Informe Diario del 28 de Julio 2017

GLOBAL: 

Ganancias trimestrales reportadas por Amazon fueron menores a lo esperado. VALE: Utilidad neta del segundo trimestre de 2017 cae fuertemente.

ARGENTINA: 

Dólar sigue tendencia de suba. Apertura $ 17.80

 

ESTADOS UNIDOS:

Al cierre de este reporte, Los futuros de EE.UU. operaban en baja luego que el Senado rechazará la última propuesta de derogación del Obamacare y Amazon reportara sus resultados corporativos. Mientras tanto los inversores aguardan la publicación de nuevos balances trimestrales.

El resultado preliminar de las órdenes de bienes durables mostró una recuperación mayor a la esperada. El índice de actividad de la Fed de Chicago arrojó un leve incremento, aunque menor a lo proyectado.

La primera revisión del PIB, correspondiente al 2ºT17, mostró un crecimiento de 2,6% interanual, en línea con lo esperado por el mercado.

Se espera que el consumo personal, correspondiente al segundo trimestre, muestre un importante aumento interanual.

El índice de sentimiento del consumidor de julio elaborado por la Universidad de Michigan (en su revisión final) no reflejaría cambios.

Amazon (AMZN) reportó ingresos que superaron las estimaciones del mercado, pero las ganancias publicadas se ubicaron ampliamente por debajo de lo esperado, mostrando una caída del 77% en comparación con las utilidades reportadas en el 2ºT16, debido a la constante inversión de la compañía en áreas de crecimiento. La acción caía más de 3% en el pre-market.

Esta mañana, Merck (MRK) publicó utilidades y ventas mayores a lo esperado. La empresa revisó al alza su pronóstico de ventas y ganancias para el 2017. La acción subía 4% en el pre-market.

AbbVie (ABBV) reportó ganancias e ingresos mayores a lo esperado.

Hoy, Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM), American Airlines Group (AAL) y Goodyear (GT) son algunas de las empresas que reportarán sus resultados antes de la apertura del mercado.

STARBUCKS (SBUX): La acción cayó más de 3% después que reportara pocas ganancias (dentro de lo esperado) para su tercer trimestre. La compañía también dijo en su comunicado de resultados que planea cerrar todas las 379 tiendas minoristas de Teavana durante el próximo año.

MATTEL (MAT): Cayó más de 4% en la jornada de ayer después que la compañía registró cifras de ventas peores a las esperadas.

INTEL (INTC): Registró ganancias mejores a las esperadas para su segundo trimestre. La compañía de tecnología informó ganancias de USD 0,72 por acción con ingresos de USD 14,76 Bn. Los analistas esperaban ganancias de USD 0,68 de dólar por acción en ingresos de USD 14,41 Bn, respectivamente.

BARCLAYS (BCS): Informó una pérdida neta de GBP 1,21 Bn en el primer semestre de 2017. El banco atribuyó este resultado a una caída de la libra esterlina y una pérdida de su venta de negocios en África.

 

EUROPA: 

Los principales mercados europeos caían luego que las acciones tecnológicas norteamericanas retrocedieran desde máximos recientes, tras la publicación de la última tanda de balances trimestrales.

Se deterioró la confianza del consumidor británico en julio.

La primera versión del PIB de Francia correspondiente al segundo trimestre del año arrojó un crecimiento interanual mayor al esperado.

La inflación de Alemania fue levemente mayor a la estimada. Por otro lado, la confianza del consumidor europeo continúa estable en niveles de pesimismo.

 

ASIA Y OCEANÍA: 

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron dispares, tras la publicación de resultados corporativos de la Región.

Cayó el desempleo en Japón y el comercio minorista creció a ritmo constante (se esperaba una aceleración). La inflación no mostró cambios.

 

AMÉRICA LATINA:

COLOMBIA: El Banco Central redujo su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, llevándola a 5,5%, en línea con lo esperado por el mercado. Este es el sexto mes consecutivo en el que la entidad relaja su política monetaria y la séptima disminución de la tasa desde que inició el ciclo bajista, en diciembre pasado. Funcionarios del Banco Central comentaron que esperan una recuperación de la economía en la segunda mitad del año, después de la desaceleración que reportó durante el primer semestre, aunque podría reducirse la proyección para el 2017.

