Informe Diario del 2 de Mayo 2017

GLOBAL: 

Inversores aguardan decisión de la Fed tras su reunión de política monetaria que comenzará hoy. Apple reporta hoy .Bancos US el Pres. Trump habló ayer de volver a dividir los bancos grandes entre de Inversión y Comerciales (Glass-Steagall). Bueno para Morgan Stanley, Goldman Sachs. Perdedores: JPMorgan, Citi, Bank of America. EUROPA  Chancellor Merkel se junta con Pres. Putin en Moscú. También Pres. Trump habla por teléfono con Putin. Veremos que dice la prensa. El petróleo abre con subas a la expectativa del aumento de los recortes de producción de la OPEP en el segundo semestre del año. El oro cotiza estable luego de la caída registrada en la jornada anterior. La soja sube debido a la ralentización de las exportaciones del grano desde Brasil que le da impulso al precio. Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. registran subas desde ayer mientras los mercados aguardan la decisión de la Fed tras su reunión de política monetaria que comenzará hoy.

VENEZUELA: el Pres. Maduro ordeno una Asamblea Popular para hacer una nueva Constitución.  Esto finalmente empieza mostrar que el proceso se va agotando.

 

ARGENTINA:

Los bonos en dólares (en especial los de larga duration) operaron ayer con precios relativamente estables en el exterior (mercado OTC), En el mes de abril los títulos argentinos se manifestaron en alza. Ayudó que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se sostuvo estable en el nivel de 2,3% tras haber testeado en el mes anterior un mínimo de cinco meses de 2,16%. También sumó  que el BCRA decidiera incrementar las reservas de su actual nivel equivalente al 10% del PIB hasta el 15%.  En la BCBA, los bonos locales medidos en pesos subieron en abril casi 3% (según los índices de bonos del IAMC), donde sobresalieron principalmente los soberanos largos en moneda extranjera. El mismo índice pero medido en dólares también ganó cerca de 3%.  El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó el viernes en 418 puntos básicos.

Próximas emisiones: YPF: La empresa estatal se encuentra realizando el roadshow en EE.UU. de los bonos pesos linked por USD 1.000 M que lanzará próximamente en los mercados internacionales.  CAPEX: La energética argentina anunció que su próximo bono internacional por USD 300 M tendrá un vencimiento entre 5 y 7 años.  BANCO MACRO: Se espera que los bonos denominados en pesos pagaderos en dólares por USD 300 M, se emitan en el día de hoy después de finalizado el viernes el período de suscripción.

Todavia hay valor en Argentina, sobre todo en provinciales como Santa Fe y Neuquén.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operan dispares a la espera de noticias por parte de la Fed sobre un posible aumento de las tasas de interés.

Según las expectativas del mercado las posibilidades de una suba en las tasas de interés son muy bajas, por lo que es probable que las tasas se mantengan en el rango de 0,75-1%.

Los datos correspondientes a ingresos y gastos personales publicados el día de ayer no mostraron sorpresas.

El índice ISM manufacturero reportó una leve caída respecto al período anterior, pero no tanto como se esperaba. Por su parte, el índice PMI mostró una baja mayor respecto a lo esperado y al período anterior.

Hoy se subastarán Letras del Tesoro a 4 semanas.

MASTERCARD (MA) publicó antes de la apertura del mercado ganancias e ingresos mayores a lo esperado.

Hoy se espera la publicación de balances de MERCK (MRK) y PFIZER (PFE) antes de la apertura del mercado y APPLE (AAPL), MONDELEZ (MDLZ) y WESTERN UNION (WU) una vez finalizada la jornada.

 

EUROPA:

En Europa, las principales bolsas cotizan al alza mientras los inversores reaccionan a positivos resultados corporativos y esperan por la segunda vuelta de las elecciones presidenciales en Francia, que se llevarán a cabo el domingo 7 de mayo.

Los índices de fabricación de Alemania y la Eurozona se mantuvieron en valores altos, dentro de lo esperado. Por su parte, en el Reino Unido se observó una mejora significativa.

La tasa de desempleo en la Eurozona no mostró mejoras al mantenerse en el mismo nivel que el mes anterior.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos finalizaron la jornada dispares al resumir su actividad luego de permanecer ayer cerrados por el feriado del “Día del Trabajador”.

Se publicaron los datos correspondientes a los índices PMI Nikkei de Japón (manufactura, servicios y composite) sin grandes cambios.

El PMI manufacturero de China elaborado por Caixin se ubicó levemente por debajo del nivel de marzo.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: La tasa de desempleo subió a un nivel récord por quinto mes seguido en marzo, tras haber alcanzado un 13,7% en el primer trimestre, según informó el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).

MEXICO: La economía creció 0,6% en el primer trimestre del año, mostrando una leve desaceleración frente a los últimos tres meses de 2016 (0,7%) por un estancamiento de la actividad industrial, pero superó las expectativas (0,5%) a pesar de la incertidumbre generada por la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos.

