Informe Diario 23 de Septiembre de 2022

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con fuertes bajas, ante temores de recesión económica

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con fuertes bajas (Dow Jones -1,2%, S&P 500 -1,3% y Nasdaq -1,4%), encaminándose a una semana de importantes pérdidas, ya que los inversores temen que la agresiva campaña de aumentos de tasas de interés de la Reserva Federal para combatir la inflación conduzca a una recesión económica.

El viernes sería la cuarta rueda negativa consecutiva para los principales índices. Goldman Sachs recortó su objetivo para el S&P 500 para fin de año debido al aumento de las tasas, pronosticando una caída de al menos un 4% a partir de aquí.

Las acciones que sufrirían más en una recesión han liderado las pérdidas esta semana, con el sector de Consumo Discrecional retrocediendo más del 5%. El sector de Real Estate también ha bajado un 6%.

Las principales bolsas de Europa operan con marcadas caídas, ya que los inversores evalúan una serie de decisiones del banco central y un nuevo plan económico del Reino Unido. 

El Stoxx 600 cayó un 2,8%, con todos los sectores y las principales bolsas cotizando en negativo. Las acciones de petróleo y gas y los recursos básicos fueron los que cayeron más del 4%.

Los movimientos del mercado del jueves se producen después que el gobierno del Reino Unido anunciara una serie de recortes de impuestos mientras el país se prepara para una recesión. Asimismo, se ha anunciado una serie de medidas para aliviar el aumento del costo de vida e impulsar la economía del país, incluido un paquete de subvención energética de GBP 60 Bn (USD 67 Bn).

Los mercados en Asia cerraron con caídas, debido a que los inversores continúan sopesando la postura agresiva de la Reserva Federal y su impacto en las acciones. Los mercados de Japón estuvieron cerrados por un feriado el viernes.

El índice Hang Seng de Hong Kong perdió un 1,18% en la última hora de negociación. Las acciones de China también fueron más bajas, con el Shanghai Composite perdiendo 0,66% a 3,088.25 y el Componente de Shenzhen cayendo 0,97% a 11.006,41.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,77%, con el rendimiento a 2 años alcanzando un nuevo máximo en 15 años (4,2%), mientras los mercados evalúan la última suba de tasas de interés de la Reserva Federal y lo que significa para la economía en el futuro.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un fuerte aumento, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera a la baja, porque la demanda se ve afectada por el aumento de las tasas de interés y un dólar más fuerte, aunque la guerra en Ucrania y el estancamiento de las conversaciones con Irán limitan las pérdidas.

El oro cae a su nivel más bajo desde abril de 2020, debido a que un dólar fuerte y rendimientos elevados de los bonos hasta preocupaciones sobre más aumentos en las tasas de interés disminuyen el atractivo del metal.

La soja muestra pérdidas ante los temores de recesión, pero registraría ganancias semanales producto de la incertidumbre sobre los suministros del Mar Negro y el impacto del clima seco en áreas clave del cultivo.

El euro retrocede, cuando la recesión en la actividad comercial alemana se profundizó, ya que los costos de energía más altos afectan a la economía más grande de Europa y las empresas ven una caída en los nuevos negocios.

El yen cae, pero aún se encamina a su primera ganancia semanal en más de un mes después que las autoridades japonesas intervinieran en los mercados de cambios para respaldar a la moneda por primera vez desde 1998.

NOTICIAS CORPORATIVAS

ELI LILLY (LLY) se vio beneficiada luego que UBS mejorara su calificación de “buy” desde “neutral”, afirmando que su nuevo producto para bajar de peso podría ser “el fármaco más grande de la historia”. 

LENNAR (LEN) reportó ganancias de USD 5,03 por acción y USD 8,93 Bn en ingresos, donde se esperaban USD 4,88 en ganancias sobre USD 9 Bn en ingresos. 

RESTAURANTES DARDEN (DRI) reportó USD 1,56 en ganancias por acción sobre USD 2.450 M de ingresos como resultado en el primer trimestre fiscal, mostrando ingresos menores a los esperados. 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EUROPA: El índice PMI compuesto de S&P Global en la Eurozona cayó a 48,2 en septiembre, por debajo del 48,9 de agosto.

ASIA: La cifra de inflación general de Singapur para agosto subió más de lo esperado desde hace un año a 7,5%, el ritmo de aumento más rápido desde 2008. La impresión es más alta que las predicciones de 7,2%.

EL SALVADOR: El gobierno anunció que recomprará un máximo de USD 360 M en una compra anticipada de bonos con vencimiento en 2023 y 2025, donde el precio de recompra para el 2023 se fijó en 91 centavos y el de 2025, en 54 centavos.

CHILE: El gobierno estima que emitirá alrededor de USD 12.000 M en deuda externa el próximo año, al tiempo que se darán mayores incrementos presupuestarios en protección social, ciencia y tecnología.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares continuaron cayendo. Reservas cayeron por otro pago al FMI.

Los bonos en dólares terminaron ayer en baja, en gran parte afectados por el complicado contexto externo en medio de la suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. 

Pero además influyeron las dudas sobre la economía doméstica ante la elevada inflación, amplio déficit fiscal, y preocupante nivel de reservas pese al ingreso de divisas por parte de agroexportadores de soja.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,5% y se ubicó en los 2434 puntos básicos.

Ayer el Gobierno realizó otro pago al FMI de un vencimiento por USD 1.727 M, y completó el compromiso de septiembre por USD 2.622 M. Los pagos se realizaron con reservas del BCRA, y se espera se compensen con la llegada de un nuevo desembolso cercano a los USD 3.900 M que se efectivizará cuando el board del organismo apruebe finalmente la revisión de las metas del 2ºT22 que el staff del Fondo había anunciado.