BRASIL: El índice de precios al productor de Brasil (IPP) bajó 0,21% en junio, según informó el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).

CHILE: La estatal Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) elevó su estimación para el precio promedio del cobre en 2017 y 2018, debido a una menor producción mundial por interrupciones en el suministro y un repunte en el valor por una sólida demanda de China. El organismo fijó en  USD 2,64 su cálculo para el precio promedio de la libra de cobre este año, frente a una previsión anterior de USD 2,60. Para el 2018, en tanto, Cochilco proyectó un valor de USD 2,68 la libra.

VALE: La compañía registró una importante caída de su ganancia neta en el segundo trimestre en términos interanuales e incumplió con las expectativas del mercado debido a la debilidad del real brasileño y a amortizaciones de varios activos. Vale reportó una utilidad neta de USD 16 M, muy por debajo de los USD 421 M esperados por el mercado y de los USD  1.106 M del segundo trimestre del año pasado.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. registraban leves subas tras la publicación del PIB. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,3273%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries, mostrando subas. Los inversores desarman posiciones en activos de renta fija producto del aumento del apetito por el riesgo, presionando a la baja a los precios de los mismos.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar caía -0,17%, revirtiendo la suba de ayer. El euro operaba en alza (+0,29%) luego que se aceleró la inflación de Alemania, incrementando las especulaciones de una tendencia hawkish de la política monetaria del BCE.

El yen mostraba una leve suba (+0,05%) luego de la caída de los principales índices accionarios de Asia, por lo que los inversores buscan cobertura en la divisa japonesa.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI subía levemente esta mañana (+0,12%), continuando el rally alcista, por lo que la cotización alcanza registros máximos de 8 semanas. Se ve impulsado por la caída de los inventarios de EE.UU. y los esfuerzos de la OPEP para aliviar el exceso mundial.

El oro mostraba una toma de ganancias (-0,14%), mientras los mercados buscan indicios del futuro de las tasas de interés de la Fed.

La soja cotizaba estable USD/tn 369,79 tras la fuerte suba de ayer. Persisten las preocupaciones en torno al clima en las principales zonas productivas de EE.UU. El trigo operaba a USD/tn 176,99 y el maíz a USD/tn 152,56.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos denominados en dólares registraron ligeras ganancias en el exterior

Los bonos denominados en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) terminaron la jornada bursátil de ayer con ligeras ganancias, a pesar que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se mantuvo relativamente estable, además de la incertidumbre que generan las elecciones legislativas del mes de octubre.

En la Bolsa de Comercio, los principales títulos públicos en dólares, e inclusive los bonos dollar linked, cerraron con subas, frente a un tipo de cambio que no encuentra un techo debido a la incertidumbre política local de cara a las elecciones de medio término.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina mostró el jueves una baja de 0,7% y se ubicó en los 433 puntos básicos.

Fuentes cercanas al Gobierno comunicaron que el Ministerio de Finanzas Públicas no dejará emitir a provincias deuda local e internacional hasta después de las PASO (Primarias Abiertas Simultáneas Obligatorias) que se disputarán el próximo 13 de agosto, según fuentes de mercado.

La decisión tiene por objeto evitar cualquier sospecha de interferencia política en la cual las provincias puedan acceder a los mercados de deuda antes de la votación.

TGLT emitió un bono internacional con un retorno de 8%, según un informe de la compañía a reguladores del mercado. Las ONs llevarán una tasa de cupón de 8% para el primer año, de 9% para el segundo año y de 10% a partir del tercer año hasta su vencimiento. Según fuentes de mercado la demanda fue escasa. Las ONs convertibles de TGLT regirán bajo Ley de Nueva York

 

RENTA VARIABLE: Merval subió 0,4% impulsado por buen balance de Endesa Costanera

El índice Merval subió 0,4% después de tres ruedas consecutivas en baja, y se ubicó en las 21.294,02 unidades. Durante la jornada de ayer, primó nuevamente el bajo volumen de negocios.

Faltando dos ruedas para el final del mes de julio, el índice líder retrocede 2,8%.

Endesa Costanera (CECO2) presentó el balance correspondiente al 2ºT17 en el cual reportó una ganancia de  ARS 37,6 M que se compara con la utilidad del mismo período del año anterior de ARS 16,4 M. Esto representó un beneficio 129% superior en forma interanual.

Tras la publicación de los resultados, la acción de Endesa Costanera (CECO2) ayer subió 3,7%.

La acción de Siderar (ERAR) también tuvo ayer un buen comportamiento (ganó 3%), dado que el mercado espera un buen balance del 2°T17.

Otras acciones que subieron ayer fueron: Autopistas del Sol (AUSO), Transener (TRAN), Cresud (CRES), Aluar (ALUA), Petrobras (APBR), Banco Francés (FRAN) y Tenaris (TS), entre las más relevantes.

Por su lado, las acciones que más cayeron el jueves fueron: Holcim (JMIN), Transportadora Gas del Sur (TGSU2), Mirgor (MIRG), Banco Macro (BMA) y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), entre otras.

El volumen operado en acciones en la BCBA volvió a ser escaso y alcanzó los ARS 242,6 M, cifra muy por debajo del monto promedio diario anual cercano a los ARS 400 M. En Cedears se negociaron ARS 7,2 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

La inversión aumentó 7,7% YoY en junio (Ferreres)
El informe sobre Inversión Bruta Interna Mensual realizado por Ferreres aseguró que las inversiones en junio crecieron 7,7% YoY en volumen. Para el 2°T17 el incremento fue de 7,4% y en lo que va del año 6,4% respecto al mismo período de 2016. El sector que más inversiones recibió fue el de equipos durables de producción nacional.

En Argentina aumento 263% las fusiones y adquisiciones (privados)
En argentina, las transacciones de fusiones y adquisiciones tuvieron un incremento de 263% (operaciones por USD 925 M) en relación al 1°T17. De la región, el país que más recibió fue Brasil. Estas fusiones y adquisiciones provienen de capitales en EE.UU. y la UE.

PyMES accedieron a beneficios fiscales por más de ARS 3.500 M
El Ministerio de Producción informó que más de 61.000 PyMES accedieron a beneficios fiscales por más de ARS 3.500 M en los últimos nueve meses, a partir de la implementación de la “Ley Pyme”. Además, difirieron I.V.A. a 90 días por ARS 5.100 M y accedieron a préstamos para concretar inversiones productivas por ARS 13.000 M.

Modifican convenio impositivo entre Brasil y Argentina
Para evitar la doble imposición y prevenir la evasión fiscal las autoridades de Argentina y Brasil firmaron una modificación al convenio impositivo. Los cambios incluyen una cláusula de doble no imposición que beneficiaba a la distribución de dividendos y a ciertos títulos, pero perjudicaba a las exportaciones de servicios. Los bonos de deuda pública o acciones que cotizan en Brasil, cuando los tenedores sean argentinos, no tributan impuesto a las ganancias en Argentina. Cuando entre en vigencia el nuevo convenio, lo pagado por el impuesto a la renta en Brasil será un crédito que disminuirá el 35% a pagar por dividendos de fuente extranjera en la Argentina.

Tipo de Cambio
El dólar minorista el jueves volvió a registrar valores máximos históricos, en un contexto en el que muchos inversores tienen la preferencia de dolarizar sus carteras ante la incertidumbre sobre las elecciones legislativas de octubre. Influyó además la proximidad de fin de mes por el cierre de posiciones. Así es como el dólar se ubicó en ARS 17,87 vendedor. El billete norteamericano se movió en línea con el mercado mayorista, donde la divisa subió 13 centavos y terminó ubicándose en ARS 17,67 para la punta vendedora. En tanto, el dólar implícito subió 27 centavos a ARS 17,81 y el MEP (o Bolsa) aumentó 17 centavos a ARS 17,72.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales subieron el jueves a USD 47.469 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA