Informe Diario del 22 de Febrero 2018

GLOBAL: 

Los futuros de EE.UU. operan en baja mientras continúan los temores por el incremento en las tasas de interés, tras la publicación de las minutas de la Fed. En la última reunión celebrada en enero, los miembros de la Fed revelaron que mantienen su visión de incrementos graduales en la tasa de interés de referencia, ante un repunte de la inflación y un mayor crecimiento económico. El índice VIX se mantenía sin cambios en 20 puntos.

 

ARGENTINA 

El Gobierno colocó USD 700 M con el objetivo de refinanciar vencimientos de deuda.   Del total colocado, USD 400 M se adjudicaron a 126 días (29/06) y los USD 300 M restantes a 203 días (14/9). El precio del tramo corto de las Letes licitadas fue de USD 990,26 por cada 1.000 nominales a una tasa de 2,85%. Mientras que las del tramo largo cortaron a un precio de USD 983,05 por cada 1.000 nominales con una tasa nominal anual de 3,10%.

El ratio oferta/demanda fue menor al usual, lo que es lógico ya que se achica el diferencial con respecto al bono de EEUU  que al mismo plazo quedaba rindiendo casi 2%, el BCRA tomo nota y redujo el plazo de colocación con lo que la tasa canula capitalizada  se elevo a 2.93% para el tramo corto  y 3.33% pasa el largo

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operan en baja mientras continúan los temores por el incremento en las tasas de interés, tras la publicación de las minutas de la Fed.

Las minutas revelaron que los miembros de la Fed mantienen su visión de incrementos graduales en la tasa de interés de referencia, ante un repunte de la inflación y un mayor crecimiento económico. También mostraron que los integrantes consideran que la inflación alcanzaría su objetivo de 2% anual y que no parece estar fuera de control.

Tras la publicación de las minutas, los principales índices revirtieron sus ganancias y finalizaron la jornada previa en terreno negativo. El índice VIX se mantenía sin cambios en 20 puntos.

Esta mañana, James Bullard (miembro de la Fed) comentó que varios incrementos en la tasa de Fed Funds este año podrían conducir a una política contractiva cuando la inflación es baja. Mientras que ayer por la tarde, Harker dijo que prevé solo dos subas para este año.

Hoy se conocerán los pedidos iniciales de desempleo de la semana finalizada el 17 de febrero, junto con los inventarios de crudo (seguirían aumentando). El índice líder de enero mostraría un leve aumento respecto al mes anterior.

 

Europa

Las principales bolsas europeas caen producto de las expectativas de un aumento más rápido de la tasa de referencia de EE.UU.

En Francia, la confianza de fabricación de febrero cayó más de lo estimado. En Alemania, los resultados de las encuestas IFO de febrero resultaron por debajo de lo esperado y del dato anterior.

En el Reino Unido, el dato preliminar del PIB del 4º17 mostró un crecimiento ligeramente menor al proyectado.

 

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron dispares, al reanudarse las operaciones en China tras los festejos por el año nuevo lunar. Siguen las preocupaciones de los mercados internacionales ante un posible aumento de las tasas de interés de la Fed.

En Japón, el dato preliminar del índice Nikkei manufacturero de febrero registró un leve retroceso.

 

 América Latina

COLOMBIA: La Asociación de Bananeros de Colombia (Augura) informó que en 2017 se alcanzó una producción de 97,8 millones de cajas de 20 kilos de banano, lo que representa un aumento de 4,7% respecto al 2016 y se convierte en la mejor producción desde 2008. Colombia es el quinto exportador mundial de la fruta.

VENEZUELA: Un día después de haber lanzado la criptomoneda respaldada por petróleo, petro, el presidente, Nicolás Maduro, anunció que lanzará la próxima semana una criptomoneda respaldada por oro que se llamará “petro oro”, aunque sin dar detalles sobre cómo sería la oferta ni cuánto oro respaldará la nueva moneda digital anunciada. Según comentó el mandatario venezolano, en su primer día el petro recaudó alrededor de USD 735 M.

BOLIVIA: La Comisión de Planificación, Política Económica y Finanzas de la Cámara de Diputados aprobó el proyecto de ley que establece el uso de un crédito chino de USD 396 M para financiar el 85% del proyecto siderúrgico del Mutún, que estará ubicado en la provincia Germán Busch (Santa Cruz). El 15% restante, unos USD 70 M, será asumido por el Estado. Se estima que anualmente la planta del Mutún genere una ganancia de aproximadamente USD 40 M. El proyecto de ley ahora pasará al Pleno de la Cámara de Diputados y finalmente a la Cámara de Senadores.

PETROBRAS: La petrolera estatal brasileña informó que produjo 2,1 millones de barriles de petróleo por día (bpd) en enero, lo que representa una caída de 1% respecto a los niveles de diciembre. La empresa justificó este declive debido a obras de mantenimiento y a la venta de una participación del 35% de la propiedad Lapa del bloque                BM-S-9A, en la Cuenca Santos.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. caían tras las fuertes subas registradas en la jornada previa, sostenidas por los comentarios hawkish de la Fed. Los inversores aguardarán por nuevos datos económicos y las subastas del Tesoro para definir posiciones. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,929%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos se mantuvieron estables, con leve tendencia dispar. En el Reino Unido, subían levemente tras la fuerte caída de ayer luego que los datos económicos decepcionaron a los mercados.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) se mostraba estable con leve sesgo alcista, tras la suba de ayer, producto de la publicación de las minutas de la Fed, que reflejaron el optimismo de la entidad monetaria para con la inflación y la necesidad de incrementar las tasas de referencia, sosteniendo a la divisa estadounidense.

El euro cotizaba estable (con sesgo alcista) luego de la caída de ayer. Los recientes datos y encuestas económicas en la Eurozona decepcionaron a los mercados. Además, el tono hawkish de la Fed presionó sobre la moneda común.

La libra esterlina caía -0,24% producto de los débiles datos económicos. La recuperación del dólar y la suba de los rendimientos de los Treasuries suman presión contra la divisa británica.

 

Commodities

El petróleo WTI caía -0,58%, debido al fortalecimiento del dólar y la proyección de una significativa suba en los inventarios de crudo en EE.UU. Sin embargo, los recortes de producción de la OPEP continúan sosteniendo a la cotización.

El oro operaba en baja -0,5% después que los funcionarios de la Fed (en las minutas de la última reunión de política monetaria) se mostraron confiados de aumentar las tasas de referencia ante la creciente inflación.

La soja registraba una toma de ganancias de -0,38% tras la suba de ayer, operando en USD/tn 382,65. La cotización había alcanzado valores máximos en 7 meses ante las expectativas de menores cosechas en Argentina (tercer productor mundial) producto de la sequía. El maíz operaba en USD/tn 147,24 y el trigo en USD/tn 168,82.

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Gobierno colocó Letes por USD 700 M 

Según informó el Ministerio de Finanzas, el Gobierno colocó Letes por USD 700 M con el objetivo de refinanciar vencimientos de deuda.

Del total colocado, USD 400 M se adjudicaron a 126 días (29/06) y los USD 300 M restantes a 203 días (14/9).

El precio del tramo corto de las Letes licitadas fue de USD 990,26 por cada 1.000 nominales a una tasa de 2,85%. Mientras que las del tramo largo cortaron a un precio de USD 983,05 por cada 1.000 nominales con una tasa nominal anual de 3,10%.

A pesar de una nueva suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU (la tasa ayer cerró en 2,94%), los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron dispares. Hoy los rendimientos se ubican en 2,929%. Entre los que subieron se encuentran el Bonar 2018 y el Bonar 2025. Mientras que cayeron el TVPA y el PARA.

Los bonos locales que cotizan en la BCBA, repitieron el comportamiento de los bonos que operan en el exterior operando dispares, donde se destaca la suba del Bonar 2018 (+1,42%) y la baja del TVPA (-0,58%).

 

RENTA VARIABLE: Con un bajo volumen de operaciones, el Merval subió 0,66%  

Con bajo volumen de operaciones, el índice Merval subió 0,66% y finalizó por encima de las 33.000 unidades (33.042 unidades) con Cresud a la cabeza (+5,0%).

Si bien el mercado cerró en alza, operó con selectividad en un contexto donde los inversores que no renovaron sus Lebacs se volcaron al mercado accionario.

El índice bursátil local pudo finalizar en alza a pesar de la  baja de los principales índices de EE.UU. tras la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed, que aumentaron las expectativas de un incremento en la tasa de referencia. Habitualmente el Merval suele replicar el comportamiento de la bolsa norteamericana.

Además de Cresud, finalizaron en alza Holcim (+4,1%), Autopistas del Sol (+3,3%), Endesa Costanera (+3,0%), entre las principales.

Mientras que cayeron Distribuidora de Gas Cuyana (-2,4%), Transportadora de Gas del Sur (-2,3), San Miguel (-1,4%), y Transener (-1,1%), como destacadas.

El volumen operado fue de ARS 741 M. En Cedears se operaron ARS 32 M.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

El 2017 registró un déficit de USD 10.400 M (neto) por viajes al exterior

El año pasado los argentinos compraron en el mercado de cambios USD 12.300 M para viajes al exterior. Si se descuentan las compras efectuadas con tarjetas no vinculadas a viajes y el uso de billetes de residentes, el déficit neto cambiario de viajes y pasajes ascendió a USD 10.400 M en 2017. Esto equivale aproximadamente 20% de las colocaciones de deuda pública.

 

La balanza comercial registró en enero un déficit de casi USD 1.000 M

Tras reportar en 2017 el peor déficit de los últimos años, la balanza comercial mantuvo la tendencia negativa en enero al registrar déficit de USD 986 M en enero, informó este miércoles el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). El indicador acumula una seguidilla de 13 meses consecutivos en rojo.

 

La industria cedió 0,6% en enero

La actividad industrial se contrajo 0,6% en enero respecto a igual mes de 2017, informó este miércoles la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL). El Índice de Producción Industrial (IPI) de enero retrocedió   -1,1% respecto al mes anterior. Por último, la industria automotriz registró un marcado retroceso (-18,1%) debido a la adecuación de sus líneas de producción a los nuevos modelos.

 

Una familia tipo necesitó ARS 16.973,83 para no ser pobre

Según el INDEC, el costo de la Canasta Básica Alimentaria (CBA), aumentó en enero  2,2% respecto a diciembre del año pasado, mientras que la Canasta Básica Total (CBT), subió 1,8%, con una variación interanual de 22,8% y 27,4%, respectivamente.

 

La ocupación hotelera subió 4,6 % en 2017

La ocupación hotelera en Argentina aumentó el 4,6 % en 2017, según los datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). La Encuesta de Ocupación Hotelera certificó que el total de viajeros hospedados fue de 20,83 millones, un 7,6 % más que el año anterior.

 

Tipo de Cambio

En la jornada de ayer, el tipo de cambio minorista cerró con una suba de cinco centavos para finalizar en ARS 20,22. Hay que destacar que el dólar operó en un contexto donde los bancos retomaron sus actividades tras los paros registrados el día lunes y martes. Por otro lado, el segmento mayorista tuvo una suba de cuatro centavos y medio, ubicándose en ARS 19,94 para la punta vendedora.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales aumentaron USD 49 M y se ubicaron en USD 62.266 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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