Informe Diario del 04 de Octubre 2017

GLOBAL

Tensión política en España luego de que le Rey no dejara lugar al dialogo y que el Parlamento catalán planee declarar  la independencia tan pronto como el mismo lunes.  Presión a las principales bolsas europeas, IBEX -3%. En EEUU futuros en alza y dólar firme después de que transcendiera el principal candidato para reemplazar a Janet Yellen. Se trata de Kevin Warsh , anterior gobernador de la Fed, defensor de política  monetaria menos expansiva, tasas mas altas y dólar fuerte. Auspiciado por Trump poco querido por las Cámaras quienes preferirían la reelección de Yellen quien concluye su mandato en Febr 2018. Rumores sobre Amazon quien autorizaría las compras con bitcoins.

Por problemas en EEUU y las políticas de lavado el banco Hapoalim vendería todos sus negocios de Banca Privada salvo los de Israel.

BRASIL: El ministro de Minas y Energía de Brasil dijo que el Gobierno brasileño no planea privatizar Petrobras, después de haber declarado que la venta podría ser posible en el futuro. Por otro lado, aseguró que la venta que se planea en estos momentos es la de Electrobras.

 

ARGENTINA 

REM mantuvieron pronósticos sobre nivel general de inflación IPC para el 2017, y los aumentaron levemente para los años 2018 y 2019. La inflación anual esperada para fin de este año se mantuvo en 22%a/a, mientras que para 2018 y 2019 aumentó levemente a 15,8%a/a y a 11%a/a desde los niveles previos de 15,7% y 10,9%, respectivamente. Ante la persistencia de la inflación por encima de los niveles deseados por el BCRA esperamos que las tasas de Lebacs se mantengan elevadas Las proyecciones para el tipo de cambio a fin de año se ubicaron en $18,1 (desde los $18,2 anteriores).

Fondo de EEUU The Capital Group adquirió 5.13% de Grupo Galicia por usd 875 mill- Central Puerto contrata JPMorgan y BofA para lanzar IPO en NY primer trimestre 2018

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban neutros (con sesgo negativo) con la atención de los inversores en la publicación de nuevos datos económicos, mientras aguardan los comentarios de Janet Yellen, luego que ayer los principales índices bursátiles registraron nuevos máximos históricos.

La presidente de la Fed llevará a cabo los comentarios de apertura de la Conferencia de Investigación y Política de la Comunidad Bancaria en el Siglo XXI, dónde se espera que de indicaciones del estado actual de la economía norteamericana.

La firma privada ADP reveló esta mañana que la cantidad de empleos creados en septiembre cayeron a 135.000 puestos de trabajo, en línea con lo esperado por el mercado. En agosto se crearon 228.000 empleos.

El índice composite ISM correspondiente al mes de septiembre no mostraría cambios respecto al período anterior.

Esta mañana PepsiCo (PEP) publicó ganancias correspondientes al 3ºT17 que superaron las estimaciones del mercado. Sin embargo los ingresos se ubicaron por debajo de las previsiones y la compañía revisó a la baja sus proyecciones de ventas para el 2017. La acción caía 1% en el pre-market.

 

Europa

Los principales mercados europeos caían mientras aumenta la tensión política en España.

El presidente de la Generalidad de Cataluña comentó que su administración está preparada para declarar la independencia de España para el final de esta semana o el principio de la próxima.

No se registraron cambios en los índices Markit composite de Alemania, Francia, Reino Unido y la Eurozona.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron en alza siguiendo el desempeño positivo de Wall Street.

En China los mercados permanecieron cerrados por día festivo.

En Japón, los índices PMI Nikkei composite y servicios correspondientes al mes de septiembre marcaron leves caídas respecto al mes anterior.

 

América Latina

CHILE: El Gobierno presentó el proyecto de Presupuesto para 2018 en el cual contempla un endeudamiento por hasta USD 8.500 M, un nivel menor a los USD 10.500 M aprobados para este año. El motivo del menor endeudamiento es por las expectativas de un mayor crecimiento de la economía y un aumento en los ingresos fiscales por la entrada en vigor de una reforma tributaria introducida hace unos años.

CHILE: El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó que el Índice de Actividad del Comercio al por Menor (IACM) creció 6% interanual en agosto, mientras que las ventas minoristas en los supermercados avanzaron 2,4%, en medio de mejores perspectivas para la economía local.

BRASIL: Según reveló el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística, la producción cayó 0,8% en agosto respecto al mes anterior (cuando no se esperaban cambios), cortando con cuatro meses seguidos de avances debido a la situación climática que afectó a la actividad azucarera.

