Informe Diario 28 de Septiembre de 2018

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GLOBAL

Presupuesto italiano provoca la caída de activos europeos. Las principales bolsas de Europa caían en promedio -1,77%   El nuevo gobierno italiano presentó un déficit de 2,4% del PIB para los próximos tres años (cifra tres veces superior a la presentada por la administración anterior). El ministro de economía buscaba un déficit de 1,6% en línea con las normas de la UE.  Se teme que un déficit de 2,4% provoque un aumento del monto de la deuda pública, generando una nueva crisis de deuda en la Eurozona. Las acciones de los bancos italianos caían esta mañana hasta 7%.

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban dispares, atentos a las noticias políticas del país y las relaciones comerciales con sus principales socios (Canadá y China). El dólar (índice DXY) subía +0,37%, reaccionando a la caída del euro, que registraba su mayor pérdida diaria desde julio (-0,49%). TESLA (TSLA): Las acciones de la compañía caían 12% esta mañana en el pre-market luego que la SEC ayer por la tarde presentó una demanda judicial contra Elon Musk por fraude,

 

El petróleo WTI cotizaba estable en USD/bbl 72,12 al tiempo que Arabia Saudita proveería el crudo faltante tras la implementación de las sanciones contra Irán a partir de noviembre próximo.

 

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves bajas, al tiempo que los mercados se mantienen atentos a la publicación de nuevos datos económicos. El retorno a 10 años se encontraba en 3,032%.

 

Los rendimientos de bonos europeos mostraban fuertes bajas, tras los temores por la inestabilidad política y financiera de la UE por la presentación del presupuesto italiano.

 

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=2jlKNI4IFVg

 

 

ARGENTINA

Ruedas antes que comience a aplicarse la flotación entre bandas anunciada por el Banco Central, el dólar abre $ 39.50/41.50 Bonos en dólares en caída aprox  2%, AY24 102.65 Acciones caen en NY 3% aprox   Las reservas internacionales bajaron USD 18 M el jueves y finalizaron en USD 49.551 Que cambio de ayer a hoy ¿??   La aclaración del BCRA a banqueros al ultima hora  en el sentido de que llegado el tope de la banda pueden vender U$ 150 mill pero que no “implicaba un compromiso de defender los $ 44”  Esta interpretación no cayo muy bien  entre los operadores

 

Ayer el dia había sido positivo para los bonos con ganancias tras el nuevo acuerdo firmado por el Gobierno con el FMI, en el que extiende el mismo a USD 57.100 con desembolsos de hasta USD 18.800 M para este año y el próximo. En este marco, el riesgo país se redujo 3,4% (-21 unidades) y volvió a perforar la barrera de los 600 puntos, ubicándose en las 593 unidades.

 

 

Con un mayor volumen de negocios respecto al miércoles y con selectividad, el índice Merval cerró con una pérdida de 0,9% cerrando en 33.651,33 puntos. Después de testear un máximo valor intradiario de 35.121 puntos (o +3,4%), el índice líder revirtió la tendencia presionado más que nada por los bancos que fueron los más afectados.

 

La reacción del mercado accionario fue positiva al nuevo acuerdo de Argentina con el FMI. Pero después las ganancias se fueron diluyendo, dado que la mayoría de las acciones ya venían descontando la extensión del acuerdo.

 

El volumen operado en acciones fue superior al de la jornada previa y alcanzó los ARS 1.255,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 14,8 M.

 

Recordemos que el lunes cambia la composición de la cartera teórica del índice Merval (como todos los trimestres), y según el IAMC la cartera pasaría a tener 21 acciones (tres menos que la cantidad actual). Saldrían del índice las acciones de Cresud (CRES), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Mirgor (MIRG) y Telecom Argentina (TECO2), y habría sólo un ingreso, en este caso de Banco Francés (FRAN). Grupo Financiero Galicia (GGAL) mantendría la primera posición con una ponderación dentro del índice de 14,27%, seguida por Petrobras (APBR) con el 8,45% de participación, Pampa Energía (PAMP) con el 7,75%, Banco Macro (BMA) con una ponderación de 7,66% e YPF (YPFD) con el 7,09%. El cómputo final se conocerá hoy al cierre del mercado ( ver tabla ).

