Informe Diario 18 de Marzo de 2021

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operan en baja, luego que la Fed mantuviera las tasas sin cambios

 

 

 

ESTADOS UNIDOS

Los futuros de acciones de EE.UU. operan esta mañana en baja (S&P 500 -0,7%, Nasdaq -1,8%, Dow Jones -0,1%) aun después de que la Fed dijera que no espera subir las tasas de interés hasta 2023. Anunció que espera que el PIB crezca un 6,5% y la inflación un 2,2% en 2021 antes de enfriarse en años posteriores.

El presidente de la entidad, Jerome Powell, reiteró que el banco central quiere ver una inflación consistentemente por encima de su objetivo del 2% y una mejora material en el mercado laboral estadounidense antes de considerar cambios en las tasas o en sus compras mensuales de bonos.

Se contrajeron fuertemente los permisos de construcción y los inicios de viviendas nuevas. Aumentaron los inventarios de crudo semanales. El índice manufacturero de la Fed Filadelfia se mantendría estable en marzo. Caerían las peticiones de subsidios por desempleo semanales.

Las principales bolsas de Europa operan con subas, debido a que los mercados de todo el mundo reaccionaron a las últimas perspectivas de la Fed sobre la economía estadounidense y a su compromiso de no elevar las tasas de referencia hasta 2023.

Mientras tanto, los mercados europeos están esperando la conclusión de la revisión de seguridad de la Agencia Europea de Medicamentos (EMA) sobre la vacuna contra el coronavirus de AstraZeneca-Oxford. El comité de seguridad se reunirá el jueves para evaluar vínculos entre la inyección y algunos casos de coágulos sanguíneos.

Se redujo el superávit comercial de la eurozona en enero. El BoE mantuvo sin cambios su tasa de referencia.

Los mercados en Asia cerraron en alza, ya que los inversores celebraron que la Fed mantuviera las tasas de interés de corto plazo cerca de cero, tal como se esperaba.

La entidad también mejoró sus expectativas de crecimiento económico, pero indicó que no habría incrementos de las tasas hasta 2023.

Se conocerá la inflación de Japón en febrero. El BoJ definirá su tasa de referencia.

El dólar (índice DXY) opera con leve alza, impulsado por los crecientes rendimientos de los Treasuries, a pesar de que la Fed frenó las especulaciones de que las mejores perspectivas económicas limitarían sus estímulos. 

El euro registra un retroceso, como contrapartida de la fortaleza del dólar, perjudicado por las débiles expectativas económicas regionales frente a la mejora de perspectivas en EE.UU.

La libra esterlina muestra un avance, cuando el mercado descontó que el Banco de Inglaterra mantendría su tasa de referencia en un mínimo histórico del 0,1% y su programa de compra de bonos sin cambios en GBP 895 Bn.

El petróleo WTI opera estable, mostrando una performance limitada ante las preocupaciones de que la demora en la campaña de vacunación en Europa debilite a la demanda mundial de crudo.

El oro sube levemente, luego que la Fed ratificara su política monetaria dovish, aunque la escalada de los rendimientos de los Treasuries y un dólar más firme afectan su performance.

La soja muestra pérdidas, ya que las lluvias en partes afectadas por la sequía en Argentina impulsaron las expectativas de suministros del mayor exportador mundial de aceite y harina de soja.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses registran fuertes subas (superando el 1,7%, máximo de 14 meses), a pesar de que la Fed aseguró que no subirá las tasas de interés ni reducirá su compra de bonos.

Los rendimientos de los bonos europeos muestran fuertes incrementos, en línea con los US Treasuries.

 

 

CORPORATIVAS

APPLE (AAPL) tiene como objetivo lanzar una nueva línea de iPad Pro en abril y también planea actualizar su línea de iPad existente. Los nuevos modelos de iPad Pro incluirán un procesador más potente, cámaras mejoradas y puerto Thunderbolt. Serán parecidos a los iPad Pro actuales y estarán disponibles en los mismos tamaños de pantalla de 11 y 12,9 pulgadas.

IAG (ICAG), propietaria de British Airways, dijo que tenía previsto captar unos 1.000 millones de euros (1.200 millones de dólares) mediante una emisión de bonos, lo que reforzaría aún más sus finanzas para ayudarle a sobrevivir a la pandemia en caso de que la crisis de los viajes se prolongue más de lo previsto.

MORGAN STANLEY (MS) ofrece 3 fondos en Bitcoin a sus clientes ‘top’. El banco de inversión anunció a sus asesores financieros en una nota interna el lanzamiento de 3 fondos que permiten la propiedad de Bitcoin. Dos de los fondos que se ofrecen son de Galaxy Digital, una empresa de criptografía fundada por Mike Novogratz, mientras que el tercero es un producto conjunto del administrador de activos FS Investments y la compañía de bitcoins NYDIG.

 

LATAM

COLOMBIA canjea deuda pública interna por US$1.202M. Tras el canje, la vida media del portafolio de deuda colombiana se extendió de 8,29 años a 8,43 años, informó el Ministerio de Hacienda. El canje sigue a una operación de manejo de deuda externa por US$1.228 millones en los mercados internacionales.

PERÚ: Una huelga de camioneros, que ha incluido el bloqueo de algunas principales carreteras del país, frenaba este miércoles el transporte de pasajeros, alimentos e insumos médicos clave en medio la lucha contra la pandemia del coronavirus.

 

 

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Guzmán adelantó el viaje a EE.UU. y se reunirá hoy con inversores 

Los bonos en dólares continuaron el miércoles recuperándose desde los precios mínimos de seis meses testeados la semana pasada, con los inversores atentos al comunicado de la Fed y a la reunión que tendrá el Ministro Guzmán con el FMI.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1,2% y se ubicó en los 1533 puntos básicos.

De todos modos, a pesar de las subas los títulos mantienen los rendimientos elevados, en un marco en el que permanecen las dudas sobre el desarrollo de la economía doméstica y las lentas negociaciones entre Argentina y el FMI.

En medio de especulaciones sobre una posible alza de tasas para evitar una suba de la inflación en EE.UU., la Reserva Federal mantuvo estable sus tasas de interés de referencia en niveles bajos, en tanto que mejoró fuertemente sus previsiones para el crecimiento de la economía norteamericana para 2021 visto el reciente repunte de la actividad y el empleo (la Fed espera un crecimiento de 6,5% del PIB para 2021 y de 3,3% en 2022).

Por otro lado, el Ministro de Economía, Martín Guzmán, ayer por la noche adelantó el viaje a Nueva York y Washington (estaba previsto para el 23 y 24 de marzo), para reunirse con inversores, el FMI y funcionarios del Tesoro Norteamericano. Es el primer viaje en una gira que lo llevará después a Europa en busca de apoyos para renegociar un programa con el Fondo y la deuda con el Club de París.

La actividad comenzará hoy en Nueva York, donde tendrá reuniones con inversores en la ciudad. En tanto, la próxima semana seguirá la actividad en Washington, donde tiene previsto reunirse con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, y otros funcionarios tanto del Fondo como del Tesoro.

Los bonos en pesos (en especial los atados a la inflación), cerraron ayer en baja. Según el IAMC, los títulos de corta duration perdieron en promedio 0,2%, mientras que los bonos de larga duration bajaron en promedio 0,7%.

 

RENTA VARIABLE: Impulsado por las bolsas externas, el S&P Merval se recuperó sobre el final de la rueda y subió ayer 0,5%

Después de operar casi toda la jornada con caídas a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre el movimiento de tasa de interés, el mercado local de acciones se recuperó sobre el final de la rueda y logró cerrar en alza (en línea con los mercados globales), aunque no pudo quedar por encima de los 50.000 puntos.

De esta forma, el índice S&P Merval subió 0,5% y cerró en los 49.916,45 puntos, prácticamente en el máximo intradiario.

El volumen operado en acciones en BYMA continúa siendo muy bajo. Ayer se operaron ARS 705,2 M. Mientras que en Cedears se negociaron ARS 2.475,4 M, casi un 37% respecto al día anterior.

Las acciones que manifestaron un mejor comportamiento fueron las de: YPF (YPFD) +3,7%, Telecom Argentina (TECO2) +2,4%, Banco Macro (BMA) +1,3%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +1,3%, entre las más importantes.

En tanto, terminaron cayendo las acciones de: Transener (TRAN) -2,8%,  Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -2,2%, BBVA Banco Francés (BBAR) -1,8%, y Central Puerto (CEPU) -1,8%, entre otras.

En la bolsa de Wall Street, las acciones argentinas ADRs cerraron ayer con precios dispares. Las acciones que más subieron fueron las de: YPF (YPF) +3,9%, IRSA (IRS) +3,7%, Despegar (DESP) +3,6% y Telecom Argentina (TEO) +2,4%, entre otras.

Sin embargo, cayeron. BBVA Banco Francés (BBAR) -3%, Cresud (CRESY) -2,4%, Globant (GLOB) -1,3%, Vista Oil & Gas (VIST) -1,1% y Mercado Libre (MELI) -0,8%, entre otras.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación mayorista subió 6,1% MoM en febrero (INDEC)

De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas registraron un incremento de 6,1% MoM en febrero, es decir, 2,5 puntos porcentuales (pp) por encima de los costos minoristas de febrero (3,6%). En términos interanuales, la inflación mayorista registró una suba de 47,7%, quedando por encima de la inflación minorista (40,7%). La suba intermensual se explica como consecuencia del incremento de 6,0% en los productos nacionales y de 7,4% en los productos importados. La inflación mayorista se ubicó en 12,0% en el acumulado de los primeros dos meses de 2021.

 

Costo de la construcción se incrementó 5,0% MoM en febrero

El índice de costo de la construcción (ICC) registró un incremento de 5,0% MoM (por debajo de la inflación minorista del mismo mes) en febrero y en los últimos doce meses registró un incremento de 40,8% YoY. La suba de febrero obedeció a aumentos de 4,6% en los costos de materiales, 4,9% en la mano de obra y de 7,4% en los gastos generales. De esta manera, los costos de construcción se han incrementado 8,2% en el primer bimestre del año.

 

Producción de acero cayó 3,8% YoY en febrero (CAA)

De acuerdo a la Cámara Argentina del Acero (CAA), la producción de acero crudo marcó en febrero una caída de 3,8% respecto a igual mes de 2020, al registrar un volumen de 330.800 toneladas, mientras que frente a enero de 2021 disminuyó 10,8%. Por su parte, la producción de hierro primario en febrero fue de 245.600 toneladas, resultando 1,6% superior a la de enero (241.700 toneladas) y 0,9% menor a la de febrero de 2020 (247.900 toneladas).

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el miércoles USD 46 M y finalizaron en USD 39.835 M.

 

Tipo de cambio

Los dólares financieros tuvieron leves incrementos ayer aunque se mantuvieron por debajo de los ARS 150. El dólar contado con liquidación (implícito) aumentó apenas 0,1% (19 centavos) a ARS 149.45, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 63,8%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 0,5% (68 centavos) a ARS 145,28, marcando una brecha con la cotización del mayorista de 59,3%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista subió siete centavos para ubicarse en ARS 91,22 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 40 M en forma neta para acumular en lo que va de marzo cerca de USD 1.250 M, un poco menos del doble del total de febrero pasado.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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