30/10/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos tras la decisión de la Fed y las negociaciones con China; foco en los resultados de las grandes tecnológicas
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones -0,21%, S&P 500 +0,13%, Nasdaq -0,21%), mientras se asimilan los resultados de las grandes tecnológicas, la decisión de tasas de la Reserva Federal (Fed) y la reunión entre el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping.
Los principales índices cerraron de forma mixta el miércoles: el Dow Jones cayó un 0,2%, mientras que el S&P 500 se mantuvo estable. En cambio, el Nasdaq Composite, subió un 0,6%, impulsado por performance de Nvidia (NVDA, +3,0%), luego de convertirse en la primera empresa en alcanzar una capitalización de mercado de USD 5 Tr.
Trump afirmó haber tenido una reunión “asombrosa y extraordinaria” con Xi Jinping en Corea del Sur, aunque ofreció poca claridad sobre cómo Washington y Pekín moderarán sus lazos comerciales.
Sin embargo, Trump acordó reducir los aranceles sobre el fentanilo procedente de China a la mitad, hasta el 10%, mientras que Pekín se comprometió a suspender las restricciones a las exportaciones de tierras raras durante un año y a reanudar de inmediato las compras de soja.
La Fed recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta un rango de entre 3,75% y 4,00%, marcando su segunda reducción consecutiva, pero mostró dudas sobre futuros recortes.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, rechazó las expectativas que otro recorte en diciembre estuviera asegurado, afirmando que está lejos de ser una conclusión inevitable.
Mientras tanto, los mercados asimilan resultados mixtos de las grandes tecnológicas: Las acciones de Alphabet (GOOGL) suben un 8,5% en el premarket gracias a resultados mejores de lo esperado. Meta (META) cae un 8,8% tras reportar un cargo extraordinario de USD 15,93 Bn vinculado a la One Big Beautiful Bill Act del presidente Trump.
Las acciones de Microsoft (MSFT) retroceden 1,8% al informar que su inversión en OpenAI redujo sus ganancias trimestrales en USD 3,1 Bn. Los mercados esperan ahora los resultados de Apple (AAPL) y Amazon (AMZN) al cierre de la rueda de hoy.
Las principales bolsas europeas bajan, mientras se aguardan más resultados corporativos, los últimos datos de crecimiento y la decisión de tasas del Banco Central Europeo (BCE). El índice Stoxx 600 cae 0,5%, el FTSE 100 del Reino Unido pierde 0,5%, el CAC 40 de Francia baja 0,9%, mientras que el DAX retrocede 0,2%.
Las bolsas asiáticas cerraron mixtas, mientras se evalúa la primera reunión presencial entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping desde que Trump comenzó su segundo mandato. El índice CSI 300 de China continental bajó un 0,8%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,2%.
El Nikkei 225 de Japón cerró estable, mientras que el Topix subió un 0,7%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,10%, mientras que la Reserva Federal recortara las tasas por segunda vez en el año.
El petróleo baja, ante la ausencia de acuerdos sobre energía entre EE.UU. y China, dejando a los mercados con incertidumbre sobre las perspectivas de oferta.
El oro sube, deteniendo una caída de cuatro días, impulsado por fuertes compras de bancos centrales. Las compras del 3°T25 totalizaron 220 tn (+28% QoQ), revirtiendo la desaceleración previa, según el World Gold Council.
La soja sube, tras haber alcanzado su nivel más alto en más de 15 meses, luego que China se comprometió a comprar volúmenes importantes de soja y otros productos agrícolas estadounidenses.
El dólar (índice DXY) sube, mientras se asimila la última decisión de la Fed y las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, al tiempo que el euro opera estable, tras conocerse que el PIB de la Eurozona creció por encima de lo esperado.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ALPHABET (GOOGL) obtuvo USD 3,10 por acción ajustada, superando la estimación de USD 2,33 de LSEG. Los ingresos del trimestre alcanzaron USD 102,35 Bn, frente a los USD 99,89 Bn previstos.
META (META) reportó ganancias ajustadas de USD 7,25 por acción e ingresos de USD 51,24 Bn, por encima de las estimaciones de USD 6,69 y USD 49,41 Bn de LSEG. La compañía asumió un cargo único de USD 16 Bn vinculado a la Big Beautiful Bill del presidente Donald Trump, y anticipó mayores gastos de capital en 2026.
MICROSOFT (MSFT) presentó resultados mejores a lo esperado en su primer trimestre fiscal, impulsados por un crecimiento del 40% en Azure. Microsoft reportó USD 4,13 por acción ajustada sobre ingresos de USD 77,67 Bn, superando las proyecciones de USD 3,67 y USD 75,33 Bn de LSEG.
SERVICENOW (NOW) elevó su guía anual gracias a la fuerte demanda de inteligencia artificial. Reportó USD 4,82 por acción ajustada sobre ingresos de USD 3,41 Bn, frente a los USD 4,27 y USD 3,35 Bn estimados.
STARBUCKS (SBUX) publicó ganancias ligeramente inferiores a lo previsto. Las ventas en mismas tiendas crecieron por primera vez en casi dos años, impulsadas por la mejora internacional. Ganó USD 0,52 por acción ajustada sobre ingresos de USD 9,57 Bn (estimados: USD 0,56 y USD 9,35 Bn).
MERCADOLIBRE (MELI) reportó un EPS de 8,32, por debajo de los 10,72 esperados. Los ingresos alcanzaron 7,41 Bn, frente a los 7,19 Bn estimados.
EBAY (EBAY) ofreció un pronóstico débil para el 4°T25, aunque los resultados del 3°T25 superaron las estimaciones. Reportó USD 1,36 por acción ajustada frente a los USD 1,33 esperados, y ingresos de USD 2,82 Bn, por encima del consenso de USD 2,73 Bn.
ELI LILLY (LLY) reportó un EPS de 7,02, superando los 5,89 previstos. Los ingresos alcanzaron 17,6 Bn, frente a los 16,07 Bn estimados.
MERCK&CO (MRK) informó un EPS de 2,58, superior a los 2,35 proyectados. Los ingresos fueron de 17,28 Bn, frente a los 16,98 Bn estimados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La economía de la Eurozona creció un 0,2% QoQ en el 3°T25, superando ligeramente las expectativas,. Los mercados esperaban un aumento del 0,1% entre julio y septiembre. La Eurozona registró un crecimiento del 0,1% en el 2°T25, tras una expansión del 0,6% en el 1°T25.
ASIA: El Banco de Japón (BoJ) mantuvo las tasas de interés de referencia estables en 0,5%, en su primera reunión tras la llegada al poder de Sanae Takaichi como primera ministra a comienzos de mes.
COLOMBIA: El Índice de Confianza Industrial (ICI) de Colombia aumentó a 9,0 puntos en septiembre de 2025, desde 5,3 en agosto, impulsado por una mejora en los volúmenes actuales de pedidos (+6,5 p.p.) y una reducción en los niveles de inventario (-6,1 p.p.), aunque parcialmente compensado por una caída de 1,4 p.p. en las expectativas de producción para el próximo trimestre.
CHILE: La tasa de desempleo en septiembre se mantuvo en 8,5%, en línea con lo esperado y ligeramente inferior al 8,6% registrado en agosto.
ARGENTINA
RENTA FIJA: El Tesoro captó en la última licitación de deuda de octubre ARS 6.867 Bn, y renovó sólo el 57,2% de los vencimientos
En la segunda licitación de deuda de octubre, el Tesoro captó ARS 6.866,61 Bn en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 5.883,05 Bn), después de recibir ofertas por ARS 7.843,07 Bn en efectivo. De esta forma, el Gobierno terminó renovando el 57,18% de los vencimientos de la semana que eran por unos ARS 12.000 Bn, lanzando al sistema financiero cerca de ARS 5.100 Bn para que los bancos tengan una mayor liquidez.
Los bonos en dólares cerraron la jornada de ayer con ganancias, extendiendo la buena performance después de la victoria del oficialismo en las elecciones de medio término, las cuales despejaron dudas sobre la gobernabilidad futura y dejó un escenario mucho más optimista de cara a la segunda mitad de la gestión de Milei.
El riesgo país medido por el EMBIGD cayó 1,8% (-12 unidades) y se ubicó en los 673 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió 1,6%, el AL41 +1,4%, el AL35 +1%, y el AL30 +0,2%. El AL29 perdió 0,2%. El GD46 ganó 1,3%, el GD29 +1%, el GD35 +0,5%, el GD30 +0,5%, el GD38 +0,4%, y el GD41 +0,3%.
Con la suba de las últimas 3 ruedas, la mayoría de los soberanos en dólares alcanzaron los valores máximos registrados en enero de este año, cuando el riesgo país registró un mínimo de 560 bps. Este rally post electoral permitió que los bonos globales operen con retornos en torno al 10,5% en promedio, mientras que los Bonares se mantienen con una paridad en torno al 12,3%. El spread entre legislaciones es de unos 180 puntos básicos.
Javier Milei tendrá hoy su primer gesto de apertura al diálogo al recibir en la Casa Rosada a un grupo de gobernadores con el objetivo de comenzar a consensuar las reformas que impulsará su gobierno, en particular sobre el Presupuesto 2026 y los cambios al sistema laboral y tributario. Según la prensa, la idea es retomar el vínculo con las provincias luego de las elecciones y avanzar hacia un debate legislativo conjunto el año próximo.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares en ByMA subieron 0,4%, en tanto los BOPREALES 2027 ganaron en promedio 1,8%. Los BOPREALES 2028 que cotizan en dólares subieron en promedio 4%.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron el miércoles con mayoría de subas: el DICP ganó 3,5%, el PARP +2,7%, el CUAP +2,7%, el TZX28 +2,5%, y el TX28 +2,1%, entre los más importantes.
Las letras DOLLAR LINKED cerraron con una ganancia promedio de 0,4%, en tanto los bonos DOLLAR LINKED mostraron una caída promedio de 1,7%.
YPF reabre hoy la emisión de las ONs Clase 31 en dólares (emitidas bajo ley extranjera) a una tasa de 8,75% con vencimiento el 11 de septiembre de 2031, por un monto nominal de hasta USD 300 M (ampliables hasta el monto máximo). Estas ONs devengan intereses en forma semestral y amortizan en 2 cuotas de 20% en 2029 y 2030, y una de 60% al vencimiento. La subasta tendrá lugar de 13 a 18 horas.
Hoy se abonará la renta de los títulos BYCQO, CWC6O, GYC4O y PNXCO, más el capital e intereses de los bonos BYCPO, MIC2O y PNDCO.
RENTA VARIABLE: MercadoLibre (MELI) ganó USD 421 M en el 3ºT25. El índice S&P Merval subió en pesos 35% en tres ruedas.
MERCADOLIBRE (MELI) reportó en el 3ºT25 una ganancia neta de USD 421 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de USD 397 M. Las ventas netas e ingresos financieros en el 3ºT25 alcanzaron los USD 7.409 M vs. los USD 5.312 M del 3ºT24 (+39,5% YoY). El resultado operativo en el tercer trimestre fue de USD 724 M vs. USD 557 M del 3ºT24 (+30% YoY).
La semana que viene reportan: el lunes 3/11 TGS y TRAN, el martes 4/11 PAMP, el miércoles 5/11 IRSA, el jueves 6/11 LOMA y BYMA, y el viernes 7/11 METR. El lunes 10/11 reporta CRES, YPFD, TECO2, el martes 11/11 CVH y MIRG, y el miércoles 12/11 CEPU.