 

BALANZA DE CUENTA CORRIENTE: La deuda externa total aumentó durante el 2ºT18 27,6% YoY a USD 261.483 M, informó el INDEC. Por otra parte, el saldo de la Balanza de Pagos cerró el 2ºT18 con un déficit de USD 8.292 M, inferior al saldo del IºT18 de USD 9.623 M pero superior a lo esperado por el mercado de USD 6.821 M. En ese sentido, el intercambio comercial para el 2ºT18 reportó un déficit de USD 1.792 M, por encima de los USD 707 M de pérdida en igual periodo del año anterior. 

 

CONFIANZA: Según la Universidad Torcuato Di Tella, el índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó en septiembre 7% MoM y 34% YoY, siendo la mayor caída en cinco meses. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los siguientes subíndices: Situación personal (-6,4% MoM) y bienes durables e inmuebles (-32,8% MoM), sin embargo, atenuó la caída del índice la situación macroeconómica que aumentó 2,1% MoM. La confianza del consumidor cae 8,4% MoM en el interior del país y 8,3% MoM en Capital Federal.

 

EMPLEO: El Instituto de Estadísticas y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC) dio a conocer que el empleo en este sector cayó en junio 1,2% MoM, siendo su segundo mes consecutivo de contracción. En términos interanuales mostró un crecimiento de 2,9%, resultando en el peor registro de los últimos 16 meses y el segundo recorte de incremento consecutivo.

 

SALARIOS: El INDEC dio a conocer que los salarios se incrementaron en julio 2,6% MoM y 21,3% YoY, acumulando en el año una suba de 12,1%, que se queda muy por debajo del incremento en los niveles de precios denotando una pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores. Los salarios de los trabajadores en negro subieron un 2,9% y los del sector público mejoraron también un 2,9%, respecto del mes anterior.

 

POBREZA: El índice de pobreza se incrementó en el 1ºS18 27,3%, registrando una disminución respecto al 28,6% del mismo período del año previo, pero superior al 25,7% reportado en 2ºS17 (según el INDEC). En tanto, la indigencia, entendida como los pobres cuyos ingresos ni siquiera les alcanza para comprar el mínimo de alimentación indispensable para la subsistencia, cayó a 4,9% siendo menor al dato reportado en 1ºS17 de 6,2%.

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban dispares, atentos a las noticias políticas del país y las relaciones comerciales con sus principales socios (Canadá y China).

Esta mañana se espera que el Comité Judicial del Senado vote sobre la nominación de Brett Kavanaugh a la Corte Suprema. Ayer, Kavanaugh compareció ante el Comité Judicial del Senado, en medio de múltiples acusaciones de mala conducta.

La tercera revisión del PIB del 2ºT18 ratificó la estimación anterior. Cayeron las ventas pendientes de viviendas en agosto. Hoy se espera que el índice manufacturero Chicago de septiembre registre una leve baja. La revisión final del índice de sentimiento de la Universidad de Michigan de septiembre mostraría un retroceso.

TESLA (TSLA): Las acciones de la compañía caían 12% esta mañana en el pre-market luego que la SEC ayer por la tarde presentó una demanda judicial contra Elon Musk por fraude, debido a su tweet comentando que quería llevar a la empresa al ámbito privado. La SEC alega que Musk emitió declaraciones «falsas y engañosas» y no notificó adecuadamente a los reguladores de los eventos materiales de la compañía. En su denuncia, la SEC busca impedir que Musk se desempeñe como CEO de una empresa que cotiza en bolsa si es declarado culpable.

APPLE (AAPL): JP Morgan otorgó a la compañía una calificación de “overweight” con un precio objetivo por acción de USD 272, considerando que el crecimiento en el negocio de servicios de Apple y los aumentos en los precios de iPhone serían más fuertes de lo esperado, entre otros factores.

INTESA SANPAOLO (ISNPY): Las acciones del banco italiano caían 7,4% esta mañana tras la presentación del presupuesto para el año 2019.

 

 

Europa

Las principales bolsas de Europa caían luego que el gobierno de Italia presentó su presupuesto para 2019.

El nuevo gobierno italiano presentó un déficit de 2,4% del PIB para los próximos tres años (cifra tres veces superior al presentada por la administración anterior), para financiar una gran expansión del gasto social, recortes de impuestos y un impulso a la inversión en infraestructura pública. El ministro de economía buscaba un déficit de 1,6% en línea con las normas de la UE. Se teme que un déficit de 2,4% provoque un aumento del monto de la deuda pública, generando una nueva crisis de deuda en la Eurozona

En Alemania, el dato preliminar de la inflación de septiembre mostró una sorpresiva aceleración respecto al mes anterior. En el Reino Unido, se profundizó el pesimismo registrado en la confianza del consumidor de septiembre. La revisión final del PIB del 2ºT18 redujo su crecimiento respecto a la estimación anterior del 2°T18. En la Eurozona, la estimación de la inflación de septiembre arrojó una leve aceleración respecto al mes anterior, en línea con lo esperado.

 

 

Asia y Oceanía

Los mercados asiáticos cerraron hoy en terreno positivo, en medio de las ganancias en el índice Nikkei 225 de Japón, que alcanzó en la jornada su nivel intradiario más alto en casi 27 años.

El desempleo de Japón no mostró cambios en agosto. La producción industrial sufrió una marcada desaceleración, mientras que el comercio minorista registró un repunte en agosto.

 

 

América Latina

CHILE: El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, dio a conocer que el Presupuesto 2019 (que fija un incremento de 3,2% del gasto público, en línea con la austeridad fiscal prometida por el Gobierno), hace énfasis en los programas para la infancia, seguridad, educación y salud. Asimismo, el aumento que tendrá el presupuesto es responsable, ya que a la vez que cumple con los programas que se han trazado para estos cuatro años, verifica los compromisos fiscales asumidos.

MÉXICO: El presidente electo de México, Andrés Manuel López Obrador, aseguró a ejecutivos de empresas privadas de energía que sus contratos no serán cancelados si cumplen con los términos existentes, tal como lo reveló el jefe de la principal asociación de productores de petróleo del país. El compromiso de abordar los cuellos de botella regulatorios podría animar a las empresas a iniciar emprendimientos de exploración y producción, algunas de las cuales han criticado la lentitud de las aprobaciones.

PERÚ: El viceministro de Promoción del Empleo y Capacitación Laboral, Fernando Cuadros, informó que el empleo formal privado en la zona urbana del país crecería más de 1% en 2018 y en Lima Metropolitana la expansión alcanzaría el 2%. Asimismo, en línea con las proyecciones del Ministerio de Economía y Finanzas, proyectan un crecimiento del PIB de 4%. El empleo formal privado a nivel nacional cayó 0,3% YoY en agosto, afectado por el sector manufactura (-2,2%) y servicios (0,1%).

PEMEX: El director general de Pemex, Carlos Treviño Medina, reportó que la estatal cerrará el año con un balance financiero negativo cercano a los MXN 49.000 M (USD 2.586,5 M), un nivel inferior a la pérdida estimada de MXN 79.000 M (USD 4.170 M) proyectada para este año y una mejoría en relación con el saldo negativo de  MXN 147.000 M (USD 7.760 M) del año pasado. En lo que respecta al cierre de año operativo, la invasión de agua en el proyecto Xanab del Litoral de Tabasco provocará que los indicadores de producción de hidrocarburos queden muy por debajo de la meta establecida.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban leves bajas, al tiempo que los mercados se mantienen atentos a la publicación de nuevos datos económicos. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,0286%.

