Informe Diario 3 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan dispares, mientras comienza el 2°T23

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan dispares (Dow Jones +0,4%, S&P 500 -0,1%, Nasdaq -0,7%), cuando Wall Street abrió un nuevo trimestre con un gran aumento en los precios de la energía.

El fondo Energy Select Sector SPDR (XLE) superó el 3% antes de la apertura. Marathon Oil y Halliburton fueron los mejores del fondo, con un aumento de más del 6% cada uno.

Los movimientos en los futuros se producen cuando comenzó un nuevo trimestre. Los tres principales índices fueron positivos en el primer trimestre, a pesar de la volatilidad en el sector bancario debido al colapso de Silicon Valley Bank en marzo.

El Nasdaq Composite cerró el trimestre con una ganancia del 16,8%, ya que las acciones tecnológicas se recuperaron de una caída brutal el año pasado. Fue el mejor resultado del índice desde el segundo trimestre de 2020.

Mientras tanto, el S&P 500 subió (un 7%) por segundo trimestre positivo consecutivo. El índice Dow Jones quedó rezagado, pero aun así logró obtener un avance del 0,4%.

Las principales bolsas de Europa operan estables, con los mercados petroleros en el centro de atención, después de un sorpresivo recorte de producción por parte de la alianza energética OPEP+.

El índice Stoxx 600 se mantuvo sin cambios, con sectores y bolsas importantes distribuidas en ganancias y pérdidas leves. Las acciones de petróleo y gas lideraron las ganancias con un repunte del 4,2%, mientras que los servicios financieros experimentaron una caída del 1,5%. Las acciones bancarias subieron un 1,3%.

Los mercados en Asia cerraron al alza en su mayoría, ya que los inversores evaluaron los datos clave del sector manufacturero en la región. La actividad fabril de Japón mostró la contracción más suave en cinco meses.

Los mercados de China subieron, con el Componente de Shenzhen ganando un 1,39% para terminar en 11.889,42 y el Compuesto de Shanghái subiendo un 0,74% para terminar el día en 3.296,4. Por otro lado, el índice Hang Seng cayó un 0,14%, mientras que el índice Hang Seng Tech registró una pérdida del 0,4%.

En Japón, el Nikkei 225 subió un 0,5% para cerrar en 28.188,15 y el Topix subió un 0,51% para cerrar en 2.017,68. El Kospi de Corea del Sur bajó 0,22% para cerrar en 2.472,34, mientras que el Kosdad cerró con un aumento del 0,88% en 854,96.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,50%, cuando el mercado de bonos salió de un primer trimestre volátil, alimentado por el colapso de Silicon Valley Bank y una mezcla de expectativas sobre la dirección de la política monetaria, al tiempo que la Reserva Federal continúa lidiando con la alta inflación.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania no registra variaciones significativas.

El petróleo WTI opera con abruptas ganancias, después que la OPEP+ anunciara que recortaría la producción en 1,16 millones de barriles por día desde mayo hasta fines de 2023 para estabilizar al mercado.

El oro registra leves subas, cuando el aumento del petróleo genera preocupaciones sobre la inflación y aumenta las probabilidades sobre más aumentos de tasas de interés en los principales bancos centrales.

La soja opera al alza, ya que el USDA proyectó superficie sembrada casi estable para 2023, mientras el número trimestral de existencias de granos mucho más bajo de lo esperado presiona sobre la oferta.

El dólar (índice DXY) registra un retroceso, luego que un menor crecimiento del gasto de los consumidores impulsara las esperanzas que la Reserva Federal sea menos agresiva al subir las tasas de interés.

El euro sube, cuando las presiones sobre los precios subyacentes, que excluyen los alimentos y la energía, se aceleraron en la región, manteniendo la presión sobre el Banco Central Europeo para que siga subiendo las tasas.

NOTICIAS CORPORATIVAS

EVGO (EVGO) reportó ingresos del cuarto trimestre que superaron las expectativas de Wall Street y registraron una pérdida menor a la esperada. La pérdida por acción fue de USD 0,06 frente a los USD 0,16 esperados. Los ingresos fueron de USD 27,3 M, por encima de los USD 21,8 M esperados.

NIKOLA (NKLA) se vio afectado luego de anunciar planes para una oferta secundaria de acciones de USD 100 M a un precio un 20% inferior al del cierre previo.

TESLA (TSLA) publicó su informe de producción y entrega de vehículos del primer trimestre para 2023. En total produjo 440.808 y entregó 422.875 vehículos. Las cifras del primer trimestre representan un aumento del 36% en las entregas en comparación con las 310.048 reportadas durante el mismo período del año anterior, y un crecimiento del 4% en las entregas secuencialmente en comparación con el último trimestre de 2022.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se espera un aumento en el índice PMI manufacturero para marzo.

EUROPA: Aumentó el índice PMI manufacturero de Alemania para marzo, pero se contrajeron en la Eurozona y el Reino Unido.

ASIA: El índice PMI manufacturero de Japón subió a 49,2 en marzo, superior a la cifra de febrero de 47,7. Mejoraron las encuestas Tankan sobre empresas para el 1°T23.

BRASIL: La tasa de desempleo subió al 8,6% de la población activa en el trimestre móvil concluido en febrero, informó el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).

COLOMBIA: El Banco de la República decidió por unanimidad aumentar en 25 puntos básicos la tasa de interés, que fue fijada en el 13%, con el fin de hacer que la inflación converja hacia su meta del 3% anual.

ARGENTINA

RENTA FIJA: FMI aprueba revisión del 4ºT22 e ingresó el desembolso a las reservas de USD 5.400 M. Bonos en dólares en alza en la semana, pero en marzo con caídas.

Los bonos en dólares terminaron la semana pasada con fuertes ganancias, en un marco en el que el mercado aguardaba el desembolso del FMI y el visto bueno de la revisión de las cuentas públicas. Influyeron además, las crecientes expectativas sobre un cambio de Gobierno a partir del año próximo.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 273 unidades (-10,7%) y se ubicó en los 2276 puntos básicos. En marzo se incrementó 311 unidades (+15,8%).

En el acumulado de marzo, de los títulos emitidos bajo ley local, el AL29 perdió 8%, el AL30 -8,6%, el AL35 -10,4%, el AE38 -7,5%, y el AL41 -9,1%. De los emitidos bajo ley extranjera, el GD29 bajó 10,1%, el GD30 -9,3%, el GD35 -8%, el GD38 -7,9%, el GD41 -9,1% y el GD46 -11,3%.

Finalmente el FMI aprobó el desempeño de la economía argentina en el 4ºT22, permitiendo un desembolso inmediato de alrededor de USD 5.400 M. Además, reconoció el impacto de la severa sequía y sostuvo que con una inflación creciente y una cobertura de reservas débil, es necesario un paquete de políticas más fuerte para salvaguardar la estabilidad. También aprobó la modificación en la meta de reservas.

En cuanto a las modificaciones a la meta de acumulación de reservas, se determinó una reducción de USD 3.600 M al 31 marzo, es decir que deberían ser de USD 1.900 M. Esta meta ya no se cumplió, debido a que el BCRA vendió en marzo USD 1.918 M. En tanto que para el año 2023 la acumulación de reservas se disminuyó en USD 2.000 M, es decir que deberían ser de USD 6.700 M.

En este sentido, en busca de sumar reservas Massa anunciará este miércoles un plan de estabilización cambiaria que comenzará con la puesta del “dólar agro”, con el que se pretende simplificar los tipos de cambio para productos del sector agroexportador.

Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron la semana con ganancias, en un contexto en el que los inversores miran de cerca el financiamiento obtenido por el Tesoro y los futuros pagos de deuda en pesos.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 12,1% en la semana, pero en marzo perdió 0,7%

El índice S&P Merval ganó la semana pasada 12,1% y cerró en 245.716,17 puntos. En el mes de marzo el principal índice perdió 0,7%, después de manifestar un máximo valor de 255.437 unidades, y un mínimo de 207.676 puntos.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó en las últimas cinco ruedas los ARS 23.430,8 M, marcando un promedio diario de ARS 4.686,2 M. En marzo, se operaron ARS 102.670,9 M, manifestando un promedio diario de ARS 4.666,9 M. En Cedears se negociaron la semana pasada ARS 33.510,6 M, dejando un promedio diario de ARS 6.702,1 M. En marzo, el monto operado alcanzó los ARS 166.033,8 M, con un promedio diario de ARS 7.547 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron la semana pasada fueron las de: Pampa Energía (PAMP) +21,7%, Telecom Argentina (TECO2) +21,5%, YPF (YPFD) +18,3% y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +16,5%, entre las más importantes. No se registraron bajas en las últimas cinco ruedas.

En marzo, se observaron mayoría de bajas en el panel líder. Sobresalieron las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -16,2%, BBVA Banco Francés (BBAR) -14,1% y Grupo Supervielle (SUPV) -14%, entre otras. Sólo terminaron en alza durante el mes: Aluar (ALUA) +9,8%, Pampa Energía (PAMP) +9,3%, Ternium Argentina (TXAR) +6,5%, Holcim Argentina (HARG) +6,2% e YPF (YPFD) +2,6%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron la semana con mayoría de alzas. Se destacaron: Vista Energy (VIST) +17,9%, YPF (YPF) +14,1% y Pampa Energía (PAM) +13,7%, entre las más importantes. La acción de Loma Negra (LOMA) fue la única que cerró en baja (perdió -1,6%). Sin embargo, en marzo se registraron en su mayoría caídas. BBVA Banco Francés (BBAR) mostró una caída de 23,3%, seguida por Grupo Supervielle (SUPV) que cayó -22,4% y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -17,6%, entre otras. Cerraron en baja: Vista Energy (VIST) +9,7%, Mercado Libre (MELI) +8%, Corporación América (CAAP) +6,2%, Loma Negra (LOMA) +3,1%, IRSA (IRS) +2,8% y Bioceres (BIOX) +0,7%.

Indicadores y Noticias locales

Salarios quedaron por debajo de la inflación en enero al incrementarse 4,7%

Según el INDEC, los salarios mostraron un incremento de 4,7% en enero de 2023 respecto al mes anterior, quedando los mismos por encima de la inflación. En términos interanuales los ingresos mostraron una pérdida, ya que se incrementaron 92,1% YoY contra un IPC que se acercó a 94,8% en el mismo lapso de tiempo. El crecimiento mensual se debe a subas de 4,6% en el sector privado registrado, 3,9% en el sector público y 6,7% en el sector privado no registrado.

Actividad económica registró contracción de 0,7% en febrero (Fererres)

Según Ferreres, el índice de actividad económica registró una caída en febrero de 0,7% YoY, acumulando para el primer bimestre un avance de 0,5%. Por su parte, la medición desestacionalizada registró una caída de 0,1% respecto al mes precedente. Para los próximos meses no hay señales que permitan ser optimistas; el factor climático sumado a la falta de dólares y el descalabro macroeconómico, junto con un gobierno sin margen fiscal y un consumo privado contractivo nos llevan a prever que 2023 será un año recesivo.

Compra de dólares para atesoramiento cayó -6,5% MoM en febrero

De acuerdo al BCRA, en febrero las personas humanas compraron de forma neta USD 503 M, básicamente para gastos efectuados con tarjetas por consumos con proveedores no residentes (con un neto de USD 332 M) y para atesoramiento (USD 130 M en billetes, nivel 6,5% inferior al mes anterior). Por su parte, los Inversores institucionales y otros, tanto residentes como no residentes, registraron compras netas en el mes por USD 130 M.

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron el viernes USD 2.492 M, luego del desembolso que ingreso del FMI por USD 5.400 M y tras el pago de vencimientos al mismo Fondo por USD 2.676 M. De esta forma, las reservas finalizaron en USD 39.055 M. En la semana, las reservas se incrementaron USD 1.455 M, mientras que en marzo ascendieron USD 339 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó la semana pasada ARS 16,35 (+4,2%) y se ubicó en los USDARS 406,54, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 94,5%. En el mes de marzo, el CCL subió ARS 40,26 (+11). El dólar MEP (o Bolsa) subió en las últimas cinco ruedas ARS 21,65 (+5,8%) y terminó ubicándose en los USDARS 397,37, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 90,1%. En marzo ganó ARS 39,9 (+11,1%).

El tipo de cambio mayorista avanzó en la semana ARS 3,23 (+1,8%), la corrección semanal más alta desde agosto 2019, y se ubicó en los USDARS 209,01 (vendedor). A lo largo de marzo subió 6,02%, el avance más importante en lo que va de este año. Esto se dio en un marco en el que el BCRA acumuló en el mes ventas por USD 1.918 M.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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