Informe Diario 4 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan dispares, mientras comienza el 2°T23

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con leves subas (Dow Jones +0,1%, S&P 500 +0,3%, Nasdaq +0,4%), a medida que el Dow Jones y el S&P 500 buscan extender la racha ganadora de 4 días frente a un marcado aumento en los precios de la energía.

Los mercados han sido resistentes últimamente, con los principales índices aumentando incluso cuando se enfrentan a una inflación persistente, una crisis bancaria y tasas de interés más altas. No obstante, la perspectiva de precios más altos del petróleo podría avivar la inflación y los temores de recesión.

Por otra parte, la perspectiva para el crecimiento económico del primer trimestre ha disminuido drásticamente en los últimos días, según la Reserva Federal de Atlanta. GDPNow, que ajusta su perspectiva a medida que se publican los datos económicos, ahora ve crecer los primeros tres meses del año a un ritmo anualizado de solo 1,7%. El 23 de marzo, el rastreador apuntaba a un crecimiento del 3,5%.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, ya que los inversores continúan sopesando el impacto de un sorpresivo recorte de producción energética por parte de la alianza OPEP+.

El índice Stoxx 600 subía un 0,5% a la mañana, con todas las principales bolsas y sectores cotizando en positivo. Las acciones de seguros lideraron las ganancias con un repunte del 1,5%, mientras que las acciones bancarias subieron un 1,3%. Las acciones de petróleo y gas revirtieron las pérdidas anteriores para registrar una ganancia del 0,1%.

Los mercados en Asia cerraron al alza en su mayoría, después que el Banco de la Reserva de Australia mantuviera estable su objetivo de tasa de efectivo en 3,60%. El S&P/ASX 200 australiano recortó las ganancias previas y terminó subiendo un 0,18% para cerrar en 7.236.

En China, el Compuesto de Shanghái subió un 0,49% para cerrar en 3.312,56 mientras que el Componente de Shenzhen cayó un 0,25% para cerrar en 11.859,48. El índice Hang Seng en Hong Kong cayó un 0,53% en su última hora de negociación.

En Japón, el Nikkei 225 también subió un 0,35% para cerrar en 28.287,42, y el Topix subió un 0,25% para cerrar en 2.022,76.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,46%, ya que los operadores sopesan las perspectivas de tasas más altas de la Reserva Federal en el futuro, al tiempo que la entidad continúa lidiando con la alta inflación en un contexto de preocupaciones persistentes sobre el crecimiento económico.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra fuertes subas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera con leves ganancias, después que los planes de la OPEP+ de reducir más la producción impactaron en los mercados el día previo, y la atención de los inversores se centra en las tendencias de la demanda.

El oro se mantiene estable, cuando los operadores evalúan el camino probable de la política monetaria de la Reserva Federal después que se reavivaran los temores de riesgos inflacionarios.

La soja opera en baja, ya que Argentina anunciará el miércoles los detalles de una nueva medida para impulsar las exportaciones de oleaginosas, utilizando un tipo de cambio preferencial para brindar un incentivo.

El dólar (índice DXY) registra un leve retroceso, ya que los inversores sopesan las expectativas sobre cuánto tiempo más tendrían que permanecer las tasas de interés en territorio restrictivo para controlar la inflación.

El dólar australiano cae, después que el banco central mantuviera estables las tasas de interés, ya que necesita más tiempo para evaluar el impacto de un aumento en las tasas en función a las perspectivas económicas.

NOTICIAS CORPORATIVAS

UNITEDHEALTH (UNH) se vio beneficiado después que el Centro de Servicios de Medicare y Medicaid anunciara las tasas de pago actualizadas. La agencia afirmó que los planes Medicare Advantage verían un aumento en los ingresos de más del 3% de 2023 a 2024.

