Informe Diario del 4 de Enero 2018

ARGENTINA  

REM, preparado antes del cambio de metas; estima que el IPC núcleo se mantendrá  en 2018 en 14,9%a/a, mientras que descenderá a 10%a/a para 2019, en comparación el 10,4%a/a previo. Asimismo, proyectaron incrementos en el IPC de 17,4%a/a para este año, en comparación al 16,6%a/a anterior, mientras que para 2019 estiman que será de 11,6%a/a frente al 11,3%a/a de noviembre. crecimiento económico 2018 3,2%, frente al 3,1% previo, 2019 en 3,3%.

Dólar Casa de Cambio 18.45/19.05

La República Argentina ha decidido apurar la colocación de deuda en los mercados internacionales tras conocerse la noticia que México se encuentra preparando una emisión similar, también prevista para el mes de enero. Esta seria la primera colocación de los UD 30.000 mill. que se necesitan colocar en el año

Central Puerto prepara OPI en Wall Street  La generadora eléctrica argentina, el miércoles presentó ante el ente regulador de mercados norteamericano, SEC, los documentos necesarios para iniciar el proceso de oferta pública de sus acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE).

AySA., busca colocar en los mercados internacionales un bono por USD 300 M gobernado por Ley Nueva York. La empresa sólo ofrecerá la opción de suscribir bonos RegS

Compañía General de Combustibles el miércoles informó la fusión con  Unitec Energy S.A. (sociedad en la cual la CGC es titular de acciones representativas del 100% del capital social y votos), dejando a CGC como la empresa absorbente, y Unitec Energy como empresa absorbida. La empresa, controlada por Corporación América y por Sociedad Comercial del Plata, se encuentra preparando una emisión de bonos por USD 120 M con un vencimiento a 42 meses con un cupón entre 9,7% y 9,75%. con BACS y a Banco Hipotecario como colocadores quienes informaron que el lanzamiento de los bonos será el próximo 9 de enero.

 

GLOBAL: Mercados operan con tono alcista a la espera de nuevos datos macro y resultados trimestrales.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en alza a la espera de la publicación de nuevos resultados corporativos e indicadores económicos.

Las minutas de la última reunión del FOMC mostraron que la mayoría de los miembros de la Fed considera que la reforma tributaria impulsada por Trump conduciría a un mayor crecimiento del PIB real. Por otro lado, también reflejaron cierta preocupación respecto a la inflación, la cual podría permanecer por debajo de la meta oficial por más tiempo del esperado.

Ayer, el índice ISM manufacturero de diciembre mostró un aumento cuando no se esperaban cambios.

Hoy se espera una leve baja en las peticiones de subsidios por desempleo correspondientes a la semana finalizada el 30 de diciembre, mientras que la firma ADP publicará la cantidad neta de empleo creado en diciembre, proyectando la generación de 190.000 puestos de trabajo en el mes.

 

CORPORATIVAS

TESLA (TSLA): Sus acciones caían más de 2% en el pre-market, luego que la compañía retrasara nuevamente el objetivo de producción de 5.000 unidades de su nuevo sedán Modelo 3 para junio de este año. Esta es la segunda vez que la empresa pospone su objetivo de producción. Además, la compañía presentó la cantidad de vehículos entregados en el 4ºT17, la cual se ubicó por debajo de lo esperado por el consenso del mercado.

ADVANCED MICRO DEVICES (AMD): Las acciones del fabricante de procesadores extendían las subas de ayer al ganar esta mañana más de 2% en el pre-market, luego que la Asociación de la Industria de Semiconductores reportara que en noviembre las ventas de chips aumentaron 21,5% YoY.

AMERICAN AIRLINES (AAL) y SOUTHWEST AIRLINES (LUV) anunciaron que entregarán a sus empleados un bono de USD 1.000 producto de la nueva reforma tributaria y sus recortes impositivos.

AMERICAN EXPRESS (AXP): Deutsche Bank comenzó la cobertura de la acción con una calificación de «buy», destacando los beneficios que tendrá la compañía producto de la reforma tributaria y un recorte en la regulación federal.

 

Europa

Las principales bolsas europeas subían mientras los inversores reaccionan a la publicación de nuevos datos macro en la Región y EE.UU.

Las revisiones finales de los índices PMI Markit composite de la Eurozona, Alemania y Francia no mostraron cambios significativos. En el Reino Unido, el índice PMI Markit composite de diciembre tampoco registró cambios importantes.

 

Asia y Oceanía

Los principales índices bursátiles de Asia finalizaron hoy en alza siguiendo el cierre positivo de ayer en EE.UU. En Japón, la bolsa de Tokyo reanudó sus operaciones tras el receso de fin año con el índice Nikkei 225 alcanzando máximos de 26 años tras subir 3,2%.

En China, los índices PMI Caixin composite y servicios de diciembre mostraron importantes mejoras.

En Japón, la revisión final del índice PMI Nikkei manufacturero no mostró cambios considerables. Hoy se conocerán los resultados de diciembre de los índices PMI Nikkei composite y servicios.

 

América Latina

COLOMBIA: La Federación Nacional de Cafeteros informó que la cosecha de café cerró el 2017 en 14,2 millones de sacos de 60 kilos, una cifra estable frente al año previo, pese a las fuertes lluvias y a la nubosidad que afectaron las principales regiones productoras en el último trimestre del año. Mientras que las exportaciones totalizaron en 13,1 millones de sacos en todo el 2017, 2% más que lo exportado en 2016.

MÉXICO: El Gobierno lanzará un nuevo bono al 2028 y reabrirá el bono que vence en 2048, el cual tiene actualmente en circulación USD 1,880 M. Según informó IFR, un servicio de información financiera de Thomson Reuters, el rendimiento que el Gobierno estaría considerando es de unos 160 puntos básicos por arriba de Treasuries de EE.UU. para el bono 2028 y de 250 puntos para el 2048.

PERÚ: El Ministerio de Economía y Finanzas informó que en el 2017 el Gobierno ejecutó inversiones públicas por un total de USD 9.161 M, lo que significa una expansión de 8,7% respecto a al año 2016, llevando a cabo así el mayor incremento de los últimos cuatro años.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. subían luego de la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed. Los mercados se mantendrán atentos a nuevos comentarios de la entidad monetaria y a las subastas del día. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,4698%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos mostraban leves subas luego de las fuertes caídas de ayer. En el Reino Unido, las presiones inflacionarias continúan presionando a los rendimientos locales.

 

Monedas Extranjeras

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,17% tras la recuperación de ayer, luego que los datos optimistas de la economía de EE.UU. y los comentarios de las minutas de la última reunión de la Fed acrecentaran el apetito por el riesgo.

El yen cotizaba levemente en baja (-0,05%), presionada por el resurgimiento del apetito por el riesgo. Sin embargo, el superávit en cuenta corriente de Japón le da soporte a la cotización.

La libra esterlina operaba en alza (+0,26%) luego de la fuerte caída de ayer. En un contexto de recuperación de la divisa estadounidense, la moneda británica se vio presionada por las perspectivas negativas sobre su economía.

 

Commodities

El petróleo WTI subía +0,32%, continuando el rally alcista, marcando valores máximos de 30 meses. Las tensiones domésticas en Irán y los recortes de la OPEP y Rusia continúan impulsando a la cotización.

El oro caía -0,28% producto de la recuperación del apetito por el riesgo global. La fortaleza del dólar aleja al precio del metal de su máximo valor de 3 meses y medio.

La soja caía -0,15% cotizando en USD/tn 355,37 luego de dos ruedas de ganancias producto del clima seco en Argentina. El trigo operaba en USD/tn 159,45 y el maíz en USD/tn 138,78.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: AySA busca ser el primer emisor corporativo de deuda argentina del año

Agua y Saneamientos Argentinos (AySA) quiere convertirse en el primer emisor corporativo de deuda argentina en colocar bonos en el mercado internacional este año.

El pasado mes de noviembre, el Ministro del Interior, Rogelio Frigerio, autorizó a la empresa pública a colocar deuda por un monto que no podrá superar USD 1.000 M.

AySA es la compañía de suministro de agua pública más grande del país, que actualmente presta servicios a la Ciudad de Buenos Aires y ciertos distritos en el área metropolitana. La empresa es propiedad del gobierno argentino (90%) y el 10% restante está en manos de sus empleados.

La República Argentina decidió apurar la colocación de deuda en los mercados internacionales tras conocerse la noticia que México está preparando una emisión similar, también prevista para este mes.

Según fuentes de mercado, Argentina no quiere que los inversores institucionales se vean saturados por la emisión de nueva deuda soberana.

El Gobierno está ultimando detalles de la primera colocación de deuda en los mercados internacionales de 2018. Argentina pronto saldrá a colocar dos bonos (a 10 y 30 años) por un monto total de USD 10.000 M. No se descarta que Argentina busque emitir en esta ocasión bonos denominados en alguna moneda asiática.

De acuerdo al Programa Financiero 2018-2020 anunciado días atrás, el Gobierno buscará financiamiento para este año por unos USD 30.000 M, de los cuales cerca del 40% sería deuda sujeta a ley internacional.

Los bonos argentinos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC), ayer cerraron con pérdidas, a pesar que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. se redujo a 2,447%. Hoy el retorno de los UST10Y opera en alza a 2,4698%.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, terminaron con ligeras subas frente a la mejora del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país, medido por el EMBI+Argentina, cedió ayer tres unidades y se ubicó en 348 puntos.

Los bonos en pesos ligados al CER cerraron el miércoles con ganancias, dado que los inversores ya descuentan un mayor nivel de precios minoristas para los próximos años luego que el Gobierno corrigiera las metas de inflación.

 

Dólar mayorista

 

RENTA VARIABLE: En una jornada volátil, el Merval se mantuvo en alza marcando un nuevo récord histórico

Con elevada volatilidad e insinuando una toma de ganancias luego de las  fuertes subas de las últimas ruedas, el mercado accionario local volvió a manifestarse en alza por undécima vez y marcó un nuevo récord histórico valuado en pesos.

De esta manera, el índice Merval avanzó el miércoles un 1,3% y cerró en 31.476,29 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA se mantuvo prácticamente estable respecto al día previo, ubicándose en ARS 915,49 M. En Cedears se negociaron ARS 99,7 M.

Entre las acciones que más subieron estuvieron: Phoenix Global Resources (PGR), Central Puerto (CEPU), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) y Endesa Costanera (CECO2).

Sin embargo cayeron: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Grupo Concesionario del Oeste (OEST) y Autopistas del Sol (AUSO).

Central Puerto (CEPU) presentó ayer ante el ente regulador de mercados norteamericano (SEC) los documentos necesarios para iniciar el proceso de oferta pública de sus acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE).

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Aumentan las estimaciones de inflación del REM

En base al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el BCRA, la inflación esperada para 2018 aumentó de 16,6% a 17,4% y para 2019 de 11,3% a 11,6%. La inflación núcleo para 2018 se mantuvo estable en 14,9% y para 2019 cayó de 10,4% a 10,0%. En lo que se refiere a crecimiento económico para 2018 las estimaciones crecieron 0,1% para ubicarse en 3,2%. Las estimaciones para tasa de política monetaria para 2018 se revisaron al alza de 22,00% a 22,25%. Por último en materia tipo de cambio, para diciembre de 2018 las proyecciones colocan al tipo de cambio ARS/USD en ARS 20,3 y para 2019 en ARS 22,6.

 

Creció 26,9% YoY el patentamiento de 0 Km en 2017 (ACARA)

Según la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA) durante 2017 el patentamiento de 0 km creció 26,9% YoY para totalizar las 955.023 unidades, ubicándose como el segundo mejor año de la historia. En el mes de diciembre el patentamiento aumentó 16,9% YoY alcanzando las 47,517 unidades.

 

La venta de motos mostró un avance de 44,6% YoY en 2017 (ACARA)

La venta de motos en 2017 creció 44,6% YoY alcanzando las 687.966 unidades. En diciembre la suba interanual fue de 20,9% (56.788 unidades).

 

Cayó 1,6% YoY el costo de producción (UADE)

El Índice del Costo Argentino de la Producción (ICAP) elaborado por la UADE descendió 1,1% MoM, siendo la caída más baja desde enero de 2016. De forma YoY, el ICAP creció 1,1%.

 

La recaudación de la Provincia de Buenos Aires aumentó 37,4% YoY

Superando por 9,2% lo previsto por el Presupuesto para 2017, la recaudación de la Provincia de Buenos Aires aumentó 37,4% en 2017 totalizando los ARS 217.184 M. Por tipo de impuestos los aumentos en la recaudación se dieron de la siguiente manera: impuesto inmobiliario (+53% YoY), automotores y embarcaciones deportivas (+48,6% YoY), sellos (+66,6% YoY), planes de pago (+34,1% YoY).

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista operó relativamente estable el miércoles, subiendo sólo dos centavos ubicándose así en ARS 18,78 para la punta vendedora. La divisa operó durante gran parte de la jornada en baja, pero sobre el final revirtió la tendencia y manifestó una ligera suba. En el mercado mayorista, la moneda norteamericana avanzó cinco centavos y cerró en ARS 18,48 después de haber bajado 84 centavos en las dos ruedas previas. En tanto, el dólar implícito avanzó a ARS 18,55.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron USD 29 M y se ubicaron en USD 55.702 M.

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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