Informe Diario del 12 de Mayo 2017

GLOBAL:

Los futuros de EEUU operan levemente al alza, siguiendo a las bolsas europeas tras conocerse los buenos datos económicos de Alemania. El PBI de la principal economía europea se aceleró a 0,6% en el 1T17, impulsado por una mayor inversión, confirmando así el proceso de recuperación de la Eurozona.

 

ARGENTINA:

Los bonos en dólares (especialmente los de larga duration) terminaron el jueves con ligeras subas, en un marco en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se incrementó a 2,387%. Hoy el mismo opera a 2,375%.  Los principales bonos en dólares terminaron con caídas en la BCBA, en un marco en el que el tipo de cambio mayorista terminó en baja.  Los soberanos en pesos atados al CER se mostraron con ganancias, después de la publicación del dato de inflación en el que resultó mostrar un aumento de 2,6% en abril (muy por encima de lo esperado).  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina ayer subió 0,5% y se ubicó en 405 puntos.

El Merval se mostró a la baja el jueves, después de dos ruedas consecutivas de alzas en las que el índice marcó nuevos valores récords históricos. Con la atención puesta en la llegada de balances, el índice líder se ubicó en las 21.426,58 unidades, cayendo 0,4% en relación a la jornada previa.

PETROBRAS (APBR): reportó en el 1ºT17 una ganancia neta de BRL 4.449 M, frente a una pérdida de BRL 1.246 M registrada en el mismo período del año anterior.  BANCO FRANCÉS (FRAN): reportó en el 1ºT17 un beneficio neto de ARS 1.605,8 M, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año pasado de ARS 1.165,1 M.  BANCO HIPOTECARIO (BHIP): reportó en el 1ºT17 un beneficio neto de ARS 362,5 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 343,8 M.  TELECOM ARGENTINA (TECO2): ganó en el 1ºT17 ARS 1.966 M (ARS 1.955 la controlante y ARS 11 M atribuible a los accionistas no controlantes), que se compara con la ganancia neta de ARS 935 M del 1ºT16.  PAMPA ENERGIA (PAMP): obtuvo en el 1ºT17 una ganancia neta de ARS 1.901 M (atribuible a los accionistas) que se compara con la utilidad del mismo período del año pasado de ARS 607,7 M.  EDENOR (EDN): mostró en el 1ºT17 una ganancia de ARS 421,4 M, que se compara con la pérdida del mismo período del año anterior de ARS 125 M.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan con bajas, a la espera de la publicación de importantes datos económicos.

Cayeron los pedidos de subsidios por desempleo, a pesar que se esperaba un aumento.

Las ventas minoristas resultaron superiores al mes de marzo, pero se ubicaron por debajo de lo esperado por el mercado (0,4% vs. 0,6% estimado).

Hoy se conocerá la inflación del consumidor (no se proyectan cambios pero se mantendría por arriba del 2%) junto con el índice de confianza del consumidor e inflación elaborados por la Universidad de Michigan.

Además, dos miembros de la Fed serán entrevistados y brindarán detalles del futuro de la política monetaria.

Macy´s (M) informó ganancias inferiores a las estimadas (USD 0,24 por acción vs. USD 0,35 estimado) y pérdidas mayores a lo previsto. Sus acciones cayeron 14% ayer, liderando las pérdidas en las empresas de consumo.

JC Penny (JCP) reportó previo a la apertura del mercado ganancias por USD 0,06 contra una pérdida esperada de USD 0,21 por acción. Sin embargo los ingresos fueron inferiores a lo previsto (la acción más de 5% en el pre-market).

 

EUROPA:

Los principales índices europeos cotizan neutros mientras los inversores reacciones a la última publicación de resultados corporativos.

En Alemania el PIB y la inflación resultaron similares al período anterior, en línea con lo que se esperaba.

La producción industrial de la Eurozona registró un crecimiento respecto a febrero, pero fue menor al esperado.

 

ASIA Y OCEANÍA: 

Los principales índices asiáticos cerraron dispares tras la caída en el valor de las acciones de ventas minoristas de EE.UU. lideradas por Macy´s (M), al reportar pérdidas mayores a las estimadas.

El bono soberano de China a 10 años ha aumentado desde octubre pasado 100 bps, lo que significa una caída del 10% de su valor.

El Shanghai Composite ha caído más de 200 puntos desde inicios de abril tras haber alcanzado su máximo de 3.295 unidades, perdiendo así USD 560 Bn del mercado accionario.

China recibirá 30 líderes mundiales este fin de semana, en el primer “Belt and Road Forum”, proyecto de globalización de billones de dólares que busca conectar Asia y Europa a través de autopistas, puertos marítimos, redes eléctricas y fibra óptica, con el fin de reforzar el comercio superando las fallas de infraestructura.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: El Gobierno ampliará la duración de las licencias de operación portuaria de 25 a 35 años, con el fin de atraer inversión privada en infraestructura. La decisión también permite que la primera licencia de un operador se renueve repetidamente por hasta 70 años.

BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) informó que los volúmenes de ventas minoristas excluyendo automóviles y materiales de construcción cayeron 1,9% en marzo frente a febrero. Esta caída fue superior a la esperada por el mercado de 0,6%.

BOLIVIA: El Gobierno puso en marcha la segunda licitación para la construcción de la planta de litio en Uyuní, Potosí, tras haber quedado desierta la primera licitación debido a la falta de cumplimiento en las especificaciones exigidas por parte de las empresas interesadas. Se estima que cuando la planta esté concluida pueda producir inicialmente de 4.000 a 5.000 toneladas de carbonato de litio en grado batería.

PERU: Según informó el Banco Central, en marzo se registró un superávit comercial de USD 76 M, su noveno saldo mensual positivo consecutivo, gracias a mayores ventas de productos mineros como el cobre y zinc. Las exportaciones sumaron en marzo USD 3.260 M, un incremento del 15,5% respecto al mismo mes del año pasado.

MEXICO: El Gobierno enviará en septiembre una delegación  a China, su segundo socio comercial, con el fin de buscar alternativas comerciales ante la posibilidad de una caída del Tratado de Libre Comercio de América (NAFTA por sus siglas en ingles).

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. Caen mientras continúa la demanda de bonos a la espera de la publicación de datos económicos. Sin embargo, los mercados mantienen las expectativas de un aumento de la tasa de referencia de la Fed para la reunión de junio.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operan en línea con EE.UU., registrando descensos en los bonos de los principales países. La incertidumbre política en EE.UU. impulsa la demanda de activos seguros.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar opera sin cambios. Los mercados se enfocarán en los datos económicos de EE.UU., los cuales impulsarían a la moneda en el corto plazo.

El euro registra leves subas luego de la publicación de los datos del PIB alemán, los cuales resultaron en línea con lo que se esperaban.

El yen sube luego de tocar un mínimo de ocho semanas tras la leve caída de las principales acciones japonesas

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI registra una leve toma de ganancias tras las fuertes subas registradas después de la importante caída de los stocks de crudo (superior a lo esperado) y la expectativa de recortes de la OPEP.

El oro opera en alza mientras la incertidumbre política en los EE.UU., tras el despido del jefe del FBI James Comey, aumenta la aversión al riesgo.

La soja cotiza en baja (USD/tn 353,62) producto del exceso de oferta proveniente de Sudamérica, especialmente de la cosecha de Brasil. El trigo opera a USD/tn 159,18 y el maíz a USD/tn 145,28.

 

CORPORATIVAS:

SNAPCHAT (SNAP): Registró una pérdida de USD 0,20 por acción en su primer informe trimestral desde que salió a cotizar. Los resultados fueron por debajo de lo estimado. Los ingresos tampoco alcanzaron las previsiones.

GLAXOSMITHKLINE (GSK): Las acciones de la farmacéutica podrían subir después de que los reguladores de la FDA rechazaran una segunda solicitud de Hikma Pharmaceuticals para comercializar una versión genérica de la droga de pulmón más vendida de GSK, Advair.

AIG (AIG): La compañía de seguros planea nombrar a Brian Duperreault como su nuevo consejero delegado. Duperreault trabajo anteriormente junto al ex director general de AIG, Maurice «Hank» Greenberg.

MERCK (MRK): Recibió la aprobación de la FDA para comercializar su medicamento contra el cáncer Keytruda para su nuevo uso de adherirlo a la quimioterapia para tratar el cáncer de pulmón.

RICHEMONT (CFR): Reportó ganancias netas inferiores a lo previsto, aunque registró un crecimiento de las ventas al final de su año fiscal.

NOBLE GROUP (NOBL): Las acciones cayeron 20% después de que la compañía reportó fuertes pérdidas durante el primer trimestre a pesar de los intentos de reestructuración.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA: 

RENTA FIJA: Bonos soberanos en pesos atados al CER se mostraron con ganancias

Capex emitió una ON por USD 300 M a 7 años con un cupón de 6,875 a un precio de USD 100 por cada 100 nominales, el cual representó un rendimiento de 6,875%. La empresa utilizará parcialmente los fondos para cancelar sus ONs que vencen en 2018 con cupón de 10%.

La provincia de Mendoza está preparando la emisión de un bono por USD 300 M vinculado al peso (peso-linked) para lanzar en los mercados internacionales, según fuentes de mercado.

Los bonos en dólares (especialmente los de larga duration) terminaron el jueves con ligeras subas, en un marco en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se incrementó a 2,387%. Hoy el mismo opera a 2,375%.

Los principales bonos en dólares terminaron con caídas en la BCBA, en un marco en el que el tipo de cambio mayorista terminó en baja.

Los soberanos en pesos atados al CER se mostraron con ganancias, después de la publicación del dato de inflación en el que resultó mostrar un aumento de 2,6% en abril (muy por encima de lo esperado).

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina ayer subió 0,5% y se ubicó en 405 puntos.

 

RENTA VARIABLE: SAMI cayó más de 4% ayer tras reportar una pérdida neta de ARS 84 M en el 1ºT17

Banco Francés (FRAN): reportó en el 1ºT17 un beneficio neto de ARS 1.605,8 M, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año pasado de ARS 1.165,1 M. Esto representó un aumento en las utilidades de 38% interanual, mientras que de manera secuencial mejoraron 176%.

Telecom Argentina (TECO2): ganó en el 1ºT17 ARS 1.966 M (ARS 1.955 la controlante y ARS 11 M atribuible a los accionistas no controlantes), que se compara con la ganancia neta de ARS 935 M del 1ºT16. Esto representó una utilidad 110% mayor en forma interanual. En el trimestre anterior la compañía había ganado ARS 1.504 M.

Pampa Energía (PAMP): obtuvo en el 1ºT17 una ganancia neta de ARS 1.901 M (atribuible a los accionistas) que se compara con la utilidad del mismo período del año pasado de ARS 607,7 M. En el 4ºT16 la empresa había obtenido una ganancia de ARS 982 M. Si a la ganancia del 1ºT17 se le suma el beneficio atribuible a las participaciones controladas, el resultado neto total habría ascendido a ARS 2.295 M.

Autopistas Del Sol (AUSO): reportó en el 1ºT17 una utilidad neta de ARS 74,6 M, que se compara con la ganancia del mismo período del año anterior de ARS 54,5 M.

Edenor (EDN): mostró en el 1ºT17 una ganancia de ARS 421,4 M, que se compara con la pérdida del mismo período del año anterior de ARS 125 M. En el trimestre pasado la compañía había ganado ARS 653,6 M.

Autopistas Del Oeste (OEST): mostró una ganancia neta de ARS 74,8 M, que se compara con la utilidad neta del 1ºT16 de ARS 52,1 M.

El Merval se cayó 0,4% el jueves, después de dos ruedas consecutivas de alzas en las que el índice marcó nuevos valores récords históricos. El índice líder se ubicó en las 21.426,58 unidades.

Las caídas más pronunciadas se observaron en las acciones de San Miguel (SAMI) después que la empresa reportara en el 1°T17 una pérdida neta de ARS 84 M.

También bajaron Endesa Costanera (CECO2) y Comercial del Plata (COME).

Sin embargo subieron: Petrolera Pampa (PAMP), Transener (TRAN) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre otras.

El volumen operado en acciones en la BCBA ayer se contrajo hasta los ARS 377,4 M, que incluyen una acción del Merval por ARS 40,1 M. En Cedears se negociaron ARS 2,4 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El presupuesto del Banco Nación destina ARS 100.000 M en 3 años a créditos hipotecarios
Banco Nación anunció que destinará ARS 100.000 M a créditos hipotecarios, según lo presupuestado para los próximos tres años, entre financiamiento de las líneas subsidiadas del Pro.Cre.Ar, su línea propia y los UVAs, ambas a 30 años de plazo. Serán 100.000 hipotecas de ARS 1 M en promedio cada una. Desde el año pasado, entre los asignados y en algún proceso de trámite, ya suman un total de 30.000 hipotecas por ARS 30.000 M.

La Ciudad de Buenos Aires ubicó en 2,1% la inflación durante abril
Según la Dirección General de Estadística y Censos porteña (DGEC) que mide la inflación en la Ciudad, el índice de precios anualizado hasta abril fue del 29,4%, mientras que la del organismo nacional llegó al 27,5%. La cifra fue de 2,1% mensual y se ubicó por debajo del 2,6% que midió el INDEC en abril.

La actividad industrial registró un crecimiento de 0,4% interanual en marzo
Según un informe elaborado por la Unión Industrial Argentina (UIA) se registró en marzo un avance del 0,4% interanual, después de 12 meses de caídas. La actividad fue impulsada por el sector de metales básicos (+19,4%), por la mayor producción de acero (+23,5%), de minerales no metálicos (+12,8%), por el alza en los despachos de cemento y otros materiales de construcción, sustancias y productos químicos (+2,2%), químicos y petroquímicos (+10%), alimentos y bebidas (+3,4%). En cuanto a las caídas de crecimiento se experimentaron en la producción automotriz (-13,2%), el sector textil (-10,2%) y la metalmecánica (-4,9%).

La licitación de obras públicas crece 246% durante el cuatrimestre contra el 2016
Según un informe privado, que publicó la web ConstruAr, durante el mes pasado de abril las obras licitadas alcanzaron un total de ARS 23.740 M, un poco por abajo del monto registrado el mes anterior (ARS 27.941 M). Si miramos el primer cuatrimestre de 2017 las licitaciones fueron por ARS 81.711 M contra los ARS 23.600 M registrados en el mismo periodo del 2016, observando un crecimiento de 246%.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró ayer en baja por segunda rueda consecutiva al descender ocho centavos respecto al día previo y se ubicó en ARS 15,76 para la punta vendedora. Esto se dio en un contexto en el que bancos oficiales compraron por cuenta y orden del BCRA USD 100 M. En el mercado mayorista, el billete bajó siete centavos para ubicarse en ARS 15,47 vendedor.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales subieron USD 19 M y se ubicaron en USD 48.076 M.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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