Informe Diario del 9 de Marzo 2017

GLOBAL: 

El dólar y los rendimientos de Treasuries de EE.UU. continúan en alza. Los mercados descuentan un aumento de tasas de Fed Fund.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros de EE.UU. continúan levemente en baja, al igual que los mercados europeos.
Por otro lado, los principales mercados asiáticos cerraron mixtos y el Nikkei terminó positivo por primera vez en la semana (+0,34%).
El fuerte aumento en las nóminas privadas de empleo ADP de febrero en 298.000 (el máximo nivel en 3 años), genera expectativas por un buen dato de empleo (NFP) el viernes en EE.UU.
Hoy la atención estará sobre los subsidios de desempleo semanales (se estima un leve aumento). En materia de inflación, se proyecta un fuerte aumento en el índice de precios de las importaciones (4,4% YoY).
El Tesoro de EE.UU. subastará bonos a 30 años por USD 12 Bn.
Ayer no se anunciaron resultados de empresas. Para hoy se espera el reporte de STAPLES (SPLS) para antes de la apertura de mercados.

 

EUROPA:

Hoy lo más relevante pasará por la reunión de política monetaria del BCE.
No se estiman cambios en la tasa de referencia ni en el programa de compras de activos, pero se aguardará por los comentarios del Presidente Mario Draghi.

 

ASIA Y OCEANÍA: 

Señales mixtas de inflación en Asia.
En China hubo una aceleración en el IPP de febrero (7,8% YoY) al máximo desde el 2008, pero sorprendió una caída en el IPC. Es una señal de presiones inflacionarias sobre los productores, pero que no se trasladó aún a los consumidores.
En Japón los beneficios laborales crecieron más de lo esperado, en una positiva señal para salir de la trampa de la deflación.
Por otro lado, en China los nuevos préstamos domésticos fueron mayores a lo estimado.

 

AMÉRICA LATINA:

BRASIL: La producción industrial aumentó en enero de forma anual por primer mes en casi tres años, una señal de que la economía finalmente se estaría estabilizando tras dos años de una profunda recesión. La producción creció un 1,4%, luego de haber anotado 34 meses seguidos de disminución en las comparaciones anuales, en medio del mal momento económico que vive el país. El PIB se contrajo un 3,6% en 2016.

BRASIL: El Banco Central y el ministro de Hacienda negaron un reporte sobre que el Gobierno podría aumentar los impuestos a las transacciones cambiarias para ayudar a cumplir con la meta fiscal de este año. Bloomberg News reportó que el aumento está “entre las opciones que están siendo evaluadas” por el Gobierno brasileño, citando a una fuente con conocimiento directo del asunto.

CHILE: La inflación alcanzó el 0,2% en febrero, variación menor a la esperada y que allanaría el camino para que el Banco Central inyecte en el corto plazo un mayor estímulo monetario a una debilitada actividad económica. El Índice de Precios al Consumidor de febrero estuvo marcado por alzas en vivienda, servicios básicos, alimentos y bebidas, dijo el Instituto Nacional de Estadísticas.

 

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. continúan en ascenso toda la curva, a pesar de una exitosa demanda en la subasta de UST10Y, debido a los fuertes datos de empleo ADP. Hoy se subastan bonos a 30 años.
Una suba de 25 bps en las tasas de Fed Funds en la próxima reunión del FOMC del 14-15 de marzo está totalmente descontada. La probabilidad de otra suba en la reunión de septiembre subió a 75%.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar continúa en alza, con expectativas positivas para el dato de empleo del viernes tras el sorpresivo aumento en las nóminas privadas de empleo ADP.

El euro opera levemente al alza. No se esperan cambios en la reunión del BCE. La atención estará sobre los comentarios que haga el Presidente de la entidad, luego de la mejoría en los indicadores en la Eurozona y el aumento en la inflación en Alemania.

El yen continúa la depreciación debido al Carry Trade desfavorable con el USD.

El yuan revierte parte de la depreciación de ayer a un mínimo de 2 meses.

Fuerte depreciación del real tras confirmarse que el gobierno de Brasil estaría contemplando un aumento a los impuestos sobre las transacciones de divisas.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI fuerte caída (-5,4%) la sesión previa luego que la EIA informara que los inventarios de crudo semanales en EE.UU. subieron mucho más de lo esperado a un máximo desde 1980. Hoy opera casi neutral.

El ministro de Petróleo de Arabia Saudita reconoció en Houston que los suministros mundiales han bajado menos que lo que la OPEP y sus socios esperaban. Esta admisión podría abrir la puerta para una extensión de los recortes de producción de enero.

El gas natural cotiza neutral en la apertura tras la suba de ayer. La EIA informará el almacenamiento de gas natural en EE.UU. (se espera una caída de 62 Bpc).

El oro continúa con presión a la baja mientras se aprecia el dólar y aumentan los rendimientos de los US Treasuries.

El hierro alcanza su menor nivel en un mes luego que la mayor compañía minera del mundo advirtiera que una caída en los impactos de las políticas de estímulo en China podría pesar sobre los precios.

Trigo, soja y maíz operan mixtos en la apertura. Cotizan a USD/tn 163,77; 373,65 y 146,36, respectivamente

La soja bajo presión debido a expectativas de aumento en la producción en Latinoamérica. Hoy el USDA publica el informe mensual sobre las perspectivas de cosecha para dicha región. El trigo rebota tras la caída del día previo   (-1,95%)

CORPORATIVAS:

CAMPING WORLD (CWH): Reportó ingresos en el 4ºT16 de USD 670 M, por debajo de las proyecciones de los analistas que estimaban ingresos por USD 679 M. Sin embargo, los beneficios por acciones superaron el consenso con USD 0,14 frente al pronóstico de USD 0,09 por acción.

E.L.F. BEAUTY (ELF): Para el 4ºT16, la compañía reportó beneficios por acción de USD 0,19 e ingresos de USD 76 M superando las estimaciones del mercado de EPS USD 0,14 e ingresos de USD 75 M. Además, la empresa proyectó ganancias para el presente año que superaron las expectativas.

DOMINO’S (DPZ): Anunció una expansión en el mercado noruego y una intención de abrir 80 nuevas tiendas en EE.UU. También comunicó que sus ganancias aumentaron un 17% en 2016. Sin embargo, sus acciones cayeron 13%.

NOVO NORDISK (NVO): Inició conversaciones con Global Blood Therapeutics (GBT) por una potencial adquisición.

AVIVA (AVVIY): Sus acciones subieron 6% luego que la compañía anunciara grandes beneficios operativos para el año.

AKZO NOBEL (AKZOY): El fabricante holandés de pinturas y productos químicos rechazó una oferta de USD 22.000 M de una la firma estadounidense PPG Industries. Sus acciones subieron 13%.

SAMSUNG ELECTRONICS (SSNLF): Planea expandir sus instalaciones de producción en EE.UU. Se espera que la inversión inicial de capital de la compañía tecnológica surcoreana sea cercano a los USD 300 M. Asimismo, la empresa planea trasladar parte de sus manufacturas y de su producción de placas de hornos desde México hacia EE.UU. La iniciativa podría generar cerca de 500 empleos.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA: 

 

RENTA FIJA: Finalmente ceden los soberanos argentinos en dólares, presionados por el incremento en el rendimiento de Treasuries de EE.UU.
Los bonos nominados en pesos en la Bolsa de Comercio se mantuvieron con ligeras subas, atentos a la publicación de hoy del INDEC del informe de inflación minorista del mes de febrero.
Por su parte, el retorno de los Treasuries a 10 años de EE.UU. terminó presionando a los soberanos argentinos en dólares y los mismos manifestaron ayer pérdidas en el exterior (mercado OTC).
Los bonos domésticos en moneda extranjera venían subiendo y mostrando una correlación negativa con los Treasuries. Pero después de varias ruedas de alzas tuvieron un ajuste en sus precios.
En la BCBA, los bonos soberanos en dólares cerraron el miércoles con precios ligeramente al alza, impulsados por la mejora del tipo de cambio mayorista.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 2,3% y se ubicó en 452 puntos

RENTA VARIABLE: Caída en el precio del petróleo presiona a la baja al Merval

Presionado por la caída de las bolsas externas y por la baja del precio del petróleo, el principal índice accionario terminó mostrando una ligera pérdida manteniéndose aún sobre los 19.200 puntos.
De esta manera, el índice Merval cerró en 19.235,61 unidades.
Por su parte, el Merval Argentina cerró en 18.068,30, ganando +0,9% respecto a la rueda anterior, mientras que el Merval 25 se ubicó en las 20.742,09 unidades.
Las acciones de Petrobras (APBR) fueron las más perjudicadas ayer, presionadas por la caída del petróleo y la depreciación del real brasileño.
Por su parte, las mayores subas se dieron en las acciones de fueron Agrometal (AGRO), Transportadora Gas del Sur (TGSU2) y de Cresud (CRES).
El volumen operado en acciones en la BCBA fue ligeramente superior al de la jornada anterior. Se operaron  ARS 353,4 M.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

 

Caputo pronostica un crecimiento económico entre 3% y 4% para 2017

El ministro de Finanzas, Luis Caputo, pronostica que el país crecerá entre 3% y 4% este año. Comunicó que su primer objetivo es el desarrollo de las condiciones financieras para impulsar el crecimiento y el crédito, fomentar el ahorro interno y darle a las Pymes una alternativa de financiamiento.

 

El sector textil sufrió una contracción de 11,1% YoY en enero

De acuerdo a la Federación de Industrias Textiles (FITA), el sector textil sufrió una contracción de 11,1% YoY en enero, algo más leve que la caída de diciembre (-27,4%). Al mismo tiempo, las importaciones del rubro subieron 11,5% YoY. Por otra parte, FITA informó que el año pasado aumentó la participación de productos importados en el mercado nacional (subió del 60% en 2015 al 67% en 2016).

 

El Gobierno no asistirá a Sancor, aunque lo haría si la empresa hace una de reestructuración

El Gobierno dijo ayer que no ofrecerá asistencia al gigante lácteo Sancor, pero dejó una puerta abierta si la compañía diseña un plan de reestructuración integral. El ministro de Producción, Francisco Cabrera, dijo que el gobierno inyectó ARS 500 M (USD 32 M), pero suspenderá cualquier asistencia futura hasta que la empresa se reestructure.

 

Tipo de Cambio

El dólar minorista cerró ayer en ARS 15,90 vendedor, subiendo nueve centavos y marcando su mayor valor en dos semanas, tras tocar un mínimo de $ 15,72 el jueves pasado. La suba del billete oficial se dio pese a que el Banco Central decidiera mantener su tasa de política monetaria en el 24,75% anual por decimocuarta semana consecutiva con el objetivo de hacer frente a un repunte de la inflación durante febrero (para privados se ubicó por encima del 2%). La tendencia alcista se vio reflejada también en el tipo de cambio mayorista, que ayer se incrementó cinco centavos y cerró en ARS 15,67 para la punta vendedora.

 

Indicadores Monetarios

Las reservas internacionales subieron USD 34 M y se ubicaron en USD 51.491 M, marcando su máximo de más de cinco años.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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