquidez más ajustadas, incluidos mayores tasas en el mercado de repos.
Los informes de resultados más esperados de la semana incluyen a Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) y Microsoft (MSFT).
Las acciones de PayPal (PYPL) suben 14% en el premarket luego de anunciar un acuerdo con OpenAI para integrar su billetera digital dentro de ChatGPT, de modo que los usuarios puedan realizar pagos por artículos a través de la principal herramienta de inteligencia artificial para consumidores.
Las principales bolsas europeas bajan, mientras hacen una pausa tras los máximos históricos alcanzados por el índice Stoxx 600 en la rueda de ayer y que hoy retrocede 0,3% con la mayoría de sectores en terreno negativo. El FTSE 100 del Reino Unido opera estable, el CAC 40 de Francia baja 0,1%, mientras que el DAX pierde 0,2%.
Las bolsas asiáticas cayeron, mientras se asimila un nuevo marco de cooperación en tierras raras firmado por el presidente estadounidense Donald Trump y la primera ministra japonesa Sanae Takaichi. El Nikkei 225 de Japón retrocedió desde su máximo histórico, cayendo 0,6% hasta 50 219,18, mientras que el índice Topix bajó 1,2%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 3,98%, mientras se espera la reunión de la Fed.
El petróleo cae encadenando su tercera sesión consecutiva de pérdidas, ante crecientes temores de exceso de oferta tras señales de la OPEP+ sobre un posible aumento de producción.
El oro baja, después de caer por debajo de USD 4.000 por onza en la sesión anterior, ya que las señales de relajación en las tensiones comerciales EE.UU.-China disminuyen el atractivo del metal como refugio seguro.
La soja sube hasta su nivel más alto desde julio de 2024, impulsados por el optimismo sobre un posible acuerdo comercial entre EE.UU. y China que podría reactivar las compras chinas de esta oleaginosa.
El dólar (índice DXY) cae hasta su nivel más bajo en una semana, mientras que la libra esterlina retrocede, después que los datos de inflación se situaran por debajo de las expectativas del mercado, alimentando las expectativas sobre recortes anticipados de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE).
NOTICIAS CORPORATIVAS
AMAZON (AMZN) anunció que reducirá su plantilla corporativa en aproximadamente 14.000 puestos, mientras busca simplificar su estructura operativa y contener costos ante las crecientes inversiones en inteligencia artificial. La compañía contaba con alrededor de 1,56 M de empleados a tiempo completo y parcial al cierre del año pasado. Su fuerza laboral corporativa incluye aproximadamente 350.000 trabajadores.
UNITEDHEALTH (UNH) reportó un EPS de USD 2,92, superando los USD 2,81 esperados. Los ingresos fueron de USD 113,2 Bn, en línea con los USD 113,04 Bn proyectados.
PAYPAL (PYPL) reportó un EPS de USD 1,34, superior a los USD 1,21 esperados. Los ingresos fueron de USD 8,42 Bn, por encima de los USD 8,22 Bn proyectados.
NUCOR (NUE) informó un EPS de USD 2,63, superior a los USD 2,22 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 8,52 Bn, frente a los USD 8,22 Bn estimados.
CADENCE DESIGN SYSTEMS (CDNS) presentó una guía por debajo de las expectativas para el 4°T25, periodo en el cual espera ingresos entre USD 1,41 y USD 1,44 Bn, mientras que los mercados esperaban USD 1,41 Bn. La compañía reportó un sólido desempeño en el 3°T25, con un beneficio ajustado por acción de USD 1,93 sobre ingresos de USD 1,34 Bn, superando las expectativas de USD 1,79 por acción sobre USD 1,32 Bn en ingresos.
NXP (NXPI) informó un EPS de USD 3,11, prácticamente en línea con los USD 3,12 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 3,17 Bn, en línea con los USD 3,16 Bn estimados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El Índice de Clima del Consumidor GfK de Alemania cayó a -24,1 puntos de cara a noviembre de 2025, desde un -22,5 revisado en el período anterior y por debajo de las expectativas del mercado de -22,0. Fue el nivel más bajo desde abril, afectado por una fuerte caída en las expectativas de ingresos (2,3, el nivel más bajo en ocho meses, frente a 15,1 en octubre) ante preocupaciones renovadas por la inflación, la seguridad laboral y tensiones geopolíticas persistentes.
ASIA: La economía de Corea del Sur creció 1,2% QoQ en los tres meses hasta septiembre de 2025, marcando el ritmo más rápido en un año y medio, impulsada por exportaciones sólidas y un fuerte consumo privado. En términos interanuales, la economía surcoreana se expandió 1,7% en el 3°T25, acelerando desde el crecimiento de 0,6% registrado en el 2°T25.
BRASIL: El Índice de Confianza del Consumidor FGV-IBRE (Brasil) ajustado estacionalmente aumentó a 88,5 puntos en octubre de 2025 desde 87,5 en septiembre, alcanzando su nivel más alto desde diciembre de 2024, impulsado principalmente por un mayor optimismo entre las familias de bajos ingresos.
MÉXICO: México registró un déficit comercial de USD 2,4 Bn en septiembre de 2025, el más alto del año y por encima del déficit de USD 1,5 Bn del mismo mes del año anterior, así como de las proyecciones de mercado de USD 1,3 Bn. Las importaciones aumentaron 15,2% YoY hasta USD 58,9 Bn, mientras que las exportaciones aumentaron 13,8% hasta USD 56,5 Bn.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Fuerte suba de bonos en dólares, tras el triunfo del Gobierno en las elecciones de medio término
BONOS: Luego de la contundente victoria del oficialismo en las elecciones legislativas, los bonos en dólares mostraron fuertes ganancias que habilitaron a una caída del riesgo país de más de 30% ubicándose el mismo en la zona de los 700 puntos básicos, nivel que reaviva las expectativas de una vuelta a los mercados voluntarios de deuda.
