Informe Diario 15 de Julio de 2022

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GLOBAL: 

 Futuros de EE.UU. operan con leves alzas, a la espera de resultados corporativos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves alzas (Dow Jones +0,5%, S&P 500 +0,3% y Nasdaq +0,2%), mientras los operadores esperan la publicación de resultados corporativos y datos económicos clave. Wells Fargo y Citigroup están programados para informar en la mañana.

Ayer, los inversores analizaron informes preocupantes de JPMorgan Chase y Morgan Stanley, que dieron inicio a importantes publicaciones de ganancias bancarias. También sopesan el riesgo de mayores aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y la amenaza de una recesión.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, reduciendo algunas de las pérdidas de esta semana, después que los datos más débiles de lo esperado de China alimentaron los temores de una recesión económica mundial.

El índice Stoxx 600 subió un 1% durante las operaciones de la mañana, con la mayoría de los sectores y las principales bolsas en territorio positivo. Las acciones automotrices lideraron las ganancias, con un aumento de más del 3,2%, mientras que las acciones mineras cayeron un 0,4%.

La incertidumbre política apareció en Italia el jueves después que el presidente del país rechazara la oferta de dimisión del primer ministro Mario Draghi, luego que un partido político de su coalición gobernante se negara a participar en un voto de confianza ese mismo día.

Los mercados en Asia cerraron dispares, debido a que el PIB de China no cumplió con las expectativas. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,19%, arrastrado por la caída de las acciones tecnológicas.

Las acciones de Alibaba que cotizan en EE.UU. cayeron más del 4% durante la noche, después que el Wall Street Journal informara que los ejecutivos de la compañía fueron citados por las autoridades que investigan el robo de datos policiales.

El informe del segundo trimestre muestra que el desempeño del PIB de China fue el más débil desde el primer trimestre de 2020, cuando la pandemia de Covid-19 apareció por primera vez.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 2,94%, a medida que la brecha entre los rendimientos a 2 y 10 años se reduce, cuando los operadores ahora esperan que la Reserva Federal aumente la tasa de interés en 75 puntos básicos en lugar de 100 puntos básicos. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania retrocede a 1,15%, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI aumenta, en medio de las perspectivas de un alza de tasas de interés menos agresiva en EE.UU., aunque las preocupaciones sobre una recuperación en la demanda limitan las subas.

El oro opera levemente en baja, encaminándose a su quinta pérdida semanal consecutiva, ya que las expectativas de un aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal impulsan al dólar y afectan el atractivo del metal.

La soja muestra ganancias, gracias a las previsiones de clima cálido y seco en partes críticas del medio oeste de EE.UU., aunque el mercado terminaría la semana en territorio negativo.

El dólar cae desde un máximo de casi dos décadas, después que dos funcionarios de la Reserva Federal dijeron que estaban a favor de un aumento de la tasa menor que los 100 puntos básicos que esperaban los inversores.

El yen rebota tras caer a un mínimo desde septiembre de 1998, cuando el Banco de Japón se ha mantenido firme en su compromiso de sostener su política monetaria ultra flexible para respaldar a la economía.

NOTICIAS CORPORATIVAS

JPMORGAN CHASE (JPM) reportó USD 0,18 por debajo de las estimaciones con una ganancia trimestral de USD 2,76 por acción. También anunció que suspendía temporalmente la recompra de acciones. El director ejecutivo, Jamie Dimon, dijo que es probable que la inflación, la disminución de la confianza del consumidor y otros factores tengan un efecto negativo en la economía global.

MORGAN STANLEY (MS) elevó la perspectiva de ingresos para el año después que las ventas y las ganancias superaran las expectativas. La compañía reportó ganancias por acción de USD 1,86 sobre ingresos de USD 20.230 M, superando las expectativas de USD 1,57 en ganancias por acción sobre USD 13.390 M en ingresos.

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING (TSM) registró una ganancia récord en el segundo trimestre que disipa los temores sobre los vientos en contra de los semiconductores. El fabricante de chips más grande del mundo, reportó ingresos de USD 18.160 M, resultando en un aumento interanual del 43,5%.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: El informe sobre las ventas minoristas de junio, así como los precios de importación y exportación, se publicará en la mañana. Los datos preliminares de julio sobre la confianza del consumidor también se darán a conocer hoy.

ASIA: El PIB de China creció un 0,4% en el segundo trimestre, en comparación con el 4,8% del primer trimestre y el 1% pronosticado. Sin embargo, las ventas minoristas superaron las expectativas, aumentando un 3,1% en junio.

BRASIL: Ministerio de Economía eleva su pronóstico de crecimiento económico para 2022 a 2%. Las estimaciones del gobierno son más optimistas que las del mercado, que prevén una expansión del 1,59% este año y solo del 0,5% el próximo, según una encuesta semanal del banco central.

PERÚ: Gobierno mantiene proyección de crecimiento de 3,6% para 2022, a pesar del escenario global. Según el ministro de Economía, Óscar Graham, los precios internacionales del cobre y las condiciones externas son menos favorables, pero están dentro de los márgenes que habían esperado.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares siguen sin encontrar un piso y el riesgo país se acerca a 2800 bps

Los bonos soberanos en dólares volvieron a mostrarse en baja, registrando nuevos mínimos y sin seguir encontrando un piso, en un contexto de dudas sobre el futuro de la economía doméstica y a la espera que las medidas anunciadas por la ministra Silvina Batakis comiencen a surgir algún efecto.