Impulsado por el triunfo del Gobierno y pasada la tensión política, el índice S&P Merval sumó el miércoles una rueda más de alza, ganando 4,9% y cerró en 2.801.880,41 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.838.882 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder manifestó una suba de 7% y se ubicó en los 1.954,92 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 329.504,1 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 195.937,8 M.
Las acciones que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +19%, Ternium Argentina (TXAR) +13,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +13,4%, Edenor (EDN) +11,9%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +11,5%, y Grupo Supervielle (SUPV) +8,5%, entre las más importantes. La única acción que cerró en baja fue la de Telecom Argentina (TECO2), perdiendo 1,5%.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron ayer con mayoría de alzas: Edenor (EDN) +13,7%, Grupo Supervielle (SUPV) +9%, Pampa Energía (PAM) +5,5%, Central Puerto (CEPU) +5,4%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +5,1%, entre otras. Terminaron cayendo: Ternium (TX) -5,4%, Bioceres (BIOX) -4%, Adecoagro (AGRO) -2,5%, Globant (GLOB) -2,2%, y Telecom Argentina (TEO) -0,4%.
YPF (YPFD) consolidó su posición en el norte argentino tras adquirir el 100% de las acciones de Refinor, una operación que le otorga el control total de la empresa y refuerza su capacidad de abastecimiento de combustibles y gas en una región clave del país.
CASO YPF: La Procuración del Tesoro expresó un cauto optimismo tras la última audiencia en la Corte de Apelaciones de Nueva York por el juicio vinculado a la expropiación de YPF. Sostuvo que los jueces mostraron receptividad a los argumentos de Argentina, en especial a la interpretación del derecho local sobre la obligación de realizar una oferta pública de adquisición. Aunque el fallo sigue siendo adverso y el riesgo financiero es elevado, el Gobierno considera que existen posibilidades de revertir la sentencia que impone una millonaria indemnización. El resultado final dependerá ahora del análisis del tribunal y de los próximos pasos procesales.
Indicadores y Noticias locales
Privados estiman una inflación para octubre en torno al 2,4% MoM
La inflación semanal de alimentos se aceleró 0,8% en la cuarta semana de octubre, su mayor alza desde comienzos del mes, según estimaciones privadas. Para octubre, se proyecta que el IPC se ubique en torno al 2,4%, por encima del 2,1% informado por el INDEC en agosto.
El valor de los departamentos en subió en octubre un 5,7% YoY
El mercado inmobiliario del AMBA cerró octubre con una leve mejora en los precios de venta en dólares, donde el valor mediano del metro cuadrado de los departamentos subió 5,7% YoY, mientras que el de las casas avanzó solo 0,2%. Dentro del área metropolitana, los precios de los departamentos aumentaron 6,3% en CABA, 5,6% en GBA Norte, 4,6% en GBA Oeste y 4,9% en GBA Sur; en tanto, las casas registraron variaciones más moderadas, de entre 0,3% y 3,1% según la zona.
Banco Nación acelera la llegada a Nasdaq para emitir deuda
El Banco Nación avanza en un plan para integrar capitales internacionales y listar una obligación negociable por unos USD 600 M en el Nasdaq, con el objetivo de fortalecer su capital. El estudio A&O Shearman asesora la operación y ya elaboró el prospecto preliminar. La entidad aceleró gestiones tras la victoria electoral de La Libertad Avanza y la baja del riesgo país, realizando reuniones en Nueva York para definir detalles de la emisión.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron USD 6 M y finalizaron en USD 40.765 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,1% y cerró en los USDARS 1.487,20, dejando una brecha con el mayorista de 1,5%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,2% y terminó en USDARS 1.475,21, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,7%. El dólar mayorista retrocedió el miércoles 0,3% y cerró en USDARS 1.465,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
