Informe Diario 18 de Julio de 2022

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con fuertes alzas, previo a la publicación de resultados corporativos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con fuertes alzas (Dow Jones +1,1%, S&P 500 +1% y Nasdaq +1,3%), cuando comienza una semana cargada de publicaciones de resultados corporativos clave. Bank of America reportó ingresos trimestrales que superaron las expectativas, aunque las acciones cayeron levemente antes de la apertura.

Las acciones de Goldman Sachs subieron un 3% en el pre-market, después que el banco de inversión reportara un aumento de las ganancias. IBM publicará los resultados después del cierre. Más adelante en la semana, reportarán Johnson & Johnson, Netflix, Lockheed Martin, Tesla, United Airlines, Union Pacific, Verizon, entre otras.

El repunte del viernes se produjo cuando los operadores apostaron a que la Reserva Federal será menos agresiva de lo que se temía en su próxima reunión. El Wall Street Journal informó ayer que el banco central está en camino de elevar las tasas de interés en 75 puntos básicos en su reunión de este mes.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, en línea con la tendencia global positiva, aprovechando las ganancias acumuladas del viernes, aunque el índice principal de Italia se mantuvo débil en medio de la incertidumbre política.

El índice Stoxx 600 ganó un 1,3% a la mañana, y los recursos básicos subieron un 3,1% para liderar las ganancias, ya que todos los sectores y las principales bolsas entraron en territorio positivo.

La incertidumbre política persiste en Italia después que el presidente del país rechazara la oferta de dimisión del primer ministro Mario Draghi el jueves pasado, luego que un partido político de su coalición gobernante se negara a participar en un voto de confianza ese día.

Los mercados en Asia cerraron al alza, con el índice Hang Seng de Hong Kong avanzando más del 2%, liderando las ganancias en los mercados de la región. El mercado de Japón estuvo cerrado por un feriado hoy.

Las acciones de Meituan se dispararon un 5,86% y las de Longfor un 4,11%. Los mercados de China también avanzaron: el índice de Shanghái subió un 1,55% a 3.278,10 y el índice de Shenzhen subió un 0,98% a 12.532,65.

Por otra parte, el gobierno de Macao dijo que extendería la suspensión de las operaciones para todas las industrias, empresas comerciales y lugares en la región administrativa especial hasta el viernes.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 2,95%, pero la curva de rendimientos permanece invertida, con los inversores evaluando el próximo movimiento de política de la Reserva Federal para la próxima semana. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania aumenta a 1,21%, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI aumenta por un dólar más débil y la escasez de suministros que contrarresta las preocupaciones por la recesión y porque los confinamientos por el Covid-19 en China reduzcan la demanda de combustible.

El oro opera con ganancias, ya que un retroceso del dólar y la reducción de los temores de un aumento en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal en 100 puntos básicos sostienen la demanda del metal.

La soja muestra marcadas alzas, gracias a las previsiones de clima cálido y seco en partes críticas del medio oeste de EE.UU., aunque las esperanzas de un repunte en las exportaciones ucranianas limitan las ganancias.

El dólar cae desde un máximo de casi dos décadas, después que varios funcionarios de la Reserva Federal señalaron que no estaban a favor de acelerar el ritmo de aumento de las tasas de interés.

El euro rebota, como contrapartida de la debilidad del dólar, ya que se espera que el Banco Central Europeo eleve las tasas de interés en 25 puntos básicos el próximo jueves por primera vez en más de una década.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

CITIGROUP (C) superó las estimaciones de ganancias, ya que el banco se benefició del aumento de las tasas de interés y los sólidos resultados comerciales. De los cuatro bancos principales que reportaron los resultados del segundo trimestre hasta ahora, solo Citigroup superó las expectativas de ingresos. El banco registró ingresos de USD 19,64 Bn respecto a las expectativas de USD 18,22 Bn.

WELLS FARGO (WFC) reportó ganancias por acción de USD 0,74, incluido un impacto de USD 0,8 por acción relacionado con deterioros. Los ingresos, por su parte, fueron de USD 17.030 M, frente a una estimación de USD 17.530 M. El CEO del banco, Charlie Scharf, señaló que esperaba que las pérdidas crediticias aumentaran en el futuro.

STATE STREET (STT) reportó ganancias de USD 1,94 por acción sobre ingresos de USD 2,95 Bn. En comparación, se esperaban ganancias de USD 1,73 por acción sobre ingresos de USD 2,99 Bn.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

CHILE: El Banco Central acordó una intervención en el mercado cambiario por hasta USD 25.000 M para prevenir eventuales distorsiones ante el galopante avance de la divisa estadounidense en las recientes semanas.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares continuaron cayendo, a la espera de medidas que convenzan al mercado

Los bonos en dólares mostraron una nueva semana de bajas, en un contexto de dudas sobre el desarrollo de la economía doméstica y a la espera que las medidas anunciadas por la ministra Silvina Batakis comiencen a surgir algún efecto. 

Si bien la primera buena señal que dio Batakis fue que se mantendrán las metas fiscales acordadas con el FMI en el acuerdo firmado en marzo pasado, además de otras medidas para contener la inflación y controlar el gasto público, el mercado duda sobre cómo se aplicarán en el corto plazo tales medidas anunciadas.

Los soberanos siguen en valores mínimos desde que salieron a cotizar a los mercados en septiembre de 2020, y muestran paridades promedio de USD 20,46 por cada 100 nominales para los bonos bajo ley extranjera, y de USD 20,07 promedio para los títulos bajo ley argentina. En consecuencia, los retornos se ubican en 33% (promedio) para los bonos bajo ley internacional y en 34,5% (promedio) para los títulos bajo ley local. 

