Informe Diario del 24 de Mayo 2017

GLOBAL:

Moody´s redujo la calificación crediticia de China desde “Aa3” a “A1”.

 

ARGENTINA:

LETES EN DÓLARES: La recepción de ofertas culmina hoy a las 15 horas.  179 dias 2.84%, 360 dias 3.17% 452 dias 3.34%  TASA DE REFERENCIA: El BCRA ayer mantuvo la tasa de referencia (pases a 7 días) en 26,25%. Los bonos argentinos terminaron ayer con ligeras subas en el exterior (mercado OTC), en un contexto financiero más tranquilo, pero aún complicado en Brasil. Esto se dio a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se incrementó a 2,278% en la jornada de ayer.

 

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operaban esta mañana neutros, mientras los inversores esperan la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed en busca de información que revele cuando el organismo subiría la tasa de interés (el mercado espera un incremento para junio).

La venta de viviendas nuevas registró una fuerte desaceleración. El índice manufacturero de Richmond marcó una importante caída (mayor a la esperada por el mercado).

Hoy se conocerán los stock de crudo y el dato de venta de viviendas usadas (se espera una caída de ambos).

El Tesoro subastará Notas a 2 y 5 años. Los mercados se mantendrán atentos a los discursos de dos miembros de la Fed.

 

EUROPA:

Los principales índices europeos registraban una leve pérdida, producto del recorte de calificación de China por parte de Moody´s. Se registró una leve suba en la confianza del consumidor de Alemania esperada para el mes de junio.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron positivos, a pesar de la baja en la calificación crediticia realizada por Moody´s. Inversores esperan la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed, mientras aguardan novedades de la OPEP realizará mañana. Esta es la primer baja crediticia del país desde 1989. La agencia recortó la nota a “A1”, y mejoró la perspectiva desde “negativa” a “estable”.

Moody´s justifica el downgrade sosteniendo que la solidez financiera de China se irá debilitando en los próximos años, producto de un aumento de la deuda (que continuaría creciendo), y una disminución en el crecimiento económico del país. El principal índice bursátil chino, el Shanghai Composite, cerró 0,07% al alza.    El índice líder CI de Japón no mostró cambios respecto al último dato conocido.

 

AMÉRICA LATINA:

MEXICO: En el primer trimestre del año se registró USD 7.945,6 M de inversión extranjera representando un alza de 39% en comparación con la del último trimestre del 2016.

MEXICO: El Gobierno apoya la extensión de los recortes a la producción impulsados por la OPEP para estabilizar los mercados petroleros, de manera que permitan además atraer nuevas inversiones al sector energético del país.

BRASIL: Según informó el Banco Central, en abril se registró un superávit de cuenta corriente de USD 1.153 M, resultado que se mantuvo en línea con lo esperado por el mercado.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. no registraban fuertes cambios en la apertura mientras los mercados también se mantenían atentos a las minutas de la Fed y la publicación de datos económicos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos caían producto del aumento en los precios de estos, debido a las expectativas de una recuperación económica, especialmente en Francia y Alemania, donde se registraron las caídas de tasas más fuertes.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar se mantuvo estable tras la suba de ayer, pero permaneció cerca de valores mínimos de los últimos seis meses luego de haber sido afectado en los días anteriores por el escándalo sobre el despido del ex director del FBI James Comey.

A media mañana el euro registraba una leve suba tras la toma de ganancias registrada ayer. Los sólidos datos económicos de la Eurozona impulsan a la moneda y aumentan las expectativas de un mensaje menos dovish por parte del BCE. Ver adjunto

El yen abría con una leve suba luego de la caída de ayer. Se disipan los riesgos políticos en EE.UU., por lo que la cotización se ve presionada a la baja.

 

 

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COMMODITIES:

El petróleo WTI subía al cierre de esta edición, producto de las expectativas del mercado de una extensión en los recortes de producción por parte de la OPEP y otros grandes productores para el resto de 2017 y el primer trimestre del próximo año.

El oro operaba a la baja mientras los inversores aguardaban las minutas de la próxima reunión de la Fed en busca de definiciones sobre el futuro de las tasas de interés.

La soja operaba sin cambios a USD/tn 348,39. El trigo caía a USD/tn 157,34 producto de la estabilización en las condiciones climáticas en EE.UU. que presiona al precio del cultivo a la baja. El maíz cotiza estable a USD/tn 145,47.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA

RENTA FIJA: Arcor aprobó la ampliación de la emisión del bono internacional que vence en 2023

La provincia de Buenos Aires colocó ayer un bono en pesos bajo legislación argentina por un monto de ARS 15.182,40 M (USD 951,5 M), la mayor subasta en pesos de la historia.

El rendimiento obtenido fue de 23,3925%, es decir Badlar (19,5625%) más un margen de corte adicional de 383 puntos básicos.

La calificación asignada a los títulos es de “Baa3.ar” “B3” para la escala local y global (respectivamente), por parte de Moody’s.

El consejo de administración de Arcor aprobó la ampliación de la emisión del bono internacional que vence en 2023 con cupón de 6% por hasta USD 150 M. Los títulos de Arcor 6% 2023 actualmente rinden 4,3%.

El Gobierno realizará hoy una nueva emisión de Letras del Tesoro en dólares (Letes) a 179, 360 y 452 días, tal como estaba previsto en el cronograma de emisiones de este tipo de activos para 2017.

La recepción de ofertas culmina hoy a las 15 horas.

La suscripción podrá realizarse tanto en ARS como en USD. El tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día martes 23 de mayo de 2017 (ARS 16,097 por cada USD)

El BCRA mantuvo ayer la tasa de referencia (pases a 7 días) en 26,25%. La entidad monetaria justificó la decisión debido a que los datos de inflación minorista resultaron más elevados respecto a los valores previstos.

Los bonos argentinos terminaron ayer con ligeras subas en el exterior (mercado OTC), en un contexto financiero más tranquilo, pero aún complicado en Brasil. Esto se dio a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se incrementó a 2,278% en la jornada de ayer. Esta mañana operaba relativamente estable a 2,274%.

En la BCBA, los bonos dólares manifestaron precio a la baja, debido a la ligera caída en la cotización del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 6 unidades (-1,4%) respecto al cierre anterior y se ubicó en los 420 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Debutó en la plaza local BYMA, la fusión de Bolsas y Mercados Argentinos

El índice Merval cerró ayer con una ligera suba de 0,1% para ubicarse en 21.520,66 puntos, en un clima financiero más aliviado, después de las denuncias de corrupción contra el presidente de Brasil, Michel Temer,

Los inversores estuvieron atentos al debut en la plaza local de la acción de BYMA, la fusión de Bolsas y Mercados Argentinos, que concentrará todos los pasos de la industria. Inicialmente, el 60% de su capital social estará en manos de los accionistas del Merval y el otro 40% será propiedad de la Bolsa de Comercio que deberá desinvertir el 20% antes de fin año.

Las acciones de BYMA cerraron el martes a ARS 150, un 50% por encima del precio de corte y con un volumen de ARS 27 M.

Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Celulosa Argentina (CELU), Comercial del Plata (COME), Holcim (JMIN), Siderar (ERAR) y Banco Francés (FRAN). Las acciones de Petrobras (APBR) también mostraron una recuperación.

Por el contrario, cayeron las acciones de: Petrolera Pampa (PETR), Endesa Costanera (CECO2), Mirgor (MIRG) y Central Puerto (CEPU).

El volumen operado en acciones en la BCBA continuó siendo bajo, a pesar que creció un 20% respecto a la rueda anterior (ARS 306,8 M). En tanto, en Cedears se operaron ARS 4,4 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La actividad económica creció 0,8% en marzo YoY (INDEC)
El INDEC informó un crecimiento de 0,8% YoY de la actividad económica (EMAE) durante el mes de marzo. Los principales sectores que mostraron una mejoría fueron la construcción y la producción agrícola. La construcción terminó marzo con subas interanuales de 10,8% y fue impulsada por el mayor nivel de obra pública con cierta reactivación del sector privado. El EMAE también mostró en marzo una suba de 1,9% en comparación con febrero último.

Déficit comercial del 1ºT17 cerró en USD 1.217 M (INDEC)
Según el INDEC, el primer cuatrimestre del año arrojó un déficit de USD 1.217 M, contra una ganancia de USD 30 M durante el mismo periodo de 2016. De manera mensual el déficit de abril fue de USD 139 M, por debajo de la ganancia registrada de USD 372 M de igual mes de 2016. Las exportaciones aumentaron 1,7%, con un saldo de USD 4.825 M, pero el alza más importante se ubicó para las importaciones que alcanzaron una suba del 13,6%, llegando a USD 4.964 M. La baja de las exportaciones se debió a que la venta de los productos primarios casi no tuvo cambios una fuerte caída de combustibles y energía.

La canasta básica familiar subió 2,91% MoM (INDEC)
Durante el mes de abril una familia tipo necesitó percibir ingresos por ARS 14.501 para cubrir el costo de la canasta básica total y no caer por debajo de la línea de la pobreza, y ARS 5.918 para cubrir la canasta básica alimentaria que delimita la línea de indigencia. Estos valores marcaron en abril una suba intermensual de 2,91% y 2,07% respecto al último mes de marzo, según fuentes oficiales del INDEC.

Crecen los préstamos en dólares 5,7% MoM en marzo (BCRA)
Aumentan los préstamos en dólares 5,7% de manera intermensual para el cierre de  marzo. En cuanto a las líneas en pesos estas crecieron a un ritmo de 1,6% nominal.  Aunque en términos reales habría marcado un descenso de 1,4%. Según fuentes del BCRA.

Tipo de Cambio
Tras tocar su máximo histórico, el dólar minorista cerró ayer en ARS 16,35 vendedor, seis centavos menos en relación al cierre previo.
En el mercado mayorista, el tipo de cambio bajó nueve centavos y se ubicó en ARS 16,12, frenando así la tendencia alcista de seis ruedas consecutivas.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales disminuyeron USD 393 M y se ubicaron en USD 47.462 M.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

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