Informe Diario 19 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con caídas, tras publicación de resultados corporativos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con caídas (Dow Jones -0,4%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq -0,8%), mientras los operadores sopesaban la última tanda de ganancias corporativas y la inflación elevada a nivel mundial.

Netflix decepcionó a los inversores después de rechazar los planes para restringir más estrictamente el uso compartido de contraseñas. Morgan Stanley publicará sus últimos resultados trimestrales el miércoles por la mañana, mientras que Tesla informará después del cierre.

Por otra parte, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, pronunciará un discurso sobre las prioridades económicas de EE.UU. sobre China. Esto se produce después que Yellen dijera que EE.UU. reanudará las conversaciones económicas con China “en el momento apropiado” a principios de este año, ya que Beijing continúa vendiendo una gran cantidad de bonos del Tesoro.

Las principales bolsas de Europa operan con pérdidas, debido a que los inversores evaluaron los datos de inflación y las señales dispares de los funcionarios de la Reserva Federal sobre la trayectoria de las subas de tasas de interés.

El índice Stoxx 600 bajó un 0,34% a la mañana tras alcanzar un máximo de 14 meses durante el martes, y las acciones mineras bajaron un 1,74% tras las recientes alzas respaldadas en los datos económicos de China. Las acciones tecnológicas cayeron un 1,5%.

Asimismo, los recientes datos económicos puede complicar la decisión del Banco de Inglaterra sobre si pausar los aumentos en su reunión de política monetaria en mayo.

Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras continúa la temporada de resultados de Wall Street y los funcionarios de la Reserva Federal emitían señales contradictorias sobre futuras subas de tasas.

JP Morgan, Citi y UBS elevaron sus pronósticos para todo el año para la economía de China después que el martes presentara un impresionante crecimiento del producto interno bruto del 4,5% en el primer trimestre.

Los mercados de China fueron todos más abajo, con el Compuesto de Shanghái bajando un 0,68% para terminar en 3.370,13 y el Componente de Shenzhen retrocediendo un 0,84% para cerrar en 11.760,27.

El índice Hang Seng de Hong Kong bajó un 1,23% y el índice Hang Seng Tech perdió un 2,3%. El Nikkei 225 de Japón cayó un 0,18% para finalizar el día en 28.606.76. El Topix cayó un 0,02% para cerrar en 2.040,38.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. sube a 3,62%, después que otro informe de inflación alta en el Reino Unido suscitara preocupaciones respecto a que los bancos centrales mundiales tendrían que mantener el rumbo con sus campañas de ajuste.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un avance, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera con caídas tras las fuertes subas previas, cuando los sólidos datos económicos de China indican un fortalecimiento de la demanda global de combustibles.

El oro registra un retroceso, cuando el dólar recupera algo de terreno, mientras los inversores evalúan las posibilidades que la Reserva Federal eleve las tasas de interés solo una vez más en mayo antes de hacer una pausa.

La soja opera con leves caídas, aunque mantiene el soporte gracias a la trituración en EE.UU. más alta en 15 meses y el segundo nivel más elevado registrado en cualquier mes en marzo, según datos de la NOPA.

El dólar (índice DXY) aumenta, mientras los inversores examinan los indicadores económicos, los comentarios de la Reserva Federal y las ganancias corporativas en busca de pistas sobre el camino de las tasas de interés.

La libra esterlina retrocede, a pesar de un aumento en la inflación por encima de lo previsto, lo que podría llevar al Banco de Inglaterra a seguir subiendo su tasa de interés en mayo.

NOTICIAS CORPORATIVAS

NETFLIX (NFLX) publicó resultados financieros dispares y dijo que estaba retrasando su amplia implementación de medidas contra el uso compartido de contraseñas. El EPS fue de USD 2,88 frente a los USD 2,86 esperados. Sin embargo, los ingresos fueron de USD 8,16 Bn, por debajo de los USD 8,18 Bn estimados.