BRASIL: El Gobierno colocó ayer USD 3.000 M en un bono a 10 años, a un precio de USD 99,603 y un rendimiento del 4,625%. La operación se realizó con un spread de 235 puntos básicos por sobre la deuda del Tesoro de EE.UU. La emisión soberana, que cuenta con una calificación Ba2/BB/BB, es parte de los esfuerzos del Gobierno para refinanciar deuda que incluyó la recompra de casi USD 12.000 M en activos que vencen entre 2019 y 2030.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían mientras se presume que Powell suceda a Yellen al frente de la Fed, pudiendo quebrar el sentimiento hawkish de la entidad. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,3077%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries, registrando caídas mientras el sentimiento dovish se replica en la eurozona, impulsando a la demanda de activos de renta fija.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) registraba una toma de ganancias (-0,28%), alejándose de máximos en 7 semanas,  mientras se especula que un miembro dovish de la Fed sucedería a Yellen al finalizar su mandato.

El euro mostraba un rebote técnico (+0,26%) tras varias jornadas de caídas. Los mercados no parecen preocupados respecto a las declaraciones del gobernador de Cataluña, Puigdemont, quien declararía la independencia de la comunidad española en los próximos días.

La libra esterlina operaba en alza (+0,34%) luego que los recientes datos económicos mostraron una estabilización, lo cual alentó a los inversores a tomar posición en la moneda británica.

 

Commodities

El petróleo WTI caía -0,3% mientras se especula que el rally alcista del tercer trimestre podría llegar a su fin. Sin embargo, Rusia sugirió que el recorte de producción de la OPEP debería ser prolongado hasta fines de 2018, lo que le daría soporte al precio.

El oro subía +0,64% mientras se especula con la posibilidad que Powell, miembro dovish de la Fed, se convierta en el próximo presidente de la Fed nombrado por Trump en el próximo mandato.

La soja subía levemente +0,1% a USD/tn 351,33 debido a que las intensas lluvias en EE.UU. retrasaron la cosecha. El maíz operaba a USD/tn 137,20 y el trigo a USD/tn 164,60.

 

CORPORATIVAS

AMAZON (AMZN): Ha sido ordenada a pagar USD 294 M a Luxemburgo después que la Comisión Europea encontró que había recibido beneficios fiscales ilegales. Según la Comisión Europea, Amazon recibió ventajas fiscales entre 2006 y 2014 en el país sin ninguna «justificación válida».

TESLA (TSLA): El fabricante de automóviles falló en el cumplimiento de su objetivo de construir 1.500 vehículos modelo 3 durante el 3ºT17, informando que construyó sólo 260 durante el período de julio a septiembre. De manera global, Tesla entregó un total de 26.150 vehículos durante el 3ºT17.

WELLS FARGO (WFC): El presidente ejecutivo del banco, Tim Sloan, se presentará hoy ante el Comité Bancario del Senado, a enfrentar cuestionamientos sobre las prácticas de ventas del banco, las tarifas de hipoteca y otros asuntos.

GOLDMAN SACHS (GS): Goldman está considerando una nueva operación dedicada al comercio de bitcoin y otras monedas digitales.

PIRELLI & C (PIRC): Regresó cotizar en la Bolsa Italiana hoy por la mañana. La acción cayó y se negocia por debajo de su precio de emisión en su día de debut en el mercado. Sin embargo, su CEO comentó que es demasiado pronto para evaluar la reacción del mercado.

SIA ENGINEERING (SEGSF): Finalizó la jornada con una caída de 6,1% después que los informes aseguraran que JPMorgan estaba ofreciendo un bloque de acciones de SIA Engineering. La bolsa de comercio de Singapur presentó una consulta a la compañía sobre el movimiento de las acciones.

 

Merval / Economía Argentina

RENTA FIJA: Albanesi reabrirá su bono internacional por USD 100 M

Albanesi confirmó que pronto reabrirá su bono internacional por otros USD 100 M para financiar proyectos energéticos en el país.

En julio del año pasado, Albanesi había colocado deuda por USD 250 M a 7 años a una tasa del 9,625%. Hoy esos bonos rinden 6,5% y la empresa considera apropiado reabrir la emisión para aprovechar el buen momento que atraviesan los mercados de crédito internacionales.

Banco Comafi anunció que su Directorio decidió suspender la venta de Obligaciones Negociables (ONs) por un monto de ARS 100 M, sin especificar los motivos.

Los bonos argentinos denominados en dólares que cotizan en el exterior, ayer cerraron con ganancias en un contexto en el que el retorno de los UST10Y se redujo de 2,34% a 2,32%. Hoy el rendimiento de los bonos del Tesoro norteamericano a 10 años continúa reduciéndose y opera a 2,3077%.

Las expectativas sobre la economía local y las elecciones de medio término, siguen presentes y los títulos soberanos continúan siendo sostenidos.

Por esto mismo, lo más destacado de ayer fue el desarrollo de los cupones ligados al PIB, que ganaron terreno después que el BCRA publicará el Relevamiento de Expectativas de Mercado (R.E.M.) del mes de septiembre.

Los inversores mostraron satisfacción con el último dato del PIB de julio, que arrojó un crecimiento de 4,9% YoY. Sin embargo, según el R.E.M., la economía se expandirá este año 2,8%, por lo que esto no permitirá que se gatille el pago de los cupones. Dicho pago no ocurriría hasta diciembre de 2019 siempre y cuando la economía local crezca por encima del 3,2% en 2018.

En la BCBA, los principales bonos también cotizaron en alza, pero sobresalieron los cupones ligados al PIB con subas de hasta 3,5%. Los precios de los títulos subieron en general, a pesar de la estabilidad del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 0,5% y se ubicó en los 365 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval alcanza nuevo récord y registra su 13º suba consecutiva

Con trece ruedas consecutivas de alzas y con un volumen operado elevado, el mercado accionario local subió 1,2% y continúa registrando valores máximos récords, gracias a las expectativas electorales y por el optimismo sobre la recuperación de la economía doméstica.

De esta manera, el índice Merval se ubicó en las 26.672,97 unidades, marcando un valor máximo intradiario de 26.690,70 puntos.

Así, el índice líder quebró el récord anterior de jornadas en alza, con 12 ruedas positivas, registrado entre el 20 de octubre y el 5 de noviembre de 2010.

Las principales subas se dieron en las acciones de: Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Comercial del Plata (COME), Petrobras (APBR), Endesa Costanera (CECO2), Banco Macro (BMA) y Siderar (ERAR).

Por el contrario, las caídas más importantes fueron las de: Phoenix Global Resources (PGR) -ex AEN-, Central Puerto (CEPU) y San Miguel (SAMI).

El volumen negociado en acciones en la BCBA ascendió a ARS 833,07 M. En tanto, en Cedears se operaron ARS 13,6 M.

Central Puerto contrató a JPMorgan y Bank of America como los organizadores de la OPA prevista para el 1ºT18 en New York, según fuentes de mercado.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El REM mantuvo las expectativas de crecimiento económico (BCRA)

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el BCRA, correspondiente a septiembre, mantuvo las expectativas de crecimiento económico en 2,8%, 3,0% y 3,2%, respectivamente para 2017, 2018 y 2019. En lo que se refiere a inflación nacional, mantuvo la estimación en 22,0% para este año y elevó las expectativas para 2018 (15,8%) y 2019 (11,0%). Las expectativas sobre tasa de política de monetaria se elevaron en relación a las estimaciones del mes anterior quedando en 25,5% para este año y en 19,5% para 2018. Por último, en materia tipo de cambio los pronósticos hicieron una corrección a la baja respecto al REM de agosto, se espera un tipo de cambio en ARS 18,1 para finalizar 2017 y ARS 20,6 para 2018.

Creció 42% en agosto, la venta de inmuebles (Colegio de Escribanos)

Producto del aumento de créditos hipotecarios en las transacciones (+161%), creció 42,3% YoY en agosto la venta de inmuebles en la CABA. Dicho porcentaje representa un total de 6.019 escrituras por un total de ARS 14.013 M. En relación al mes anterior, el aumento fue de 13,3%. En tanto que para los ocho meses que pasaron del año, la suba fue de 44,1% YoY.

 

Pronostican un mayor ingreso de capitales a la Argentina (IIF)

El Instituto Internacional de Finanzas (IIF), compuesto por los principales bancos de inversión, estimó que para el 2018 Argentina mejorará el nivel de ingresos de capitales extranjeros y finalizará con su recesión. En este marco, sostuvo que los flujos de capitales hacia los mercados emergentes superarán el USD 1 Bn como resultado de una mejora en las expectativas de crecimiento económico.

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista subió dos centavos el martes y cerró en ARS 17,73 vendedor y sumó su segunda alza consecutiva. En tanto, el tipo de cambio mayorista terminó ayer estable y se ubicó en los ARS 17,435 para la punta vendedora. El dólar implícito cerró con una suba de ocho centavos a ARS 17,53.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales aumentaron apenas USD 6 M y se ubicaron en USD 50.652 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

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