El riesgo país cerró en 2754 puntos básicos, creciendo 102 bps en la semana (+3,9%).

Los bonos en pesos (en especial los ajustables por CER) se manifestaron con ganancias la semana pasada, impulsados por compras de oportunidad y en parte por compras oficiales (BCRA y ANSeS) para tratar de sostener los precios. Según el índice de bonos del lAMC, los soberanos de corta duration subieron en promedio 5,1%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 11,4%.

Más allá que la ministra Batakis pasó su primer test en el mercado de deuda en pesos, obteniendo un fondeo extra neto de ARS 126.700 M, los inversores mantendrán las miradas puestas en el vencimiento de fin de julio de ARS 500.000 M cuando expiren las Ledes S29L2 y las Lecer X29L2. 

 

RENTA VARIABLE: El S&P se recuperó en el final de la semana, aunque el saldo terminó siendo negativo (perdió 1,5%)

El mercado local de acciones cerró la semana pasada en baja, en medio de la incertidumbre sobre la economía doméstica, y con las miradas puestas en las medidas económicas anunciadas por la nueva ministra Silvina Batakis, y al dato de inflación minorista de junio.

Esto se dio a pesar que las principales bolsas de EE.UU. terminaron subiendo en las últimas cinco ruedas, por menos preocupaciones sobre una suba de tasas por parte de la Fed.

Así, el índice S&P Merval perdió en la semana 1,5% y se ubicó en los 104.222,92 puntos, después de testear el pasado lunes un valor máximo de 105.852 unidades.

El índice líder se recuperó en la última rueda de la semana después de cuatro jornadas consecutivas de caídas. El indicador de fuerza relativa (RSI) aún permanece en zona de sobrecompra, y no descartamos una baja adicional. Aunque el oscilador tendencial MACD, todavía se encuentra con pendiente positiva y por encima de su promedio móvil.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en el acumulado de la semana los ARS 5.695,1M, mostrando un promedio diario de ARS 1.139 M. En tanto, en Cedears se negociaron en el mismo período ARS 25.384,7 M, dejando un promedio diario de ARS 5.076,9 M.

Las acciones que más cayeron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Banco Macro (BMA) -7,2%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -5,9%, y Grupo Supervielle (SUPV) -5,9%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron en alza: Aluar (ALUA) +7,4%, Edenor (EDN) +3,3%, y Loma Negra (LOAM) +3,1%, entre otras.

En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas en el acumulado de la semana pasada. Las acciones que más sobresalieron fueron las de: Bioceres (BIOX) -12,3%, Ternium (TX) -9,5%, Vista Energy (VIST) -6,1%, Banco Macro (BMA) -5,5%, Tenaris (TS) -4,7%, Adecoagro (AGRO) -4,6%, y Despegar (DESP) -4,6%, entre las más importantes. Sólo cerraron con ganancias las acciones de: Mercado Libre (MELI) +4,6%, Loma Negra (LOMA) +1,9%, Pampa Energía (PAM) +1,7%, y Central Puerto (CEPU) +0,9%.

 

Indicadores y Noticias locales

Consumidores pagan 3,7 veces más de lo que perciben productores

De acuerdo a la CAME, la brecha de precios entre lo que pagó el consumidor y lo que recibió el productor por los productos agropecuarios registró una suba en junio de 4,8% MoM. El problema de la falta de gasoil y la inestabilidad del precio del dólar (que impacta sobre el precio de los insumos) están provocando una falta de precios de referencia. En promedio, el productor recibió el 25,0% del precio final de los 24 agroalimentos relevados, explicando tan solo una cuarta parte del precio de góndola.

 

Exportaciones de la industria química y petroquímica crecieron 53% YoY en mayo

De acuerdo a la Cámara de la Industria Química y Petroquímica (CIQYP), la producción de la industria química y petroquímica registró en mayo un crecimiento de 13% YoY y una expansión mensual de 9,0%. Por su parte, las ventas locales se incrementaron 32% YoY, al tiempo que las exportaciones registraron una suba de 10% MoM y 53% YoY, producto de aumentos en precios y volúmenes vendidos.

 

Producción de carne creció 4% YoY en el 1°S22 

De acuerdo al Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca, la producción de carne creció 4% YoY en el 1°S22 hasta llegar a los 1,5 millones de toneladas. El consumo per cápita, por su lado, tuvo una expansión de un kilo y se posicionó en 49,3 kilogramos por persona. Por el lado de la exportación de carne bovina se podrían alcanzar las 295.000 toneladas en el primer semestre, lo que significaría un incremento del 7% si se tiene en cuenta los primeros seis meses de 2020.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron en la semana USD 308 M y finalizaron en USD 40.143 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) subió la semana pasada 60 centavos, ubicándose en los ARS 301,49, habiendo tocado un mínimo a mediados de semana ARS 290,15. De esta forma, la brecha con la cotización del mayorista de 135,1%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió en las últimas cinco ruedas ARS 3,21 (+1,1%) y terminó en ARS 292,50, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 128,1%, habiendo testeado un mínimo semanal de ARS 279,40.

Por su parte, el tipo de cambio mayorista se incrementó la semana pasada ARS 1,45 (+1,1%), en un marco en el que el BCRA acumuló un saldo positivo superior a los USD 90 M en las últimas cinco ruedas, a pesar de una demanda récord por importaciones de energía (los pagos de energía superaron los USD 600 M, según fuentes de mercado).

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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