29/10/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. avanzan antes de la decisión de tasas de la Fed y próximos reportes de las grandes tecnológicas
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,22%, S&P 500 +0,37%, Nasdaq +0,55%), mientras se espera la publicación de los resultados de las grandes tecnológicas y de la esperada decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).
Los tres principales índices estadounidenses cerraron el martes en máximos históricos. El S&P 500 subió un 0,2%, acercándose al importante hito de los 7.000 puntos. El Dow Jones ganó un 0,3% y el Nasdaq Composite un 0,8%.
El sentimiento global mejoró después de conocerse que el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping se reunirán a finales de esta semana, mientras los negociadores ultiman un marco para evitar nuevos aranceles y sanciones.
La Fed se prepara para relajar su política monetaria. La reunión de dos días de la Reserva Federal concluye más tarde en la sesión, con un recorte de 25 puntos básicos prácticamente descontado por el mercado.
El prolongado cierre del gobierno estadounidense ha dejado a la Fed sin gran parte de los datos económicos, incluido el esperado informe mensual de empleo, dificultando la evaluación de la salud económica del país.
Por ello, gran parte de la atención estará puesta en los comentarios del presidente Jerome Powell, buscando señales sobre cómo la Fed percibe la economía y cuál podría ser la trayectoria futura de la política monetaria.
También será relevante observar si la Fed anuncia finalmente el fin de su programa de reducción del balance, conocido como endurecimiento cuantitativo (quantitative tightening).
Las acciones de Nvidia (NVDA) suben más del 3% en el premarket luego que el presidente Donald Trump dijera que planea discutir los chips Blackwell de NVDA con el presidente chino Xi Jinping. El CEO Jensen Huang también anunció una serie de nuevas alianzas y desestimó las preocupaciones sobre una posible burbuja de IA.
Mientras tanto, los mercados esperan los resultados de los grandes compañías del grupo “Magnificent Seven”, con Alphabet (GOOGL), Meta (META) y Microsoft (MSFT) programadas para reportar tras el cierre de hoy, seguidos por Apple (AAPL) y Amazon (AMZN) el jueves.
Las principales bolsas europeas suben, tras una sesión ligeramente negativa el martes y máximos históricos el lunes. El índice Stoxx 600 sube 0,24%, el FTSE 100 del Reino Unido gana 0,6%, el CAC 40 de Francia sube 0,1%, mientras que el DAX opera estable.
Las bolsas asiáticas subieron, a la espera de la reunión entre Xi Jinping y Donald Trump. El CSI 300 de China continental subió 1,2%, mientras los mercados de Hong Kong permanecieron cerrados por festivo.
El Nikkei 225 de Japón avanzó 2,2% alcanzando nuevo máximo histórico, mientras que el índice Topix bajó 0,2%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 3,99%, mientras se espera la decisión de tasas de la Fed.
El petróleo sube, tras tres días de caídas, impulsados por una reducción inesperada de los inventarios de crudo en EE.UU., mientras se valora el impacto de las sanciones a Rusia.
El oro sube, tras acercarse a mínimos de tres semanas, a medida que se evalúan las señales de relajación de las tensiones comerciales frente al inminente recorte de tasas.
La soja baja, en un contexto en el que China compró recientemente tres cargamentos de soja estadounidense, sus primeras importaciones de la nueva cosecha.
El dólar (índice DXY) sube, por el creciente optimismo sobre una mejora en las relaciones comerciales entre EE.UU. y China, mientras que el euro cae, antes de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, aunque se espera que el organismo mantenga sin cambios las tasas de interés.
NOTICIAS CORPORATIVAS
VISA (V) reportó un EPS de USD 2,98, en línea con los USD 2,97 esperados. Los ingresos fueron de USD 10,7 Bn, levemente por encima de los USD 10,61 Bn proyectados.
NEXTERRA ENERGY (NEE) informó un EPS de USD 1,13, superando los USD 0,98 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 7,97 Bn, ligeramente por debajo de los USD 8,15 Bn estimados.
BOOKING (BKNG) reportó un EPS de USD 99,5, superando los USD 95,44 esperados. Los ingresos fueron de USD 9 Bn, frente a los USD 8,72 Bn proyectados.
MONDELEZ (MDLZ) informó un EPS de USD 0,73, apenas superior a los USD 0,72 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 9,74 Bn, en línea con los USD 9,73 Bn estimados.
ELECTRONIC ARTS (EA) reportó un EPS de USD 0,54, muy por debajo de los USD 1,30 esperados. Los ingresos fueron de USD 1,82 Bn, levemente inferiores a los USD 1,87 Bn proyectados.
SEAGATE (STX) informó un EPS de USD 2,61, superando los USD 2,40 previstos. Los ingresos alcanzaron USD 2,63 Bn, frente a los USD 2,55 Bn estimados.
CATERPILLAR (CAT) reportó un EPS de USD 4,95, superando los USD 4,55 esperados. Los ingresos fueron de USD 17,64 Bn, por encima de los USD 16,76 Bn proyectados.
BOEING (BA) informó una pérdida por acción de USD -7,47, muy por debajo de los USD -0,46 esperados. Sin embargo, los ingresos alcanzaron USD 23,3 Bn, superando los USD 21,93 Bn estimados.
VERIZON (VZ) reportó un EPS de USD 1,21, en línea con los USD 1,19 previstos. Los ingresos fueron de USD 33,8 Bn, levemente por debajo de los USD 34,2 Bn proyectados.
CVS HEALTH CORP (CVS) reportó un EPS de USD 1,60, por encima de los USD 1,37 previstos. Los ingresos fueron de USD 102,9 Bn, superando los USD 98,88 Bn estimados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La economía española creció 0,6% QoQ en el 3ºT25, moderándose desde el 0,8% del 2ºT25, en línea con las expectativas, según estimaciones preliminares. En términos interanuales, el PIB creció 2,8%, ligeramente por debajo del 3,1% del trimestre anterior y en línea con las expectativas de 3,0%.
BRASIL: Los préstamos bancarios registraron un aumento de 1,1% MoM en septiembre, superando el 0,5% previo, reflejando una mayor dinámica crediticia en el sistema financiero.
CHILE: El Banco Central de Chile mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en 4,75% durante su reunión de octubre, en una decisión unánime y en línea con las expectativas del mercado. El directorio señaló que el entorno externo ha evolucionado en gran medida según lo previsto, con la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. recortando tasas en medio de señales de debilidad en el mercado laboral y un cierre parcial del gobierno estadounidense.
MÉXICO: La tasa de desempleo desestacionalizada subió a 2,7% en septiembre, desde el 2,6% previo, mientras que la no desestacionalizada aumentó a 3,0%, frente al 2,9% anterior, mostrando una leve desaceleración del mercado laboral.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Hoy el Tesoro realiza una licitación de deuda para cubrir vencimientos por ARS 12.000 Bn. Bonos en dólares siguieron subiendo.
Los bonos en dólares continuaron subiendo en la jornada del martes, impulsados por la victoria del Gobierno en las elecciones legislativas, y en parte por el discurso de Milei invitando a construir acuerdos con gobernadores, en miras a plantear y lograr la aprobación de reformas estructurales.
El riesgo país medido por el EMBIGB cayó 23 unidades (-3,3%) y se ubicó en los 685 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió 2,2%, el AL35 +1,9%, el AL30 +1,5%, el AL29 +1,4%, y el AL41 +0,6%. El GD30 ganó 2,2%, el GD38 +1,6%, el GD46 +1,5%, el GD41 +1,3%, el GD35 +0,6%, y el GD29 +0,4%.
Por otro lado, el Tesoro salió a recomprar bonos en pesos, con el objetivo de reducir los rendimientos en pesos que paga por la deuda y abaratar el costo del crédito, en la antesala de la licitación que se realizará hoy para cubrir vencimientos por ARS 12.000 Bn. El mercado estima que entre el lunes y martes la recompra (que se concentró en LECAPs S27F6) fue por cerca de ARS 1.275 Bn.
El Gobierno hoy reabre la emisión de las LECAPs S28N5 y S30A6, y del BONCAP T30E6. Además, emitirá una nueva LECAP con vencimiento el 30 de octubre de 2026 (S30O6) y un nuevo BONCAP con vencimiento el 30 de abril de 2027 (T30A7). También reabrirá la emisión de la Letras DOLLAR LINKED cupón cero D28N5 y D30E6.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares en ByMA cayeron 0,9%, mientras los BOPREALES 2027 perdieron en promedio 0,1%. Los BOPREALES 2028 que cotizan en dólares subieron en promedio 0,6%.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron el martes con mayoría de alzas: el TZX28 +1,9%, el TZXO6 +1,7%, el PARP +1,6%, el CUAP +1,5%, el TZXM7 +1,4%, y el TZXD7 +0,5%, entre los más importantes. Cayeron: el TZXD6 -0,8% y el TZX27 -0,7%.
Las LECAP cerraron ayer con una suba promedio de 0,5%, mientras que los BONCAP bajaron en promedio 0,8%. Los bonos DUALES mostraron un alza promedio de 0,2%.
TECPETROL colocará hoy ONs Clase 12 en dólares (a emitirse bajo ley extranjera) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 5 años, por un monto nominal de hasta USD 500 M (ampliables hasta el monto máximo). Estas ONs pagarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 13 a 17 horas.
Hoy se pagará la renta de los títulos CAC8O, DHD1O, SNAAO, SNABO, T641O y T643O, más el capital e interés del bono DHD2O.
RENTA VARIABLE: Ternium (TX) reportó en el 3ºT25 una pérdida de USD 270 M. El índice S&P Merval subió en pesos ganó en dólares 32% y mostró la mayor suba diaria en 30 años
TERNIUM (TX) reportó en el 3ºT25 una pérdida de USD 270 M, que se compara con la utilidad del mismo período del año 2024 de USD 93 M. Las ventas netas en el 3ºT25 alcanzaron los USD 3.955 M vs. los USD 4.480 M del 3ºT24 (0,2% QoQ, -12% YoY). Asimismo, TX aprobó el pago de un dividendo a cuenta de USD 0,90 por ADR (USD 0,09 por acción), lo que equivale a USD 177 M, calculados sobre el total de acciones ordinarias en circulación, una vez descontadas las acciones propias.
TERNIUM ARGENTINA (TXAR) reportó en el 3ºT25 una pérdida neta de ARS 59.682 M, que se compara con la ganancia neta de ARS 11.138 M del 3ºT24. Las ventas netas en el período fueron de ARS 709.850 M vs. los ARS 591.147 M del 3ºT24.
Hoy reporta su balance del 3ºT25 MELI. Jefferies prevé un trimestre favorable para MELI, con potencial de crecimiento superior al esperado en Brasil y México, impulsado por mejoras en envíos y un sólido desempeño del negocio de crédito. Aunque se anticipa cierta dilución de márgenes, el consenso ya ajustó sus estimaciones de EBIT a la baja, lo que deja espacio para sorpresas positivas.
La semana que viene reportan: el lunes 3/11 TGS y TRAN, el martes 4/11 PAMP, el jueves 6/11 LOMA y BYMA, y el viernes 7/11 METR. IRSA reportará sus resultados del 1ºT26 (año fiscal) el próximo 5 de noviembre, en tanto CRES reportará sus resultados del 1ºT26 (año fiscal) el próximo 10 de noviembre.
El índice S&P Merval subió el martes 5,6% y cerró en 2.670.687,93 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.728.290,41 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó ayer 4,2% y se ubicó en los 1.826,74 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 301.671,2 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 188.572,6 M.
Las acciones que más subieron fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +13,4%, Edenor (EDN) +9,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +8,8%, Aluar (ALUA) +8,7%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +8%, entre las más importantes. No se registraron bajas en el panel líder.
En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron ayer con mayoría de alzas: Grupo Financiero Galicia (GGAL) +6,6%, Edenor (EDN) +6,2%, Grupo Supervielle (SUPV) +6,1%, Banco Macro (BMA) +4,4%, BBVA Argentina (BBAR) +4,3%, y Central Puerto (CEPU) +2,8%, entre otras. Sólo cerraron en baja: Globant (GLOB) -3%, e IRSA (IRS) -1,1%.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs operan en alza: PAM +4,1%, IRS +3,4%, YPF +2,8%, CRESY +2,5%, BBAR +2,4%, GGAL +2,1%, CEPU +1,6%, LOMA +0,8%, SUPV +0,8%, GLOB +0,4% y TS +0,2%.
Indicadores y Noticias locales
Los salarios de agosto aumentaron 3,2% MoM y 49,6% YoY (INDEC)
En agosto, el índice de salarios se incrementó 3,2% MoM y 49,6% YoY. El indicador acumula una suba de 27,6% con respecto a diciembre de 2024. El crecimiento mensual se debe a subas de 2,2% en el sector privado registrado, 2,8% en el sector público y 6,0% en el sector privado no registrado.
La economía habría caído en septiembre 0,8% MoM (Ferreres)
La economía entró en recesión técnica al cierre del 3°T25, tras registrar una caída del 0,8% MoM en septiembre y una baja trimestral del 0,3% respecto del período anterior, según Ferreres. La serie desestacionalizada del indicador se ubicó 0,9% por debajo de su último pico de junio, acumulando siete meses consecutivos de enfriamiento.
ARCA simplifica la presentación de operaciones externas inferiores a ARS 500 M
El Gobierno oficializó el Decreto 767/2025, que modifica la reglamentación de la Ley de Impuesto a las Ganancias para actualizar montos y simplificar la presentación de información sobre operaciones internacionales. Según la norma publicada en el Boletín Oficial, los contribuyentes con operaciones anuales inferiores a ARS 500 M quedarán exentos de presentar datos ante la ARCA, aunque el organismo podrá ajustar ese umbral según la evolución de los precios.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron USD 288 M y finalizaron en USD 40.771 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 1,8% y cerró en los USDARS 1.485,89, dejando una brecha con el mayorista de 1,1%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 2,6% y terminó en USDARS 1.477,87, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,5%.
El dólar mayorista avanzó el martes 2,4% y cerró en USDARS 1.470,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
El tipo de cambio oficial se mantuvo demandado ayer, en parte por el cierre del sintético de tasa en pesos de la Letra DOLLAR LINKED D31O5. Además, la presión sobre el dólar pudo haber sido también por una posible intervención del Tesoro comprando dólares.
