Informe Diario 20 de Abril de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con caídas, luego de los recientes resultados corporativos

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con caídas (Dow Jones -0,5%, S&P 500 -0,7%, Nasdaq -1%), cuando los inversores evalúan el último lote de ganancias corporativas.

Tesla perdió un 7% en el pre-market después que los ingresos y las ganancias cayeron más del 20% con respecto al año anterior. IBM aumentó un 2% después que los márgenes de beneficios se estaban expandiendo.

Por otra parte, los inversores obtuvieron otra pista sobre la salud del consumidor antes de la apertura, con los resultados de American Express. Las acciones cayeron 1% ya que las ganancias no alcanzaron las estimaciones.

Las principales bolsas de Europa operan con pérdidas, ya que los inversores continuaron analizando más ganancias corporativas. El índice Stoxx 600 bajó un 0,4% a la mañana, con las acciones mineras retrocediendo un 1,3% y las automotrices un 3,3%.

Las caídas se produjeron a pesar de las sólidas ganancias de los fabricantes de automóviles Renault y Volvo. Las acciones de Renault cayeron un 6% después de informar un aumento del 29,9% en los ingresos del primer trimestre, por encima del consenso, y reafirmó su perspectiva para 2023.

Mientras tanto, Volvo cayó un 3,5% ya que su ingreso operativo ajustado aumentó a 18,4 mil millones de coronas suecas (USD 1,7 Bn) desde 12,6 mil millones de coronas. Se espera que las empresas que publiquen resultados sean WHSmith, Rio Tinto, Dunelm, Renault, Publicis y Ferragamo.

Los mercados en Asia cerraron dispares, mientras si bien muchas de las empresas que informaron resultados superaron las estimaciones pesimistas, la falta de pronósticos de las principales compañías también deja a los inversores preocupados.

El Nikkei 225 de Japón ganó un 0,18% para cerrar en 28.657,57, y el Topix cayó marginalmente para cerrar en 2.039,73. Los mercados de China también cayeron, con el Compuesto de Shanghái cayendo un 0,09% para finalizar el día en 3.367,03.

El Componente de Shenzhen cerró con una caída del 0,37% a 11.717,26. El índice Hang Seng de Hong Kong subió marginalmente, pero el índice Hang Seng Tech bajó un 0,1%.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cae a 3,57%, ya que los inversores esperan datos económicos y comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal que pudieran brindar pistas sobre los planes de política monetaria del banco central.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra un retroceso, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI opera con caídas, debido a que los débiles datos económicos de EE.UU. y las expectativas de aumentos en las tasas de interés provocaron el temor que se perjudique la demanda mundial de energía.

El oro registra un avance, luego de tocar un mínimo de más de dos semanas, ya que los inversores lidiaban con la probabilidad de más aumentos en las tasas de interés por parte de los bancos centrales.

La soja opera con caídas, cuando una federación de sindicatos de trabajadores portuarios y marítimos de Argentina levantó una huelga de tres días que había afectado al centro de envío de granos de Rosario.

El dólar (índice DXY) se mantiene estable, después que los sólidos resultados bancarios de EE.UU. confirmaron las expectativas que la Reserva Federal mantendrá la política monetaria estricta durante un tiempo más.

La libra esterlina retrocede levemente, a pesar de las cifras del IPC más altas de lo esperado en Gran Bretaña que impulsan las probabilidades de un aumento de tasas de interés del Banco de Inglaterra en mayo.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

MORGAN STANLEY (MS) superó las estimaciones de ganancias e ingresos del primer trimestre gracias a resultados comerciales mejores de lo esperado. El EPS fue de USD 1,70 frente a los USD 1,62 esperados. Los ingresos fueron de USD 14,52 Bn, por encima de los USD 13,92 Bn estimados.

IBM (IBM) emitió ganancias del primer trimestre más fuertes de lo esperado, incluso cuando la compañía reportó ingresos decepcionantes. El EPS ajustado fue de USD 1,36 frente a los USD 1,26 esperados. Los ingresos fueron de USD 14,25 Bn, por debajo de los USD 14,35 Bn estimados.

TESLA (TSLA) reportó ganancias del primer trimestre donde los ingresos netos y las ganancias cayeron más del 20% respecto al año pasado. El EPS ajustado fue de USD 0,85 en línea con las estimaciones. Los ingresos fueron de USD 23,33 Bn, por encima de los USD 23,21 Bn esperados.

TAIWAN SEMICONDUCTOR (TSM) reportó ganancias del primer trimestre. El EPS fue de USD 1,31 frente a los USD 1,22 esperados. Los ingresos fueron de USD 16,72 Bn, por debajo de los USD 17,04 Bn estimados.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán las solicitudes de desempleo y las ventas de viviendas existentes.

EUROPA: Los precios al productor alemanes cayeron un 2,6% mensualmente, mientras que la inflación anual se redujo del 15,8% al 7,5%.

ASIA: El déficit comercial de Japón alcanzó un máximo histórico de 21,7 billones de yenes (USD 161.140 M) en los doce meses que terminaron en marzo. Las exportaciones experimentaron un aumento interanual del 15,5% hasta los 99,2 billones de yenes, mientras que las importaciones aumentaron hasta los 120,95 billones de yenes.

COLOMBIA: La economía creció 2,98% en febrero, según el Índice de Seguimiento de la Economía (ISE).

BRASIL: La producción industrial cayó un 2,4% en febrero frente al mismo mes de 2022, impactada principalmente por las actividades de productos químicos y alimenticios, informó el Gobierno.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: El Tesoro captó ARS 227,1 Bn y obtuvo un fondeo extra de ARS 38 Bn. YPF coloca hoy ONs en pesos y dollar linked.

El Ministerio de Economía logró colocar activos en pesos y vinculados al dólar (dollar linked) por un total de ARS 227.132 M en efectivo, monto que implicó un nivel de financiamiento neto del 120%, mostrando una mejora en relación a la última licitación de marzo. De esta manera, el Tesoro logró un financiamiento extra de ARS 38.100 M.

El monto nominal adjudicado fue de ARS 213.639 M, compuesto por ARS 186.022 M a títulos en pesos y USD 127 M a títulos en dólares.

Los soberanos en dólares se manifestaron con fuertes caídas el miércoles, en un contexto de creciente incertidumbre política, y frente a las dudas sobre el refuerzo de las reservas internacionales a través del dólar soja, y ante el aumento de la inflación por la presión sobre el dólar.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó ayer 4,3% y se ubicó en los 2581 puntos básicos.

De acuerdo a fuentes de mercado, sobre el final de la rueda el BCRA estuvo interviniendo en el mercado de renta fija para recortar la suba de los dólares implícitos.

Ayer no hubo ingreso de divisas del dólar soja, debido a la promesa de devaluación del 60% y desdoblamiento que había hecho a las cerealeras el ahora exasesor presidencial Antonio Aracre antes de dejar la función pública. Según trascendió en la prensa, los agroexportadores hoy retomarían la operatoria. De todos modos, de no obtener el Gobierno los resultados esperados con el dólar soja 3, las reservas no alcanzarían para enfrentar futuros pagos con el FMI.

Los bonos en pesos ajustables por CER volvieron a mostrar ganancias en la jornada del miércoles, con los inversores atentos al resultado de la licitación del Tesoro.

En un marco en el que las tasas de los activos vinculados al CER que se colocaron ayer fueron más altas, y ante una inflación que resultó elevada en marzo, el BCRA definirá hoy en su reunión semanal de directorio, si sube o no la tasa de referencia.

 

RENTA VARIABLE: Después de ocho ruedas consecutivas de alzas, el S&P Merval mostró una corrección (perdió ayer 3,1%)

Después de ocho jornadas consecutivas de ganancias, en donde se registraron nuevos valores récords por encima de los 280.000 puntos, el mercado local de acciones mostró un lógico ajuste, en medio del ruido político que derivó en la renuncia del asesor presidencial Antonio Aracre, además de la preocupación por la elevada inflación, bajo nivel de reservas y alto déficit fiscal.

De esta forma, el índice S&P Merval perdió el miércoles 3,1% y cerró en los 275.405,88 puntos, cerca de los mínimos registrados de manera intradiaria en los 274.292 unidades.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 8.992 M, superando ampliamente el promedio de los últimos 12 meses. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 10.479,2 M.

Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Banco Macro (BMA) -7%, Grupo Financiero Valores (VALO) -6,2%, BBVA Banco Francés (BBAR) -6,1%, Telecom Argentina (TECO2) -5,8%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -5,8%, Grupo Supervielle (SUPV) -4,9% y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,8%, entre las más importantes. Sólo terminaron subiendo: Aluar (ALUA) +1% y Ternium Argentina (TXAR) +0,2%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron: Telecom Argentina (TEO) -8,5%, Banco Macro (BMA) -8,5%, Grupo Supervielle (SUPV) -7,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) -7,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -7,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -6%, y Edenor (EDN) -5,9%, entre otras. Corporación América (CAAP) fue la única acción que cerró en alza (+0,3%).

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación mayorista se aceleró a 5,1% MoM en marzo (INDEC)

De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas registraron un incremento de 5,1% MoM en marzo. En términos interanuales, la inflación mayorista registró una suba de 101,9%, quedando por debajo de la inflación minorista (104,3%). La suba intermensual se explica como consecuencia del incremento de 4,9% en los productos nacionales y de 6,9% en los productos importados.

 

Costo de la construcción se incrementó en marzo 4,5% MoM

El índice de costo de la construcción (ICC) registró un incremento de 4,5% MoM (por debajo de la inflación minorista del mismo mes) en marzo y en los últimos doce meses registró un incremento de 101,0% YoY. La suba de marzo obedeció a aumentos de 5,5% en los costos de materiales, 3,5% en la mano de obra y de 3,8% en los gastos generales.

 

ROA y ROE del sistema financiero fueron de 2,1% y 11,9% en febrero

Según el BCRA, en el acumulado de doce meses febrero de 2023, el sistema financiero registró un resultado total integral en moneda homogénea equivalente a 2,1% del activo (ROA) y a 11,9% del patrimonio neto (ROE). Estos indicadores aumentaron en una comparación interanual fundamentalmente por un mayor margen financiero. Este efecto fue parcialmente compensado por un incremento de las pérdidas por exposición a partidas monetarias, de las cargas impositivas y de los gastos de administración.

 

Déficit primario en marzo de -ARS 651.829 M con una suba de 10,9% YoY (OPC)

Según la Oficina del Presupuesto del Congreso (OPC), durante marzo se registró un déficit primario de -ARS 651.829 M y un déficit financiero de -ARS 731.227 M, lo que implica 10,9% superior y -2,6% inferior en términos reales a los registrados en el mismo mes del año anterior, respectivamente. Los ingresos totales del mes cayeron 13,5% YoY en términos reales. Los gastos totales registraron una disminución que llega a 13,5% YoY real en el mes de marzo.

  

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron USD 266 M y finalizaron en USD 36.365 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) ganó el miércoles ARS 3,62 (+0,8%) y se ubicó en los ARS 429,58, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 97,5%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) subió 91 centavos (+0,2%) y terminó ubicándose en los ARS 409,77, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 88,4%.

El tipo de cambio mayorista avanzó ayer +,03% y cerró en ARS 217,48 (vendedor), en un marco en el que el BCRA debió vender USD 197 M sin ingresos por la soja, después de seis jornadas consecutivas de compras.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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