UNITED AIRLINES (UAL) informó una pérdida en el primer trimestre, pero pronosticó una ganancia para el segundo trimestre, cuando se recupere la temporada alta de viajes de verano. La pérdida por acción fue de USD 0,63 frente a los USD 0,73 esperados. Los ingresos fueron de USD 11,43 Bn, por encima de los USD 11,42 Bn estimados.

ASML HOLDING N.V (ASML) informó ganancias del primer trimestre que superaron las expectativas. El beneficio neto de la empresa para el trimestre fue de 1,96 billones de euros (USD 2,15 Bn), casi 3 veces más que los 695 millones de euros de hace un año.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Cayeron los inicios de viviendas y los permisos de construcción de marzo. Se publicarán los inventarios semanales de petróleo crudo de la AIE.

EUROPA: La inflación de los precios al consumidor del Reino Unido llegó al 10,1% en marzo, por debajo del 10,4% de febrero, cuando se esperaba una caída al 9,8%.

ASIA: Aumentó la producción industrial de Japón para febrero. Mejorarían las exportaciones, importaciones y la balanza comercial para marzo.

CHILE: El Ministerio de Trabajo y Previsión Social junto al Ministerio de Hacienda han llegado a un acuerdo con la Central Unitaria de Trabajadores (CUT) para subir el salario mínimo hasta los 440.000 pesos chilenos (USD 550) el próximo mes de mayo.

MÉXICO: El consumo de bienes y servicios aumentó un 7,1% anual en el primer mes de 2023, impulsado en particular por las importaciones, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

ARGENTINA

RENTA FIJA: El Tesoro licita hoy Letras y Bonos en pesos más dollar linked para cubrir vencimientos de la semana

El Ministerio de Economía vuelve hoy al mercado local en busca de pesos para financiar vencimientos y atender el déficit del sector público. En un contexto de elevada inflación y ante la incertidumbre sobre las elecciones presidenciales, los inversores buscan instrumentos cortos con tasas más altas. Esta semana vencen ARS 193.082 M, de los cuales se estima que el 67,4% está en manos de privados, mientras que el resto forma parte de la cartera de entidades del sector público.

La recepción de las ofertas de todos los instrumentos comenzará a las 10 horas y finalizará a las 15 horas de hoy (T). En tanto, la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 21 de abril de 2023 (T+2).

Los bonos en dólares se mostraron el martes con importantes caídas, en medio de la creciente incertidumbre sobre el escenario electoral, y ante las elevadas expectativas de inflación para los próximos doce meses.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó otro 2,8% y se ubicó en los 2474 puntos básicos.

En la jornada de ayer corrió el rumor sobre la renuncia del Ministro de Economía, Sergio Massa, y que su lugar lo tomaría el jefe de asesores de Alberto Fernández, Antonio Aracre. Esto agregó una cuota más de incertidumbre al mercado e hizo que los dólares financieros tuvieran fuertes subas. Pero más tarde, Aracre presentó la renuncia.

Preocupa a los inversores la estimación del Gobierno sobre las divisas que entrarían por el dólar soja 3 y el dólar agro. Si bien el oficialismo espera una entrada de USD 9.000 M por liquidaciones de agroexportadores, la cifra es muy optimista. Sucede que el sector agropecuario a veces retiene divisas a la espera de poder liquidar a un mayor precio. Por eso se prevé que entren menos dólares respecto a lo previsto por el Gobierno.

Asimismo, según la prensa China habilitaría en los próximos días el quinto tramo del swap otorgado a Argentina, con lo que el Gobierno podría disponer antes de fin de mes  con unos USD 1.000 M. Este sería el último tramo negociado con el Banco Popular de China a fines de 2022.

Los bonos en pesos ajustables por CER se mostraron con subas en la rueda del martes (ganaron 0,7% en promedio).

RENTA VARIABLE: El S&P Merval subió por octava rueda consecutiva y superó la barrera de los 280.000 puntos

En un marco en el que las principales bolsas de EE.UU. cerraron dispares, ya que diversos datos económicos mixtos apuntaban a otra suba de tasas por parte de la Fed, el mercado local de acciones sumó su octava rueda consecutiva de ganancias, ante la cobertura de muchos inversores frente a la elevada inflación y bajo nivel de reservas.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó el martes 1,1% y se ubicó en los 284.298,65 puntos, después de registrar un máximo intradiario de 288.700 unidades. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 7.661,3 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 7.684,8 M.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Grupo Financiero Valores (VALO) +3,6%, Loma Negra (LOMA) +3%, YPF (YPFD) +2,9%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +2,7%, Ternium Argentina (TXAR) +2,1%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,9%, entre las más importantes.

Sin embargo, terminaron cayendo: Grupo Supervielle (SUPV) -2,2%, Central Puerto (CEPU) -1,6%, Edenor (EDN) -1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -0,8% y Banco Macro (BMA) -0,7%, entre otras.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron: Banco Macro (BMA) -5,3%, Grupo Supervielle (SUPV) -4,5%, Telecom Argentina (TEO) -4,5%, Cresud (CRESY) -4,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,3% y Edenor (EDN) -4,2%, entre las más importantes.

En tanto, cerraron con ganancias: Ternium (TX) +2,8%, Bioceres (BIOX) +2,5%, Despegar (DESP) +1,4%, Mercado Libre (MELI) +0,5%, y Adecoagro (AGRO) +0,2%, entre otras.

Indicadores y Noticias locales

Capacidad instalada de enero alcanzó el 65,0% (INDEC)

La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante enero de 2023 el 65,0%, 1,0 punto porcentuales por debajo del mismo mes de 2022, cuando fue del 64,0%, según el INDEC. En ese sentido, los sectores que mostraron mejor performance fueron: refinación del petróleo (86,0%), papel y cartón (77,2%), industrias metálicas básicas (74,7%), productos minerales no metálicos (74,4%) y sustancias y productos químicos (74,2%).

Trabajadores representan 47,0% en el reparto de ingresos en el 4°T22

Según el INDEC, los valores anualizados del valor agregado bruto (VAB) para el 4ºT22 reflejan una participación de 47,0% para la remuneración del trabajo asalariado, 14,2% para el ingreso mixto bruto, -3,3% en los otros impuestos netos de subsidios a la producción y 42,2% para el excedente de explotación bruto. Sin considerar al sector público, las participaciones relativas son 37,5%, 16,7%, -3,9% y 49,7%, respectivamente. La remuneración al trabajo asalariado subió 1,7 puntos p.p. respecto al mismo período de 2021. El ingreso mixto bruto aumentó su participación en 1,1 p.p. y el excedente de explotación bruto disminuyó su participación en 3,6 p.p.

Competitividad Argentina cayó 0,10% MoM en febrero (UADE)

De acuerdo a la UADE, el Costo de Producción cayó en febrero 0,10% en términos reales y un 0,76% en dólares, al tiempo que se contrajo 6,72% en pesos corrientes con respecto al mes anterior. En ese sentido, el Costo de Producción si se lo ajusta por precios, cayó 0,73% YoY, el ICAP en pesos corrientes subió 91,58% YoY y el ICAP en dólares aumentó el 14,71% en términos interanuales.

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 100 M y finalizaron en USD 36.631 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el martes ARS 16,92 (+4,1%) y se ubicó en los ARS 425,96, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 93,9%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió ARS 13,41 (+3,4%) y terminó ubicándose en los ARS 408,86, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 89,5%.

El tipo de cambio mayorista avanzó ayer 0,3% y cerró en ARS 216,94 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró sólo USD 1 M ante una liquidación de agroexportadores por USD 36 M.

 

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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