Informe Diario 02 de Junio de 2023

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. operan con subas, mientras el mercado espera atento el informe de empleo de mayo luego que el senado aprobó el proyecto de ley sobre techo de deuda

 

 

Los futuros de acciones de EE.UU. operan con subas (Dow Jones +0,50%, S&P 500 +0,50%, Nasdaq +0,53%), luego que se evitó un default de la deuda, y ahora la atención se desplaza a los datos de nóminas que determinarán si la Fed mantiene su régimen de aumento de las tasas de interés.

El Senado de EE.UU. aprobó el jueves un proyecto de ley para elevar el límite máximo de deuda del gobierno de USD 31,4 Tr, y lo preparó para que el presidente Joe Biden lo firme antes de la fecha límite del próximo 5 de junio.

La atención ahora se centra en los datos que probablemente mostrarán una desaceleración del crecimiento del empleo en mayo, con salarios desacelerándose y que podría permitir a la Fed evitar un aumento de la tasa de interés este mes por primera vez desde que comenzó su política agresiva de ajuste hace más de un año.

Las acciones comenzaron junio con una nota positiva el jueves. El S&P 500 y Nasdaq ganaron 0,99% y 1,28%, respectivamente, para ubicarse en sus niveles más altos desde agosto. El Dow Jones subió 153,3 puntos, o 0,47%.

La temporada de presentación de resultados del 1ºT23 está llegando a su fin y el 99 % de las empresas del S&P 500 publicaron resultados. El 78% de las empresas del S&P 500 informaron una sorpresa positiva de EPS, que está por encima del promedio de cinco años del 77%, según FactSet.

Sin embargo, el crecimiento de las ganancias ha decepcionado en comparación con el promedio a largo plazo. Las empresas del S&P 500 están superando las estimaciones de ganancias en un 6,5% en conjunto, por debajo del promedio de cinco años del 8,4%.

Las principales bolsas de Europa operan con ganancias, luego que el proyecto de ley sobre el techo de la deuda de EE.UU. fuera aprobado, mientras que los últimos datos de producción industrial de Francia impresionaron.

El índice Stoxx 600 subió un 0,7% a la mañana, aumentando más desde el mínimo de dos meses alcanzado el miércoles. Las acciones mineras lideraron las ganancias, un 2,6% más, mientras que las de petróleo y gas subieron un 1,3%.

Los mercados en Asia cerraron al alza, mientras los inversores esperan el informe de empleo de mayo de EE.UU., con el índice Hang Seng de Hong Kong ganando un 4% y liderando las ganancias en la región en general.

Por otra parte, el Kospi cerró con un alza del 1,25%. El Nikkei 225 subió un 1,21% hasta los 31.524,22. En China, el Compuesto de Shanghai agregó un 0,79% para cerrar en 3.230,07, mientras que el Componente de Shenzhen subió un 1,497%, finalizando en 10.998,07.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió a 3,62%, al tiempo que la Ley de Responsabilidad Fiscal fue aprobada por el Senado, lo que garantiza que EE.UU. no incumpla sus obligaciones de deuda.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra subas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI sube, luego que el acuerdo sobre el techo de la deuda de EE.UU. evitó un default en el mayor consumidor de petróleo del mundo, mientras que la atención se centra en la reunión de la OPEP+ este fin de semana.

El oro opera al alza, encaminándose a registrar su mayor ganancia semanal en casi dos meses, ya que un dólar más débil y las esperanzas de una pausa en la campaña de ajuste de la Fed reforzaron el atractivo del metal.

La soja baja, y se encamina hacia pérdidas semanales, ya que las expectativas de suministros abundantes superaron las preocupaciones sobre la sequía que afecta a las cosechas estadounidenses.

El dólar (índice DXY) cae, y va rumbo a su mayor caída semanal desde mediados de enero, ya que entre los inversores se afianzó la opinión que la Fed renunciará a un aumento de la tasa de interés este mes, lo que disminuiría el atractivo de la moneda norteamericana.

El Euro sube, luego que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo que era necesario endurecer aún más la política. Se espera que el BCE aumente las tasas de interés en otros 25 pb el 15 de junio.

