Informe Diario del 13 de Junio 2017

GLOBAL: 

Fed comienza hoy su reunión de política monetaria. EEUU elevó sus proyecciones para la cosecha mundial de soja, maíz y trigo 2016/2017, gracias a condiciones favorables en Argentina y Brasil, estimando que los inventarios finales mundiales de soja llegarían a 93,2mn de toneladas.

 

ARGENTINA:

EEUU actualizo la lista de países que considera listos para intercambiar información fiscal. A pesar de lo que digan los diarios argentinos, el país no está es dicha lista . VER adjunto El Gobierno licita nuevos bonos del Tesoro en pesos a 2020, los cuales ajustarán por la Tasa de Política Monetaria. Además licitará 3 nuevas series de Letes en USD. Con la Tasa de Política Monetaria actualmente en 26,75%, el título del Tesoro se presenta como atractivo. En el caso de las Letes en USD se posicionan como un instrumento interesante sobre todo para inversores más bien conservadores. Dado un dato de inflación núcleo en mayo del 1,6%m/m, luce probable que el BCRA mantenga la tasa de interés en el corto plazo, hasta tanto no se consolide una clara senda de descenso en los niveles de precios.  CIARA-CEC reportó una liquidación de divisas por agroexportaciones de USD598,9mn la semana pasada (un incremento del 13,9%a/a), con lo que se acumuló al 9 de junio una liquidación de USD9.995,8mn.

 

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operaban al alza mientras la atención del mercado continúa puesta en las empresas tecnológicas, quienes ayer tuvieron una nueva caída.

Hoy la Fed comienza su reunión programada de dos días, en la que mañana publicará su decisión con respecto a la modificación de su tasa de referencia (se espera un aumento de 25 puntos básicos).

El presupuesto de mayo arrojó un déficit mayor al esperado.

Hoy se publicará el índice de precios al productor sin alimentos y energía anualizado al mes de mayo (no se prevén cambios)

APPLE (AAPLE): Cayó alrededor del 2,4% después que Mizuho Securities redujo las acciones a «neutral» desde «comprar», argumentando que el mejor escenario para la compañía está incluido en el precio.

GENERAL ELECTRIC (GE): Sus acciones treparon hasta 3,6% después que la compañía anunciara que el actual presidente ejecutivo, Jeff Immelt, se retirará. John Flannery, actual presidente y CEO de GE Healthcare, asumirá el cargo de director ejecutivo en agosto.

AMAZON (AMZN): Piper Jaffray elevó el precio objetivo de sus acciones a USD 1.200 desde USD 1.050, ya que esperan una desaceleración menor a la esperada en el crecimiento de la compañía para el segundo trimestre de 2017.

TIME WARNER (TWX): Su película «Wonder Woman» recaudó un estimado de USD 57,2 M en los cines de EE.UU. el fin de semana pasado, superando fácilmente a Universal Studio «The Mummy», que recaudó USD 32,2 M en su fin de semana de estreno.

LONDON STOCK EXCHANGE (LSE): La compañía subió 4% después de hacer una estimación alcista para su perspectiva hasta el año 2019.

HYUNDAI (HYMTF): Sus acciones en Corea del Sur subieron 1,2% después de conocerse la noticia que estaría exportando su modelo de Kona SUV a Europa y los EE.UU. a finales de este año. El SUV eléctrico contará con autonomía de 390 kilómetros.

 

EUROPA:

A media mañana, los principales índices europeos registraban subas a la espera de la decisión de la Fed con respecto a la modificación de la tasa de interés prevista para mañana.

Theresa May parecería estar encaminada en lograr la mayoría parlamentaria, al reunirse hoy con el Partido de la Unión Democrática de Irlanda del Norte.

En el Reino Unido, se publicó la inflación interanual de mayo, la cual fue levemente superior a lo estimado por el mercado (2,9% vs. 2,7% estimado).

Las encuestas de situación actual de la Eurozona realizadas por la firma ZEW mostraron una mejoría mayor a la esperada.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares, luego que las acciones tecnológicas en EE.UU. extendieron las pérdidas registradas el viernes.

En China, se publicarán las ventas minoristas y el nivel de producción industrial por el mes de mayo (se espera se mantengan en línea con lo reportado anteriormente).

AMÉRICA LATINA:

CHILE: El gobierno envió al Congreso un proyecto de ley que busca modernizar la regulación del sistema bancario local y adoptar los estándares de reservas de capital del acuerdo internacional Basilea III, que surgieron tras la crisis crediticia del 2009.

