Informe Diario del 25 de Julio 2017

ARGENTINA:

Hasta el miércoles a las 12 hs. está abierta la suscripción de Letes 196 días vencimiento 9/2/18, tasa 2.80% y 350 días 13/7/18 tasa 3.07% . 

Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) arrancaron la semana con caídas, en un marco en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió de 2,23% a 2,25%. Ayer cerro a  2,27%.  Pero la cotización de los bonos argentinos no solo se ve afectada por suba de las tasas externas, sino que también por la incertidumbre política local de cara a las elecciones primarias que se disputarán en el mes de agosto. Hoy el BCRA en su reunión de política monetaria decidirá si sube o no la tasa de interés de referencia (pases a 7 días), después que la semana pasada subiera 100 bps el retorno de las Lebacs a 28 días.

GLOBAL: 

El petróleo mostraba una importante suba (+1,27%) luego que Arabia Saudita anunció que limitará sus exportaciones. Los rendimientos de los Treasuries norteamericanos subían mientras los mercados se mantienen a la expectativa de la reunión del FOMC. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,276%. Euro 1.1686.  McDonald´s, Caterpillar y Biogen publicaron ganancias e ingresos mayores a lo esperado.

 

ESTADOS UNIDOS:

Al cierre de esta edición, los futuros de EE.UU. operaban con leves subas, con la atención de los inversores puesta en la publicación de resultados corporativos de importantes empresas, mientras hoy comienza la reunión de dos días del FOMC.

Por su parte, las ventas de viviendas usadas correspondientes al mes de junio cayeron más de lo esperado.

Para hoy se espera una caída de la confianza del consumidor respecto al período anterior. En tanto, el índice manufacturero de Richmond no mostraría cambios.

Se subastarán Letras del Tesoro a 4 semanas y 2 años.

Ayer por la tarde, Alphabet (GOOGL) reportó ganancias e ingresos que superaron las estimaciones del mercado. Sin embargo, la acción cae 2% en el pre-market debido a que los ingresos netos de la compañía cayeron más de 27% interanual producto de la sanción de EUR 2,7 Bn por parte de la Unión Europea.

Esta mañana, Biogen (BIIB), reportó ganancias e ingresos mayores a lo esperado. Además, la compañía aumentó su pronóstico de ingresos para el 2017 a USD 11,8 M desde USD 11,5 M. La acción subía más de 5% en el pre-market.

McDonald´s (MCD) publicó ganancias e ingresos que superaron las expectativas del mercado, mientras que General Motors (GM) informó ganancias por encima de lo estimado, pero sus ventas disminuyeron.

Caterpillar (CAT) publicó utilidades e ingresos superiores a las expectativas y aumentó su pronóstico de ventas y ganancias para el 2017. Su acción sube 5% en el pre-market.

Hoy 3M (MMM) y Kimberly-Clark (KMB) son algunas de las empresas que reportarán sus resultados previo a la apertura del mercado, mientras que Juniper Networks (JNPR), AT&T (T) y Wynn Resorts (WYNN) publicarán sus balances al finalizar la jornada.

HASBRO (HAS): El fabricante de juguetes ganó USD 0,52 por acción en el último trimestre (2ºT17), cifra que resultó por encima de las estimaciones. Los ingresos también superaron los pronósticos, ya que Hasbro registró mayores ventas de sus juguetes Nerf y Transformer.

HALLIBURTON (HAL): La compañía de servicios petroleros superó las estimaciones del mercado, registrando una ganancia trimestral de USD 0,23 por acción. Los ingresos también superaron las previsiones ya que fueron impulsados por el aumento de la demanda en el mercado norteamericano.

CATERPILLAR (CAT): BMO mejoró la recomendación del fabricante de equipos pesados a «outperform» desde «market perform», basado en la solides de su nuevo plan quinquenal, y una fortaleza general en el sector industrial.

VOLKSWAGEN (VLKAY): Dijo que convocará a una reunión especial del consejo de supervisión el miércoles, para discutir las acusaciones en la que los fabricantes alemanes estaban involucrados en conspirar a su favor, según fuentes de CNBC.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos subían esta mañana, mientras los inversores observan con atención la publicación de balances trimestrales y el inicio de la reunión de política monetaria de la Fed.

Por su lado, Grecia regresa a los mercados internacionales luego de tres años con la emisión de un bono a cinco años con vencimiento a 2022 y con un cupón de 4,75%. Sin embargo, desde la UE comentan que el país deberá continuar con las reformas.

En Alemania, las encuestas IFO mostraron una mejora mayor a la esperada de las expectativas empresariales.

También mostraron mejoras la confianza de fabricación de Francia (se esperaba una caída) y el optimismo empresarial en el Reino Unido (con una fuerte suba).

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron en baja, a la espera de noticias respecto a la reunión de política monetaria de la Fed que comenzará hoy.

Se conocerá la inflación de precios al productor de Japón, con una proyección al alza.

 

AMÉRICA LATINA:

CHILE: La mina de cobre Zaldívar llegó a un acuerdo con sus trabajadores para un nuevo contrato colectivo tras varias semanas de negociaciones, por lo que la amenaza de huelga que comenzaría esta semana fue desactivada. Las bases del nuevo acuerdo laboral en Zaldívar, yacimiento controlado por Antofagasta Minerals, fueron aprobadas por la mayoría de los socios del sindicato de trabajadores.

MEXICO: La inflación interanual se desaceleró levemente en la primera quincena de julio y se ubicó en 6,28%, debido principalmente a bajas en los precios vinculados al sector de energía que compensaron aumentos en los productos agrícolas. La cifra se ubicó por debajo del 6,33% de la primera quincena de junio, pero por encima de las estimaciones del mercado que pronosticaban un alza interanual de los precios del 6,23%.

MEXICO: El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) reveló que el Índice General de Actividad Económica (IGAE) creció 0,2% en mayo frente a abril, mostrando su mejor desempeño desde diciembre 2016 en cifras desestacionalizadas. La expansión de la actividad económica fue apoyada por los sectores de servicios e industrial, que compensaron una baja de las actividades primarias., dijo el lunes el instituto de estadísticas.

BRASIL: Los caficultores de algunas zonas de Brasil están lidiando con la peor plaga de escarabajos del último tiempo, debido a que una prohibición contra el pesticida que fue utilizado durante 40 años ha ayudado a la propagación del destructivo insecto, lo que ha amenazado la calidad y el rendimiento de los granos arábiga que vende la región de Cerrado a compañías como Starbucks Corp y Nestlé SA. Algunos productores y el Gobierno ahora estiman entre 35% a 40% de daños a la cosecha en la región cuando antes las estimaciones eran de 11%.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban subas mientras los mercados se mantienen a la expectativa de la reunión del FOMC, buscando indicios que confirmen una futura suba de la tasa de referencia. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,2739%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en sintonía con EE.UU., registrando leves aumentos. Los precios de los bonos se vieron presionados a la baja por las expectativas de subas de tasas de la Fed.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar abría estable (con leve sesgo alcista), manteniéndose próximo a valores mínimos de 13 meses. Los inversores esperan la decisión de la Fed de mañana para definir posiciones. El euro operaba con leve suba (+0,07%), cerca de su valor más alto en dos años. La debilidad del dólar le da soporte a la cotización.

El yen caía -0,24 tras haber alcanzado valores máximos en cinco semanas, mientras se esperan los resultados de la reunión de dos días del FOMC que comenzará hoy.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI mostraba una importante suba (+1,4%) luego que Arabia Saudita anunció que limitará sus exportaciones, mientras se busca un acuerdo entre países petroleros para reducir la sobreoferta mundial.

El oro operaba en baja (-0,29%) tras alcanzar registros máximos en el último mes. La incertidumbre política en EE.UU. le da soporte al precio, mientras que la reunión de la Fed de mañana mantiene expectante a los mercados.

La soja mostraba un rebote técnico (USD/tn 374,29) tras la fuerte baja de ayer. Mejoran los pronósticos climáticos, aunque el último informe del USDA se muestra menos optimista que el anterior, respecto a la cosecha prevista. El trigo cotizaba a USD/tn 178,56 y el maíz a USD/tn 147,44.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Hoy comienza el ingreso de ofertas para la suscripción de LETES por USD 800 M.

A partir de hoy a las 10 horas comienza el ingreso de ofertas para la suscripción de nuevas Letras del Tesoro (LETES) a 196 y 350 días que el Gobierno lanzará mañana por un monto de USD 800 M.

TGLT está planeando ofrecer la venta de bonos en los mercados internacionales con una tasa escalonada (step-up) y con un vencimiento a 10 años, según Itaú BBA USA (único banco organizador). La ON por USD 150 M llevará una tasa de cupón inicial de 8%, luego pasará a 9% para el segundo año y de ahí en más tendrá un cupón de 10% hasta su vencimiento. Las ONs son convertibles en acciones de la compañía y regirán bajo Ley de Nueva York. El lanzamiento está fijado para el 27 de julio sujeto a las condiciones del mercado.

Los bonos en dólares en el exterior (mercado OTC) arrancaron la semana con caídas, en un marco en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió de 2,23% a 2,25%. Esta mañana operaba en 2,27%.

Pero la cotización de los bonos argentinos no solo se ve afectada por suba de las tasas externas, sino que también por la incertidumbre política local de cara a las elecciones primarias que se disputarán en el mes de agosto.

En la Bolsa de Comercio, los soberanos en dólares mostraron ganancias, en un contexto en el que vuelven a ser impulsados por la suba del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó el lunes 4 unidades en relación al cierre anterior y se ubicó en 444 puntos básicos.

Hoy el BCRA en su reunión de política monetaria decidirá si sube o no la tasa de interés de referencia (pases a 7 días), después que la semana pasada subiera 100 puntos básicos el rendimiento de las Lebacs cortas (a 28 días), llevándolo a 26,5% anual.

 

RENTA VARIABLE: El Merval cayó 0,8% en el inicio de la semana luego de tres ruedas de alzas consecutivas

Después de tres ruedas de alzas consecutivas, el índice Merval cayó en el inicio de la semana 0,8% y se ubicó en las 21.325 unidades.

En este marco, las principales bajas fueron: Transener (TRAN), Agrometal (AGRO), Autopistas del Sol (AUSO) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre las más importantes.

Mientras que se mostraron en alza: Banco Macro (BMA), Petrobras (APBR) e YPF (YPFD).

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó ayer los ARS 359,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 7,5 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La producción industrial creció 5,9% YoY en junio (Ferreres)
En base al Índice de Producción Industrial (IPI), que elabora Ferreres, la producción industrial en junio creció 5,9% YoY. Con este dato, el 1°S17 finaliza con una suba de 0,5% (4% por encima del mismo período del año anterior). Los sectores que mejor performance tuvieron en el mes fueron minerales no metálicos, y maquinarias y equipos.

Cayó 3,8% YoY el consumo de electricidad residencial y comercial (Fundelec)
El informe de la Fundación para el Desarrollo Eléctrico indicó que en junio la demanda eléctrica cayó 3,8% YoY a raíz de un descenso en el consumo residencial y comercial. De esta manera, el primer semestre registró una baja de 2,4%.

Las divisas por exportación de granos alcanzaron los USD 13 Bn en 2017 (CIARA)
En lo que va del año, la liquidación de divisas por exportación de granos cayó 10,18% respecto al mismo período del año anterior, alcanzando la suma de USD 13 Bn.

Creció el número de pasajeros que viajaron en avión (AA2000)
La cantidad de pasajeros que viajó en avión durante junio aumentó 16,9% YoY (2.567.130 usuarios). Los aeropuertos que impulsaron el crecimiento fueron Jorge Newbery (+27%), Mendoza (+31,1%), Córdoba (+40,4%) y Bariloche (19,9%). En Ezeiza la cantidad de pasajeros cayó 4,8% YoY.

Consumo eléctrico mayorista aumentó 6,2% YoY en junio (Adeera)
El consumo eléctrico mayorista en junio aumentó 6,2% YoY, según un informe de Adeera. Las provincias que mostraron datos ascendentes fueron Buenos Aires y Córdoba. El consumo se mide en base a 416 empresas.

Tipo de Cambio
Luego de registrar un valor máximo histórico cercano a los ARS 18 producto de la fuerte demanda de inversores que desean cubrirse  ante la incertidumbre política de cara a las elecciones, el dólar minorista cerró en ARS 17,90 vendedor, recortando la importante suba intradiaria. Asimismo, el dólar mayorista testeó un máximo de ARS 17,70 para la punta vendedora, pero luego de la aparición de bancos oficiales, el billete norteamericano cayó 30 centavos en la última media hora y logró cerrar en ARS 17,48. En este escenario, el tipo de cambio implícito cerró en ARS 17,56, mientras que el MEP (o Bolsa) avanzó cinco centavos a ARS 17,49.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales finalizaron en USD 47.866 M, disminuyendo USD 272 M en relación al viernes.

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA