Informe Diario del 26 de Mayo 2017

GLOBAL: 

Segunda revisión del PIB del primer trimestre de EE.UU. resultó mayor a lo esperado.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operaban esta mañana con ligeras bajas mientras los inversores parecen alejarse de activos riesgosos debido a la fluctuación en el precio del petróleo.

Los pedidos de subsidios por desempleo resultaron en línea con el período anterior, cuando se esperaba un aumento.

La segunda revisión del PIB del primer trimestre mostró un aumento mayor a lo esperado (1,2% vs. 0,9% estimado).

Se darán a conocer las órdenes de bienes durables (se espera una caída) y el sentimiento del consumidor elaborado por la Universidad de Michigan.

Costco (COST) reportó ganancias e ingresos mayores a lo esperado.

 

EUROPA:

A media mañana, los principales índices europeos registraban pérdidas tras la fuerte caída del precio del crudo luego que la OPEP extendiera el plazo de los recortes pero manteniendo el mismo nivel de producción.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia en la Región.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares, luego que la decisión de la OPEP decepcionara a los inversores.

Las cifras de inflación de Japón resultaron en línea con lo esperado, oscilando cerca del 0%.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: El Gobierno informó un superávit presupuestario primario de BRL 12.570 M para el mes de abril, superando las estimaciones del mercado, que preveían un superávit de BRL 6.800 M.

URUGUAY: La Cámara de Industrias indicó que las exportaciones industriales aumentaron 5,2% entre enero y abril, en comparación al mismo período del año anterior. La ministra de Industria, Energía y Minería, Carolina Cosse, comentó que durante el período abril 2016 y abril 2017 se observa un superávit en la balanza comercial de más de USD 1.000 M.

MEXICO: En vísperas de una renegociación del NAFTA entre Canadá, EE.UU. y México en agosto, el secretario de Economía, Ildefonso Guajardo comentó que el Tratado de Libre Comercio de América del Norte, tiene espacio para mejoras, siempre y cuando sean para expandir el intercambio comercial.

VENEZUELA: El Gobierno está considerando varías formas para cancelar las deudas contraídas con Rusia y China luego que la profunda recesión económica y la caída en los precios del petróleo provocaran una caída en la producción de crudo a sus niveles más bajos en 20 años. Ambos países habrían prestado alrededor de USD 50.000 M.

CENCOSUD: Las ganancias de la compañía cayeron 38% en el primer trimestre, en comparación con el mismo período del año 2016 debido a las inundaciones en Perú y un aumento de impuestos en Colombia, sin embargo las utilidades reportadas fueron mayores a lo previsto por el mercado (USD 101 M vs. USD 85 M estimado).

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban bajas en la apertura mientras los mercados aguardan la difusión de datos económicos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries (especialmente en Francia y Alemania) por la búsqueda de refugio de los inversores aversos al riesgo.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana el dólar caía mientras se espera la publicación de nuevos datos económicos de EE.UU.

La libra bajaba en la apertura mientras las encuestas marcan un avance en la intención de votos de los grupos políticos que piden un Brexit más duro.

El yen subía producto de un aumento de la aversión al riesgo, que refuerza la posición de la moneda

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI abrió con una leve suba tras la fuerte caída registrada ayer, producto de la reunión de la OPEP que decepcionó a los mercados.

El oro operaba al alza luego que bajaron las bolsas de Asia y aumentó la aversión al riesgo mundial.

La soja caía a valores mínimos de seis semanas (USD/tn 344,53) presionado por la caída del petróleo, lo cual reduce la demanda mundial de biodiesel. El maíz cotizaba a USD/tn 145,57  y el trigo a USD/tn 158,44.

 

CORPORATIVAS:

HP (HPE): Informó una ganancia trimestral ajustada de USD 0,40 por acción superando estimaciones. Los ingresos también se ubicaron por encima de lo previsto, ya que el mercado de computadoras personales se estabilizó y el negocio de las impresoras mejoró.

PHILIP MORRIS (PM): El banco de inversión Piper Jaffray calificó a la empresa tabacalera en «sobreponderar» con un precio objetivo de USD 120 desde los USD 110 previstos anteriormente, destacando el fuerte crecimiento de los ingresos subyacentes en su negocio de cigarrillos, entre otros factores.

HARLEY-DAVIDSON (HOG): Anunció planes de construcción de una planta en Tailandia para proveer el mercado del sudeste asiático. La medida va a ayudar a evitar las tarifas de importación Tailandesas que llegan hasta 60% para motocicletas importadas.

PAYPAL (PYPL): Stifel Nicolaus redujo la calificación a «mantener» desde «comprar». Las acciones de la empresa de procesamiento de pagos aumentaron más de 29% en lo que va del año.

STATOIL (STO): Las acciones de la compañía cayeron más de 1,5% luego que la decisión de la OPEP y algunos países no miembros en extender los recortes decepcionaran a inversores que esperaban una profundización en los ajustes de producción de crudo.

LENOVO (LNVGY): Cayó 3,2% llegando al final de la jornada. El mayor fabricante mundial de computadoras personales advirtió acerca de problemas en el corto plazo.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Provincia de Río Negro emitiría bonos en mercado local y/o externo por hasta USD 580 M

El Gobierno colocó el miércoles USD 1.500 M en nuevas Letras del Tesoro en dólares (Letes), en un contexto en el que aún persiste el interés de los inversores por este tipo de activos de corto plazo.

Las ofertas alcanzaron los USD 5.603 M, es decir 3,7 veces el monto original a emitir.

La cifra tomada de USD 1.500 M permitió refinanciar el próximo vencimiento de USD 1.250 M de Letes.

La legislatura de la provincia de Río Negro aprobó la emisión de bonos en el mercado local y/o externo por hasta USD 580 M. El gobernador Edgardo Castello se comprometió utilizar el 90% del producto de la venta de dichos bonos para reforzar la infraestructura de la provincia y el 10% restante se destinará a las ciudades y municipios.

Los bonos argentinos cerraron ayer en el exterior (mercado OTC) con ligeras bajas, a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantuvo en 2,25%. Esta mañana el bono del Tesoro norteamericano operaba en baja a 2,23%.

El miércoles, en la BCBA, los bonos denominados en dólares manifestaron ligeras subas, más allá que el tipo de cambio mayorista se mantuvo estable.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 4 unidades (+1%) respecto al cierre anterior y se ubicó en los 419 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Acciones argentinas en Nueva York registraron ganancias.

Las acciones argentinas que cotizan en la bolsa de Nueva York el jueves operaron con ganancias, mientras el mercado doméstico se mantenía cerrado por el feriado del Día de la Patria.

En este contexto, las mayores subas se observaron en las acciones ADRs de Petrobras Argentina (PBR US) y de Pampa Energía (PAM US), seguidas por Grupo Financiero Galicia (GGAL US), Banco Macro (BMA US) y Banco Francés (BFR US).

Por su parte, el miércoles el índice Merval manifestó una suba de 0,8% para ubicarse en las 21.684,6 unidades, impulsado por las acciones de los sectores agropecuario y energético.

Las miradas de los inversores estuvieron puestas también en la acción de BYMA, que en su segunda rueda ganó 14% y cerró en ARS 170,95.

Las acciones que más subieron el miércoles fueron las de: San Miguel (SAMI), que estaría despachando su primer envío de limones a EE.UU. el mes próximo, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Holcim (JMIN) y Petrobras (APBR).

Las principales bajas se observaron en las acciones de: Petrolera Pampa (PETR), Siderar (ERAR) y Edenor (EDN).

El volumen operado en acciones en la BCBA el miércoles ascendió a ARS 488,9 M, superando el promedio de las últimas semanas. En tanto, en Cedears se operaron ARS 3,7 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

Aumenta 58% durante el año el stock de Lebacs y Pases
Los instrumentos de política monetaria del BCRA (Lebacs y Pases) aumentaron su stock  fuertemente a más de  ARS 1.000 Bn (+58%) en lo que va del año. Actualmente, más del 60% del stock está por fuera de las entidades financieras, siendo las personas físicas los principales tenedores. Desde enero el stock total de depósitos se ubica  en  de ARS 1.502 Bn con un crecimiento de los depósitos  en apenas 7,5% desde diciembre, esto va contra la capacidad de las entidades financieras para prestar ya que cuenta con menos depósitos a plazo fijo, por lo que el total de créditos al sector privado avanzó solo un 11% desde fines de 2016.

Continúa la creciente demanda de créditos hipotecarios
Los bancos ya destinaron ARS 6.800 M en préstamos hipotecarios ajustados por UVA desde que se estructuraron los nuevos créditos. Cada día se ubican ARS 60 M en esta clase de préstamos. Para el mes de abril se prestaron  ARS 1.200 M bajo esta modalidad. El mayor mercado para esta clase de créditos son los que actualmente alquilan o viven con sus padres y rondan los 30 años de edad.

Crece fuertemente la producción no convencional de Vaca Muerta en marzo
Según un informe privado la producción de gas no convencional alcanzó en marzo los 28,9 M de metros cúbicos por día, con un salto de 26% YoY. Para el petróleo no convencional, la producción en el tercer mes de 2017 alcanzó los 39.600 barriles diarios y subió 40% interanual. Aunque en perforación se registró una caída (-29,2%) a 46 pozos de gas natural, 19 menos que el año pasado  y apenas uno más que en 2015.

Se inicia el plan Patagonia productiva y cuenta con proyectos por USD 10.000 M
Se presentaron los proyectos para iniciar el plan de “Patagonia productiva” con inversiones en infraestructura y desarrollo de las provincias al sur del Río Colorado, que lanzó el gobierno nacional anteriormente. Durante la última semana las administraciones provinciales y el gobierno comenzaron a motorizar el desarrollo y, en una reunión que encabezó el ministro de producción de la Nación, Francisco Cabrera, con funcionarios de las provincias de Río Negro, Neuquén, Santa Cruz, La Pampa, Chubut y Tierra del Fuego, se presentaron 50 proyectos por más de USD 10.000 M.

Tipo de Cambio
En un marco de gran volatilidad para la moneda local después de la crisis política en Brasil, el tipo de cambio minorista se estabilizó y cerró el miércoles en ARS 16,35 para la punta vendedora. Esto se dio un día después que el BCRA decidiera mantener la tasa de referencia en 26,25%. Por su lado, en el mercado mayorista, el dólar finalizó sin cambios y se ubicó en ARS 16,12 vendedor. A su vez, el dólar MEP (o Bolsa) operó el miércoles estable a   ARS 16,15, mientras que el implícito subió dos centavos a ARS 16,22.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales disminuyeron USD 703 M, en un marco en el que el BCRA continúa comprando divisas para reforzar el stock. Así, las reservas se ubicaron en USD 46.765 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA