31/08/2026
Los futuros de acciones de EE.UU. caen (S&P 500 -0,2%, Dow Jones -0,1%, Nasdaq -0,4%), después que EE.UU. atacara lanzadores de cohetes iraníes en la isla de Larak, en el Estrecho de Ormuz, reavivando los temores a una escalada del conflicto.
Los precios mayoristas del petróleo y sus derivados tomaron impulso después de que Estados Unidos e Irán intercambiaran nuevos ataques, en un contexto de persistentes restricciones al tránsito de buques y petroleros por el Golfo Pérsico.
Los rendimientos de los Treasuries subían a lo largo de la curva, presionando especialmente a los sectores más sensibles al costo del crédito.
En el premarket, Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR), Alphabet (GOOGL) y Tesla (TSLA) retrocedían hasta 1%. Los bancos y proveedores de crédito también operaban a la baja, con JPMorgan (JPM) y Visa (V) cayendo alrededor de 0,7%.
Los principales índices se encaminan a cerrar agosto con ganancias, lideradas por el sector tecnológico. El Dow acumula una suba del 2,1% en el mes y se dirige a su quinto avance mensual consecutivo.
El S&P 500 y el Nasdaq Composite, en tanto, apuntan a registrar sus primeras ganancias mensuales desde mayo, con avances del 3% y 4%, respectivamente. Tanto el S&P 500 como el Dow alcanzaron además máximos históricos durante agosto.
La tecnología lideró las ganancias durante el mes, con un desempeño particularmente sólido de las acciones vinculadas a la IA. El sector tecnológico del S&P 500 acumula una suba cercana al 6% en agosto. Nvidia (NVDA) avanzó más de 8%, mientras que Microsoft (MSFT) y Micron Technology (MU) ganaron 11% y 13%, respectivamente.
Los mercados europeos operan mixtos, con el índice Stoxx 600 cayendo 0,1% pero ganando 0,9% en lo que va a de agosto. El CAC 40 sube 0,1%, mientras que el DAX alemán cede 0,7%.Los mercados del Reino Unido permanecen cerrados el lunes por feriado nacional.
En Asia, el Nikkei 225 de Japón cayó 0,1%, mientras que el Kospi de Corea del Sur revirtió las pérdidas y cerró con una suba del 0,5%. En China continental, el CSI 300 avanzó 0,4%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong terminó prácticamente sin cambios.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera en 4,72%, mientras se evalúan los últimos acontecimientos en Medio Oriente y las declaraciones realizadas durante el simposio anual de la Fed en Jackson Hole.
Los precios del petróleo suben, ante la reanudación de las hostilidades entre EE.UU. e Irán.
El precio del oro extiende las pérdidas y toca su nivel más bajo en casi dos semanas, después que Warsh señalara que podrían ser necesarias nuevas subas de tasas para contener la inflación.
La soja cae, mientras los exportadores estadounidenses reportaron una serie de ventas de soja a China para la campaña 2026/27, incluida una nueva compra de 333.000 toneladas métricas anunciada el 26 de agosto.
El dólar (índice DXY) baja, luego que las declaraciones restrictivas del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, aumentaron la probabilidad (57%) de que la Fed suba las tasas en 25 puntos básicos en septiembre, con respecto al 40% de hace una semana. El euro sube, mientras los mercados prevén ahora que la tasa de interés de los depósitos del BCE aumente al 2,80% en marzo del próximo año, desde el 2,25% actual.
NOTICIAS CORPORATIVAS
APPLE (AAPL): Tim Cook dejará el cargo de CEO tras 15 años al frente de la compañía y será reemplazado por John Ternus. Durante su gestión, las acciones acumularon una rentabilidad de 2.230%, los ingresos crecieron desde USD 108.000 M en 2011 hasta más de USD 466.000 M en los últimos doce meses y la capitalización bursátil alcanzó USD 4,5 Bn, aunque el iPhone continuó siendo el principal motor de crecimiento.
PAYPAL (PYPL): Stripe y Advent International abandonaron las negociaciones para adquirir PayPal, luego de que su oferta inicial de USD 60,50 por acción, que valoraba a la compañía en más de USD 53.000 M, fuera considerada insuficiente. La operación también enfrentaba obstáculos regulatorios y financieros, mientras que las acciones de PayPal llegaron a cotizar por encima del precio ofrecido.
STRATEGY (MSTR): La posible exclusión de Strategy de los índices MSCI representa un riesgo relevante para su modelo de negocio, ya que podría generar ventas forzadas de fondos pasivos y encarecer su acceso al financiamiento para continuar comprando bitcoin. Las estimaciones sobre potenciales salidas oscilan entre USD 2.000 M y más de USD 8.000 M si otros índices adoptaran medidas similares.
BROADCOM (AVGO): Mizuho mantiene una visión alcista sobre Broadcom antes de sus resultados del 2 de septiembre, luego de que la acción cayera cerca de 15% en las últimas dos semanas. La entidad considera que el fuerte pesimismo ya está reflejado en la cotización y espera que los resultados y las perspectivas sobre su negocio de chips personalizados para IA ayuden a revertir la presión reciente.
SPACEX: Elon Musk proyectó que SpaceX podría alcanzar ingresos anuales de USD 3.500 Bn hacia 2033, una estimación más agresiva que la de Morgan Stanley, que prevé ese nivel recién para 2040. En el 2°t26, la compañía reportó ingresos por USD 7.800 M, con un crecimiento de 92% YoY.
JOHNSON & JOHNSON (JNJ): La acción acumula una suba de 30,4% en 2026 y alcanzó máximos históricos, respaldada por resultados superiores a las expectativas y una mejora en sus previsiones. En el segundo trimestre, los ingresos crecieron 6,6% YoY hasta USD 25.310 M, mientras que la compañía elevó su previsión anual de ventas y ganancias ajustadas.
COCA-COLA (KO) acumula una suba de 28,8% en 2026 y se mantiene cerca de máximos históricos, apoyada en sólidos resultados y mejores perspectivas. En el 2T26, las ventas crecieron 7% hasta USD 13.380 M, superando las expectativas, y la compañía elevó su previsión de crecimiento de ganancias y mantuvo su expectativa de ingresos orgánicos en el extremo superior de su rango previo.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: El índice PMI manufacturero oficial de China subió a 49,8 puntos en agosto de 2026, desde 49,2 en julio y por encima de los 49,7 esperados por el mercado. El indicador permaneció en territorio de contracción por segundo mes consecutivo, aunque mostró una moderación del deterioro ante la recuperación de la demanda. La producción volvió a terreno expansivo (50,4 vs. 49,9), al igual que los nuevos pedidos (50,6 vs. 48,5), mientras que el empleo continuó contrayéndose, con el subíndice descendiendo a 48,7 desde 49,0.
BRASIL: El IGP-M de agosto cayó 0,22% MoM, una contracción menor a la prevista (-0,25%) y significativamente inferior a la caída de 1,16% registrada previamente. Los préstamos bancarios crecieron 0,3% MoM en julio, desacelerándose frente al 0,7% anterior, mientras que el IPP brasileño cayó 0,83% MoM, profundizando levemente la baja frente al -0,81% previo.
CHILE: La tasa de desempleo se ubicó en 9,5% en julio, por encima del 9,4% esperado y del 9,4% registrado previamente, reflejando un leve deterioro del mercado laboral.
RENTA FIJA: Bonos en dólares manifestaron subas moderadas en las últimas cinco ruedas, pero el riesgo país se mantuvo por encima de los 500 bps
Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con subas moderadas, en un marco en el que el Índice de Confianza en el Gobierno avanzó 6,4% mensual en agosto, con mejoras en casi todos sus componentes, y mientras la Cámara de Diputados dio media sanción a la reforma de la Carta Orgánica del BCRA y a Inocencia Fiscal II. Aunque el mercado continúa en parte condicionado por la incertidumbre de las elecciones del año que viene.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó en la semana 7 unidades (+1,4%) y se ubicó en los 512 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 ganó 1%, el AL30 +0,6%, el AL41 +0,5%, el AL35 +0,3%, el AO27 +0,3%, y el AN29 +0,2%. El AE38 cerró sin cambios. Por el lado de los Globales, el GD30 subió 1,4%, el GD46 +0,4%, el GD38 +0,4%, el GD41 +0,2%, y el GD29 +0,1%. El GD35 terminó neutro.
El ministro de Economía, Luis Caputo, viaja a Carolina del Norte para participar de la reunión de jefes de Finanzas del G20, que estará atravesada por la crisis en Medio Oriente y la situación económica de EE.UU., con la intención de ratificar los vínculos políticos e ideológicos que unen al gobierno de Milei con la administración republicana. Según la prensa, también es probable que Caputo tenga un encuentro con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, para analizar la actual situación de Argentina.
Los Bopreales 2027 subieron en promedio 0,6%, mientras los Bopreales 2028 ganaron 0,2% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron en las últimas cinco ruedas con mayoría de alzas: el TZXM8 ganó 2,1%, el DICP +0,9%, el TZX27 +0,8%, el TZXA7 +0,6%, el X30N6 +0,6%, el TX26 +0,5%, y el CUAP +0,5%, entre los más importantes. Cerraron en baja: el TX28 -0,3%, el TZXM9 -0,3%, y el PARP -0,3%.
Las Lecap ganaron en las últimas cinco ruedas 0,4% en promedio, mientras que los Boncap cayeron 0,2% en promedio. Los Bonos Duales subieron en promedio 0,7%.
PROFERTIL colocó ONs Clase 4 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa de interés de 5,5% anual con vencimiento 28 de febrero de 2030 (42 meses) por un monto nominal de USD 90,37 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
BANCO GALICIA colocó ONs Clase 34 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa de interés de 5% con vencimiento el 31 de agosto de 2028, por un monto nominal de USD 70,44 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
CROWN POINT ENERGÍA colocará mañana ONs Clase 10 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa de interés fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses, y ONs Clase 11 dollar linked a tasa de interés fija anual a licitar con vencimiento a 30 meses, a ser suscriptas e integradas en pesos y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase 7, por un monto nominal en conjunto por el equivalente de USD 80 M. Las ONs Clase 10 y 11 devengarán intereses en forma trimestral, mientras que las ONs Clase 10 amortizarán en 8 cuotas consecutivas, iguales y trimestrales, pagaderas en los meses 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 y 36. En tanto, las ONs Clase 11 devolverán el capital en 5 cuotas consecutivas, iguales y semestrales, pagaderas en los meses 6, 12, 18, 24 y 30.
COMPAÑIA GENERAL DE COMBUSTIBLES (CGC) colocará ONs Clase 41 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa de interés fija a licitar con vencimiento a 36 meses (el 7 de septiembre de 2029), a ser suscriptas e integradas en dólares en efectivo y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase 36 y/u ONs Clase 37, por un monto nominal de hasta USD 40 M (ampliable hasta el monto máximo del programa de emisión).
Hoy se pagará la renta de los títulos DFSL1, DIC2L, NLCJO, PECAO, PECBO, FTM1O, LECGO, LECJO, MR38O, AO27, AO28 y BUN26, el capital e intereses de los bonos BCCKO, FTL1O, PEC8O, AEC2O, BUG26, BYCVO, D31G6, M31G6, S31G6 y T662O, más la amortización del título YFCDO.
RENTA VARIABLE: El Índice S&P Merval ganó en la semana 2,3% en pesos, pero se mantuvo por debajo de los 3.000.000 puntos
El índice S&P Merval manifestó en las últimas cinco ruedas una suba de 2,3% para ubicarse en los 2.979.471,81 puntos, después de testear un valor mínimo de 2.896.507,74 unidades, y un máximo de 3.047.425,14 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó 1,4% y se ubicó en los 1.848,06 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 389.162,7 M, dejando un promedio diario de ARS 77.832,5 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 1.406.254 M, marcando un promedio diario de ARS 251.250,8 M.
Las acciones que más subieron fueron las de: Transener (TRAN) +15,5%, Grupo Supervielle (SUPV) +7,4%, Loma Negra (LOMA) +5,9%, Banco Macro (BMA) +5,2%, Edenor (EDN) +5,1%, y BBVA Argentina (BBAR) +4,2%, entre las más importantes.
Cerraron en baja: Aluar (ALUA) -4%, Ternium Argentina (TXAR) -1,4%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,1%, YPF (YPFD) -1%, IRSA (IRSA) -0,4%, y Cresud (CRES) -0,1%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de subas: Grupo Supervielle (SUPV) +5,2%, Edenor (EDN) +4,9%, Banco Macro (BMA) +4,4%, Loma Negra (LOMA) +4,1%, Central Puerto (CEPU) +3,1%, y BBVA Argentina (BBAR) +3%, entre otras.
Terminaron cayendo: Bioceres (BIOX) -7%, Adecoagro (AGRO) -3%, YPF (YPF) -1,9%, IRSA (IRS) -1,2%, Ternium (TX) -1,1%, Cresud (CRESY) -1%, y Telecom Argentina (TEO) -0,6%.
Indicadores y Noticias locales
La facturación de maquinaria agrícola creció en el 2°T26 un 8% YoY (INDEC)
En el 2°T26, la facturación de la industria de maquinaria agrícola alcanzó ARS 803.126,1 M, con un aumento del 8,0% YoY. Las sembradoras (+26,8%) y los implementos (+14,1%) lideraron el crecimiento de la facturación, mientras que los tractores (+1,4%) mostraron una suba moderada y las cosechadoras (-5,6%) retrocedieron. En cantidades vendidas, los implementos (+9,6%) y sembradoras (+1,5%) crecieron, mientras que tractores (-23,3%) y cosechadoras (-22,1%) registraron fuertes caídas interanuales.
Privados estiman una inflación para agosto entre el 1,4% y 2,0%
Según estimaciones privadas, la inflación de agosto se ubicaría en un rango de entre 1,4% y 2,0%, con un consenso cercano al 1,7%, lo que implicaría una desaceleración frente al 2,1% registrado en julio. La moderación estaría impulsada principalmente por una menor presión de los precios de Alimentos y bebidas, que en los distintos relevamientos mostraron incrementos mensuales de entre 1,1% y 1,9%.
Unos 117 productos agro impulsaron las exportaciones a USD 7.703 M en el 1°S26
Según la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca (SAGyP), la agroindustria local alcanzó un récord exportador en el 1°S26, con 117 productos que registraron máximos históricos en el valor de sus ventas externas. En conjunto, estas exportaciones totalizaron USD 7.073 M, con un crecimiento de 58% YoY y de 104% frente a 2019, representando 26% del total exportado por la agroindustria durante el período.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron en la semana USD 864 M y finalizaron en USD 49.791 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió en la semana 0,8% y cerró en los USDARS 1.605,15, marcando una brecha con el mayorista de 6,4%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 0,2% y se ubicó en los USDARS 1.537,49, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,7%.
El dólar mayorista avanzó en las últimas cinco ruedas 0,9% y se ubicó en USDARS 1.512,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en la semana USD 256 M en el mercado cambiario y acumula en agosto un saldo positivo de USD 722 M. En lo que va de 2026 el Central adquirió USD 14.053 M.