Tampoco ayuda el contexto global, con la elevada inflación de EE.UU. que habilitaría más subas de tasas por parte de la Fed y que encienden más temores sobre una recesión global.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1% y se ubicó en los 2756 puntos básicos.

Por su parte, los títulos públicos en pesos (en especial los ajustables por CER), cerraron el jueves en alza. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 0,2%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,5%.

El Directorio del BCRA dispuso reducir de 180 a 60 días el plazo para el acceso al mercado de cambios destinadas a la importación de bienes y servicios asociados con el sector productivo. Esta medida beneficia a la actividad energética, la producción de fertilizantes y fitosanitarios, los insumos destinados a elaborar productos para la exportación y la industria automotriz.

Además, el BCRA decidió utilizar para el diseño de la política monetaria y financiera un corredor de tasas de interés conformado por la tasa de las Letras del Tesoro de corto plazo, de las Leliq a 28 días y de pases a 1 día. En este nuevo corredor se establecerá que la tasa de pases del BCRA funcione como el límite inferior y la tasa de las Letras sea el límite superior. 

Esta decisión se inscribe en una estrategia que atiende simultáneamente a los siguientes objetivos: i) arribar a un esquema de tasas de interés positiva en términos reales, ii) fortalecer el mercado de deuda en pesos para que logre profundidad y liquidez, y iii) avanzar gradualmente en el uso de instrumentos del Tesoro como instrumentos de política monetaria.

El Tesoro logró captar ayer en la segunda vuelta de la última licitación de Letras y Bonos en pesos, unos ARS 12.887 M en efectivo, quedando así con un fondeo extra neto para afrontar el vencimiento de fin de mes de ARS 126.700 M. 

RENTA VARIABLE: El S&P bajó por cuarta rueda consecutiva y podría seguir cayendo en el corto plazo

Mientras las principales bolsas norteamericanas cerraron en baja en un contexto en el que el dato de inflación de EE.UU. aumentó el temor a una nueva suba de tasas y a una recesión global, el mercado local de acciones sumó el jueves una rueda más de bajas, en medio de la incertidumbre sobre la economía doméstica y las dudas sobre cómo implementará las medidas anunciadas la ministra Batakis.

En este sentido, el índice S&P Merval perdió ayer 1,7% y cerró en los 100.518,41 puntos, muy cerca de los mínimos registrados en el inicio de la jornada en los 100.090 puntos. El volumen operado en acciones alcanzó en ByMA los ARS 1.005 M; mientras que en Cedears se negociaron ARS 5.064 M

El índice líder cayó por cuarta rueda consecutiva y podría seguir cayendo en el corto plazo, dado que el indicador de fuera relativa (RSI) aún permanece en zona de sobrecompra, y revirtiendo su pendiente.

Las acciones que peor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Ternium Argentina (TXAR) -4,5%, Telecom Argentina (TECO2) -4,4%, Cresud (CRES) -3,4%, Aluar (ALUA) -3,2% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -3,1%, entre las más importantes. Sólo cerraron en alza: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +3,9%, Loma Negra (LOMA) +1,6%, Central Puerto (CEPU) +1,4%, y Edenor (EDN) +0,4%.

En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayorías de bajas. Se destacaron: Ternium (TX) -8,9%, Banco Macro (BMA) -5,7%, Despegar (DESP) -5,3%, Cresud (CRESY) -5,1%, Telecom Argentina (TEO) -5%, y Adecoagro (AGRO) -5%, entre otras. Cerraron en alza las acciones de Loma Negra (LOMA) e IRSA (IRS), que ganaron 0,6% respectivamente.

Indicadores y Noticias locales

La inflación se ubicó en 5,3% en junio (por encima de lo esperado)

En junio la inflación minorista (IPC) aumentó 5,3% respecto a mayo y superó el 5,1% que había marcado en mayo, por lo que rompió la tendencia a la baja que mostraba desde el pico de marzo. La división con mayor incremento en el mes fue Salud (7,4%). Asimismo, en los últimos 12 meses registró un incremento de 64,0%, y se ubicó por encima de lo estimado por privados y en el R.E.M. del BCRA (se preveía un aumento de 5,2%). La inflación acumuló en los primeros cinco meses del año una suba de 36,2%.

Índice de Condiciones Financieras cayó en junio a -113,7 puntos 

De acuerdo a privados, el Índice de Condiciones Financieras (ICF) empeoró 7,5 puntos en junio pasando de -106,2 a -113,7, merced a un deterioro de las condiciones financieras argentinas y una mejora muy marginal de las condiciones financieras internacionales. Ambos grupos están en terreno negativo, pero el mundo está en un stress moderado y la Argentina en stress severo. 

Empleo registrado se incrementó 3,2% YoY en abril de 2022

De acuerdo al Ministerio del Trabajo, el empleo registrado se incrementó +3,2% YoY en abril de 2022, representando una ganancia de 305.700 puestos de trabajo en los últimos 12 meses, la mayor parte de los mismos en el sector privado. La suba del total de trabajadores se explicó por la expansión del 3,5% en el sector privado y del 3,1% en el sector público, mientras que el trabajo independiente mostró una suba del 11,0%.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron USD 273 M y finalizaron en USD 40.131 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) mostró ayer una suba de 1,7% a ARS 294,93, marcando una brecha con la cotización del mayorista de 130,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) aumentó 1,5% y se ubicó en los ARS 284,28, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 122,1%.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista avanzó 0,14% el jueves y cerró en los ARS 128 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 90 M.

 

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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