Informe Diario del 18 de Enero 2018

ARGENTINA

Los bonos en dólares que cotizan en el exterior cerraron el miércoles con ligeras pérdidas, ante una suba en el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. hacia el nivel de 2,60%.   BANCO NACIÓN: Javier González Fraga anunció que este año la entidad hará su debut en los mercados internacionales, según la prensa.  GENNEIA oficializó la reapertura de su bono internacional originalmente emitido en enero de 2017. La empresa de soluciones energéticas busca añadir entre USD 150 M y USD 200 M a los ya USD 350 M en circulación.

El volumen operado en acciones superó por cuarta rueda consecutiva los ARS 1.000 M, alcanzando ayer los ARS 1.336,9 M.

Central Puerto ofrecerá 100 M de ADS en Wall Street Cada ADS equivale a 10 acciones ordinarias de Central Puerto. Bank of America Merrill Lynch y JP Morgan son los agentes colocadores. Según fuentes cercanas a la empresa, Central Puerto desea recaudar USD 500 M en su próxima OPI de Wall Street que también incluirá una oferta adicional de acciones en Buenos Aires.

Genneia anuncia reapertura de bono internacional  , busca añadir otros USD 150 M a USD 200 M a los ya USD 350 M en circulación. La empresa colocó estos bonos con vencimiento en 2022 a una tasa de 8.75% pero actualmente cotizan cerca de 6%. Citi, Merrill Lynch e Itaú son los colocadores internacionales mientras que el Hipotecario, Macro Securities, ICBC y BACS manejarán las suscripciones locales. Recordamos que el próximo 7 de febrero, Genneia votará si finalmente lanza una Oferta Pública Inicial de sus acciones tanto en Buenos Aires como también en Nueva York.

La energética brasileña Raizen, la semana que viene anunciaría la compra de los activos que Shell posee en Argentina por USD 1000 mill. , incluiría una refinería y la red de estaciones d ejercicio que la petrolera anglo-holandesa opera en Argentina.

YPF firma acuerdo con la noruega Statoil  Tras cedió el 50% de los derechos de exploración petrolífera en el área neuquina de Bajo del Toro, ubicado en Vaca Muerta, a la empresa noruega Statoil, según informó YPF en la CNV. El valor de la operación se elevó USD 30 M más el pago del 100% de los costos de los trabajos en la zona, hasta un máximo de USD 270 M. La participación de Statoil en Vaca Muerta se divide en dos fases: la primera incluirá dos pozos de petróleo y la segunda seis. El acuerdo permite a Statoil a abandonar Argentina después de concluir la primera fase de operaciones.

Acuerdo con China en cuanto a las barreras sanitarias para la exportación de carne

 

GLOBAL:

EEUU sigue el alza de la tasa de 10 años a 2.613% CHINA Economía de China creció en 2017 por encima de la meta oficial BRASIL El 24 de enero el Tribunal de segunda instancia de Porto Alegre definirá si ratifica o no la sentencia al ex presidente Lula da Silva a 9 años y medio de prisión por corrupción y lavado de dinero. En caso de ratificarse el fallo, Lula quedaría inhabilitado para ser candidato a las elecciones presidenciales del 7 de octubre, teniendo que elegir el Partido de los Trabajadores (PT) un nuevo sucesor para los comicios.   Una encuesta realizada por Datafolha, en diciembre, pone al ex mandatario como ganador de las elecciones con el 36% de intención de votos.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban ligeramente en baja con el foco de atención puesto en la publicación de nuevos resultados corporativos.

La producción industrial de diciembre mostró una leve mejora que superó las previsiones del mercado.

Hoy se espera una caída de los permisos de construcción y las construcciones iniciales de diciembre.

Se dará a conocer el Panorama de Negocios de la Fed de Filadelfia, que mostraría un retroceso respecto al dato anterior.

