Informe Diario del 31 de Agosto 2017

GLOBAL:

Bolsas globales operan en alza impulsadas por datos macroeconómicos.

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera de la publicación de nuevos datos económicos, mientras los inversores observan la evolución del precio del petróleo. Esta mañana, se reportaron explosiones en la planta química de Arkema (ARKAY) ubicada en Crosby, Texas.

Los inventarios de crudo al cierre de la semana del 25 de agosto (previo a la llegada del huracán Harvey) cayeron más del triple de lo proyectado. Hoy se publicarán los pedidos de subsidios por desempleo, se espera un leve aumento. El índice manufacturero de Chicago mostraría una leve caída. Finalmente, las ventas pendientes de viviendas de julio mostrarían una importante desaceleración respecto al mes anterior.

 

EUROPA:

Los principales mercados europeos subían esta mañana, tras la publicación de datos económicos positivos.

En Alemania, la inflación se mantuvo dentro de los valores esperados. Las ventas minoristas mostraron una mejora aunque menos de lo esperado.

La tasa de reclamos por desempleo se mantuvo estable.

En el Reino Unido, mejoró la confianza del consumidor (aunque persisten las señales de pesimismo).

En la Eurozona, la estimación de la inflación de agosto mostró una leve aceleración ubicándose en 1,5% anual, registrando así su mayor tasa en cuatro meses.

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices bursátiles de Asia cerraron mixtos tras la publicación de nuevos datos económicos y una recuperación del dólar norteamericano contra el yen.

La versión preliminar de la producción industrial de Japón mostró una desaceleración mayor a la esperada.

En China, el índice PMI manufacturero mejoró más de lo estimado, mientras que el PMI no manufacturero registró una caída.

Esta noche, se publicará el PMI Nikkei manufacturero de Japón y el PMI Caixin manufacturero de China.

 

AMÉRICA LATINA:

COLOMBIA: El Ministró de Hacienda, Mauricio Cárdenas informó que el Gobierno utilizará USD 980 M de los USD 1.554 M que pagaron los operadores de telefonía celular Claro y Movistar por un fallo de un tribunal a favor de la nación para prefinanciar necesidades fiscales del próximo año.

MÉXICO: El Banco Central revisó al alza su rango esperado de crecimiento para 2017 y 2018, debido a una mejora de la actividad económica global y a un mercado interno resistente. La entidad monetaria espera un crecimiento económico de 2%-2,5% para este año desde el 1,5%-2,5% previsto anteriormente. Para el 2018 pronostican una expansión de 2%-3% desde 1,7%-2,7% previo.

BRASIL: Según reveló el Banco Central, el déficit presupuestario se redujo más de lo previsto en julio, aunque de todas maneras marcó el peor registro para ese mes. El déficit presupuestario primario de julio fue de BRL 16.138 M (USD 5.100 M), menos que los BRL 17.200 M estipulados por el mercado. En junio se registró un déficit presupuestario primario de BRL 19.552 M.

CHILE: El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) reveló que la producción manufacturera creció 2,6% interanual en julio, superando así las estimaciones del mercado de 1,5% anual, gracias a un mejor desempeño del sector metalúrgico, que afianza expectativas de un gradual repunte de la actividad económica en la segunda mitad del año.

VENEZUELA: La agencia calificadora de crédito Fitch revisó a la baja la calificación crediticia del país desde “CCC” a “CC”. El downgrade ocurre luego que EE.UU. sancionó al país tras los recientes eventos políticos ocurridos, reduciendo sus opciones de financiamiento. Actualmente, se estima que las reservas internacionales cayeron hasta aproximadamente USD 9,8 Bn.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían mientras los datos económicos alentadores presionan a la baja a los precios de los bonos, ya que los inversores se vuelcan a activos de riesgo. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,1492%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos operaban en línea con los Treasuries, mostrando subas aunque moderadas debido a los riesgos de presiones deflacionarias tras la fuerte suba que el euro experimentó en los últimos meses.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar (índice DXY) subía +0,26% luego que una serie de datos económicos más sólidos impulsaran a la moneda. Sin embargo, persiste de fondo la presión bajista mientras las señales de inflación continúan siendo débiles.

El euro registraba una toma de ganancias (-0,25%) tras el rally alcista, por lo que la moneda común se aleja de sus valores máximos de 30 meses. Existe el riesgo que funcionarios del BCE expresen preocupación por la fuerte apreciación del euro, que ejercería presiones deflacionarias.

El yen operaba en baja (-0,33%), registrando niveles mínimos en dos semanas. La desaceleración de la actividad industrial impactó negativamente en la cotización.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI subía +0,48% esta mañana, tras las fuertes caídas provocadas por el paso del huracán Harvey que obligó al cierre de las principales refinerías de Texas.

El oro caía levemente -0,18% mientras los datos económicos alentadores en EE.UU. impulsan a la toma de riesgo de los inversores. Sin embargo, encuentra soporte en USD 1.300 la onza por las tensiones geopolíticas en Corea del Norte.

La soja operaba estable esta mañana a USD/tn 343,06. El maíz cotizaba a USD/tn 135,93 (cerca de valores mínimos en 9 meses), el trigo se ubicaba en USD/tn 158,35.

 

CORPORATIVAS:

H&R BLOCK (HRB): Perdió USD 0,62 por acción en su último trimestre. Eso coincidía con las previsiones, aunque sus ingresos resultaron por encima del consenso.

AUTONATION (AN): Anunció la adición de USD 250 M a su programa de recompra de acciones.

CHICO FAS (CHS): Reportó ganancias trimestrales de USD 0,18 por acción, que se ubicaron por debajo del consenso del mercado. Las ventas comparables mostraron una caída mayor a la esperada (8,4% vs. 7,7% estimado).

BOB EVANS FARMS (BOBE): Reportó una ganancia trimestral de USD 0,37 por acción en línea con las estimaciones del mercado, mientras que las ventas superaron las previsiones de fortaleza en platos refrigerados y salchichas. También revisó al alza su previsión de ventas para todo el año.

CARREFOUR (CRRFY): Sus acciones caían 14% esta mañana tras advertir que sus beneficios podrían caer en 2017 debido al menor crecimiento de las ventas.

TOSHIBA (TOSBF): La empresa recibió una oferta de último minuto de un consorcio liderado por Bain Capital de alrededor de USD 18 Bn, por lo que pospondría la definición de la venta de su unidad de chips de memorias.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Finaliza el mes de agosto sin emisión de bonos en los mercados internacionales

Termina el mes de agosto y la República Argentina no ha lanzado un solo bono en los mercados internacionales, mostrando un desempeño inferior al de la actividad registrada el año pasado, cuando apenas dos emisores locales recaudaron fondos por USD 300 M. El último bono lanzado en el extranjero este año fue el de TGLT, por USD 150 M, convertible a 10 años con precio el 27 de julio.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina en la jornada de ayer se redujo 2% y se ubicó en los 387 puntos básicos, testeando valores mínimos de 16 meses.

La prima de riesgo continúa cayendo frente a la reducción en los retornos de los soberanos argentinos, donde los precios ya incorporaron los buenos resultados que obtuvo el Gobierno a nivel nacional en las elecciones primarias.

Influyó además el escrutinio definitivo en el que Cristina Fernández de Kirchner (CFK) obtuvo una ventaja

Los bonos nominados en dólares se mostraron con precios dispares en el exterior (mercado OTC), en un contexto en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. manifestó una ligera suba a 2,13%. Dicho retorno hoy opera a 2,1492%.

En la BCBA, los principales bonos soberanos en dólares cerraron la rueda de ayer con subas, impulsadas principalmente por el alza del tipo de cambio mayorista.

 

RENTA VARIABLE: Con una suba de 9%, Mirgor impulsó al Merval. Recuperó 0,2% tras dos ruedas de bajas

El índice Merval manifestó el miércoles un rebote de 0,2% y quedó en 23.491,81 puntos, tras dos ruedas consecutivas de ligeras bajas, en un contexto positivo para los mercados internacionales.

Las mayores alzas las presentaron las acciones de: Mirgor (MIRG), Aluar (ALUA), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Telecom Argentina (TECO2), Holcim (JMIN) y Central Puerto (CEPU), entre las más importantes.

La acción de MIRG ayer subió 9% con un volumen operado de más de ARS 34 M. Según fuentes de mercado, se operó un bloque de 60.000 acciones por un monto cercano a los ARS 18 M. La plaza de la acción se ve más optimista por los buenos números que viene mostrando la empresa.

Por otro lado, cayeron el miércoles: Transener (TRAN), Banco Macro (BMA), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Petrobras (APBR) y San Miguel (SAMI), entre otras.

El volumen de negocios en acciones en la Bolsa de Comercio alcanzó los ARS 431,4 M. En tanto en Cedears se operaron ARS 6,8 M.

Por su parte, Cablevisión Holding (CVH) debutó ayer con una ganancia de 20,9% cerrando en ARS 423, después de tener una apertura de ARS 350.

 

NOTICIAS MACROECONOMICAS:

Leve repunte del empleo, creció 1% YoY en julio (Ministerio de Trabajo)
En base a la Encuesta de Indicadores Laborales (EIL) del Ministerio de Trabajo, se conoció que el empleo en julio creció 1% YoY y 0,2% MoM. El impulso se dio principalmente por el sector privado, ya que el sector público tuvo una suba moderada. Los sectores que impulsaron el aumento fueron: construcción (11,3% YoY), comercio (3,6% YoY), servicios comunales, sociales y personales (1,3% YoY), y servicios financieros (0,5% YoY). En contraparte, los que tuvieron caída fueron: industria manufacturera (3,3%), transporte, almacenaje, y comunicaciones (1,4%).

Crecieron 32,1% YoY las exportaciones de carnes bovinas (CECA)
Dado el avance en la comercialización de carnes bovinas congeladas con China, y en menor proporción con Israel, las exportaciones del producto mencionado, en julio, crecieron 32,1% YoY y 7,5% en relación al mes anterior. Al mismo tiempo, el informe realizado por el Consorcio de Exportadores de Carnes Argentinas (CECA) en base a datos del INDEC, sostuvo que cayeron los envíos de carnes enfriadas a Chile, aunque fueron compensados por el leve incremento de las ventas a la Unión Europea.

Entre enero y julio, avanzó 74% YoY el déficit comercial con Brasil (CAMBRAS)
La balanza comercial con Brasil registró un déficit de USD 4.741 M en el período enero y julio de este año. Dicha suma representa un aumento de 74% YoY, según el informe de la Cámara de Comercio Argentino Brasileña de la República Argentina (CAMBRAS). El déficit mencionado, se alcanzó tras registrar USD 5.201 M en exportaciones (+4,2% YoY) y USD 9.924 M en importaciones (+28.8 YoY). En el mes de julio, el déficit comercial creció 142% YoY.

Se redujo 12,3% YoY la venta ilegal callejera en el 2ºT17 (CAC)
La Cámara de Comercio y Servicios (CAC) informó que la venta ilegal callejera cayó 12,3% YoY en el 2ºT17. En relación al trimestre anterior, la caída fue de 4,9%. La disminución de los puestos ilegales callejeros (-4,5%), fue el principal factor que afecto a la venta ilegal. El informe está realizado en base a un estudio de la actividad en 11 ciudades (Buenos Aires, Rosario, Salta, Neuquén, Posadas, Mendoza, Paraná, Santa Fe, San Miguel de Tucumán, La Plata y Córdoba).

Tipo de Cambio
El dólar minorista subió el miércoles dos centavos y se ubicó en los ARS 17,69 vendedor, marcando su es cuarto avance consecutivo. En un contexto de elevada demanda de bancos y empresas por coberturas de fin de mes, que llevó al tipo de cambio mayorista a niveles máximos, tras órdenes de venta el dólar cambio de tendencia y tocó mínimos en ARS 17,37, quedando estable respecto al día previo. En tanto, el dólar implícito cerró 11 centavos por encima del cierre anterior y se ubicó en los ARS 17,50, en tanto el dólar MEP (o Bolsa) subió ocho centavos a ARS 17,47.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales bajaron USD 110 M hasta los USD 49.233 M.

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

Disclaimer

Este documento ha sido preparado por Maxinta Valores SA.  con el único propósito de informar a sus destinatarios, y para su uso exclusivamente. No constituye ni puede interpretarse como una oferta, una invitación o un consejo de Maxinta Valores SA a quienquiera que sea para comprar o vender  títulos valores o cualquier otro tipo de activos comerciales o financieros.

Los datos que contiene provienen de o han sido compilados a partir de fuentes que Maxinta Valores SA. cree que son confiables, pero Maxinta Valores SA no asegura que sean exactos ni completos. Maxinta Valores SA., además, sugiere que el destinatario verifique los datos contenidos en este documento usando los provenientes de otras fuentes de información y análisis. Cualquier referencia a rendimientos ya cumplidos no es necesariamente una guía para el desempeño futuro.  Las opiniones que se expresan en el documento son opiniones de Maxinta Valores SA. , corresponden a la fecha de la emisión y están sujetas a modificaciones sin aviso, en vista de que las evaluaciones dependen de cambios en el contexto general o específico tenido en cuenta. Maxinta Valores SA. no acepta responsabilidad alguna por pérdidas o daños seguidos del uso de este documento por el destinatario.

Maxinta Valores SA puede, dentro de los límites permitidos por la ley, participar en las compañías o invertir en los activos mencionados en el documento, proponer y realizar negocios con sus emisores o tenedores, y prestar a o solicitar de ellos cualquier tipo de servicios financieros, bursátiles o comerciales.

Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas a fluctuaciones en la tasa de cambio, y en los costos. Antes de entrar en cualquier transacción el destinatario de este documento debería considerar su conveniencia y adecuación  a sus particulares circunstancias, e independientemente revisar – con consejo profesional si fuera necesario – los específicos riesgos financieros, y las consecuencias legales, crediticias, impositivas y contables del caso.

Ni este documento ni sus copias o adjuntos pueden ser reproducidos sin permiso escrito Maxinta Valores SA