NOTICIAS CORPORATIVAS

NORDSTROM (JWN) superó las expectativas de ventas del primer trimestre fiscal, incluso cuando el minorista informó una caída del gasto y pronosticó ventas más lentas en los próximos meses. La ganancia por acción de USD 0,07 ajustado frente a una pérdida por acción esperada de 0,08. Los ingresos fueron de USD 3,18 Bn, por encima de los USD 3,12 Bn estimados.

CHEWY (CHWY) registró ganancias que superaron las estimaciones de Wall Street. La ganancia por acción fue de USD 0,0 5  frente a una pérdida esperada de USD 0,04 por acción. Los ingresos fueron de USD 2,78 Bn, por encima de los USD 2,73 Bn estimados.

LULULEMON (LULU) reportó ganancias que superaron las estimaciones de Wall Street y elevaron su orientación para todo el año, impulsadas por las mejoras en China y los costos de flete. El EPS fue de USD 2,28 frente a los USD 1,98 esperados. Los ingresos fueron de USD 2 Bn, por encima de los USD 1,93 Bn estimados.

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EE.UU.: Se publicarán las nóminas no agrícolas y el informe de desempleo de EE.UU. de mayo. El mercado espera que la contratación se haya reducido a 190.000 desde 253.000 en el mes anterior, mientras que la tasa de desempleo subiría ligeramente al 3,5%.

EUROPA: La actividad manufacturera en Francia aumentó un 0,7% MoM en abril, luego de una caída del 1,1% durante el mes anterior. La actividad industrial general aumentó un 0,8% MoM. La producción durante el período febrero-abril también fue un 1,6% más alta que hace un año.

ASIA: La inflación de Corea del Sur para mayo aumentó 3,3% YoY, quedando en línea con las expectativas de mercado y por debajo del 3,7% YoY de abril. Sobre una base mensual, la inflación subió un 0,25%, frente al 0,2% del mes anterior. Es el aumento más lento desde octubre de 2021.

BRASIL: Se generaron 180.005 nuevos empleos formales en abril, un número en un 12,4 % inferior al creado en el mismo mes del año pasado (205.490), informó el Gobierno.

PERU: El gobierno colocó bonos en soles con vencimiento a 10 años por un equivalente a USD 2,500 M en el mercado internacional, informó el Ministerio de Economía, en la mayor emisión en moneda local en lo que va del año en Latinoamérica.

ARGENTINA

RENTA FIJA: Bonos en dólares en baja, a la espera de la renovación del swap con China y de novedades de las negociaciones con el FMI

Los bonos en dólares se mostraron el jueves en baja, en un contexto en el que el BCRA aceleró el resguardo de sus escasas reservas, con una medida que afecta a las provincias y municipios, y en momentos en el que el Ministerio de Economía planea un nuevo canje voluntario de bonos en pesos con el objetivo de despejar vencimientos.

El riesgo país medido por el EMBI se incrementó ayer 1% y se ubicó en los 2616 puntos básicos.

El Gobierno renegocia metas con el FMI para adelantar desembolsos y flexibilizar metas, en un marco en el que Sergio Massa busca renovar el swap en yuanes pactado con China para apuntalar las reservas.

En cuanto a las negociaciones con el Fondo, el Gobierno espera tener en un par de semanas cerrado el acuerdo técnico, más allá que todavía persisten dudas sobre qué alcance tendrá la renegociación. El mercado descuenta que se le adelantarán a Argentina los desembolsos, antes del próximo vencimiento de deuda con el propio FMI.

Respecto al swap con China, hoy tendrá lugar una reunión entre el presidente del BCRA Miguel Pesce, el ministro de Economía Sergio Massa, y el presidente del Banco de la República Popular de China (BPC) Yi Gang, con el objetivo de renovar el swap de monedas. Se concretaría la renovación por 3 años de ese acuerdo, que vence en agosto próximo.

Asimismo, el BCRA resolvió aplicar restricciones de acceso al dólar para los pagos de deudas en esa moneda de provincias y municipios a través de una ampliación de los criterios que rigen actualmente para el pago de ONs en moneda extranjera emitidas por empresas.