Varios bancos de inversión extranjeros advirtieron que el Gobierno cuenta con una oportunidad para acelerar reformas, profundizar el diálogo político y modificar el régimen cambiario para sumar más reservas, en un contexto de apoyo social.
El riesgo país medido por el EMBIGB cayó 34,5% (-373 unidades) y se ubicó en los 708 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió 24,2%, el AL35 +24,1%, el AL41 +21,6%, el AL30 +14,9%, y el AL29 +13,4%. El GD35 ganó 22,7%, el GD38 +19,2%, el GD46 +18,9%, el GD41 +18,7%, el GD29 +12,6%, y el GD30 +11,4%.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares en ByMA subieron 1%, mientras los BOPREALES 2027 ganaron en promedio 5,3%. Los BOPREALES 2028 que cotizan en dólares subieron 14,2% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron el lunes con mayoría de alzas: el PARP ganó 15,7%, el TZX27 +12,5%, el DICP +11,9%, el CUAP +11,8%, el TZX28 +11,1%, y el TZXD7 +9%, entre otros.
Las LECAP cerraron ayer con una suba promedio de 1,4%, donde se destacaron las letras S29Y6 y S16E6. Los BONCAP ganaron en promedio 5,3%, donde se destacaron los títulos T15E7, T30J6 y T13F6. Los bonos DUALES mostraron un alza promedio de 5,4%.
Las letras DOLLAR LINKED cerraron con una pérdida promedio de 3,6%, en tanto los bonos DOLLAR LINKED mostraron una baja de 4,6% en promedio, tras la fuerte caída que sufrió el tipo de cambio oficial.
CALENDARIO: Hoy se abonará la renta de los títulos GMCKO, GOC3O, GOC4O, PECGO y PECHO, el capital e intereses de los bonos GMCGO, GMCHO, GMCIO y GOC1O, más la amortización del título GMCJO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval ganó en dólares 32% y mostró la mayor suba diaria en 30 años
Tras el triunfo del oficialismo en las elecciones de medio término, el índice S&P Merval ganó en la jornada de ayer 21,8% y cerró en 2.529.084,12 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.551.670,12 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder subió ayer 32,2% y se ubicó en los 1.752,88 puntos. Esta es la mayor suba diaria en dólares desde el 21 de enero de 2002, cuando había ganado 22%.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 397.691,59 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 218.509 M.
Las acciones que mejor performance tuvieron el lunes fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) +36,9%, Metrogas (METR) +36,1%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +35,3%, BBVA Argentina (BBAR) +31%, Transener (TRAN) +29,5%, Telecom Argentina (TECO2) +28,7%, y Banco Macro (BMA) +28,6%, entre las más importantes.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron ayer con importantes ganancias: Grupo Supervielle (SUPV) +48%, BBVA Argentina (BBAR) +40,8%, Central Puerto (CEPU) +39,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +38,7%, Banco Macro (BMA) +37,6%, Telecom Argentina (TEO) +37,5%, Edenor (EDN) +36,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +36,8%, y Loma Negra (LOMA) +32%, entre otras.
YPF (YPF): Según la prensa, la empresa petrolera ADNOC está ultimando negociaciones con YPF para sumarse al consorcio que formarían junto a ENI y Shell. Se trata de la principal empresa estatal de los Emiratos Árabes Unidos y una de las más grandes de todo el mundo a nivel producción, con una gran experiencia en materia de exportación de gas natural licuado.
Indicadores y Noticias locales
La confianza en el Gobierno aumentó en octubre un 8,1% MoM (UTDT)
El Índice de Confianza en el Gobierno de octubre fue de 2,10 puntos, nivel que representa un aumento del 8,1% MoM. El actual nivel de confianza se ubica en un valor intermedio en comparación con las dos presidencias anteriores: es 25,7% menor que el de octubre de 2017, durante el gobierno de Mauricio Macri, y 37,9% mayor que el de octubre de 2021, durante la gestión de Alberto Fernández.
Argentina lideraría el crecimiento mundial de litio entre 2025 y 2035
Según Fastmarkets, Argentina liderará el crecimiento mundial de producción de litio con un alza anual del 14% entre 2025 y 2035, gracias a nuevos proyectos en Salta y Catamarca (POSCO, Galan Lithium y Rio Tinto). Pese a la caída de precios y la sobreoferta prevista hasta 2026, se espera un equilibrio del mercado desde 2027 con la adopción de tecnologías DLE y mayor demanda de autos eléctricos.
Ualá despidió a 110 empleados en el país para generar “optimización operativa”
Ualá despidió a 135 empleados en América Latina, de los cuales 110 son de Argentina, equivalente al 8% de su plantilla regional, en el marco de una reorganización interna para ganar eficiencia y avanzar en la automatización de tareas, según informó la compañía.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron ayer USD 152 M y finalizaron en USD 41.059 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó el lunes 6,9% y cerró en los USDARS 1.459,46, dejando una brecha con el mayorista de 1,7%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 7% y terminó en USDARS 1.440,79, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,4%.
El dólar mayorista retrocedió ayer 3,8% y cerró en USDARS 1.435,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