URUGUAY: El Gobierno emitirá un bono global en moneda local, nominal, a 5 años con un precio inicial en el rango de 10% a 10,5%. Mientras tanto, espera realizar una reestructuración de sus pasivos con el canje de un bono global indexado a inflación con vencimiento al 2018 y de algunos bonos locales.

MEXICO: Las ventas comparables de tiendas minoristas tuvieron en mayo una desaceleración en su ritmo de crecimiento interanual al crecer 5,7%, luego de haber logrado su mejor nivel desde noviembre de 2016 en abril (6%).

STATOIL: La empresa noruega de petróleo y gas busca triplicar su producción en Brasil y convertirse en operadora de todo el descubrimiento de Carcara, uno de los mayores yacimientos del mundo en los últimos años. La compañía ha invertido más de USD 10.000 M convirtiéndose en el mayor operador extranjero «offshore» en el país.

PETROPERU: La empresa estatal peruana colocó USD 2.000 M en bonos en su debut en los mercados, con una demanda que superó cinco veces la oferta, a pesar que la Contraloría peruana informó que identificó riesgos sobre el monto final de la inversión de la compañía y la rentabilidad de la modernización. Los bonos financiarán parte de los USD 5.400 M de inversión para modernizar y elevar la capacidad de la refinería Talara de la petrolera, la mayor del país.

 

BONOS DEL TESORO: 

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían ante una menor demanda de los bonos mientras inversores esperan nuevas noticias de la Fed.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar caía levemente a raíz de la cautela por parte de los inversores que se encuentran expectantes a la espera de los anuncios de la Fed.

La libra esterlina subía producto de una posible alianza entre el Partido Conservador y el Partido de la Unión Democrática de Irlanda del Norte, que le daría la mayoría parlamentaria a Theresa May.

El yen bajaba producto de una merma en la aversión al riesgo, mientras los inversores esperan datos de la Reserva Federal.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI, cotizaba al alza luego que Arabia Saudita comentara que realizará fuertes recortes en sus exportaciones para el mes de julio.

El oro cotizaba a la baja debido a la cautela mostrada por los inversores de cara a una posible suba en la tasa de interés.

La soja subía (USD/tn 343,06) mientras continúa la preocupación por la falta de lluvias en EE.UU., aunque se esperan que las condiciones climáticas se vuelvan favorables. El trigo cotizaba a USD/tn 161,01 y el maíz a USD/tn 149,61.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Capex rescató el bono que vencía en 2018 con cupón de 10%

Capex rescató el bono que vencía en 2018 con cupón de 10% y pagó USD 152,5 M de capital e intereses. El pasado mes de mayo, la empresa lanzó una ON por USD 300 M a 7 años con un rendimiento de 6,875%. La compañía utilizó parcialmente los fondos recaudados por dicha colocación para rescatar las notas con vencimiento en 2018 y para asignar el saldo a mejoras de su actual capacidad instalada.

Metrogas solicitó en la asamblea de accionistas aprobar la emisión de bonos por hasta USD 600 M en uno o más tramos, según un informe presentado a la CNV. El Consejo de Administración de Metrogas se reunirá con los accionistas de la compañía el próximo 14 de julio y votará sobre la propuesta de esta emisión. La compañía tiene actualmente una ON por un total de USD 175 M.

Hoy a partir de las 10 horas se podrán ingresar las ofertas para suscribir el nuevo bono en pesos que emitirá el Gobierno a Tasa de Referencia con vencimiento en 2020.

El Ministerio de Finanzas espera recaudar hasta ARS 75.000 M (USD 4.600 M) en este bono.

Además el gobierno Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 224, 364 y 532 días.

Hoy el BCRA en su reunión de política monetaria decidirá si mantiene o no la tasa de referencia (pases a 7 días en 26,25%).

El consenso espera que la misma se mantenga en los mismos niveles, a pesar del alentador dato de inflación de mayo.

Los bonos argentinos manifestaron precios dispares en el exterior (mercado OTC), en un contexto en el que la tasa de los Treasuries de EE.UU. a 10 años se mantuvo en el nivel de 2,21 y hoy operaba en 2,22%.

En la BCBA, los principales bonos en dólares cerraron con precios dispares, en un contexto en el que en dólar mayorista mostró una ligera suba respecto al viernes.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina aumentó 2 unidades respecto al día previo y se ubicó en los 399 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Banco Macro recaudó USD 670 M por la venta de 74 millones de acciones.

Banco Macro (BMA) recaudó unos USD 670 M luego de la venta de 74 millones de acciones adicionales en la BCBA y en la Bolsa de Nueva York, según fuentes allegadas a la compañía.

La empresa colocó 7,5 millones de acciones en el mercado local y 66,4 millones en el exterior, a un precio de USD 9 (o ARS 143,4) por acción. La porción de la oferta realizada en Argentina no será registrada en la SEC.

Los fondos recaudados serán destinados a propósitos corporativos generales y, específicamente, para financiar la expansión de la demanda de crédito en Argentina, además de aprovechar oportunidades potenciales de adquisición en el sistema bancario argentino.

La acción de BMA fue una de las que logró sortear la baja generalizada que sufrió el mercado accionario en la jornada de ayer.

El índice Merval arrancó la semana con una pérdida de 2,2% para cerrar en las 21.145,05 unidades.

Entre las mayores bajas se ubicaron las acciones de: Agrometal (AGRO), Celulosa Argentina (CELU) y Transener (TRAN), entre otras. Mientras que las únicas alzas, además de la Banco Macro (BMA), también pasaron por Telecom Argentina (TECO2) y Consultatio (CTIO).

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio fue de ARS 380,3 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 10,3 M.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La producción de acero crudo subió en mayo 4% YoY
Según información de la Cámara de Acero Argentino (CAA), la producción siderúrgica en mayo continúa repuntando de manera interanual. La producción de acero crudo fue de 394.100 toneladas creciendo 7,3% contra abril de 2017 y 4% YoY. En cuanto al hierro primario la producción llegó a 324.500 toneladas con un alza de 31,1% interanual. El crecimiento va en línea con una demanda en aumento de los productos destinados a la construcción pública y la agroindustria que estimulan el consumo de acero.

Industria de biodiésel en riesgo por posible dumping de EE.UU.
Crece la incertidumbre en la industria de biodiésel por un posible dumping que cada vez está más cerca en el mercado de EE.UU. y que representa el 90% de las exportaciones del sector. La situación se decidirá finalmente en el mes de agosto, cuando desde EE.UU. se tome una decisión sobre la acusación de dumping solicitada por la (National Biodiésel Board) ante el Departamento de Comercio de aquel país. La preocupación es tal que desde una compañía importante del sector alertaron que, de no encontrar solución, se podría llegar a tener que paralizar las plantas productivas. Básicamente por un mercado de exportaciones concentrado en un único destino y no se ven posibilidades de encontrar un país que pueda absorber la demanda.

Privados llevan ARS 52 Bn invertidos en turismo por mejoras en condiciones de inversión
El Ministerio de Turismo de la Nación está realizando inversiones en infraestructura en diferentes puntos del país para dar condiciones al sector. Desde inicios de 2016 los privados llevan invertidos ARS 52.803 M en diversos emprendimientos y el mayor monto de inversiones viene de nuevas compañías aéreas que va en línea con el plan del Gobierno de duplicar el número de pasajeros domésticos. Se calculan inversiones por ARS 26.758 M sólo en el mercado aéreo.

El Gobierno anunciará el Acuerdo Federal Minero
El día de hoy Mauricio Macri anunciará el acuerdo federal minero, que finalmente llego a instancias finales después de idas y vueltas con gobernadores. Los puntos centrales que se conservaron son relacionados con las regalías que reciben las provincias por los emprendimientos mineros, que fijó un techo de 3% sobre la facturación. También se decidió excluir un pago de 1% en concepto de mejoramiento de las comunidades que sería manejado por el Estado Nacional. Desde el principio, se contemplaba la inclusión de este impuesto en el acuerdo, pero a pedido del gobernador de Salta fue eximido por atentar contra las condiciones de inversión.

Tipo de Cambio
El tipo de cambio minorista comenzó la semana prácticamente estable y cerró en ARS 16,19 para la punta vendedora. Sin embargo, el dólar en el segmento mayorista, tuvo una mínima suba y cerró a ARS 15,945 vendedor. A su vez, el dólar implícito cerró estable a ARS 15,90, mientras que el MEP (o Bolsa) bajó un centavo a ARS 15,93.

Indicadores Monetarios.
Las reservas internacionales finalizaron el lunes en USD 44.774 M, USD 124 M menos respecto al día previo.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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