Informe Diario 3 de Mayo de 2018

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GLOBAL

Comienzan las negociaciones comerciales en China y EE.UU. continua la revalorización del dólar en el mundo euro 1.1970. El yen subía +0,37% luego de caer frente al dólar a mínimos de 3 meses  Brasil reanuda la operatoria en futuros para contener la caída del real en nivle de $R 3.50 (hoy $R 3.53)

 

 

 

WALL STREET HOY

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ARGENTINA

Los bonos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) ayer terminaron con caídas, de dudas locales  Los inversores aún aguardan la posible recategorización de Argentina a mercado emergente y la aprobación de la Ley de Mercado de Capitales.

Telecom suspendió la emisión de deuda en espera de mejores condiciones

 

Dólar 21.25/21.85

 

CENTRAL PUERTO (CEPU) abonará un dividendo en efectivo por un monto equivalente a ARS 0,70 por cada acción ordinaria escritural de VN ARS 1 y un voto por acción y del capital social. Dicho dividendo se pondrá a disposición de los inversores a partir del 9 de mayo de 2018.

 

GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) a partir del 9 de mayo pone a disposición de los accionistas un dividendo en efectivo de ARS 1.200 M, correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 por el equivalente a ARS 0,841064 por acción, monto que representa el 84,1064% del capital social.

 

BOLDT (BOLT) a partir del próximo 14 de mayo acreditará en las cuentas de los accionistas el aumento de capital por la suma de ARS 410 M representado por 410 millones de acciones ordinarias escriturales de VN ARS 1  y un voto por acción, con goce de dividendo y otras acreencias a partir del 1° de noviembre de 2017 como consecuencia del pago de dividendos en acciones correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017. Este aumento de capital equivale al 48,80952% del capital social de ARS 840 M en circulación. 

 

Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera de nuevos resultados corporativos, mientras los inversores se mantienen atentos a las negociaciones comerciales con China del día de hoy.

En Beijing, comenzaron hoy las negociaciones comerciales entre ambos países que durarán dos días. El secretario del Tesoro Steve Mnuchin, el secretario de Comercio Wilbur Ross y el representante comercial Robert Lighthizer se encuentran entre los funcionarios estadounidenses que participan en la reunión.

Por otro lado, la Fed mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado. Sin embargo, reconoció que la inflación está comenzando a aumentar hacia el objetivo oficial de 2% anual.

Hoy se espera un aumento de los pedidos iniciales por desempleo de la semana finalizada el 28 de abril. El índice composite ISM no manufacturero registraría una caída, mientras que la balanza comercial moderaría su déficit en marzo.

Esta mañana, Cardinal Health (CAH) reportó ganancias menores a lo esperado, mientras que los ingresos se ubicaron levemente por encima. La empresa rebajó su guidance de ganancias para todo el año 2018 al rango de      USD 4,85-USD 4,95. La acción caía 2,4% en el pre-market.

Vulcan Materials (VMC), Sealed Air (SEE), Kellogg (K) y PPL (PPL) publicarán sus balances antes de la apertura del mercado. CBS (CBS), DaVita (DVA), Motorola Solutions (MSI) y Activision Blizzard (ATVI), entre otras, lo harán al finalizar la jornada.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caen mientras los inversores reaccionan a los últimos balances publicados, y monitorean las negociaciones entre EE.UU. y China.

La estimación de la inflación de la Eurozona de abril fue de 1,2% anual, cifra menor a la esperada y que muestra una ligera desaceleración respecto al mes anterior.

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron dispares, con la atención puesta en el comienzo de las charlas comerciales entre EE.UU. y China.

Hoy se conocerán los índices PMI Caixin composite y servicios de China de abril (no se esperan cambios).

América Latina

BRASIL: El Gobierno informó que las ventas de soja al exterior alcanzaron las 10,26 millones de toneladas (Mt) en abril, mostrando una ligera caída frente a lo registrado el mismo mes del año pasado. Por otro lado, en el acumulado del año hasta abril, las exportaciones fueron de 23,5 Mt, levemente por debajo del 23,8 Mt del mismo período del año pasado.

BRASIL: Según reveló el índice PMI manufacturero elaborado por la firma Markit, la actividad manufacturera creció en abril por noveno mes consecutivo pero a un ritmo menor que en el mes previo, al registrar un leve retroceso a 52,3 puntos desde 53,4 registrado en marzo, mostrando también el primer descenso en el año.

MÉXICO: El Banco Central informó que las remesas al país (una de las principales fuentes de divisas), subieron en marzo 3,96% interanual, debido a incrementos del número de envíos. En total, durante el tercer mes del año, los mexicanos que viven en EE.UU. enviaron a sus familias USD 2.620,58 M, marcando un máximo histórico para ese mes. Por otro lado, las remesas acumuladas al 1°T18 aumentaron 5,9% YoY a USD 7.035.54 M, un nuevo récord para ese período.

PERÚ: El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) anunció que la ejecución de la inversión pública ascendió a PEN 2.192 M (USD 672 M) en el mes de abril, reflejando un crecimiento de 11,6% respecto al mismo mes del año anterior y retomando una tendencia favorable. En los primeros cuatro meses del año, la ejecución de la inversión pública alcanzó los USD 1.991 M, 12,8% más que lo registrado en el primer cuatrimestre del año anterior.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU.: caían, luego que la Fed mantuvo sin cambios su tasa de referencia. Sin embargo, las expectativas de mayor inflación le dan soporte. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,9467%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban en línea con los Treasuries de EE.UU. La divergencia de políticas monetarias entre el BCE y la Fed aumenta el spread entre los activos soberanos.

 

Monedas

Esta mañana el dólar (índice DXY) se mostraba estable luego que las expectativas de un aumento de la tasa de referencia de la Fed más rápido de lo esperado llevaron a la divisa de EE.UU. a su nivel más alto en cuatro meses.

El euro mostraba un rebote de +0,18% luego de caer a su valor más bajo en 4 meses. Los recientes datos de inflación le dan soporte a la cotización, pero la divergencia de política monetaria entre el BCE y la Fed debilita a la moneda común.

El yen subía +0,37% luego de caer frente al dólar a mínimos de 3 meses. Sin embargo, el creciente apetito por el riesgo debilita a la divisa japonesa, que funciona como activo de cobertura.

 

Commodities                                                                                                                                      

El petróleo WTI caía -0,18%, retrocediendo del avance de ayer. Los inversores aguardan que el próximo 12 de mayo, el presidente Trump decida si avanza con las sanciones contra Irán (podría desabastecer el mercado de crudo).

El oro cotizaba en alza +0,51%. En el 1ºT18 la demanda global por el metal registró su mayor caída desde la crisis de 2008. Los inversores ahora se mantienen a la espera de las conversaciones bilaterales entre EE.UU. y China.

La soja se mostraba estable (con sesgo positivo), cotizando en USD/tn 383,47 tras la baja de ayer. Surgen preocupaciones debido a la reducción de embarques desde EE.UU., ya que China incrementa sus compras a exportadores brasileños. El maíz operaba en USD/tn 159,35 y el trigo en USD/tn 191,78.

 

CORPORATIVAS

SPOTIFY (SPOT): La empresa publicó su primer balance como compañía pública, informando ganancias e ingresos que se ubicaron en línea con lo esperado. Sin embargo, Spotify mostró que continúa registrando pérdidas y otorgó un débil guidance para el 2ºT18. Sus acciones caían más de 6% en el pre-market.

TESLA (TSLA): La compañía reportó pérdidas por acción menores a lo esperado, mientras que los ingresos fueron superiores a lo previsto. Sin embargo, la acción caía 5% en el pre-market, luego que su CEO, Elon Musk, mantuvo un call con analistas financieros.

KRAFT HEINZ (KHC): La empresa informó ganancias que superaron las estimaciones del mercado, mientras que los ingresos se ubicaron levemente por debajo. KHC subía más de 4% en el pre-market.

LOGITECH (LOGI): Las acciones de la fabricante suiza de dispositivos de entradas para computadoras subían 7,3% esta mañana, después de anunciar que podría haber un aumento en sus objetivos de margen bruto.

 

NATIONAL AUSTRALIA BANK (NABZY): El banco anunció que sus ganancias en efectivo disminuyeron 16%. Según Reuters, la caída se produjo cuando el banco registró los costos asociados con la reestructuración. Las acciones cerraron con una baja de 0,64%.

 

Merval / Economía Argentina

RENTA FIJA: Telecom Argentina pospuso su emisión de deuda en el mercado internacional

Telecom Argentina pospuso la emisión de deuda en el mercado voluntario internacional. Existe una gran demanda por parte de inversores sobre el título de Telecom, pero piden un retorno más elevado (de 75 bps pasó a 100 bps sobre una tasa de 6,5% prevista). La intención era recaudar hasta USD 1.000 a través de la colocación de un bono a 10 años. La compañía necesita unos USD 5.000 M hasta 2020 para financiar proyectos planificados.

Transportadora de Gas del Sur recomprará sus ONs internacionales con cupón de 9,625% con vencimiento en el año 2020 por un monto de USD 74,3 M. El precio de recompra sería de USD 104,81 por cada 100 nominales. La fecha de licitación será el 1º de junio. La empresa utilizaría los fondos recaudados en la reciente venta de USD 500 M en un bono a 7 años para financiar dicha recompra.

Petroquímica Comodoro Rivadavia (PCR) pospone la colocación de deuda en el mercado internacional que tenía prevista para el miércoles. La fecha objetivo para la licitación de los títulos sería el 8 de mayo. La compañía desea recaudar unos USD 400 M a través de ONs a 5 o 7 años. Los agentes colocadores internacionales serían los bancos: Itaú, BBVA y HSBC.

Banco Macro aprobó un aumento en el Programa Global de Emisión de Deuda de USD 1.000 M a USD 2.500 M. La empresa actualmente tiene ONs en circulación por USD 770 M en títulos nominados en pesos, peso-linked y en dólares. La intención de la entidad es financiar un programa de préstamo. Macro había emitido en el pasado mes de marzo un bono que rige bajo ley argentina por un plazo de 3 años por un monto de ARS 3.200 M (USD 150 M).

Los bonos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) ayer terminaron con caídas, en un contexto en el que la tasa de retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. tuvo un ligero incremento a 2,966%. Hoy la tasa se encuentra a 2,9467%.

En la BCBA, los bonos soberanos en dólares que cotizan en pesos (especialmente los de corta duration), cerraron con ganancias después de la fuerte suba que manifestó el tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el miércoles 2,8% (o 12 unidades) para ubicarse en los 443 puntos básicos.

RENTA VARIABLE: Con volumen y selectividad, el Merval cayó 1,3% en el inicio de mayo 

El índice Merval cerró con una baja de 1,3%, en un contexto de máxima cautela ante la incertidumbre local por el movimiento del tipo de cambio, y global por la decisión de la Fed sobre las tasas de interés. De esta manera, el principal índice quebró la marca de las 30.000 unidades, cerrando en 29.613,98 puntos. Ante la importante devaluación del dólar, los inversores prefirieron la prudencia y selectividad.

El volumen operado en acciones en la BCBA se ubicó en los ARS 727,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 8 M.

En este sentido, las acciones que más cayeron fueron las de: Loma Negra (LOMA), Grupo Supervielle (SUPV), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Financiero Valores (VALO) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entre otras.

Por otro lado, se mostraron al alza: Tenaris (TS), Pampa Energía (PAMP), Edenor (EDN), Aluar (ALUA) y Petrobras (APBR), entre las más importantes.

Central Puerto (CEPU) abonará un dividendo en efectivo por un monto equivalente a ARS 0,70 por cada acción ordinaria escritural de VN ARS 1 y un voto por acción y del capital social. Dicho dividendo se pondrá a disposición de los inversores a partir del 9 de mayo de 2018.

Grupo Financiero Galicia (GGAL) a partir del 9 de mayo pone a disposición de los accionistas un dividendo en efectivo de ARS 1.200 M, correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 por el equivalente a  ARS 0,841064 por acción, monto que representa el 84,1064% del capital social.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

La recaudación tributaria creció en abril 29,9% (AFIP)

La recaudación impositiva alcanzó los ARS 236.227 M en abril, aumentando 29,9% interanual, según informó la AFIP.  El titular de la AFIP, Leandro Cuccioli, aclaró que estos valores son excluyendo el efecto del sinceramiento y el pago a cuentas de moratoria del año pasado. Así, sin tomar en cuenta los ingresos por el sinceramiento fiscal, la recaudación creció 25,7%. Según los datos del ente recaudador, los incrementos más destacados fueron: IVA 37,4%, Ganancias 40,5% y Seguridad Social 22,9%.

Comisión dictaminó proyecto sobre tarifas y se tratará en Diputados

Los bloques opositores que integran la comisión de Presupuesto y Hacienda de la Cámara de Diputados consiguieron ayer dictamen para avanzar con el proyecto que propone actualizar las tarifas de luz y gas de acuerdo con la variación de los salarios, por lo que la propuesta quedó en condiciones de ser tratada la semana que viene en el plenario del cuerpo.

Ferroviarios acordaron un aumento de 15% más monitoreo en septiembre

La Fraternidad, la Unión Ferroviaria y la Asociación de Señaleros Ferroviarios Argentinos, acordaron un aumento para su paritaria 2018 de 15% en dos cuotas, con cláusula de monitoreo en septiembre. Los tres sindicatos, en otro acuerdo que se mantiene dentro de los parámetros preferidos por el Gobierno, cerraron la suba con una primera cuota de 11% con el salario de mayo, retroactiva a enero, y un 4% junio.

Privados esperan inflación de 22% para 2018 y un dólar de hasta ARS 23,5

El Banco Central informará el próximo jueves los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) respecto a las proyecciones de inflación y crecimiento económico para el 2018. En ese marco, y teniendo en cuenta la fuerte reacción de la autoridad monetaria durante abril para contener la suba del dólar y evitar el traslado a los precios de la economía, privados anticiparon una inflación de hasta 22% y un tipo de cambio para fin de año de  ARS 23,50.

Tipo de cambio

El dólar minorista arrancó la semana corta acelerando la tendencia alcista de la semana anterior y testeó un nuevo valor máximo histórico de ARS 21,52 para la punta vendedora (+62 centavos), a pesar de una nueva intervención del BCRA con la venta de USD 504,5 M. El avance del minorista fue en línea con el tipo de cambio mayorista, que ganó 66 centavos y cerró en ARS 21,20 vendedor.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales bajaron en la semana a USD 56.617 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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