Informe Diario del 08 de Marzo 2017

GLOBAL: 

El dólar continúa al alza mientras los principales índices bursátiles de EE.UU. muestran bajas.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. cotizan ligeramente negativos.

La balanza comercial de enero de EE.UU. reportó un déficit de USD -48,5 Bn. Hoy la atención estará sobre las nóminas ADP de Empleo (estimación privada).

El Tesoro de EE.UU. subastará Bonos a 10 años por USD 20 Bn y el DOE informará los inventarios de crudo semanales.

Ayer, H&R BLOCK (HRB) reportó pérdidas menores a lo esperado por el mercado (USD 0,49 por acción frente al consenso de USD 0,53 por acción) e ingresos de USD 452 M, superior a lo previsto.

Para hoy no se esperan reportes corporativos.

 

EUROPA:

Hoy se publicó en Alemania la producción industrial de enero: se mantuvo estable.

Los mercados europeos operan en alza luego de los resultados mejores de lo esperado que reportó Adidas y la suba de sus acciones (+8%), también acompañados por incrementos en el sector bancario y de recursos naturales.

 

ASIA Y OCEANÍA: 

Los principales mercados asiáticos cerraron negativos luego del déficit comercial reportado en China.

En Japón los resultados esperados de comercio exterior de enero fueron más bajos a los esperados. La balanza comercial dio un déficit más alto y la cuenta corriente un menor superávit. Finalmente, la aceleración del PIB del 4ºT16 (1,2% anual) fue menor a lo proyectado, pero superior a la anterior publicación. El sector externo es quien impulsa el crecimiento.

En China, sorpresivamente hubo un déficit en la balanza comercial de febrero por un extraordinario aumento en las importaciones y una caída en las exportaciones. Sin embargo, se estima que esto es estacional, resultado del feriado semanal del Año Nuevo Lunar.

Hoy la atención del día pasará por China, donde se estima una aceleración en el IPP de febrero y se proyecta una caída en el IPC, dando señales de presiones inflacionarias sobre los productores, pero que no se trasladaría a los consumidores. En Japón se publicarán los beneficios laborales (se estima un aumento).

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: Lanzó USD 1.000 M de la reapertura de su bono 2026 en dólares con un rendimiento de 5%. Las órdenes alcanzaron los USD 3.300 M. La fuerte demanda por la deuda refleja el optimismo de los inversores por los planes del presidente Michel Temer para reformar las pensiones, el mercado laboral y las reglas presupuestarias en los próximos meses.

BRASIL: La producción de automóviles creció en febrero impulsada por un alza de las exportaciones y por expectativas de una recuperación de las ventas. Según datos de Anfavea, el alza de la producción fue de 14,7%frente al mes previo y de 39% interanual. En tanto las ventas disminuyeron 7,8% frente al mes previo y 7,6% comparadas con febrero de 2016.

BRASIL: El presidente Michel Temer lanzó un programa de concesiones de infraestructura que recaudaría BRL 45.000 M (USD 14.430 M) en inversión para la construcción de autopistas, terminales portuarias, transporte ferroviario y líneas de transmisión eléctrica.

CHILE: Registró un superávit comercial de USD 236 M en febrero debido a un mejor desempeño de sus exportaciones industriales y de algunos productos mineros, pese a la baja en los envíos de cobre. Las exportaciones sumaron USD 4.716 M el mes pasado, una baja interanual de 1,8%. En tanto, las importaciones alcanzaron USD 4.480 M, un alza de 12%.

PARAGUAY: La economía creció 3,4% interanual en el 4ºT16 impulsada por la construcción y las manufacturas, sin embargo mostró una contracción de 0,3% comparado al trimestre inmediatamente anterior. La construcción avanzó 14,7% y el sector de electricidad y agua, que incluye la producción de las centrales hidroeléctricas, creció 6,4%.

