29/07/202026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan hoy mixtos, a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre tasas de interés, y ante una nueva suba del petróleo
Los futuros de acciones de EE.UU. operan hoy con precios mixtos (S&P 500 +0,2%, Dow Jones -0,3%, Nasdaq +0,2%), en un contexto en el que las cotizaciones del petróleo suben y los inversores aguardan la reunión de la Reserva Federal (Fed) sobre la decisión de tasas de interés.
El martes las principales bolsas estadounidenses se manifestaron mixtas, con el S&P 500 subiendo 0,2% y el Dow Jones Industrial ganando 1%, mientras que el índice Nasdaq Composite cayó 0,2%, en gran parte influenciada por la baja en el precio de las acciones de semiconductores.
El mercado estará hoy pendiente a la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) y de la posterior rueda de prensa del presidente de la entidad Kevin Warsh. Según la herramienta FedWatch de CME, se estima una probabilidad cercana al 70% que el Banco Central mantenga las tasas de referencia estables en el rango objetivo actual del 3,5% al 3,75%.
Las acciones de SK Hynix (SKHY) caen 0,7% en el pre-market, después que ayer reportara un beneficio neto en el 2ºT26 de USDKRW 90,9 Tr mostrando un aumento de 133% YoY, pero resultando por debajo de lo esperado por el consenso. Los ingresos alcanzaron los USDKRW 79,3 Tr, creciendo 51% YoY (por debajo de las expectativas). El resultado operativo fue de USDKRW 60,5 Tr (+61% YoY). Ayer las acciones habían caído 7,5%.
Al 1ºT26 los grandes jugadores del ETF de memorias (DRAM) son Samsung y SK Hynix (de Corea del Sur) y Micron (de EE.UU.). CXMT será el jugador al que el mercado le tendría miedo, debido a que patrocinado por el gobierno de China podía inundar de memoria el mercado, y en consecuencia erosione las ganancias de las acciones antes mencionadas.
En la pre-apertura reportaron sus balances del 2ºT26: P&G (PG), BIOGEN (BIIB), y STANLEY BLACK DECKER (SWK), entre otras. Pero la atención estará después del cierre del mercado, donde reportarán sus resultados del 2ºT26: MICROSOFT (MSFT), META PLATFORMS (META), QUALCOMM (QCOM), y STARBUCKS (SBUX), entre las más importantes. Los resultados de las principales empresas tecnológicas de EE.UU. será un driver importante, en momentos el sector de los semiconductores está siendo castigado por masivas ventas.
En Europa, las principales bolsas se muestran dispares, con la mirada puesta en el conflicto geopolítico en Oriente Medio, en la caída de acciones tecnológicas mundiales, y con la atención puesta en los resultados corporativos. El índice Stoxx 600 muestra una ligera baja, en tanto el índice DAX sube 0,3%, el CAC 40 baja 0,5% y el FTSE 100 sube 0,3%.
En Asia, continuó la venta masiva de acciones de semiconductores. El índice Kospi de Corea del Sur perdió 6%. En el último mes la bolsa perdió más de 30%. Según fuentes de mercado, Corea del Sur realizará hoy una reunión de emergencia sobre el crash bursátil. Dicha reunión podría derivar en una prohibición de las ventas en corto y obligar a los fondos de pensiones locales a comprar acciones.
El índice Nikkei de Japón perdió 1,5%. El índice Shanghai Composite de China subió 0,4%, y en Hong Kong el Hang Seng subió 2%. El índice de Australia, el S&P/ASX 200 ganó 1%.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano suben en la jornada de hoy, a la espera de la reunión de la Reserva Federal. La tasa de los Treasuries a 10 años opera en 4,635%.
El petróleo hoy se muestra al alza, después que el Comando Central de EE.UU. anunciara en redes sociales que las fuerzas del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica lanzaron múltiples misiles balísticos en un intento de ataque sorpresa contra las fuerzas estadounidenses desplegadas en Medio Oriente. El Centro de Comando Central informó que los misiles fueron interceptados con éxito. El petróleo WTI sube 4,3% a USD 82,66 por barril, mientras el Brent gana 4,6% ubicándose en USD 87,94.
El oro retrocede hoy 0,2% cotizando a USD 4.032,80, mientras los inversores se mantienen atentos a la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) que se anunciará a las 15 horas de Argentina.
La soja cae el miércoles 1,1%, ya que las expectativas de una amplia oferta mundial contrarrestaron el apoyo de la fuerte demanda de exportación de EE.UU. y el deterioro de las condiciones de los cultivos.
El dólar (índice DXY) sube a 101,43 puntos, pero se mantiene cerca de máximos de un mes, mientras los inversores aguardan la decisión de la Fed sobre las tasas de interés. El euro opera a EURUSD 1,1381, mientras que el yen japonés baja a USDJPY 163,63, y la libra esterlina sube a GBPUSD 1,329.
NOTICIAS CORPORATIVAS
P&G (PG) reportó en el 2°T26 una utilidad por acción de USD 1,43 vs. USD 1,41 estimados. Sin embargo, los ingresos alcanzaron USD 21.200 M (por debajo de lo estimado por el mercado).
BIOGEN (BIIB) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 3,60 vs. USD 3,17 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.740 M vs. los USD 2.430 M estimados por el consenso.
STANLEY BLACK DECKER (SWK) reportó en el 2°T26 un beneficio por acción de USD 1,57 vs. USD 1,21 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 4.000 M vs. los USD 3.960 M estimados.
BOEING (BA) reportó en el 2°T26 una pérdida por acción de -USD 0,76 vs. -USD 0,29 estimados. Sin embargo, los ingresos alcanzaron USD 24.600 M (por encima de lo previsto por el mercado de USD 23.950 M).
VISA (V) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 3,32 vs. USD 3,22 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 11.600 M vs. los USD 11.380 M estimados por el consenso.
SEAGATE (STX) reportó en el 2°T26 una utilidad por acción de USD 5,71 vs. USD 5,09 esperados. Los ingresos alcanzaron USD 3.630 M, cuando el mercado esperaba ingresos por USD 3.480 M.
MONDELEZ (MDLZ) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 0,73 vs. USD 0,68 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 9.350 M vs. USD 9.210 M esperados.
FORD MOTOR (F) reportó en el 2°T26 una ganancia por acción de USD 0,42 vs. USD 0,35 esperados. Los ingresos alcanzaron USD 48.300 M vs. los USD 47.510 M previstos por el consenso.
LOGITECH (LOGI) reportó en el 2°T26 una utilidad por acción de USD 1,85 vs. USD 1,26 previstos por el mercado. Los ingresos alcanzaron USD 1.230 M, cuando el mercado esperaba ingresos por USD 1.190 M.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: La balanza comercial de bienes de junio mostró un déficit de USD 101,5 Bn vs. -USD 100,3 Bn esperados. Los inventarios mayoristas de junio aumentaron 0,3%, cuando el mercado estimaba un aumento de 0,4%. La confianza del consumidor de The Conference Board de julio se ubicó en 90,8 puntos vs. los 92,4 que esperaba el consenso. Los precios de viviendas S&P/Case-Shiller 20 (no desestacionalizado) de mayo creció 0,9% MoM y 1,6% YoY. En tanto, el mismo indicador desestacionalizado creció en mayo 0,2%. La variación semanal del empleo ADP se ubicó en 15.000 puestos vs. 16.500 registrados la semana previa.
Hoy se publicarán los inventarios de crudo de la AIE de la semana que finalizó el 24 de julio. El mercado espera una caída de los inventarios de 1,7 millones. El dato de la semana previa arrojó un aumento de 2,01 millones. Además, la Reserva Federal (Fed) decidirá si mantiene o no la tasa de interés de referencia.
EUROPA: En Alemania, se conoció el índice de precios de importación de junio que aumentó 6,1% YoY vs. 6% esperado por el consenso. En forma mensual, el indicador cayó 0,7% (en línea con lo previsto). En Italia, las ventas industriales de mayo aumentaron 5,3% YoY vs. el 2,7% registrado el mes previo. En forma mensual, las ventas industriales de mayo crecieron 0,6% vs. la caída de 0,2% del mes anterior. En el Reino Unido, los créditos al consumidor del BoE en junio se ubicaron en GBP 1,81 Bn vs. GBP 1,70 Bn esperados por el mercado.
CHILE: El Banco Central de Chile decidió mantener la tasa de interés de referencia en 4,5% (en línea con lo esperado por el mercado).
RENTA FIJA: El Tesoro realiza una nueva licitación de deuda para cubrir vencimientos. El Gobierno enviará al Congreso la reforma de la Carta Orgánica del BCRA.
LICITACIÓN: La Secretaría de Finanzas realizará hoy una nueva licitación de deuda para cubrir vencimientos de la semana, que incluirá títulos en pesos a tasa fija, bonos duales, e instrumentos dollar linked. Además, reabrirá la emisión del AO29. Se emitirá una nueva Lecap 16/10/2026 (S16O6), se reabrirá la emisión del Bono Dual CER/TAMAR 15/12/28 (TXMD8), se emitirá un nuevo Bono Dual TAMAR/dollar linked 28/01/2028 (TMVE8), se reabrirá la emisión la Letra dollar linked 30/09/2026 (D30S6) y se emitirá una nueva Letra dollar linked 15/01/2027 (D15E7). Además, con suscripción únicamente en dólares, se reabrirá la emisión del Bonar AO29.
BONOS: Los bonos en dólares cerraron ayer con mayoría de bajas, en un contexto marcado por la incertidumbre sobre los vencimientos con el FMI hacia 2027 y la falta de financiamiento adicional, junto con el avance del Gobierno en una reforma clave de la Carta Orgánica del BCRA.
Argentina debe afrontar en 2027 vencimientos con el FMI por USD 7.500 M, correspondientes a USD 4.400 M de capital y USD 3.100 M de intereses. Si bien el organismo prevé desembolsos por USD 1.700 M, los pagos netos alcanzarían los USD 5.800 M. La titular del FMI, Kristalina Georgieva, señaló que no se contempla por ahora financiamiento adicional para Argentina y destacó la estrategia oficial orientada a recomponer reservas y recuperar el acceso a los mercados internacionales, aunque persisten dudas sobre la posibilidad de concretarlo antes de las elecciones.
El Gobierno avanzará con una reforma de la Carta Orgánica del BCRA, considerada una de las iniciativas institucionales más relevantes de la gestión. El proyecto, que será enviado al Congreso, busca establecer como objetivo central la preservación del valor de la moneda, prohibir el financiamiento al Tesoro mediante emisión monetaria, limitar el uso de letras intransferibles y el giro de utilidades, y reforzar la independencia del organismo mediante mayores garantías para sus autoridades.
El riesgo país medido por el EMBIGD disminuyó una unidad (-0,23%) y se ubicó en los 441 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 cayó -0,3%, el AL30 -0,3%, el AE38 -0,2%, el AO27 -0,2% y el AL41 -0,1%, mientras que el AL29 ganó +0,2% y el AN29 +0,1%. Por el lado de los Globales, el GD46 bajó -0,4%, el GD30 -0,3%, el GD35 -0,1%, el GD38 -0,1% y el GD41 -0,1%, mientras que el GD29 subió +0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con mayoría de alzas: el TZXM9 ganó +0,6%, seguidos por el CUAP +0,2%, TZXD8 +0,2%, TZXO7 +0,2%, TZXD7 +0,1%, TZXS7 +0,1%, X31L6 +0,1%, entre los más relevantes. Bajaron: el PARP -0,4%, el TZXY7 -0,3%, el DICP -0,2% y el TX28 -0,1%.
EDENOR (EDN) reabrirá la emisión de las ONs Clase 10 en dólares (emitidas bajo ley de Nueva York) a una tasa de interés de 9,5% con vencimiento el 28 de abril de 2033, por un monto nominal adicional de hasta USD 300 M. Estas ONs devengan intereses en forma semestral y amortizan 33,33% del capital el 28/04/2031, 33,33% el 28/04/2032 y 33,34% al vencimiento. La subasta tendrá lugar el 30 de julio.
La PROVINCIA DE SAN JUAN busca emitir deuda por hasta USD 500 M para financiar obras de infraestructura estratégica, incluyendo el desarrollo minero Vicuña (cobre, oro y plata), aprobado por el RIGI. La colocación contemplaría un período de gracia mínimo de dos años y podría estar garantizada con recursos de coparticipación, sin comprometer regalías mineras. La PROVINCIA DE SANTA CRUZ también evalúa emitir deuda por hasta USD 600 M destinada a infraestructura, aunque aún no cuenta con aprobación legislativa. El esquema sería mixto, combinando financiamiento de la CAF con colocaciones en mercados internacionales, en el marco de un proyecto de Ley de Crédito Público ya presentado.
CALENDARIO: Hoy se pagará la renta de los títulos TTCAO, YM38O e YM39O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval bajó ayer 1,5% en pesos y cerró en torno a los 3.250.000 puntos
El índice S&P Merval bajó el martes 1,5% y cerró en los 3.256.361,65 puntos, después de registrar un mínimo de manera intradiaria de 3.228.318,26. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario perdió 1,8% y se ubicó en los 2.039,22 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 60.053,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 297.589,3 M.
Las acciones que más cayeron el día de ayer fueron: Metrogas (METR) -4,2%, Edenor (EDN) -3,2%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -2,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,5% y Grupo Supervielle (SUPV) -2,4%, entre las más destacadas. Terminaron subiendo: Aluar (ALUA) +0,4%, Irsa (IRSA) +0,2% y Sociedad Comercial del Plata (COME) +0,1%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas también mostraron mayoría de bajas: Vista Energy (VIST) -3,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -3,1%, Telecom (TEO) -2,7%, Edenor (EDN) -2,6% y Central Puerto (CEPU) -2,4%, entre las más importantes. Subieron: Globant (GLOB) +7,6%, Ternium (TX) +3,3% y MercadoLibre (MELI) +2,4%.
Privados proyectan que BANCO DE VALORES (VALO), BANCO BBVA ARGENTINA (BBAR) y GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) liderarán el rendimiento por dividendos en 2026, con yields estimados de 0,5%, 0,4% y 0,2%, respectivamente. Sin embargo, el mayor retorno total lo ofrece GGAL (~97,4%), seguido por VALO (~87,7%) y BBAR (~46,9%), impulsados principalmente por el potencial de suba en precios. La firma mantiene recomendación de compra en todos los casos, destacando valuaciones que se comprimen hacia 2027.
Indicadores y Noticias locales
Argentina habría cerrado el 1°S26 con operaciones por USD 5.700 M
Según datos privados, la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en Argentina mostraron un fuerte dinamismo en el 1°S26, con 56 operaciones por cerca de USD 5.700 M, posicionándose como el tercer semestre de mayor volumen desde 2010. Se destacó el predominio de compradores locales (59% vs. 41% extranjeros) y un aumento en el tamaño de las transacciones, con siete operaciones superiores a USD 100 M y tres por más de USD 1.000 M.
La venta de autos 0km cerraría julio con una caída del 30% YoY y 17% MoM
El mercado automotor proyecta alrededor de 45.000 patentamientos en julio, en línea con junio, aunque aún por debajo del umbral de 50.000 unidades. Esto implicaría una caída cercana al 30% YoY y una baja del 17% MoM. Pese a una mejora reciente en la dinámica, el nivel actual se asemeja a julio 2024 (alrededor de 43.000 unidades) y complica el objetivo anual de 612.000 vehículos.
El Gobierno lanzó una licitación para privatizar el complejo hidroeléctrico en Mendoza
El Gobierno lanzó la licitación para reprivatizar el complejo hidroeléctrico Los Nihuiles (≈290 MW), otorgando una concesión por 30 años junto con la venta del 100% de HEMSA, ambas adjudicaciones a un mismo oferente. El sistema, cuyas concesiones vencieron en 2024, enfrenta daños desde el aluvión de 2025 que mantiene fuera de servicio parte de las centrales, por lo que el adjudicatario deberá invertir en su rehabilitación y modernización.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron USD 234 M y finalizaron en USD 48.931 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió el martes 0,2% y cerró en USDARS 1.600,18, marcando una brecha con el mayorista de 6,8%. El dólar Bolsa (MEP) se mantuvo prácticamente estable cerrando en los USDARS 1.533,50, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,36%.
El dólar mayorista ganó ayer solo 0,07% y cerró en USDARS 1.498 (vendedor), en un marco en el que el BCRA no intervino en el mercado cambiario, quebrando una racha de 135 días consecutivos sumando reservas.
