Informe Diario del 5 de Junio 2017

GLOBAL: 

Ataque terrorista de Londres impacta levemente en las bolsas globales. La libra esterlina mantiene su fortaleza (GBPUSD1,29), dando indicios de lo acontecido podrían haber favorecido al Partido Conservador al Partido Conservador en las encuestas para las elecciones presidenciales de mañana.  El euro se mantiene en EURUSD1,12 en la antesala de lo que será la decisión de política monetaria del BCE (mañana), donde podrían darse las primeras señales de lo que pasará con el programa QE después de Diciembre.

Por su parte, los países árabes cortan relaciones con Qatar debido a sus vínculos con ISIS. Qatar es un emirato rico con fuerte presencia financiera a través de sus fondos de inversión con activos por U$335.000 mill. de dólares  y fuerte participación accionaria en entidades como Barclays Plc y Credit Suisse Group entre otros. Sin embargo son fuertemente dependientes en materia alimentaria.

 

ARGENTINA:

CIARA-CEC registró una liquidación de USD575mn por agroexportaciones la semana pasada, acumulando un monto total liquidado desde inicios del año de USD9.396,9mn. La provincia de Mendoza colocó un bono denominado en pesos a tasa Badlar con vencimiento en 4 años, que amortizarán al vencimiento (bullet), por un monto de ARS 5.218,75 M (USD 320 M).

 

ESTADOS UNIDOS:

Al cierre de esta edición, los futuros de EE.UU. operaban neutros, luego de haber alcanzado máximos históricos la jornada anterior, mientras inversores esperan nuevos datos económicos.

Se publicará el resultado del mes de mayo del índice ISM composite (se espera una leve caída), junto a las órdenes de bienes durables y los pedidos de fábrica (se prevé una fuerte disminución).

Se subastarán letras del Tesoro a 3 y 6 meses.

ALPHABET (GOOGL): La unidad de auto-conducción de la compañía Waymo está trabajando en el desarrollo de camiones autodirigidos. Aseguró que habrá más camiones autónomos eventualmente realizando viajes a larga distancia en los próximos años.

BANCO POPULAR (BPESY): Cayó más de 10% después que surgieron informes que el banco tendría que ser liquidado si no encontraba un comprador.

TOYOTA (TM): Sus acciones retroceden 2% después que la compañía había anunciado durante el fin de semana que había vendido sus acciones en Tesla, después de finalizar una sociedad para desarrollar coches eléctricos en conjunto.

 

EUROPA:

A media mañana, los principales índices europeos registraban pérdidas con la atención de los mercados puesta en la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo de esta semana.

Los PMI Markit composite de Francia y el Reino Unido, cayeron más de lo esperado, mientras que en Alemania y la Eurozona se mantuvieron sin cambios.

Durante el fin de semana la ciudad de Londres fue víctima de nuevos ataques terroristas. Sin embargo, el impacto de este suceso en los mercados ha sido limitado, ya que alrededor de mundo se han efectuado varios ataques terroristas durante los últimos seis meses, lo que disminuye la impresión de los inversores cada vez que vuelve a ocurrir un evento como este.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron en terreno negativo, producto del ataque terrorista en Londres, a pesar de la publicación de buenos datos macro.

El PMI Nikkei composite y servicios de Japón aumentaron, al igual que el PMI Caixin composite y de servicios de China.

En Japón se publicará el resultado anualizado de beneficios laborales de abril.

 

AMÉRICA LATINA:

CHILE: Las ventas de comercio minorista disminuyeron 0,4% interanual en abril. Sin embargo, las ventas de supermercados crecieron 4,8%, mientras la economía chilena atraviesa por un prolongado período de debilidad, debido en gran parte a una fuerte caída en la inversión, especialmente en el clave sector minero.

URUGUAY: Tras dos meses consecutivos de subas, las exportaciones cayeron 5% en mayo, principalmente, por una postergación en la colocación de la cosecha de soja respecto al año pasado. Sin embargo, todavía acumulan un importante crecimiento en lo que va del año contrastando con la caída de 2016.

BRASIL La producción industrial sorprendió en Brasil, al subir 0,6%m/m en abril de acuerdo al IGBE. Del mismo modo, se revisó el resultado de marzo al alza, corrigiendo la caída original de -1,8%m/m a -1,3%m/m.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. Operaban al alza, luego de la caída de la jornada anterior, mientras aguardan la publicación de nuevos datos económicos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos subían como consecuencia de los ataques terroristas en Londres.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

Esta mañana, el dólar subía, tras la importante caída sufrida el viernes, producto de los decepcionantes resultados de empleo. Sin embargo, se mantiene a la espera de nueva información por la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo.

La libra esterlina continuaba en alza a pesar de los ataques terroristas que ocurrieron el fin de semana y de la incertidumbre política.

El yen registraba una caída, tras los acontecimientos terroristas que tuvieron lugar en Londres.

El oficialismo en México (PRI) lograba una leve ventaja en las elecciones para gobernador del Estado de México. Con el 83% de las actas, el PRI obtenía 33% por sobre el 31,2% del partido izquierdista MORENA.  En esta línea, el peso mexicano abrió con una fuerte tendencia a la apreciación (1,81%), hasta USDMXN18,34. De este modo el tipo de cambio acumula un 11,11% de apreciación en el año.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cotizaba estable a pesar que Arabia Saudita y otros estados árabes rompieran relaciones con Qatar aumentando la tensión política en Medio Oriente.

El oro operaba con subas, producto de un aumento de la demanda del commodity, tras los ataques terroristas y el aumento de la incertidumbre geopolítica mundial.

La soja subía (USD/tn 338,65) a raíz de un aumento de la demanda global. El maíz registraba ligeras bajas  (USD/tn 146,56), mientras el trigo caía a USD/tn 157,43.

 

MERVAL / ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos argentinos continúan cerrando con ganancias a pesar del contexto mundial

La provincia de Mendoza colocó un bono denominado en pesos a tasa Badlar con vencimiento en 4 años, que amortizarán al vencimiento (bullet), por un monto de ARS 5.218,75 M (USD 320 M).

Los fondos recaudados serán destinados a continuar con el plan de obras de infraestructura provincial, adquirir equipamiento necesario para la mejora de servicios básicos y para cancelar vencimientos de deuda en moneda extranjera.

Los títulos devengarán intereses a tasa Badlar más un margen adicional de 4,375% (tal como esperaba el mercado).

Durante los dos primeros trimestres devengará intereses desde la fecha de emisión y liquidación, y la tasa no podrá ser inferior a 24,5% nominal anual. En el resto de los períodos de pago, la tasa de interés no podrá ser inferior a 15% nominal anual.

Los bonos argentinos una vez más cerraron con ganancias, en un contexto en el que el panorama político en Brasil se mostró algo más calmo y el rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. cayó fuerte al nivel de 2,16% debido a la importante demanda de inversores.

En la BCBA, los bonos denominados en dólares manifestaron ligeras subas, en un marco en el que el tipo de cambio mayorista se mantuvo prácticamente estable toda la semana pasada.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina cayó 1% y perforó la barrera psicológica de los 400 puntos, a 398 bps.

 

RENTA VARIABLE: Transportadora de Gas del Norte lideró las subas de la semana con un alza de 19,6%

El Merval subió en las últimas cinco ruedas 1,7% y se ubicó en las 22.518,99 unidades, quedando muy cerca del máximo histórico en pesos de 22.600 puntos.

Entre las mayores subas registradas en las últimas cinco ruedas se encuentran: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +19,6%, Banco Francés (FRAN) +9%, Endesa Costanera (CECO2) +8,8%, Holcim (JMIN) +8,2%, Petrolera Pampa (PETR) +7,4% y Central Puerto (CEPU2) +7,4%, entre otras.

Sin embargo, la semana pasada cayeron: Petrobras (APBR) -4,8%, San Miguel (SAMI) -4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -3,9%, Celulosa Argentina (CELU) -2,8%, Cresud (CRES) -2% y Tenaris (TS) -1,5%, entre las más importantes.

El volumen operado en acciones en la BCBA en las últimas cinco ruedas se ubicó en los ARS 2.797,7 M, marcando un promedio de ARS 559,5 M.

En Cedears se operaron en la semana ARS 44,1 M.

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

CEO de YPF planea dedicar la operación de la compañía completamente a Vaca Muerta
El CEO de YPF aseguró que buscarán priorizar las inversiones de la compañía principalmente en la explotación y exploración de yacimientos de Vaca Muerta, abandonando progresivamente sus participaciones en pozos convencionales. Contarán con inversiones por USD 2.500 M y USD 4.000 M por año para 2019 y 2020.También dio a conocer que están ultimando detalles de un plan a cinco años que busca principalmente una reducción de costos operativos y una mejora de la productividad de sus yacimientos un 20%.

Cae el consumo de vino y se ubica en niveles históricamente bajos
El consumo interno de vino cayó fuertemente (-16,9%) de manera interanual a 670.107 hectolitros siendo abril el peor mes del año. Esto se da en un contexto de alta inflación, que afecta al resto de los insumos, con una clara caída del poder adquisitivo.

Continúa la baja del consumo principalmente por subas en servicios públicos
La suba de tarifas continúa golpeando fuertemente a los ingresos de las familias y redujo en gran medida su dinero destinado al consumo, por lo que extendió el alcance del gasto social haciendo que las prestaciones sociales avanzaran 40% de manera interanual. Aunque según un estudio privado, el aumento de tarifas significó un aumento de ARS 40.000 M en el gasto de la población y una devolución de ARS 30.000 M mediante prestaciones sociales que fueron direccionadas a los sectores con menores ingresos de la población.

Aumenta el consumo de asfalto en mayo
Durante el mes de mayo se registraron aumentos en el orden del 175% de manera interanual para el consumo de asfalto vial, marcando el mejor mes de la historia para este material, según información del Ministerio de Transporte. En el mes de abril ya se había registrado un incremento interanual de 103%, al consumirse 39.800 toneladas y mayo superó el nivel de consumo mes en el que se consumieron 49.100 toneladas de asfalto, lo que significó un récord histórico.

Tipo de Cambio:
Ante una menor demanda, el dólar minorista inició junio en baja al ceder por segunda rueda consecutiva a ARS 16,31 vendedor, aunque en las últimas cinco ruedas terminó prácticamente estable. Por su lado, el dólar mayorista anotó su tercera baja consecutiva y retrocedió el viernes cinco centavos y medio a ARS 16,03 para la punta vendedora. En los últimos cinco días, la moneda local registró una caída de apenas medio centavo. A su vez, el dólar MEP (o Bolsa) bajó un centavo a ARS 16,06 en la semana, mientras que el implícito subió en las últimas cinco ruedas dos centavos a ARS 16,11.

Indicadores Monetarios:
Las reservas internacionales cayeron USD 12 M y se ubicaron en USD 45.070 M.

Indicadores Financieros:

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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