Se comprimió mucho el spread de riesgo con Brasil este año (tibio rebote en las últimas jornadas)

A continuación, el resumen del Informe de Renta Fija de la última semana. Lo invitamos a descargar el Informe Completo (provisto por Research for Traders).

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EVOLUCIÓN DE LOS BONOS EN DOLARES: Los bonos argentinos terminan manifestando ligeras subas en el exterior (mercado OTC) en las últimas cinco ruedas, teniendo una recuperación tras las importantes caídas que se habían dado después que desatara la crisis política en Brasil por denuncias de corrupción. Hay inversores argentinos con tenencia de bonos de Brasil para aprovechar el beneficio impositivo, por eso vale la pena mencionar:

– Desde febrero de este año que se viene comprimiendo el spread de riesgo con Brasil, más allá del rebote que se observó en las últimas ruedas.

– En este contexto los soberanos brasileños continúan siendo más baratos respecto de los de Argentina.

– Ante la crisis política en Brasil, tras las denuncias de corrupción sobre el presidente Temer, el spread de bonos argentinos a 10 años con los brasileños alcanzó los 109 puntos básicos, mostrando prácticamente el mismo nivel que tuvo a comienzos de junio y octubre del año pasado.  En la última semana subió a 117 bps, pero la tendencia parece ser bajista.

– Pero más allá de la compresión en el spread de riesgo con Brasil, donde se abarataron los títulos brasileños, el mercado continúa diferenciando a Argentina con el país más grande de la Región.

– La crisis política que se desató en Brasil no impactó como hubiese impactado en otro momento. Y esto en parte se debe a que los inversores están dispuestos a asumir riesgo argentino por más que se incremente mucho la prima de riesgo del socio mayor del Mercosur.