Informe Diario del 17 de mayo 2017

GLOBAL: 

Bolsas globales caen al aumentar la incertidumbre política en EE.UU. el bajo nivel del VIX y del índice de sorpresas indican posible toma de ganancias aunque los fundamentos siguen siendo buenos.

 

ARGENTINA:

El BCRA decidió subir la tasa de la Lebac más corta a 35 días a 25,5%, una diferencia de 125 puntos básicos respecto a la subasta de abril pasado desde los 24,25%. La suba se alineó a lo que esperaba el mercado.  PROVINCIA BUENOS AIRES: finalmente emitirá un bono a tasa variable por hasta USD 1.000 M (con un mínimo de USD 500 M) denominado en pesos, a 5 años, bajo legislación argentina. Lo interesante de esta emisión en pesos es que se podrá ofrecer en los mercados externos.  PRECIOS DE BONOS: Los bonos nominados en dólares de larga duration cerraron el martes con ligeras subas en el exterior, ante una nueva baja del retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. que ayer alcanzó la zona de 2,32%. Hoy vuelve a descender el rendimiento de los UST10Y y cotiza a 2,29%.

En la BCBA, los principales bonos en dólares extendieron el martes las subas de las últimas dos ruedas, gracias a una nueva alza del tipo de cambio mayorista.  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó a 404 puntos.

 

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan a la baja al aumentar las repercusiones políticas respecto a Trump por haber compartido supuestamente información clasificada con funcionarios rusos e intervenir en una investigación del FBI, lo que culminó con el despido de James Comey.

Se espera que el índice Dow Jones sufra una caída de tres dígitos.

Aumenta la preocupación de los inversores respecto a la posibilidad que el presidente Trump logré llevar a cabo sus reformas financieras y económicas, ante los crecientes obstáculos que enfrenta el mandatario.

Los pedidos de construcción en abril cayeron respecto al período anterior y a las expectativas, mientras que aumentó levemente la producción industrial.

Hoy se publicarán los stocks de crudo (se espera que continúen las caídas).

PFIZER (PFE): Citi recortó la calificación de la farmacéutica  a «vender» desde «neutral», y redujo las estimaciones de ganancias. Aclaro que la cobertura de algunos de los medicamentos oncológicos más caros de Pfizer bajo Medicare Parte D está en riesgo.

ALIBABA (BABA): El Wall Street Journal informó que la IPO de su compañía de finanzas (Ant Financial) se ha retrasado por lo menos hasta finales de 2018. El retraso se produce cuando Ant Financial se mueve para obtener las aprobaciones regulatorias y mientras busca construir su negocio.

FORD (F): El fabricante de automóviles está planeando reducir 10% de su fuerza de trabajo global. Ford dijo a CNBC que no ha anunciado ninguna nueva acción de eficiencia con respecto a sus trabajadores.

 

EUROPA: 

Los principales índices europeos cotizan con pérdidas producto del aumento de la incertidumbre política en EE.UU.

En el Reino Unido se registraron cifras de desempleo similares a lo esperado y a lo registrado al período anterior.

La inflación de la Eurozona experimentó un aumento, pero se mantiene por debajo del 2% anual.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron negativos tras la incertidumbre política que rodea al presidente Trump ante la supuesta divulgación de información clasificada a funcionarios rusos e intervención en una investigación del FBI.

Por su lado, las órdenes de máquinas de Japón se mantuvieron en línea con el dato registrado en febrero (por debajo de lo esperado). La producción industrial sigue creciendo fuerte.

Hoy en Japón se conocerá el dato del PIB trimestral y el crecimiento del consumo privado.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: Según el Ministerio de Trabajo, se sumaron 59.856 puestos de trabajo netos a las nóminas laborales en abril, marcando el segundo mes de creación de empleo en 2017, en momentos en que la economía pareciera dejar atrás lentamente la mayor recesión de su historia. En marzo, el mercado laboral había perdido 63.624 puestos.

COLOMBIA: La producción petrolera cayó 6,3% en abril frente al mismo mes del 2016 a 857.000 barriles diarios, fuentes del sector dijeron que la caída está relacionada con los ataques del Ejército de Liberación Nacional (ELN), que han obligado a suspender el bombeo por el oleoducto Caño Limón-Coveñas desde los campos de producción de Occidental, en la frontera con Venezuela.

COLOMBIA: Moody’s podría bajar el panorama de la calificación crediticia de Colombia a negativo debido a la falta de credibilidad del Gobierno en el mercado financiero, así como a un débil crecimiento económico.

BOLIVIA: El Banco Central de Bolivia (BCB) anunció la modificación del reglamento del encaje legal con el objetivo de contribuir a la inyección de liquidez en la economía y dinamizar el crecimiento de la actividad. Se disminuyó el encaje legal de 12% a 11% en moneda nacional y de 66,5% a 56,5% en moneda extranjera.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caen fuerte, producto de la importante demanda ocasionada por las preocupaciones sobre la supuesta injerencia del presidente Trump en una investigación del FBI.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operan en línea con los Treasuries.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar cae por la crisis política en EE.UU. En la apertura cotiza levemente por debajo de los 98 puntos.

El euro sube a máximos de seis meses, impulsado por buenos datos económicos de la Eurozona.

El yen aumenta a su nivel más alto en dos semanas, producto del aumento de la aversión al riesgo de los inversores ante la intensificación del escándalo político en torno al presidente Trump.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cotiza al alza ayer mientras los mercados se mantienen expectantes a los datos de los inventarios de crudo en EE.UU.

El oro sube a valores máximos de 2 semanas a causa de la demanda por parte de los inversores, en medio de las preocupaciones políticas en torno a Trump.

La soja opera al alza por tercera sesión consecutiva (USD/tn 359,78) gracias a la fuerte demanda de granos de EE.UU. El maíz cotiza a USD/tn 145,08 y el trigo a USD/tn 156,88.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Provincia de Buenos Aires emitirá bonos en pesos por hasta USD 1.000 M

El BCRA decidió subir la tasa de la Letra más corta a 35 días a 25,5%, una diferencia de 125 puntos básicos respecto a la subasta de abril pasado desde los 24,25%. La suba se alineó a lo que esperaba el mercado.

El incremento en la tasa de la Lebac más corta fue además 15 puntos básicos por encima de lo que se operó en el mercado secundario el día anterior a la subasta.

La provincia de Buenos Aires contrató a los bancos BBVA, Galicia, HSBC, Provincia y Santander como organizadores de la venta de bonos en pesos que realizará en el día de mañana. De acuerdo con documentos presentados ante reguladores del mercado, la administración provincial emitirá un bono a tasa variable por hasta USD 1.000 M (con un mínimo de USD 500 M) denominado en pesos, a 5 años, bajo legislación argentina.

El Ministerio de Hacienda rechazó la posibilidad que la provincia de Santa Cruz se endeude en los mercados voluntarios emitiendo deuda global, idea que la gobernadora planteó para cubrir su déficit fiscal. La negativa del Gobierno es por temor a que no lo puedan pagar.

Los bonos nominados en dólares de larga duration cerraron el martes con ligeras subas en el exterior, ante una nueva baja del retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. que ayer alcanzó la zona de 2,32%. Hoy vuelve a descender el rendimiento de los UST10Y y cotiza a 2,29%.

En la Bolsa de Comercio, los principales bonos en dólares extendieron el martes las subas de las últimas dos ruedas, gracias a una nueva alza del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1% (4 unidades) y se ubicó en los 404 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: El Merval continúa sin encontrar un techo

Por su parte, en un contexto en el que se observa un mayor apetito por tener activos argentinos frente a las expectativas sobre una eventual mejora en la calificación de la plaza local a emergente por parte de Morgan Stanley, el índice Merval cerró con una suba de 0,8% para ubicarse en los 21.833,61 puntos, marcando un nuevo récord histórico en pesos.

En junio, Morgan Stanley dará a conocer si la Argentina sale de la categoría de mercado de frontera a emergente, y el mercado doméstico lo sigue descontando.

Las acciones vinculadas al sector financiero y energético fueron las que terminaron impulsando al índice líder.

Mostraron una buena performance ayer: Agrometal (AGRO), Endesa Costanera (CECO2) y Grupo Financiero Galicia (GGAL).

Por el contrario, cayeron: Central Puerto (CEPU), Aluar (ALUA) y San Miguel (SAMI).

El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio se incrementó el martes a ARS 404,5 M, en tanto que en Cedears se operaron ARS 27,4 M.

Tenaris (TS) abonará un dividendo en efectivo de USD 484 M aproximadamente, o USD 0,41 por acción, que corresponde al ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2016.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El BCRA confirma la meta anual inflacionaria en 17%
El BCRA aclaró al Gobierno que la meta anual dispuesta del 17% para el 2017 se va a mantener. Esto fue después que los ministros del actual gobierno pusieran en duda tal meta y salieran a dar estimaciones públicamente por encima de la misma. Muchos integrantes del gabinete económico del Poder Ejecutivo discuten internamente si no es el momento de comenzar a trabajar bajo la hipótesis de un nuevo techo más cercano al 30% aunque por lo visto la decisión de ayer de llevar las Lebac corta a 25,5% demuestra que el directorio del Central está lejos de la idea del gabinete.

Se construirá en 2020 una central nuclear en Río Negro con financiamiento chino
Después de las reuniones mantenidas con el gobierno chino, el Gobierno argentino ya tiene el compromiso chino para financiar la construcción de la quinta central nuclear argentina en la Patagonia, particularmente en Río Negro para el año 2020. La construcción de tal central nuclear sería financiada completamente por capitales chinos por un monto de USD 8.000 M y generaría 4.000 puestos de trabajo en la provincia y 800 provenientes del exterior.

Pampa Energía planea reconvertir la red de estaciones de servicio de Petrobras
Marcelo Mindlin (CEO de Pampa Energía) anunció públicamente su intención de introducirse en el negocio de distribución de combustibles, después de rechazar ofertas de compra de los negocios de distribución de combustibles y tomó la decisión de reconvertir estas, llevar a cabo un cambio de marca y nuevo logo. Se habían recibido ofertas del grupo europeo Trafigura y del empresario local Alejandro Macfarlane que fueron menores a las esperadas por el grupo y fueron rechazadas.

Tipo de Cambio
El tipo de cambio minorista cerró el martes con su segunda suba consecutiva, en un marco en el que la atención estuvo puesta en la licitación de Lebacs por parte del BCRA y en el que el mercado esperaba una suba en los rendimientos. Además, la demanda se alineó a las compra de divisas por parte de bancos oficiales por cuenta y orden del BCRA. Así es como el billete cerró en ARS 15,89 vendedor, subiendo nueve centavos en relación al cierre previo.

En el mercado mayorista el dólar se ubicó en ARS 15,605 para la punta vendedora, mejorando cinco centavos y medio. A su vez, el dólar implícito ganó cuatro centavos a ARS 15,63 y el dólar MEP (o Bolsa) ascendió cinco centavos a ARS 15,61.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales se ubicaron en USD 48.658 M, creciendo respecto al día previo USD 92 M.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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