 

BONOS DEL TESORO:

Continúa en ascenso toda la curva de rendimientos de Treasuries de EE.UU., luego de una demanda leve en la subasta de UST3Y.

El mercado está a la espera de los datos de empleo ADP y la subasta de bonos del Tesoro a 10 años en el día. El UST10Y superó la barrera psicológica de 2,5% luego de ocho días de subas consecutivas.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar continúa en alza a la espera de los datos privados de empleo en el día (Nóminas ADP) e impulsado por el incremento en los rendimientos de los US Treasuries.

El yuan se depreció tras los resultados inesperados de un déficit en la balanza comercial (afectada por estacionalidad).

Continúa la presión bajista sobre la libra por débiles datos de consumo. Hoy se espera que la Tesorería británica anuncie su presupuesto para los próximos tres meses. El canciller Philip Hammond prometió fondos para amortiguar la economía debido al Brexit.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cotiza levemente en baja en la apertura debido a expectativas de aumentos en los stocks de crudo en EE.UU. y por incertidumbre sobre si la OPEP extenderá los recortes de producción.

Continúa la fuerte volatilidad del gas natural. Opera fuerte al alza en la apertura tras la caída de ayer (-2,65%).

El oro continúa en baja debido a la apreciación del dólar y el aumento en los rendimientos de los US Treasuries.

Trigo, soja y maíz operan en baja en la apertura, a la espera del informe mensual de mañana del USDA sobre las perspectivas de cosecha en Sudamérica. Ayer la soja cayó por mejor clima en Brasil para el traslado de la producción. Hoy trigo, soja y maíz cotizan a USD/tn 166,52; 376,22 y 147,24 respectivamente.

 

CORPORATIVAS:

GEO GROUP (GEO): Sus acciones cayeron cerca del 5% luego que la compañía anunciara una ampliación de la oferta pública de 6 millones de sus acciones ordinarias.

ADIDAS (ADDYY): Sus acciones subieron 8% al reportar ganancias que sorprendieron positivamente. Asimismo, la compañía espera que sus beneficios aumenten un 49,1% en 2017.

INMARSAT PLC (IMASF): Sus acciones aumentaron 6,9%, después que la empresa comunicara un alza de 5% en el beneficio antes de impuestos del 4ºT16 y elevara su pago final de dividendos.

DEUTSCHE POST AG (DPSGY): Registró un aumento de más del 25% en el beneficio neto en el 4ºT16, llevando a la compañía alemana a aumentar su dividendo para el año. Sin embargo, las acciones cayeron un 2,4%.

TOSHIBA (TOSBF): El fabricante chino de electrónica Midea estaría interesado en invertir en la unidad de semiconductores de Toshiba. La noticia impulsó la suba de 3,7% de las acciones de la firma japonesa.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos en alza tras mejora de Moody’s en el outlook

Los bonos soberanos en dólares, en especial los de larga duration, terminaron ayer en alza en el mercado externo (OTC), después que la agencia Moody’s mejorara la perspectiva de la deuda argentina ante pronósticos de una reactivación de la economía local.

Esto se dio en un marco en el que la calificadora mantuvo la nota de los bonos argentinos en «B3».

En la BCBA los bonos en dólares también subieron, apuntalados por un nuevo ascenso del tipo de cambio mayorista.

Los bonos en moneda local se mantuvieron estables el martes, a la espera del dato de inflación minorista que se conocerá mañana.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 1,1% ayer (-5 unidades) y se ubicó en los 442 puntos.

El BCRA mantuvo ayer la tasa de referencia (pases a 7 días) en 24,75%. La decisión del Central se dio en un contexto de preocupación por el repunte de los precios minoristas.

 

RENTA VARIABLE: Con algo más de volumen el Merval se mantuvo estable

En una rueda en la que prevaleció la cautela y la selectividad, debido a un contexto externo en el que se descuenta que la Fed subirá las tasas en la reunión del 15 de marzo, el índice accionario doméstico se mostró con una ligera suba y se mantuvo sobre el nivel de los 19.200 puntos.

Es así como el Merval cerró en 19.248,16 unidades, subiendo apenas 0,3% respecto a la jornada previa.

Las acciones que mejor performance manifestaron fueron las de Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Petrobras (APBR) y Agrometal (AGRO).

Contrariamente cerraron con tendencia negativa las acciones de Telecom Argentina (TECO2), Aluar (ALUA) y Edenor (EDN).

El volumen operado en acciones mejoró algo respecto al día previo. Se operaron el martes en la BCBA ARS 320,6 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La inflación de febrero se ubicó en 2,1% (IPC Congreso)

La inflación de febrero según el IPC Congreso se ubicó en 2,1% mensual. Los rubros que registraron mayores aumentos fueron el de vivienda y servicios básicos, por el incremento de las tarifas de energía, y el de salud, por el incremento de las prepagas. Los alimentos y bebidas subieron alrededor de 1,5%. Mañana se publicará la inflación calculada por el INDEC.

 

En enero la industria operó al 60,6% promedio de su capacidad instalada

Según el INDEC, en enero la utilización de la capacidad instalada de las industrias fue de 60,6% promedio. De esta manera, la industria operó el primer mes del año con la mayor capacidad ociosa de los últimos catorce años y tuvo su peor mes desde enero de 2003. La cifra representa una caída de 3% respecto a diciembre, motivada por las paradas de planta y las vacaciones de los empleados. El sector con mejor desempeño fue refinación del petróleo, que utilizó el 85% de su capacidad. En cambio, la industria automotriz pasó de ocupar el 45% en diciembre a operar solamente al 30,7% en el primer mes de 2017.

 

El IGEE cayó dos puntos en enero

El Índice General de Expectativas Económicas de los argentinos (IGEE) cayó dos puntos en enero en relación a diciembre de 2016, mostrando una desmejora en la perspectiva económica de la situación actual y futura del país. Sin embargo, el informe indica que continúa la tendencia positiva sobre la percepción de los argentinos respecto a la dirección correcta que lleva el país.

 

Relanzamiento del plan Procrear

El Gobierno relanza el plan Pro.Cre.Ar. El mismo incluirá una línea de construcción para quienes tienen lote propio, y un programa para la compra de vivienda nueva y usada (Solución Casa Propia). Entre los cambios incluidos en el relanzamiento del plan, ya no se accederá por «sorteo» sino que realizará un ranking del que participarán los aspirantes que puedan acreditar salarios de entre dos y cuatro sueldos mínimos. Otro de los cambios es un aumento en el monto a prestar de ARS 1,5 M a ARS 2 M. La tasa con la que se relanzará el plan es Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) más 3,5% en el caso del Banco Nación y para el resto de los bancos entre 5% y 6,5%. Si se tiene en cuenta que la estimación de la inflación núcleo del Banco Central (BCRA) para los próximos 12 meses es de 19,5%, la tasa inicial anual sería de 22%. Los plazos serían entre 20 y 30 años.

 

Moody’s también subió la perspectiva de empresas de infraestructura

La agencia Moody’s cambió la perspectiva de “estable” a “positiva” de diversas empresas de infraestructura, luego del cambio de perspectiva de la deuda soberana. Entre ellas se encuentran Edenor, Aeropuertos Argentina 2000, Albanesi, Camuzzi Gas Pampeana y Genneia. También subió la calificación de 8 empresas aseguradoras y 7 sociedades de garantías recíprocas.

 

Tipo de Cambio

El tipo de cambio minorista cerró ayer en ARS 15,81 vendedor, ante una demanda más sólida y mostrando su mayor incremento desde principio de año. En sintonía, el dólar mayorista subió 12 centavos y terminó ubicándose en ARS 15,62 para la punta vendedora.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales cayeron ayer USD 51 M y se ubicaron en los USD 51.444 M.

 

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

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