COLOMBIA: Departamento Nacional de Estadísticas (DANE) reveló que el desempleo urbano aumentó a 10,6% en marzo en comparación con el mismo mes del año pasado, sin embargo refleja una disminución respecto a febrero (11%).

PERU: El Gobierno revisó al alza su meta de superávit comercial para este año a USD 3.706 M desde USD 776 M proyectados anteriormente, debido a mejores precios de las materias primas.

PERU: El sector de minería e hidrocarburos registró una caída en su producción de 2,70% interanual en marzo, su primer descenso luego de dos años de crecimiento ininterrumpido debido a los daños causados por las lluvias de “El Niño” que afectaron algunas unidades mineras con paralizaciones y restricciones en las vías de comunicación.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. registran subas desde ayer mientras los mercados aguardan la decisión de la Fed tras su reunión de política monetaria que comenzará hoy.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos suben en la apertura luego que el gobierno griego alcanzó un acuerdo con los acreedores respecto a las medidas de austeridad necesarias para despejar dudas respecto al riesgo de impago. Los inversores se deshacen de los activos refugio.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar opera sin cambios mientras las principales monedas cotizan dispares frente a la divisa norteamericana.

El euro registra leves subas mientras persisten las dudas por la capacidad de Trump de impulsar la economía, principalmente por el programa de recorte impositivo.

El yen opera en valores mínimos de un mes frente al dólar, luego que el secretario del Tesoro de EE.UU. Mnuchin deslizó la posibilidad de ampliar la emisión de bonos.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI abre con subas a la expectativa del aumento de los recortes de producción de la OPEP en el segundo semestre del año. Con ello, se espera que pueda equilibrarse el exceso de producción de EE.UU., Canadá y Libia.

El oro cotiza estable luego de la caída registrada en la jornada anterior. Con la suba del dólar frente al yen y el rally de las acciones, los inversores desarman posiciones de cobertura en el metal precioso.

La soja sube (USD/tn 359,32) debido a la ralentización de las exportaciones del grano desde Brasil que le da impulso al precio. El trigo cotiza a USD/tn 168,73 y el maíz a USD/tn 148,43.

 

CORPORATIVAS:

ADVANCED MICRO DEVICES (AMD): El fabricante de procesadores informáticos informó una pérdida de USD 0,40 en el primer trimestre e ingresos de USD 984 M, en línea con estimaciones del mercado.

TENET HEALTH (THC): La compañía con sede en Dallas informó pérdidas de USD 0,27, por encima las estimaciones de analistas que esperaban una pérdida de USD 0,51 por acción. Sus acciones se dispararon 13% al alza cuando se conocieron los resultados.

TEXAS ROADHOUSE (TXRH): Las acciones de la compañía de restaurantes subieron 8% después de superar ganancias esperadas en el primer trimestre. La empresa de Kentucky informó ganancias de USD 0,61 por acción con ingresos de USD 568 M.

CHEGG (CHGG): Sus acciones subieron 7% después de reportar beneficios por encima de las estimaciones. Uno de los datos alentadores fue la suba de suscripciones de un año a otro, que fue de 51%. La compañía de alquiler de libros de texto reportó ganancias de USD 0,60 por acción e ingresos de USD 62,6 M. Se esperaban USD 0,30 por acción.

OCADO (OCDDY): Las acciones de la compañía se recuperaron 7,4% después de haberse conocido las intenciones de analizar una fusión con Marks & Spencer.

HEXPOL (HXPLF): Las acciones del productor de polímeros sueco cayeron 8% el martes. Las acciones esperaban una caída importante después que el banco de inversión francés Kepler Cheuvreux redujo su calificación a mantener desde comprar.

DBS GROUP (DBSDY): Informó que los ingresos después de intereses netos del primer trimestre llegaron a casi         USD 1,31 Bn, menos que los 1,33 Bn de hace un año. Sus acciones subieron 2,3% mientras que sus competidores OCBC y UOB también subieron 1,8% y 3,5% respectivamente.

 

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

 

RENTA FIJA: CAPEX anunció que su próximo bono internacional tendrá un vencimiento entre 5 y 7 años.

Los bonos en dólares (en especial los de larga duration) operaron ayer con precios relativamente estables en el exterior (mercado OTC), mientras la bolsa local se mantenía cerrada por el feriado del “Día del Trabajador”.

Pero en el mes de abril los títulos argentinos se manifestaron en alza. Ayudó que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se sostuvo estable en el nivel de 2,3% tras haber testeado en el mes anterior un mínimo de cinco meses de 2,16%.

También ayudó que el BCRA decidiera incrementar las reservas  internacionales de su actual nivel equivalente al 10% del PIB hasta el 15%, para poner al país a los niveles que han alcanzado otros países de la Región.

En la BCBA, los bonos locales medidos en pesos subieron en abril casi 3% (según los índices de bonos del IAMC), donde sobresalieron principalmente los soberanos largos en moneda extranjera.