Los retornos de Europa mostraban fuertes bajas, mientras los temores por la inestabilidad política y financiera de la UE (por la presentación del presupuesto italiano) impulsan la demanda de activos seguros.

 

 

Monedas

El dólar (índice DXY) subía +0,37%, reaccionando a la caída del euro. Además, los recientes datos económicos y el incremento de tasas de la Fed sostienen la demanda de la divisa estadounidense.

El euro caía -0,52%, registrando su mayor baja diaria desde julio. El gobierno italiano presentó un proyecto de presupuesto que amplía el déficit fiscal, lo que genera nerviosismo por el crecimiento de la deuda soberana y el enfrentamiento político con la UE.

La libra esterlina cotizaba en baja (-0,24%) luego que se reportara una reducción de las inversiones realizadas por las compañías británicas durante el 2ºT18.

 

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI cotizaba estable, al tiempo que Arabia Saudita proveería el crudo faltante tras la implementación de las sanciones contra Irán a partir de noviembre próximo.

El oro caía -0,12% registrando mínimos de 6 semanas. Sin embargo, las tensiones con China y las subas de tasas de la Fed llevarían al metal a registrar su mayor caída mensual desde enero de 1997.

La soja subía +0,12%, cotizando en USD/tn 314,49, rebotando tras caer a mínimos de 10 años durante este mes. Además, cerraría el trimestre con fuertes pérdidas, presionado por la incertidumbre de las tensiones comercial con China. El maíz operaba en USD/tn 143,70 y el trigo en USD/tn 188,02.

 

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Positiva reacción de los bonos en dólares en el exterior al nuevo acuerdo con el FMI.

Los bonos argentinos nominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), cerraron ayer con ganancias tras el nuevo acuerdo firmado por el Gobierno con el FMI, en el que extiende el mismo a USD 57.100 M con desembolsos de hasta USD 18.800 M para este año y el próximo. Así, Argentina se asegura de cumplir con sus compromisos de deuda sin tener que salir a pedir financiamiento a los mercados ante un contexto global complicado, por lo menos hasta 2020.

En este marco, el riesgo país se redujo 3,4% (-21 unidades) y volvió a perforar la barrera de los 600 puntos, ubicándose en las 593 unidades.

En la BCBA, los títulos en dólares que cotizan en pesos mostraron importantes subas, impulsados una vez más por el alza del tipo de cambio mayorista.

BANCO HIPOTECARIO recompró parcialmente nueve ONs locales e internacionales por un monto total de ARS 284,7 M, según un comunicado de la entidad financiera. Se trata de las ONs clase XXXV, XXXIX, XLIII, XLII, XLIV, XLV, XLVI, XLVII y XLIX.

 

RENTA VARIABLE: Tras testear máximo de 35.000 puntos, el Merval revirtió y cerró con una baja de 0,9%.

 

Con un mayor volumen de negocios respecto al miércoles y con selectividad, el índice Merval cerró con una pérdida de 0,9% cerrando en 33.651,33 puntos. Después de testear un máximo valor intradiario de 35.121 puntos (o +3,4%), el índice líder revirtió la tendencia presionado más que nada por los bancos que fueron los más afectados.

La reacción del mercado accionario fue positiva al nuevo acuerdo de Argentina con el FMI. Pero después las ganancias se fueron diluyendo, dado que la mayoría de las acciones ya venían descontando la extensión del acuerdo.

El volumen operado en acciones fue superior al de la jornada previa y alcanzó los ARS 1.255,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 14,8 M.

Las acciones que más cayeron fueron las de: Grupo Financiero Valores (VALO), Grupo Supervielle (SUPV), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Mirgor (MIRG), Loma Negra (LOMA), y Banco Macro (BMA), entre las más importantes. Sin embargo, terminaron subiendo las acciones de: Petrobras (APBR), Aluar (ALUA), Telecom Argentina (TECO2), YPF (YPFD) y Tenaris (TS), entre otras.

El próximo lunes cambia la composición de la cartera teórica del índice Merval (como todos los trimestres), y según el IAMC la cartera pasaría a tener 21 acciones (tres menos que la cantidad actual). Saldrían del índice las acciones de Cresud (CRES), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Mirgor (MIRG) y Telecom Argentina (TECO2), y habría sólo un ingreso, en este caso de Banco Francés (FRAN). Grupo Financiero Galicia (GGAL) mantendría la primera posición con una ponderación dentro del índice de 14,27%, seguida por Petrobras (APBR) con el 8,45% de participación, Pampa Energía (PAMP) con el 7,75%, Banco Macro (BMA) con una ponderación de 7,66% e YPF (YPFD) con el 7,09%. El cómputo final se conocerá hoy al cierre del mercado.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Se incrementa el déficit en Balanza de pagos para el 2ºT18.

La deuda externa total aumentó durante el 2ºT18 27,6% YoY a USD 261.483 M, informó el INDEC. Por otra parte, el saldo de la Balanza de Pagos cerró el 2ºT18 con un déficit de USD 8.292 M, inferior al saldo del 1ºT18 de  USD 9.623 M pero superior a lo esperado por el mercado de USD 6.821 M. En ese sentido, el intercambio comercial para el 2ºT18 reportó un déficit de USD 1.792 M, por encima de los USD 707 M de pérdida en igual periodo del año anterior.

Confianza del consumidor en su peor momento en cinco meses .

Según la Universidad Torcuato Di Tella, el índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó en septiembre 7% MoM y 34% YoY, siendo la mayor caída en cinco meses. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los siguientes subíndices: Situación personal (-6,4% MoM) y bienes durables e inmuebles (-32,8% MoM), sin embargo, atenuó la caída del índice la situación macroeconómica que aumentó 2,1% MoM. La confianza del consumidor cae 8,4% MoM en el interior del país y 8,3% MoM en Capital Federal.

Caída del empleo en el sector construcción.

El Instituto de Estadísticas y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC) dio a conocer que el empleo en este sector cayó en junio 1,2% MoM, siendo su segundo mes consecutivo de contracción. En términos interanuales mostró un crecimiento de 2,9%, resultando en el peor registro de los últimos 16 meses y el segundo recorte de incremento consecutivo.

Incremento de 2,6% en los salarios.

El INDEC dio a conocer que los salarios se incrementaron en julio 2,6% MoM y 21,3% YoY, acumulando en el año una suba de 12,1%, que se queda muy por debajo del incremento en los niveles de precios denotando una pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores. Los salarios de los trabajadores en negro subieron un 2,9% y los del sector público mejoraron también un 2,9%, respecto del mes anterior.

Pobreza aumenta 27,3% en el 1ºS18.

El índice de pobreza se incrementó en el 1ºS18 27,3%, registrando una disminución respecto al 28,6% del mismo período del año previo, pero superior al 25,7% reportado en 2ºS17 (según el INDEC). En tanto, la indigencia, entendida como los pobres cuyos ingresos ni siquiera les alcanza para comprar el mínimo de alimentación indispensable para la subsistencia, cayó a 4,9% siendo menor al dato reportado en 1ºS17 de 6,2%.

Tipo de cambio.

Ruedas antes que comience a aplicarse la flotación entre bandas anunciada por el Banco Central, el dólar minorista subió ayer ARS 1,08 (+2,7%) y se ubicó en los ARS 40,53 vendedor, marcando su tercera alza consecutiva y alcanzó el récord histórico registrado nueve días atrás. En el mercado mayorista, la divisa norteamericana mostró una suba de ARS 1,19 (+3,1%) y cerró en ARS 39,70, en un contexto en el que el BCRA intervino en el mercado de futuros.

 

Indicadores monetarios.

Las reservas internacionales bajaron USD 18 M el jueves y finalizaron en USD 49.551 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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