Según la prensa, la deuda global involucrada es de unos USD 460 M, que es lo que vence de capital en el segundo semestre de 2023. Lo que se pide es refinanciar el 60% de esos USD 460 M, es decir unos USD 276 M. En el primer semestre pagaron de capital USD 315 M.

Tras la nueva normativa del Central, la provincia de Córdoba iría a la justicia, dado que el próximo 10 de junio debe afrontar un pago de USD 147 M de capital e intereses de un bono que vence en 2025 (PDCAR), y no llega a recaudar los fondos.

Los bonos en pesos ajustables por CER de corta duration subieron en promedio 0,4% (según el índice de bonos cortos del IAMC).

RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó junio con una suba de 3,3% y superó los 350.000 puntos

En línea con la tendencia de las bolsas norteamericanas, que subieron en un marco en el que se descontaba la aprobación en el Senado de la elevación del techo de la deuda de EE.UU., el mercado accionario local cerró en alza, extendiendo la racha positiva de mayo.

De esta forma, el índice S&P Merval ganó el jueves 3,3% y cerró en los 353.373,62 puntos, prácticamente en los valores máximos registrados de manera intradiaria.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 5.776,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 12.549,7 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron fueron las de: Telecom Argentina (TECO2) +6,5%, Central Puerto (CEPU) +6,1%. Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +6,1%, Banco Macro (BMA) +6%, Edenor (EDN) +5,7%, y Pampa Energía (PAMP) +4,9%, entre las más importantes. Sólo terminó en baja la acción de Ternium Argentina (TXAR), que perdió 0,6%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alzas. Sobresalieron las acciones de: Central Puerto (CEPU) +5,5%, Telecom Argentina (TEO) +5,2%, IRSA (IRS) +5,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,4%, Banco Macro (BMA) +4,4%, y Vista Energy (VIST) +4,1%, entre otras. No se registraron caídas.

Indicadores y Noticias locales

La recaudación impositiva creció en mayo 104,9%, por debajo por la inflación

La recaudación de impuestos de mayo creció a casi ARS 3.180 Bn, marcando un incremento nominal del 104,9%, con una caída real del 5,3% tomando en cuenta el efecto de la inflación, según informó la AFIP. Así, en los primeros cinco meses del año los ingresos del fisco ascendieron a ARS 12.450 Bn, con una suba nominal del 92,5%. El Impuesto al Valor Agregado (IVA) registró la mayor entrada (ARS 1.000 Bn con un incremento nominal del 144,4%).

El déficit fiscal se profundizó en mayo (privados)

Según estimaciones privadas, el deterioro de las cuentas públicas se profundizó en mayo. Algunas señales de ello se ven en el financiamiento neto conseguido en mayo por la Secretaría de Finanzas y en la necesidad que tuvo el Tesoro de recurrir a la ayuda de anticipos del BCRA. De acuerdo a privados, en mayo el déficit fiscal habría trepado a poco más de ARS 767.000 M, lo que representa un crecimiento del 131% respecto del que hubo en abril.

La actividad en Vaca Muerta creció en mayo 12% MoM

La actividad en Vaca Muerta creció durante mayo y las perspectivas hacia el futuro próximo son alentadoras, a la espera de la puesta en marcha del gasoducto Néstor Kirchner y el comienzo de los envíos regulares de crudo a Chile, entre otros factores. Según la prensa, en el quinto mes del año se realizaron en Vaca Muerta 1.308 etapas de fractura, representando un incremento del 12% frente a abril y del 11% interanual. Así, se alcanzó el segundo mejor registro mensual para la formación (sólo por detrás de los números de agosto de 2022).

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron ayer USD 54 M y finalizaron en USD 33.067 M.

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) perdió ayer -1,1% y se ubicó en los USDARS 469,55, dejando una brecha con la cotización del mayorista de 95,4%. En tanto, el dólar MEP (o Bolsa) se mantuvo estable en USDARS 467,03, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 94,4%.

El tipo de cambio mayorista avanzó el jueves +0,3% y cerró en USDARS 240,25 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 54 M en el mercado cambiario en la primera rueda de junio, y es el mejor comienzo de mes del año.

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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