No obstante, habrá más pagos al FMI mientras se aguarda tal desembolso. El 6 de octubre habrá otro vencimiento por otros USD 1.250 M. Y a mediados de mes se deberán abonar unos USD 630 M.

Los títulos públicos en pesos, en especial los ajustables por CER, cerraron la rueda del jueves con ganancias. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos de corta duration cerraron con una suba promedio de 0,6%, mientras que los de larga duration ganaron en promedio 0,9%.

CIUDAD DE BUENOS AIRES colocará ONs adicionales Clase 23 en pesos, con vencimiento el 22 de febrero de 2028 a tasa variable más un margen de corte de 375 bps, por un monto equivalente de hasta USD 203,1 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). Las ONs adicionales Clase 23 podrán suscribirse con ONs Clase 22 con vencimiento en 2024. La subasta ser realizará el lunes 26 de septiembre de 10 a 16  horas. 

RENTA VARIABLE: A contramano del mundo, el S&P Merval subió 1,7%

En un contexto en el que los principales mercados del mundo terminaron en baja, después que la Fed subiera las tasas de interés para controlar la elevada inflación, la bolsa local terminó subiendo en medio de cobertura de los inversores ante la alta inflación local y devaluación del peso argentino.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó el jueves 1,7% y cerró en los 149.480,84 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 1.663 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 5.331,6 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Cresud (CRES) +4,3%, Telecom Argentina (TECO2) +4,2%, Cablevisión Holding (CVH) +3,6%, YPF (YPFD) +3%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +2,7%, y Ternium Argentina (TXAR) +2,5%, entre las más importantes. Sin embargo, terminaron cayendo sólo las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV) -1,4%, Edenor (EDN) -0,7%, Grupo Financiero Valores (VALO) -0,3% y Holcim Argentina (HARG) -0,2%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron las acciones de: Globant (GLOB) -8,6%, Despegar (DESP) -7,3%, mercado Libre (MELI) -4,2%, Edenor (EDN) -4,1%, Vista Energy (VIST) -2,5%, IRSA (IRS) -2,5% y Adecoagro (AGRO) -2,3%, entre otras. Terminaron en alza: Telecom Argentina (TEO) +3,5%, Ternium (TX) +1,8%, Cresud (CRESY) +1,6%, YPF (YPF) +1,5%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +0,3%.

El directorio de METROGAS (METR) designó a Osvaldo Barcelona como presidente de la compañía y a Tomás Córdoba como director general, ambos en reemplazo de Alejandro Fernández, que hasta el 30 de agosto cumplía las dos funciones. 

CRESUD (CRES) informó que la compañía ha finalizado el programa de recompra de acciones habiendo adquirido el equivalente a 5.676.603 acciones ordinarias que representan aproximadamente un 99% del programa aprobado y 0,96% del capital social.

Indicadores y Noticias locales

La deuda externa bruta disminuyó 0,2% QoQ en el 2°T22 (INDEC)

La deuda externa bruta alcanzó al 2°T22 los USD 274.355 M, 0,2% por debajo de los USD 275.404 M registrados en el cierre del 1°T22, de acuerdo a datos del INDEC. Esta disminución se originó por el menor endeudamiento del Gobierno general y del Banco Central, que compensaron el aumento de la deuda del sector institucional Sociedades no financieras, hogares e ISFLSH.

La cuenta corriente mostró en el 2°T22 un déficit de -USD 894 M (INDEC)

En el 2°T22 la cuenta corriente registró un déficit de -USD 894 M. Esto se explica por un déficit en el ingreso primario de USD 2.904 M, compensado parcialmente por el ingreso neto registrado en la balanza de bienes y servicios por USD 1.446 M y del ingreso secundario por USD 563 M. Además, en el trimestre analizado, la cuenta financiera mostró un ingreso neto de capitales de USD 2.119 M. Por efecto de las transacciones de la balanza de pagos, las reservas internacionales aumentaron USD 1.283 M.

Ingresos de la población crecieron 61,4% YoY nominal en el 2°T22

Según el INDEC, la suma total de ingresos de la población en el 2°T22 creció 61,4% en relación con igual trimestre de 2021, donde los ingresos laborales representaron 75,3% y los no laborales, 24,7%. El ingreso promedio per cápita de la población alcanzó los ARS 41.626, mientras que la mediana del ingreso per cápita fue de ARS 31.125. En ese sentido, el coeficiente de GINI, que mide el grado de desigualdad a través del ingreso, se ubicó en el 2°T22 del año en 0,414 (cuanto más se acerca a cero, más igualdad).

Índice Líder registró caída de 1,09% MoM en agosto

El Índice Líder (IL) registró una caída de 1,09% MoM durante agosto, según la UTDT. La serie tendencia-ciclo cae 0,57% MoM. En términos interanuales, el IL crece 2,07% con respecto a agosto de 2021 para la serie desestacionalizada y 2,88% para la tendencia-ciclo. En ese sentido, la probabilidad de salir de la fase expansiva en los próximos meses se ubica en 71,50%.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el jueves USD 1.454 M, después que el Gobierno abonará otro vencimiento al FMI por USD 1.727 M. De esta forma, las reservas finalizaron en USD 36.139 M.

Tipo de cambio

El contado con liquidación (implícito) ganó +2% y se ubicó en los ARS 312,16 (nuevo máximo en casi dos meses), dejando una brecha con la cotización del mayorista de 115%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) subió +0,7%) y terminó ubicándose en los ARS 302,19, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 108%.

El tipo de cambio mayorista se ubicó en los ARS 145,16 (vendedor), ganando 27 centavos (+0,2%), en un marco en el que el BCRA logró adquirir en el mercado cambiario USD 340 M gracias al dólar soja.

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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