WORLD WRESTLING ENTERTAINMENT (WWE) ha acordado fusionarse con UFC para formar una nueva empresa que cotiza en bolsa controlada por Endeavor Group, donde tendrá una participación del 51% en la nueva compañía de entretenimiento y deportes de combate, mientras que los accionistas de WWE tendrán el 49% restante.

UBS (UBS) se vio perjudicado luego que el fiscal federal de Suiza abrió una investigación sobre la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS. También hay informes en los medios suizos que hasta el 30% del personal de UBS podría perder su trabajo debido a la adquisición.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicará el número más reciente de la Encuesta mensual de vacantes laborales y rotación laboral, o JOLTS, para febrero.

EUROPA: Se mantuvo sin cambios el saldo de la balanza comercial de Alemania para febrero.

ASIA: Se conocerá el índice PMI del sector servicios de Japón para marzo.

COLOMBIA: El desempleo llegó a 11,4% en febrero, lo que representó una reducción de 1,6 puntos porcentuales respecto al mismo mes de 2022, de acuerdo con la información publicada por el DANE.

CHILE: La economía bajó un 0,5% interanual en febrero en medio de la caída del comercio y el resto de bienes, informó el Banco Central.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares tuvieron ligeras bajas, a la espera de anuncios sobre un plan de estabilización cambiaria

Los bonos en dólares se manifestaron ayer con ligeras bajas, después que la semana pasada registraran fuertes subas, aunque las mismas no fueron suficientes para revertir las importantes pérdidas de marzo.

Los inversores estuvieron atentos al visto bueno del FMI sobre la revisión de las cuentas públicas del 4ºT22 y a cómo seguirán las siguientes revisiones después que el Fondo redujera las metas de reservas y mantuviera los objetivos sobre el déficit fiscal y crecimiento.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó en la rueda de ayer 0,2% y se ubicó en los 2280 puntos básicos.

El FMI oficializó el recorte en la exigencia de acumulación de reservas para el 1ºT23 pero requerirá que entre abril y junio el BCRA sume USD 4.900 M, según los números finales que dio a conocer el organismo en el staff report de la cuarta revisión trimestral. El Fondo proyectó que la inflación podría reducirse a 4% mensual a mitad de año, alertó sobre la implementación del programa, aseguró haber registrado un atraso cambiario y pidió un control más estricto del gasto público.

La meta de reservas se redujo para este año USD 1.800 M y se mantuvo el déficit fiscal en 1.9% del PIB. Para cumplir con la meta fiscal, el FMI afirma que se debe reducir el gasto real un 5%. Para la inflación proyecta que la misma sólo disminuya gradualmente (de más del 6% mensual en el 1ºT23 a alrededor del 4% a mediados de 2023), aunque persisten riesgos alcistas especialmente importantes. La inflación promedio del 2023 se corrigió de 76,5% a 79,6%. Respecto al crecimiento, el FMI mantiene la meta de 2%.

En este sentido, en busca de sumar reservas Massa anunciará mañana un plan de estabilización cambiaria que comenzará con la puesta del “dólar agro”, con el que se pretende simplificar los tipos de cambio para productos del sector agroexportador. Se ofrecerá liquidar por un valor cercano a los ARS 300. La soja contará con una ventana de 30 días y las economías regionales de 90. Garantizarán abastecimiento y estabilidad en los precios de los productos con peso en el mercado interno.

El ministro de Economía, Sergio Massa, suscribió convenios con los Países Bajos, Alemania, Canadá, Israel, Finlandia, Dinamarca y Austria, en el marco de la refinanciación de la deuda que la Argentina mantiene con el Club de París. Massa destacó que Argentina aspira a finalizar los pagos en el 2028 y afirmó que estos acuerdos son claves para fomentar las exportaciones.

Los bonos en pesos ajustables por CER se mostraron con una suba promedio de 0,4%.

RENTA VARIABLE: El S&P Merval ganó 3,7% en el inicio de la semana, y va en busca de los máximos de enero y febrero

El índice S&P Merval ganó 3,7% y cerró en los 254.696,90 puntos, ubicándose en los valores máximos registrados de manera intradiaria, y quedando muy cerca del triple techo testeado entre los meses de enero y febrero de 2023 por encima de los 260.000 puntos.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 4.537,6 M, monto por debajo del promedio diario de la semana pasada y de marzo. En Cedears se negociaron ARS 6.859,2 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,3%, YPF (YPFD) +6,3%, Pampa Energía (PAMP) +5,3%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,5%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,1% y Cresud (CRES) +3,9%, entre las más importantes. La única acción que cerró en baja fue la de Mirgor (MIRG) -1,4%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alzas. Se destacaron las acciones de. Edenor (EDN) +7,3%, Vista Energy (VIST) +7%, YPF (YPF) +6,1%, Pampa Energía (PAM) +5%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,2%, y Grupo Supervielle (SUPV) +4%, entre otras. Terminaron en baja: Globant (GLOB) -3,3%, Bioceres (BIOX) -0,7% y Mercado Libre (MELI) -0,3%.

Indicadores y Noticias locales

La recaudación fiscal creció 88,3% nominal en marzo (AFIP)

La recaudación de marzo se incrementó 88,3% YoY hasta los ARS 2.336.942,5 M (según la AFIP), afectada principalmente por el desempeño de los tributos asociados al comercio exterior ante el impacto de la sequía. Los impuestos ligados a la actividad económica contribuyeron al crecimiento de la recaudación nacional. Dentro de este grupo se destacan el IVA (+120,6% YoY), el impuesto a los Créditos y Débitos (+122,1% YoY) y los Impuestos Internos Coparticipados (+147,9% YoY). Los tributos del comercio exterior muestran una caída de 29,3% YoY.

Liquidación de divisas del agro cayó 58,8% YoY en marzo

De acuerdo a la Ciara-CEC, la liquidación de divisas por parte del sector agroexportador registró una suba en marzo de 90,5% MoM, y con una contracción de 58,8% YoY, al ubicarse en los USD 1.228,6 M, representando el segundo mes de marzo más bajo desde 2020, aunque un 90 % mayor que en el mes de febrero de 2023. El ingreso de divisas del mes de marzo es el reflejo de un mercado fuertemente afectado por la extrema sequía y que ha llevado a los puertos y plantas de molienda a operar con niveles extremadamente altos de capacidad ociosa (los más altos de la historia).

Inversión productiva registró una caída en enero de 0,8% YoY (ITE-FGA)

De acuerdo al ITE-FGA, la inversión productiva registró en enero una suba de 4,3% MoM., cortando la racha de cuatro meses de caída consecutiva. Sin embargo, registró una variación de -0,8% YoY. La Construcción tuvo un aumento de 2,7% anual. Sin embargo, el Equipo Durable de Producción (EDP), presentó una caída de -4,9%. La inversión en Equipo Durable de Producción Nacional (EDPN) exhibió un incremento de 15,7% anual.

En febrero, Argentina registró una salida de capitales por USD 11 M

Según el BCRA, en febrero la formación neta de activos externos de residentes del sector privado no financiero (FAE), también llamada atesoramiento o fuga, registró una salida de capitales en lugar de una repatriación (por segundo mes consecutivo) por un monto neto de USD 11 M, conformados por compras netas de billetes por USD 53 M parcialmente compensados por ingresos netos en concepto de divisas por USD 42 M.

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron el lunes USD 250 M y finalizaron en USD 38.805 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el lunes 26 centavos (+0,1%) y se ubicó en los ARS 406,80, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 93,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) bajó 43 centavos (-0,1%) y terminó ubicándose en los ARS 396,94, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 88,7%.

El tipo de cambio mayorista avanzó ayer ARS 1,36 (+0,7%) y cerró en ARS 210,37 (vendedor), en un marco en el que el BCRA debió vender unos USD 259 M. Según fuentes de mercado, el pago de YPF de una ON por USD 286 M impactó en las ventas oficiales.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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