Informe Diario 5 de Junio de 2018

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GLOBAL

Mercados mantienen la tendencia alcista de las últimas ruedas.

 

WALL STREET HOY

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Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban con leves alzas, a la espera de nuevos datos macro, mientras los mercados internacionales se mantienen positivos.

Ayer, el índice Nasdaq Composite finalizó la jornada alcanzando un nuevo máximo histórico, recuperando toda la caída registrada desde febrero y acumulando en el año una ganancia de 10%.

Los pedidos de fábricas de abril registraron una contracción mayor a la esperada. La revisión final de las órdenes de bienes durables de abril mostró una caída menor a la estimada previamente. Hoy se espera una mejora del índice ISM Composite no manufacturero de mayo. El Tesoro subastará Letras a 4 semanas.

 

 

CORPORATIVAS

MICROSOFT (MSFT): La empresa anunció que adquirirá GitHub, una plataforma de desarrollo de software, por                 USD 7,5 Bn en acciones de la compañía. Microsoft comentó que GitHub conservará su espíritu de desarrollador y operará de forma independiente para proporcionar una plataforma abierta a todos los desarrolladores en todas las industrias.

APPLE (AAPL): La compañía cerró en un nuevo máximo histórico, registrando una capitalización de mercado de USD 943 Bn, luego de su presentación en la conferencia de desarrolladores WWDC, donde mostró las novedades del sistema operativo para iPhone iOS 12 y demás dispositivos.

TWITTER (TWTR): Sus acciones subían más de 4% esta mañana en el pre-market luego de revelarse ayer por la tarde que la red social reemplazará a Monsanto (MON) en el índice del S&P 500, luego que Bayer finalizó la adquisición de MON por USD 63 Bn. El cambio tendrá efecto el jueves.

STARBUCKS (SBUX): Las acciones de la compañía de caían 1,2% en el pre-market luego de revelarse que el presidente ejecutivo Howard Schultz anunció que dejaría el cargo el 26 de junio.

ROYAL BANK OF SCOTLAND (RBS): Sus acciones caían 3,7% esta mañana tras la noticia que el gobierno del Reino Unido venderá parte de su participación por aproximadamente GBP 2,6 Bn (USD 3,5 Bn), lo que resultaría en una pérdida, ya que RBS vuelve a ser propiedad privada después de su rescate en 2008.

SAMSUNG ELECTRONICS (005930): Según informó Reuters, China inició una investigación sobre la compañía junto a SK Hynix de Corea del Sur y la firma estadounidense Micron, debido a las acusaciones de fijación de precios de DRAM, una forma de almacenamiento de datos, cuyos precios habían subido bruscamente.

 

 

Europa

Las principales bolsas europeas suben mientras los inversores se mantienen atentos las noticias respecto a las negociaciones entre EE.UU. y China, y a la situación política en Italia.

Hoy el Senado italiano debatirá y mantendrá un voto de confianza sobre el nuevo gabinete y programa gubernamental, antes que la Cámara de Diputados tenga una votación similar. Los partidos Lega y el Movimiento Cinco Estrellas (M5S) poseen la mayoría en ambos recintos, por lo que no se esperan dificultades para obtener los votos de confianza necesarios.

La revisión final del índice Markit PMI Composite de Francia arrojó una leve caída, mientras que en el Reino Unido el índice registró un aumento. Las revisiones finales de dicho índice de Alemania y la Eurozona se mantuvieron sin cambios.

 

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron hoy en terreno positivo, mientras la atención continúa puesta sobre las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China.

En Japón, los índices PMI Nikkei servicios y composite sufrieron una caída en mayo, mientras que en China los índices PMI Caixin no registraron cambios. Hoy se espera que mejoren los beneficios laborales de Japón, pero a un menor ritmo que el período anterior.

 

 

América Latina

PARAGUAY: El Banco Central reveló que el Índice de Precios al Consumidor de mayo fue de 0,1% respecto al mes anterior, acumulando en el año una inflación de 1,2%. En tanto, en la comparación interanual, la inflación fue de 3,5% y se ubicó por debajo de la meta oficial de 4% anual.

CHILE: Según estimaciones del mercado, la inflación habría llegado al 0,2% en mayo, debido a los efectos de mayores valores internacionales de los combustibles y a la depreciación de la moneda local frente al dólar. De darse este resultado, la inflación en 12 meses alcanzaría el 2%, ubicándose dentro del rango meta del Banco Central de entre 2% y 4%.

BRASIL: De acuerdo a la última encuesta Focus difundida por el Banco Central, las expectativas de crecimiento del PIB para este año se redujeron a 2,18% desde el 2,37% proyectado anteriormente. Un mes atrás, dichas estimaciones estaban en 2,7%. La disminución de la expectativa de crecimiento se vincula a un ritmo menor a lo esperado de la recuperación económica y también a los impactos de la huelga de los camioneros semanas atrás, que duró 11 días.

ELETROPAULO: La italiana Enel SpA compró el 73% de las acciones de la compañía eléctrica brasileña (la mayor distribuidora de energía del país por ingresos) en una oferta en la bolsa de Sao Paulo B3, por un valor de alrededor de BRL 5.550 M (USD 1.480 M). De esta manera, Enel obtuvo el control de la empresa eléctrica y superó a CPFL Energía, controlada por State Grid de China, para liderar el mercado de Brasil, registrando un incremento de su base de clientes en la distribución de energía en Brasil de 7 a 17 millones.

 

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían levemente tras las subas de ayer. Los inversores se mantienen atentos a la publicación de nuevos datos económicos en EE.UU., los cuales impulsarían al alza a los rendimientos y a las probabilidades de subas en la tasa de referencia de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,9159%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mostraban en línea con los Treasuries de EE.UU. Sin embargo, la reducción de los riesgos políticos en Italia aumentan las probabilidades de crecimiento económico en el largo plazo, sosteniendo a los rendimientos de los títulos soberanos.

 

 

Monedas

Esta mañana, el dólar se mostraba estable tras la presión bajista de ayer. Continúa mejorando el clima político en Europa que limita a la cotización del dólar, aunque los sólidos datos económicos le dan soporte.

El euro caía levemente -0,16% luego de sucesivas jornadas con ganancias. La estabilización política en Italia y el anuncio de permanencia en la Eurozona sostienen a la divisa común.

El yen se mostraba estable tras la marcada presión vendedora reciente. La recuperación del dólar y del euro llevan a los inversores a demandar menos activos de cobertura en favor de los de riesgo.

 

Commodities 

 

El petróleo WTI caía -0,6% mientras los mercados aguardan la decisión de la OPEP y aliados respecto al aumento en las cuotas de producción. La reunión tendrá lugar en Viena el próximo 22 de junio. Por su parte, el constante aumento de producción en EE.UU. también presiona a la cotización a la baja.

El oro cotizaba en baja (-0,18%). Se espera que continúe presionado en el corto plazo por la reducción de los factores de riesgo y las crecientes probabilidades de una suba en la tasa de referencia de la Fed.

La soja se mostraba estable (con sesgo positivo), cotizando en USD/tn 368,32, después que el USDA reportara que la cosecha de EE.UU. se encuentra en mejores condiciones que las previstas por el mercado. Además, las tensiones comerciales con China y las expectativas de mayores exportaciones desde Paraguay aumentan la presión bajista de la cotización. El maíz operaba en USD/tn 150,69 y el trigo en USD/tn 188,11.

 

 

Merval / Economía Argentina

RENTA FIJA: S&P mantuvo la nota de Argentina y el outlook estable

La agencia S&P mantuvo la nota crediticia de largo plazo de Argentina en “’B+”. El outlook sigue siendo «estable». S&P considera que es probable un pronto acuerdo con el FMI, el cual contribuirá a sostener la confianza de los inversores y a mantener su acceso a los mercados externos para financiar sus déficit fiscales. Aunque advirtió que podría bajar la nota en los próximos 12 meses si se presentaran más shocks externos adversos, una inadecuada administración económica o reveses políticos inesperados.

El Gobierno está definiendo reducir el stock de Lebacs, con la intención de reconvertir el instrumento en un mecanismo de regulación y no de inversión. Determinado el acuerdo con el FMI, el Ejecutivo lanzaría (pasado el vencimiento del 19 de junio) un mecanismo “radical, de mercado y 100% voluntario y consensuada”. Es una de las metas a las que se comprometerá el Gobierno con el Fondo. Una opción sería un bono por, al menos, USD 10.000 M en pesos, dólares o una combinación de ambas. Otra alternativa sería una extensión de los plazos de las propias Lebac, a más allá de los cinco meses de tope que rigen actualmente. Y una tercera opción sería una combinación en un título público y la extensión de los plazos.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con subas por segunda jornada consecutiva.

En el exterior (mercado OTC) los soberanos en moneda extranjera mostraron importantes alzas después de testear valores mínimos históricos, y ante una creciente expectativa por el FMI y una tasa estadounidense a 10 años que se sostuvo por debajo del 3%.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo más de 6% a valores por debajo de 500 puntos básicos (a 483 puntos).

 

 

RENTA VARIABLE: El Merval subió 2,1% y recupera la zona de los 29.000 puntos

El índice Merval cerró en el inicio de la semana en 29.036,15 puntos, subiendo 2,1% respecto al día previo, impulsado por la mejora de bancos y de Petrobras en un contexto internacional más calmo y ante las expectativas sobre el acuerdo con el FMI.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 859,2 M, mientras que en Cedears se negociaron  ARS 28,6 M.

La acción que mejor performance manifestó el lunes fue la de Grupo Financiero Valores (VALO), que ganó 8,5% después de presentar una ganancia del 1ºT18 42,6% mayor al 1ºT17 (ARS 132,7 M vs. ARS 93 M).

También subieron: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Petrobras (APBR), entre otras. Por el lado de las bajas se destacaron: Tenaris (TS), Aluar (ALUA), Agrometal (AGRO), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), YPF (YPFD) y Cablevisión Holding (CVH), entre las más importantes.

La filial de Capex (CAPX), EG Wind, firmó un acuerdo de 20 años con CAMMESA, para suministrar electricidad a la red energética de Argentina a cambio de construir Wind Park Diadema II. La compañía ganó los derechos para poner Diadema II en línea el año pasado. El parque eólico generará 26.7 MW de electricidad.

Cresud (CRES) deja a la agencia S&P como calificadora local y mantendrá los servicios de Fitch. No está en desacuerdo con la metodología de S&P. Cita la inexistencia de una regulación que obligue a la compañía a tener más de una agencia de calificación.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Se espera una aceleración de la inflación y un menor crecimiento económico (REM)

Según el R.E.M. (Relevamiento de Expectativas de Mercado) del BCRA de fines de mayo, la inflación alcanzaría este año una tasa de 27,1%, con un alza de 5,1 puntos porcentuales respecto de lo estimado en abril. La inflación núcleo esperada aumentó 5,3 puntos, hasta 25,1%. En cuanto al PIB, para este año se espera un crecimiento de 1,3% frente al 2,5% que estimaban a finales de abril. 3,2% era el esperado para 2018 en diciembre del año pasado. La expansión esperada del PIB para 2019 se redujo a 2,2%, desde el 3,2% del REM anterior. En relación a la tasa de política monetaria, la misma se mantendrá en junio en 40%, perfilándose hacia delante un sendero de reducción gradual. Asimismo, para fines de este año, los analistas proyectaron que el tipo de cambio nominal alcanzaría los USD 27,4 (promedio mensual), con una suba del 54,7% YoY. En tanto, la proyección para diciembre de 2019 se ubicó en   USD 31,8 con un alza del 16,2%.

Producción de gas aumento 4,8% interanual en abril

La producción de gas registró en abril un aumento de 4,8% YoY, mientras que la de petróleo tuvo un incremento de 7,2% YoY, según informó el Ministerio de Energía y Minería. El gas no convencional experimentó en abril una suba en su producción de 29,6% YoY. En tanto, la producción de petróleo no convencional aumentó 42,3% YoY.

ANSES oficializó aumentos en jubilaciones, pensiones, salario familiar y AUH

La ANSES oficializó los aumentos en jubilaciones, pensiones no contributivas, el salario familiar y la Asignación Universal por Hijo (AUH), mediante la publicación de una resolución en el Boletín Oficial. El haber mínimo garantizado a partir de este mes será de ARS 8.096,30, mientras que el haber máximo será de ARS 59.314,97 (la suba corresponde a un aumento 5,7%). La Prestación Universal para el Adulto Mayor (PUAM) pasará a ARS 6.477. La AUH se elevará a ARS 1.578. Según se prevé, en septiembre se sumará otra recomposición de alrededor del 6,7%.

Alquileres aumentaron 14% en los primeros cuatro meses del año

Un relevamiento de Inquilinos Agrupados asegura que los alquileres aumentaron 14% durante los primeros 4 meses del año y que en el mismo período, la inflación medida por el INDEC fue del 9,6%.Además, se le suma la carga de los aumentos de los servicios públicos que se registraron desde diciembre de 2017 a la fecha.

Escrituras de compraventa de inmuebles en CABA aumentaron 47,9% YoY

Previo a la corrida cambiaria, la cantidad de escrituras de compraventa de inmuebles en esta Capital registró en abril un crecimiento de 47,9% YoY, según informó el Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires. La cantidad de operaciones alcanzó los 5.977 registros, mientras el monto total se elevó 99,1%, con ARS 17.839 M. En comparación con marzo de 2018, la compraventa descendió 1,7% en cantidad y 0,1% en pesos.

Se añaden 100 productos de la canasta básica a Precios Cuidados

El Ministerio de Producción anunció la incorporación de 100 productos de la canasta básica al programa Precios Cuidados, los cuales estarán disponibles en 2250 supermercados de todo el país hasta el 6 de septiembre.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró prácticamente estable el lunes y se ubicó en los ARS 25,57 para la punta vendedora, después de siete ruedas de subas consecutivas. El tipo de cambio mayorista  se movió en línea con el minorista, terminando un centavo abajo del cierre previo en ARS 24,97 vendedor. El Banco Nación vendió cerca de USD 150 M (según fuentes de mercado), asistiendo y dando liquidez al mercado. De esta manera, el Central no tuvo la necesidad de vender en el sistema, pero sí estuvo presente en el mercado de futuros.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales finalizaron en USD 49.933 M, disminuyendo USD 280 M respecto a la rueda anterior.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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