Los pedidos de subsidios por desempleo correspondientes a la semana finalizada el 13 de enero se reducirían, mientras que se espera una nueva caída de los stocks de crudo de la semana del 12 de enero.

Esta mañana, Morgan Stanley (MS) reportó ganancias e ingresos mayores a lo esperado. La acción subía 1,2% en el pre-market.

JB Hunt Transport Services (JBHT) y KeyCorp (KEY)  publicarán sus resultados trimestrales antes de la apertura del mercado, mientras que IBM (IBM), American Express (AXP) y People’s United Financial (PBCT) lo harán al finalizar la jornada.

 

Europa

Las principales bolsas europeas subían siguiendo el cierre positivo de ayer en las bolsas de EE.UU., que alcanzaron nuevos récords.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia terminaron hoy mixtos, con el índice Nikkei 225 de Japón retrocediendo tras alcanzar nuevos máximos de 26 años. Además, los inversores reaccionaron a la publicación de datos económicos en China.

El PIB de China correspondiente al 4ºT17 creció 6,8% interanual superando las estimaciones. De esta manera, durante todo 2017 la economía se expandió 6,9% respecto al año anterior superando la meta oficial de 6,5%. En 2016, la economía había crecido a un ritmo de 6,7% (su menor tasa en 26 años).

Además, la producción industrial de diciembre aumentó levemente por encima de lo previsto, mientras que las ventas minoristas cayeron levemente en el mismo período.

En Japón, la revisión final de la producción industrial de noviembre no mostró cambios significativos respecto a los datos preliminares.

 

América Latina

CHILE: La producción de La Escondida, el mayor yacimiento de cobre del mundo, cayó 7,8% interanual en 2017 producto de la extensa huelga por un nuevo contrato colectivo, a pesar que durante el segundo semestre del año comenzó a operar una ampliación del yacimiento. La mina controlada por BHP produjo 903.000 toneladas de cobre en el año.

CHILE: La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) elevó su estimación para 2018 del precio promedio de cobre a  USD 3,06 la libra, desde una previsión anterior de USD 2,95, por posibles problemas de suministro de importantes yacimientos del mundo, como Chile y Perú producto de una mayor cantidad de negociaciones laborales.

PERÚ: Desde FocusEconomics, en su reporte LatinFocus Consensus Forecast, mantuvieron sus proyecciones de crecimiento del PIB de 3,9% para 2018 producto de un mayor gasto de infraestructura y una demanda global sostenida de minerales que fortalecería al sector minero. Para 2019 mantuvieron también su pronóstico de crecimiento de 3,8%.

ARGENTINA: El Ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, informó que el déficit fiscal primario en 2017 alcanzó el 3,9% del PIB, cerrando de esta manera por debajo de la meta oficial propuesta de 4,2%. Según informó el ministro, la mejoría fue posible debido a que, por primera vez desde 2004, los gastos crecieron a un menor ritmo que los ingresos (21,8% vs. 22,6%).

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban subas (más fuertes en el tramo largo de la curva) mientras los inversores se mantienen optimistas a la espera de nuevos datos económicos y las subastas del Tesoro. El rendimiento a 10 años se ubicaba en 2,604%, próximo a máximos registrados en 10 meses.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries. Las expectativas hawkish del BCE llevan a los inversores a reducir la demanda de activos de cobertura en Alemania y Francia. Este sentimiento se transmite al Reino Unido, presionando sobre la política del BoE.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) subía +0,19% mientras continúa recuperándose frente a las principales divisas contra las que cotiza. La caída sufrida ayer por el euro le permitió al dólar recuperar terreno.

El euro mostraba un rebote técnico (+0,4%) tras la fuerte caída de ayer (marcó valores máximos en 3 años). Persiste la volatilidad de la moneda común tras los comentarios hawkish del BCE. Sin embargo, el fuerte rally alcista aumenta los riesgos de deflación y de una reversión del plan contractivo de la entidad monetaria.

El yen operaba estable tras la fuerte caída de ayer. Había alcanzado máximos en 4 meses, sostenido por los comentarios hawkish del BoJ. No obstante, la reciente recuperación del dólar ahora presiona a la divisa japonesa

 

Commodities

El petróleo WTI operaba estable (con leve sesgo bajista) ante la expectativa de una caída de inventarios en EE.UU. La sólida demanda de China y los recortes de la OPEP, enfocados en reducir el exceso de oferta global, le dan impulso a la cotización.

El oro caía -0,67% mientras el dólar recupera terreno. Los sólidos datos industriales de EE.UU. reducen la demanda de activos de cobertura. Sin embargo, la fortaleza del euro y el petróleo pueden darle nuevamente impulso al metal.

La soja operaba sin cambios, cotizando en USD/tn 355,92. El trigo subía +0,47% continuando el rebote del día previo cotizando en USD/tn 155,59, mientras que el maíz operaba en USD/tn 138,78.

 

CORPORATIVAS

APPLE (AAPL): La empresa anunció que ingresará a la economía norteamericana alrededor de USD 350 Bn en los próximos cinco años debido a la nueva ley tributaria. Esta decisión implicaría que la compañía repatriaría la totalidad de su dinero en el exterior (USD 250 Bn) y pagaría aproximadamente USD 38 Bn en concepto de impuestos. Además, Apple comunicó, que planea crear 20.000 nuevos puestos de trabajo y abrir un nuevo campus.

TIFFANY (TIF): La compañía reveló que las ventas en tiendas comparables durante la temporada navideña aumentaron 5% interanual, mientras que las ventas generales crecieron 8%, producto de una mayor demanda de joyas de alta gama.

IBM (IBM): Barclays mejoró la calificación a “overweight” desde “underweight” comentando que el largo declive de los ingresos de la compañía podría terminar pronto y que el actual ciclo de mainframe permitirá un tiempo adicional para que las movidas estratégicas de IBM se afiancen.

BOEING (BA): La compañía formó un joint venture con Adient Aerospace para desarrollar y fabricar asientos de aviones. Cada empresa contribuyó USD 50 M al proyecto.

AIRBUS (EADSY): La productora francesa de aeronaves anunció que la aerolínea Emirates acordó comprar 20 airbus A380, con una opción de compra para 16 aeronaves más por un total de USD 16 Bn. Los aviones se entregarán a partir del 2020. Las acciones subían más de 2% esta mañana.

NINTENDO (NTDOY): Sus acciones cerraron con un alza de 2,3% luego que la empresa presentó el nuevo Nintendo Labo, un kit de cartón diseñado para crear distintas formas para ser utilizado con la consola Nintendo Switch, combinando lo digital con lo físico.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron ayer en baja en el mercado local y en el exterior

Los bonos argentinos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron el miércoles con ligeras pérdidas, ante una suba en el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. hacia el nivel de 2,59% (6 bps por encima del día previo). Hoy el retorno de los UST10Y se encuentra a 2,604% después de haber testeado un máximo intradiario de 2,61%.

En la BCBA, los títulos públicos denominados en dólares manifestaron baja, ante un ajuste en el precio del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina disminuyó 0,6% (-2 unidades) y se ubicó en los 360 puntos básicos.

Genneia oficializó la reapertura de su bono internacional originalmente emitido en enero de 2017. La empresa de soluciones energéticas busca añadir entre USD 150 M y USD 200 M a los ya USD 350 M en circulación. Genneia colocó estos bonos con vencimiento en 2022 a una tasa de 8,75% pero actualmente el rendimiento se encuentra cercano al 6%. El próximo 7 de febrero, Genneia votará si finalmente lanza una Oferta Pública Inicial (OPI) de sus acciones tanto en Buenos Aires como también en Nueva York.

Javier González Fraga, Presidente del Banco Nación, anunció que este año la entidad hará su debut en los mercados internacionales, según la prensa. Hasta el momento Banco Nación no lo había hecho porque se habían privilegiado las colocaciones de deuda de su única accionista, el Estado Nacional, quien en 2018 ya ha vendido bonos por  USD 9.000 M. La oferta no está prevista que ocurra antes de la segunda mitad de año.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval subió 0,2% con un volumen que superó los ARS 1.000 M

El apetito de los inversores por activos argentinos sigue vigente y esto se vio reflejado en el monto negociado en acciones, que en las últimas ruedas se observó una expansión en el mismo acompañando los sucesivos máximos del índice bursátil.

En este escenario, el índice Merval cerró en los 33.598,21 puntos, mostrando una ligera suba de 0,2% respecto al cierre anterior.

El volumen operado en acciones superó por cuarta rueda consecutiva los ARS 1.000 M, alcanzando ayer los    ARS 1.336,9 M. En Cedears se negociaron ARS 11,4 M.

Las principales subas se registraron en las acciones de: Endesa Costanera (CECO2), Siderar (ERAR), Petrobras (APBR), Edenor (EDN), Tenaris (TS) y San Miguel (SAMI), entre otras.

Sin embargo cayeron: Phoenix Global Resources (PGR), Central Puerto (CEPU), Boldt (BOLT), Pampa Energía (PAMP), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y Consultatio (CTIO), entre las más importantes.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

La canasta de consumo masivo cayó 1% YoY (privados)

Según un informe privado, el consumo masivo durante 2017 cayó 1% respecto al año 2016 ya que la recuperación mostrada en los meses de septiembre, octubre y noviembre no continuó en diciembre. Los rubros que cayeron durante diciembre fueron bebidas y cuidado personal con descensos de 2% y 5%, respectivamente. El comportamiento dispar de los sectores durante todo el año no permitió que se cumplieran las proyecciones de crecimiento esperadas.

 

El déficit primario fue de ARS 404.000 M en 2017 (Hacienda)

El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, anunció que las cuentas primarias finalizaron el 2017 con un déficit ARS 404.000 M, equivalente al 3,9% del PIB. De esta manera, aseguró haber sobrecumplido la meta oficial en 0,3% del PIB. Respecto al año 2016, la reducción del déficit fue de 0,4% (4,3% contra 3,9%). En 2017, los ingresos crecieron 22,6%, el gasto 21,8%. Según Dujovne, el gasto primario (sin contar la inflación) se redujo 3,1% respecto al 2016. Para este año, esperan bajar a 3,2% dicho déficit.

 

Crecieron 1,9% los puestos de trabajo en el 3ºT17 (INDEC)

Según INDEC, los puestos de trabajo crecieron 1,9% en el 3ºT17 respeto a igual período de 2016, alcanzado la cantidad de 20.518.000 puestos. Los puestos de trabajo asalariados aumentaron 1,3% YoY, mientras que los puestos no asalariados se incrementaron 4,1%.

 

El IPCOMM tuvo una leve caída de 0,5% en 2017 (UBA)

El índice de precios de commodities (IPCOMM) elaborado por la Universidad de Buenos Aires tuvo un descenso de 0,5% durante el 2017. En diciembre, el índice en cuestión tuvo un crecimiento de 2,6% YoY para cerrar el 2ºS16 con una suba de 6% YoY. Por sectores, el trigo aumentó su cotización en casi 30%, la pellets de soja crecieron entorno al 3%, los granos y aceites se retrajeron.

 

Tipo de Cambio

Tras la baja de tasas de Lebacs dispuesta por el BCRA el martes, el dólar minorista anotó una ligera suba de dos centavos a ARS 19,24 vendedor. En tanto, en el mercado mayorista la divisa norteamericana bajó cuatro centavos a ARS 18,88, luego de operar con leve tendencia al alza durante gran parte de la jornada.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales bajaron USD 85 M y se ubicaron en USD 63.502 M.

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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