El mismo índice pero medido en dólares, mostró que los títulos públicos subieron 2,9% en el cuarto mes del año, donde también se destacaron los bonos de larga duration.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó el viernes en 418 puntos básicos.

La energética argentina CAPEX anunció que su próximo bono internacional por USD 300 M tendrá un vencimiento entre 5 y 7 años. El roadshow comienza el 3 de mayo.

 

RENTA VARIABLE: El Merval finalizó abril por encima de los 21.000 puntos

El principal índice accionario terminó la semana pasada con una suba de 0,6% y volvió a posicionarse por encima de la barrera psicológica de 21.000 puntos.

De esta manera, el índice Merval cerró en 21.019,91 puntos y ganó en abril un 3,7%, acumulando en lo que va del año 2017 una ganancia de 24,2%.

En el mes de abril, sobresalieron al alza las acciones de: Sociedad Comercial del Plata (+19,9%), Holcim (+19,4%), Agrometal (+19%), San Miguel (+14,2%) y Transportadora de Gas del Norte (+9,1%), entre las subas más relevantes.

Sin embargo, cayeron en el cuarto mes del año: Tenaris (-8,5%), Celulosa Argentina (-8,4%), Petrobras (-7%), Central Puerto (-5,9%) y Autopistas del Sol (-2,5%), entre otras.

En abril, el volumen en acciones en la Bolsa de Comercio ascendió a ARS 7.334 M, con un promedio de ARS 407 M.

En Cedears se operaron en abril ARS 194,4 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Se habrían gastado ARS 1.700 M durante el fin de semana largo
Según relevamientos del Ministerio de Turismo, durante los tres días del fin de semana largo se habrían gastado ARS 1.700 M, con un gasto promedio de ARS 2.248 por persona. La cifra elaborada por privados ronda en los ARS 1.440 M. Según datos de organismos provinciales, Córdoba fue una de las provincias con mayor nivel de ocupación hotelera con la ciudad de Carlos Paz, la capital, la Cumbre y La Falda a la cabeza.

EE.UU. resolvió autorizar la importación de limones argentinos el 26 de mayo
Una vez que expire la suspensión temporal impuesta por el actual gobierno de Trump, se habilitaría el ingreso de los limones argentinos al país del norte. Según el departamento de agricultura de EE.UU. podrá ingresar a partir del 26 de mayo próximo y en un principio significarían ingresos por exportaciones entre USD 20 M y USD 50 M por año. El stay, que se decretó el 23 de enero fue por 60 días y prorrogado por otros 60, venciendo el 26 de mayo.

El gobierno propone otorgar beneficios impositivos a quien construya para alquilar
El poder ejecutivo busca lanzar una iniciativa que otorgará beneficios impositivos a quien construya viviendas para alquilar, la medida estaría dirigida al público que hoy en día no puede acceder a una línea de crédito hipotecario. El proyecto ya fue presentado en la mesa de la construcción conformada por los gremios, el sector privado y el gobierno y fue aprobada de manera unánime.

Macri anunció el sistema de empalme para sustituir a los planes sociales con trabajo
El presidente Mauricio Macri anunció en el día del trabajo, la iniciativa que busca sustituir los planes sociales por trabajo genuino. Macri explicó que el objetivo del programa es que todos aquellos que tengan algún plan puedan entrar a trabajar sin perderlo. Con el nuevo sistema los beneficiarios de programas como argentina trabaja, ellas hacen y otros de alcance nacional podrán cobrar el dinero que perciben por esos planes a través de sus nuevos empleadores. El Ministerio de Trabajo indicó que si una empresa contrata a un beneficiario de argentina trabaja con un sueldo neto de ARS 12.000 durante dos años el Estado le pagará a esa firma el monto de ese plan, que hoy equivale a ARS 4.030 por mes. La medida anunciada por el Gobierno beneficiaría a más de 400.000 personas que forman parte de programas nacionales.

Tipo de Cambio
El dólar minorista, que venía mostrándose a la baja debido al ingreso de capitales provenientes del blanqueo, agroexportadores y emisiones de deuda, terminó el mes de abril depreciándose después que el Banco Central decidiera acelerar las compras de divisas con el objetivo de acumular reservas. Así, tras dos meses de apreciación, el dólar minorista subió siete centavos para ubicarse en abril en ARS 15,74 para la punta vendedora, a pesar de la baja del último viernes. La suba del billete fue en parte limitada por la decisión del BCRA de subir la tasa de Lebac en dos puntos porcentuales, de 22,25% al 24,25%. Pero más allá de la suba del tipo de cambio minorista, el dólar mayorista terminó abril estable en ARS 15,42 vendedor, tras la baja del viernes. A su vez, el dólar implícito bajó seis centavos en el mes a ARS 15,45 y el dólar MEP (o Bolsa) ascendió cinco centavos en abril a ARS 15,47.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales finalizaron el mes de abril en USD 48.209 M.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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