Informe Diario del 06 de Marzo 2017

GLOBAL: 

Mercados globales operan en baja, luego de las subas de la semana anterior. Incertidumbre política en Europa, expectativa por aumentos de tasas en EE.UU. y menor crecimiento proyectado en China.

 

ARGENTINA:

El BCRA retiro $ 70.000 mill. via pases y bajo la base monetaria. Inflación estimada febrero 2.5% , anual 21/22%. PRECIOS DE BONOS: Los soberanos argentinos en dólares de larga duration en las últimas tres ruedas mostraron un saldo positivo en el exterior (mercado OTC), a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años subió a un máximo intradiario de 2,52%, pero en el cierre de la semana se ubicó en 2,47%. BLANQUEO: El Gobierno extendió hoy con un DNU hasta fin de mes el plazo para adquirir el bono a 7 años, para quienes se adhieran al Sinceramiento Fiscal, a través del cual pueden evitar el pago de la multa.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. cotizan negativos, mientras los inversores continúan expectantes a los anuncios de la Fed por una posible suba de tasas de la Fed Funds. Esta semana se conocerá nueva data económica de producción en EE.UU.

Hoy la atención del mercado estará en los pedidos de fábrica de enero y las órdenes de bienes durables de febrero, en EE.UU.

Respecto a política monetaria, lo más relevante pasará por el discurso del miembro de la Reserva Federal Kashkari, pero con el mercado ya descontando una suba de 25 bps en las tasas de la Fed Funds.

El Tesoro de EE.UU. subastará hoy letras a 3 y 6 meses.

Hoy no se esperan reportes de empresas del S&P500.

 

 

EUROPA:

Hoy no se publican indicadores económicos de relevancia en Europa, en China, ni en Japón.

Europa opera en baja, con el sector de recursos naturales liderando las caídas, ya que se rumorea una baja en el crecimiento de China. También cayeron fuerte las acciones de Deutsche Bank (-6%), luego que anunciara que daría marcha atrás con una operación para aumentar su capital, y en medio de una nueva acción legal que deberá enfrentar por operaciones irregulares con moneda extranjera.

 

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los mercados asiáticos cerraron dispares.

 

 

AMÉRICA LATINA:

BOLIVIA: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en febrero una variación de 0,38% frente al mes previo, de acuerdo a datos del INE. Bolivia cerró el 2016 con una inflación acumulada de 4% y la proyección oficial para este año es de 5,03%.

CHILE: Las ventas del comercio minorista aumentaron 3,0% interanual en enero, favorecidas por el positivo desempeño de vestuario y calzado, en medio del bajo dinamismo que arrastra la actividad económica local. En tanto, las ventas mayoristas cayeron 1,6%.

COLOMBIA: Registró una inflación de 1,01% en febrero, un dato inferior al esperado por el mercado, debido principalmente a un menor crecimiento en los precios de los alimentos, según datos del DANE. El mercado esperaba una inflación de 1,17%. El dato de febrero también se situó por debajo del 1,28% de igual mes del año pasado y de 1,02% en enero.

PARAGUAY: Los precios al consumidor subieron 0,9% en febrero por incrementos en algunos alimentos y servicios. Con este resultado, los precios acumulan un alza de 1,5% en el año. La inflación interanual a febrero fue de 2,3%. El país cerró el 2016 con una inflación de 3,9%, dentro de la meta oficial y un crecimiento económico de 4,0%.

 

 

BONOS DEL TESORO:

Bajan los rendimientos de toda la curva de Treasuries de EE.UU. en la apertura tras el fuerte incremento la semana pasada, a la espera de las subastas de bonos del Tesoro programadas para esta semana y de los indicadores económicos.

Hoy el Tesoro de EE.UU. subastará letras a 3 meses (USD 30 Bn) y 6 meses (USD 24 Bn).

Janet Yellen el viernes se sumó al coro de miembros de la Fed con tono “hawkish”, al decir que la economía crece lo suficiente como para subir las tasas de interés tan pronto como en la próxima reunión.

 

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar se ubica estable tras la toma de ganancias del viernes.

El euro opera en baja luego de una fuerte apreciación el viernes. Dicho impulso llegó debido a una caída en los rendimientos de los bonos franceses tras la crisis de la campaña del candidato de derecha François Fillon.

El yen continúa su apreciación por tensiones geopolíticas con Corea del Norte, luego del lanzamiento de misiles en aguas japonesas.

El real opera en alza.

El peso mexicano cotiza neutral luego de la fuerte apreciación del viernes (+2,5%).

 

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cotiza en baja en la apertura por dudas sobre los recortes de suministros prometidos por Rusia y la reducción en los pronósticos de crecimiento en China.

El gas natural volvió a experimentar una fuerte alza debido a pronósticos de clima frío en el noreste de EE.UU.

El oro sube impulsado por demanda de activos refugio.

Toma de ganancias del cobre debido a perspectivas de un menor crecimiento económico en China (6,5% YoY), su menor nivel en 25 años.

El trigo sube impulsado por pronósticos de sequías en EE.UU. (USD/tn 168,91).

La soja cotiza hoy a USD/tn 383,11. El precio del maíz es hoy USD/tn 150.20.

 

 

 

CORPORATIVAS:

FORD (F): Está poniendo a prueba la tecnología de impresión 3-D a gran escala de piezas de automóviles, lo que sería un gran avance en la fabricación de vehículos y permitiría a los conductores personalizar los coches por un menor precio.

GENERAL MOTORS (GM): Anunció la venta de sus operaciones en Europa valuadas en USD 2,3 Bn al Grupo PSA.

ABERDEEN ASSET MANAGEMENT (ABDNY) ha acordado una fusión USD 13,5 M con Standard Life.

DAIMLER (DDAIF): Informó llamará a revisión 1M de automóviles de la marca Mercedes-Benz en todo el mundo debido a riesgos de incendio, luego de que se reportaran 51 episodios de este tipo. El problema está relacionado con un fusible potencialmente defectuoso.

WPP (WPPGY): Recortó sus proyecciones de ventas en 2017 y sus acciones cayeron. Martin Sorrell, fundador y jefe de la firma británica, dijo que en la búsqueda por disminuir costos, los clientes habían convertido a la publicidad en un sector ultra competitivo, llevando a que se perdieran contratos de compañías como VW y AT&T.

SAMSUNG (SSNLF): El jefe de la empresa, Jay Y. Lee, escogió a 13 importantes abogados, casi todos ex jueces o fiscales, para que lo defiendan de los cargos de haber sobornado a la presidenta de Corea del Sur. Lee fue acusado por la oficina del fiscal especial por cargos de soborno y malversación de fondos por su supuesto papel en el escándalo de corrupción que involucra a la impugnada presidenta Park Geun-hye.

 

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

 

RENTA FIJA: Se extenderá hasta fin de mes el plazo para adquirir el bono a 7 años del blanqueo

Los soberanos argentinos en dólares de larga duration en las últimas tres ruedas mostraron un saldo positivo en el exterior (mercado OTC), a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años subió a un máximo intradiario de 2,52%, pero en el cierre de la semana se ubicó en 2,47%.

Los mercados se mantienen atentos a la suba de tasas de interés en la reunión del próximo 15 de marzo (hoy la probabilidad según el mercado se ubica en 96%).

Los bonos nominados en moneda local manifestaron ganancias, debido a las expectativas sobre una mayor inflación para los próximos tres meses.

El Boncer 2021 (TC21) fue uno de los títulos que más se vio favorecido en las últimas ruedas y cotiza en valores máximos desde que se emitió.

El Gobierno extendió hoy con un DNU hasta fin de mes el plazo para adquirir el bono a 7 años, para quienes se adhieran al Sinceramiento Fiscal, a través del cual pueden evitar el pago de la multa.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina terminó el viernes ubicándose en los 445 puntos básicos.

 

 

RENTA VARIABLE: A pesar del poco volumen operado en una semana corta, el Merval cerró la semana con una suba de 0,8%

Con un muy bajo volumen de negocios, el índice Merval volvió a mostrar un rebote y subió el viernes 1,6% para ubicarse en las 19.265,45 unidades.

Las acciones que más sobresalieron en la última jornada fueron las del sector bancario, que recuperaron terreno luego que el BCRA bajara los encajes.

En la semana de tres días, producto de los feriados de lunes y martes, el índice líder terminó acumulando una suba de 0,8%.

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio en las últimas tres ruedas alcanzó los ARS 1.237,35 M, con un promedio de ARS 412,5 M. Mientras que en Cedears se negociaron en la semana ARS 30,52 M, con un promedio de ARS 10,2 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron en las últimas cinco ruedas fueron: San Miguel (SAMI) +5,2% y Sociedad Comercial del Plata (COME) +1%.

Mientras que las acciones que más cayeron en el mismo período fueron: Telecom Argentina (TECO2) -6,8%, Mirgor (MIRG) -6,5%, Consultatio (CTIO) -5,7%, Endesa Costanera (CECO2) -5,3%, Petrobras (APBR) -5%, Transener (TRAN) -5% y Tenaris (TS) -4,9%, entre otras.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

 

La inflación de febrero fue 1,7% mensual (privados)

Según privados, la inflación de febrero habría sido de 1,7% mensual, mientras que la variación interanual habría alcanzado un 32%. Uno de los rubros que más habría aumentado fue el de salud (6% en las prepagas y 5% de suba en el precio de los medicamentos). Por otra parte, alimentos y bebidas, el rubro de mayor ponderación, habría subido 2,2%.

Caída de 4,1% YoY en las ventas minoristas en febrero (CAME)

De acuerdo a los datos publicados por CAME, las ventas minoristas disminuyeron 4,1% en febrero respecto al mismo período del año previo. De esta manera, acumularon una caída de 3,3% en los dos primeros meses del año.

 

Disminución de 5% en la demanda industrial de energía en enero

En enero se registró una baja de casi 5% en la demanda de energía por parte de las industrias, según privados. La recesión habría generado que algunas empresas industriales cancelen turnos de producción y eliminen productos sin margen de rentabilidad por la retracción en el consumo.

 

Créditos por ARS 5.000 M a PyMEs

El Ministerio de Producción convocó a entidades financieras públicas y privadas para financiar por un total de ARS 5.000 M a PyMEs para proyectos de inversión productiva, ampliación de plantas, galpones, compras de bienes de capital, adquisición de insumos o pago de salarios, entre otros. Los créditos se otorgarán a tasas de interés de entre 11% y 15,5%.

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista subió dos centavos el viernes y se ubicó en ARS 15,74 vendedor y cortó una racha de tres bajas consecutivas. Así, terminó la semana de tres ruedas (por el feriado de Carnaval) con un descenso de siete centavos. El alza del minorista en la última rueda se produjo luego que el BCRA decidiera rebajar en un 2% los encajes bancarios. Por su parte, el tipo de cambio mayorista terminó en ARS 15,47 para la punta vendedora, cayendo en la semana tres centavos. Asimismo, el dólar implícito contado cerró el viernes en ARS 15,53 y el dólar MEP (o Bolsa) repuntó a ARS 15,50.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales bajaron el viernes USD 105 M y finalizaron en USD 51.009 M.

 

 

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA