Informe Diario 14 de Junio de 2024

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GLOBAL: 

Futuros de EE.UU. bajan, luego que el S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos históricos

Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,69%, S&P 500 -0,45%, Nasdaq -0,24%), devolviendo parte de las ganancias de la semana mientras los mercados asimilan un tono más hawkish de la Reserva Federal (Fed), una desaceleración en la inflación y la fortaleza en el sector tecnológico.

Las acciones Adobe (ADBE) suben más de un 14% en el premarket después que los resultados del segundo trimestre fiscal superaran las estimaciones. ADBE también elevó su guía para todo el año, destacándose en comparación con sus pares que mencionan vientos en contra relacionados con tendencias macroeconómicas.

Las mercados vienen de una sesión ganadora que vio al S&P 500 (+0,2%) alcanzar su cuarto cierre récord consecutivo. El Nasdaq Composite (+0,3%) también cerró la sesión en un récord. Sin embargo el Dow cayó un 0,2% y el Russell 2000 cerró un 0,9% más bajo.

Esto ocurrió después que la inflación mayorista disminuyó inesperadamente un 0,2% el mes pasado, mientras que los mercados esperaban un aumento del 0,1%. Esto sigue a un índice de precios al consumidor que se mantuvo estable mensualmente en mayo.

El sector de tecnología de la información (+1,4%), fue el de mejor performance entre los 11 sectores del S&P 500. El sector inmobiliario, sensible a las tasas de interés (+0,5%), registró el segundo mayor avance, beneficiándose de la caída en las tasas del mercado.

Las expectativas de una desaceleración continua de la inflación han impulsado las acciones esta semana. El S&P 500 y el Nasdaq Composite están en camino de cerrar la semana al alza. El S&P 500 ha subido un 1,6%, mientras que el Nasdaq ha añadido un 3,1%. El Dow Jones es el rezagado con una caída del 0,4%.

Las principales bolsas de Europa bajan, tras una gran caída en la sesión anterior, y en camino de una pérdida superior al 1,5% en la semana. El Stoxx 600 baja 0,92%.

El índice DAX de Alemania retrocede 1,27%, el CAC 40 de Francia pierde 2,36%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido registra contracción de 0,34%.

Los mercados asiáticos cerraron mixtos, luego que el BoJ mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia. El Nikkei 225 de Japón subió un 0,24% hasta 38.814,56 puntos, mientras que el Topix ganó un 0,54% a 2.746,61.

El Índice Hang Seng de Hong Kong bajó un 0,94%, mientras que el CSI 300 de China continental ganó un 0,44% para recuperarse de un mínimo de casi dos meses y terminar en 3.541,53 puntos.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,20%, ante una desaceleración de la inflación. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania opera en línea con los norteamericanos.

El petróleo sube, encaminado a su mejor semana en más de dos meses debido a mayores expectativas de crecimiento de la demanda este año.

El oro sube, y se encaminaban a su primera ganancia semanal en cuatro semanas, ante el optimismo que la Fed podría realizar un recorte de tasas próximamente.

La soja baja, luego que el USDA revisó al alza sus previsiones de existencias iniciales y finales de EE.UU. para el próximo año comercial 2024/25.

El dólar (índice DXY) sube, rumbo a ganancias semanales luego que la Fed  mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios y redujera el número de recortes proyectados para este año a solo uno.

El euro baja, camino a bajas semanales del 0,8% ante la agitación política luego de las pasadas elecciones europeas.

 

NOTICIAS CORPORATIVAS

ADOBE (ADBE) elevó su guía de ganancias anuales después que informara resultados del segundo trimestre mejores de lo esperado. Para los tres meses finalizados el 31 de mayo, ADBE reportó ganancias ajustadas de USD 4,48 por acción sobre ingresos de USD 5,31 Bn.

VISA (V): Es probable que un juez federal en Brooklyn rechace un acuerdo de USD 30.000 M entre Visa, Mastercard (MA) y minoristas para limitar las tarifas por uso de tarjetas de crédito, lo que marca un revés en un litigio que se ha extendido por dos décadas.

MEDICAL PROPERTIES TRUST (MPW) vio cómo su mayor inquilino, Steward Health Care System, obtuvo la aprobación del tribunal de quiebras para un nuevo financiamiento de USD 225 M bajo el Capítulo 11. Este movimiento es crucial para que Steward continúe operando mientras lleva a cabo un proceso de venta.

FORD (F) anunció que ya no requerirá que los concesionarios inviertan hasta USD 1 M para tener la opción de vender vehículos eléctricos (EV) debido a la débil demanda. La compañía está terminando su programa «EV-certified», reduciendo las barreras de entrada y permitiendo que todos los concesionarios vendan EVs. Este cambio, efectivo a partir del 1 de julio, duplicará el número de concesionarios elegibles para vender EVs a 2.800.

NEXTERA ENERGY PARTNERS (NEP): Barclays rebajó la calificación de la acción de «Igual Peso» a «Infraponderar», citando posibles recortes en las distribuciones del 45% al 75% para gestionar su cartera de financiamiento en acciones convertibles de aproximadamente USD 3,7 Bn con vencimiento entre 2026 y 2032.

TRINITY CAPITAL (TRIN) declaró un dividendo trimestral de USD 0,51 por acción, manteniendo un rendimiento a futuro del 13,77%. El dividendo se pagará el 15 de julio para los accionistas registrados al 28 de junio.

WELLS FARGO (WFC) despidió a más de una docena de empleados de su división de gestión de patrimonios e inversiones en mayo tras investigar denuncias de falsificación de trabajo. Se descubrió que los empleados simulaban actividad en el teclado para crear la impresión de estar trabajando. El banco ha estado trabajando para limpiar su imagen desde un escándalo en 2016.

 

INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA

EUROPA: La Eurozona registró un superávit comercial de EUR 15 Bn en abril de 2024, por debajo de las expectativas del mercado de EUR 20 Bn Las importaciones aumentaron un 1,8% hasta los EUR 232,5 Bn, mientras que las exportaciones se dispararon un 14% hasta los EUR 247,6 Bn.

ASIA: El Banco de Japón mantuvo por unanimidad su tasa de interés clave a corto plazo en torno al 0% al 0,1% en su reunión de junio, como se esperaba ampliamente, después de haber realizado el primer aumento de tasas desde 2007 y poner fin a sus ocho años de tasas negativas en marzo. Al mismo tiempo, la junta indicó que podría considerar cómo comenzar a reducir las compras de bonos en su reunión de julio.

BRASIL: Las ventas minoristas aumentaron un 0,9% MoM en abril de 2024, tras un aumento revisado al alza del 0,3% en el mes previo, y por debajo de las expectativas del mercado de un incremento del 1,3%. En comparación con el mismo mes del año anterior, las ventas minoristas aumentaron un 2,2%.

PARAGUAY: En mayo, el déficit comercial de -USD 219,33 M, ampliándose desde un déficit comercial de -USD 98,94 M en el mismo período del año anterior, ya que las exportaciones aumentaron un 6,4% YoY, totalizando USD 1.176,85 M, mientras que, las importaciones crecieron un 15,9% YoY hasta USD 1.396,18 M.

 

ARGENTINA

RENTA FIJA: Reacción positiva en los mercados tras la aprobación de la Ley Bases y parte del paquete fiscal en el Senado

Los bonos en dólares cerraron ayer con ganancias, después de la aprobación en el Senado de la Ley Bases y parte del paquete fiscal, algo que los mercados tomaron como una señal de gobernabilidad para el presidente Javier Milei.

Esto se dio más allá del rechazo a los cambios referidos al mínimo no imponible del Impuesto a las Ganancias y el incremento del piso para Bienes Personales, y que los capítulos aprobados deberán ser ratificados por la Cámara Baja.

También impactó positivamente sobre los precios, la renovación del swap de monedas con China, el visto bueno del FMI sobre la revisión de las cuentas públicas, la presencia de Milei en el G7, y la desaceleración de la inflación de mayo a 4,2%.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo el jueves 63 unidades (-4,3%), y cerró en los 1421 puntos básicos.

Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el jueves con mayoría de bajas, después de conocerse el dato oficial de la inflación de mayo por debajo de lo esperado.

Tras alcanzar un acuerdo sobre la octava revisión del programa de Facilidades Extendidas, el board del FMI dio el visto bueno a dicha revisión y habilita el desembolso de USD 800 M. De todos modos, el Fondo planteó que es necesario mejorar el ajuste fiscal y avanzar hacia un marco mejorado de política monetaria y cambiaria.

El presidente comenzó su agenda oficial como invitado de la cumbre de líderes del G7, que incluirá varias reuniones bilaterales y posibles encuentros informales con otros presidentes. También tendrá una reunión con la titular del FMI, Kristalina Georgieva.

OLEODUCTOS DEL VALLE colocó ONs Clase IV dollar linked a una tasa fija de 3% con vencimiento el 14 de junio de 2026, por un monto nominal de USD 75 M. Las ofertas alcanzaron los USD 217,7 M.

Hoy se pagará la renta de los títulos PEC7O y PNQCO, más el capital e intereses de los bonos BGJ24 y LEC3O.

 

RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió 2,4% en pesos y volvió a superar la zona de los 1.600.000 puntos

El índice S&P Merval terminó la rueda de ayer con una suba de 2,4% y cerró en los 1.605.208,43 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 1.640.625,74 unidades.

Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó 4,4% y se ubicó en los 1.270 puntos.

El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 40.013,5 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 23.705,8 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) +7,7%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +5,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -5,4%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +5,2%, Transener (TRAN) +5,2%, y Central Puerto (CEPU) +5%, entre las más importantes.

Cerraron en baja: Aluar (ALUA) -1,5%, Ternium Argentina (TXAR) -0,6%, y Loma Negra (LOMA) -0,1%.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alzas en la rueda del jueves: Grupo Supervielle (SUPV) +9,9%, BBVA Banco Francés (BBAR) +7,3%, Central Puerto (CEPU) +7%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +6,8%, Edenor (EDN) +6,1%, y Banco Macro (BMA) +5,6%, entre otras.

Sólo cerraron en baja las acciones de: Tenaris (TS) -1,8%, MercadoLibre (MELI) -1,2%, Despegar (DESP) -1%, Ternium (TX) -0,7%, y Vista Energy (VIST) -0,4%.

 

Indicadores y Noticias locales

La inflación minorista en mayo aumentó 4,2% (por debajo de lo esperado)

El Índice de precios al consumidor (IPC) registró en mayo un alza mensual de 4,2%, y acumuló en lo que va del año una variación de 71,9%. En la comparación interanual, el incremento alcanzó el 276,4%. La división de mayor aumento en el mes fue Comunicación con un 8,2%, por las subas en los servicios de telefonía e internet.

 

Una familia necesitó más de ARS 851.000 para no ser pobre

En mayo, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) tuvo una variación del 3,7% MoM, mientras que la de la Canasta Básica Total (CBT) fue de 2,8% MoM. La CBA y la CBT acumulan en el año incrementos del 60,8% y 71,7% respectivamente, y resultaron ambas en variaciones del 290,7% en forma interanual.

 

El consumo en restaurantes cayó en abril un 4,5% YoY (CAC)

Según el indicador de consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercios y Servicios, en el mes de mayo el consumo en restaurantes sufrió una baja del 4,5% YoY, en línea con la caída de la actividad económica (EMAE) y las ventas minoristas (CAME) anunciadas anteriormente.

 

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales brutas crecieron ayer apenas USD 9 M y finalizaron en USD 29.273 M.

 

Tipo de cambio

El dólar contado con liquidación (implícito) bajó ayer ARS 27,48 (-2,1%) y se ubicó en USDARS 1.274,21, mostrando una brecha con la cotización del mayorista de 41,3%. Mientras que el dólar MEP (o Bolsa) perdió ARS 37,84 (-3%) y se ubicó en los ARS 1.241,10, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 37,6%.

El tipo de cambio mayorista subió el jueves 50 centavos (+0,1%) y cerró en USDARS 902,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 137 M.

 

 

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